Rystad Energy週四發布的一份報告指出，全球上游併購市場預計將迎來另一個強勁的年份，大量待售交易在油價波動和地緣政治風險的雙重影響下，執行難度加大。 Rystad石油天然氣併購副總裁Atul Raina表示：“油價波動創造了更多機會，但也增加了交易執行的難度。” Raina指出，原油現貨價格也構成了一大障礙。 「賣方關注的是高企的現貨價格和短期現金流，而買方則在考慮現貨溢價以及當前市場狀況可能無法持續的風險。」他補充道。 截至2026年8月，上游併購交易總額已接近1,300億美元，預計將超過2025年的1,750億美元。 此外，市場上仍有價值1,370億美元的潛在交易機會，其中約三分之一的交易需要完成，才能使2026年的交易總額超過去年的水準。 上半年全球上游併購交易額較去年同期成長55%，達到約1,000億美元，而交易數量則下降12%，至217筆。 北美地區同期交易額超過680億美元，佔全球上半年交易額的68%。 頁岩油交易額超過630億美元，佔北美地區交易額的92%，佔全球上游併購交易金額的63%。 德文能源公司（DVN）以251億美元收購科特拉能源公司，殼牌公司（SHEL）以164億美元收購ARC資源公司，這兩筆交易合計佔全球交易額的41%。 中東衝突影響了交易活動，上半年約560億美元（佔56%）的交易是在2月28日衝突爆發前宣布的。 從3月到6月，併購交易活動相對低迷，期間宣布的交易額約為440億美元，儘管油價維持在每桶99美元左右。 這一月度交易速度創下自2016年以來的最低平均水平，當年月均交易額為107億美元，而2020年同期則為86億美元。 油價的不確定性促使更多勘探和生產公司，尤其是美國私人頁岩油公司，考慮出售資產。 這使得潛在交易額從衝突前的約980億美元增加到1,370億美元。然而，同樣的不確定性也使得價格談判和交易完成變得更加困難。 Rystad預計，交易將越來越多地採用延期付款或基於業績的付款方式、靈活的交割日期以及更嚴格的退出條款，以幫助買賣雙方管理風險。 國際併購活動也有所回升，北美以外地區的交易額較去年同期成長7%，上半年超過320億美元。 南美洲的交易額約為130億美元，這主要得益於阿根廷的交易活動；而非洲則重新吸引了大型石油公司的興趣，它們紛紛收購安哥拉和納米比亞的近海勘探資產。 據Rystad Enrollment稱，目前仍有約520億美元的國際資產可供交易。 Rystad Enrollment預計，大型石油公司將透過出售股份、引入合作夥伴以及調整資產組合來推動剩餘交易活動，同時釋放資金用於其他項目。
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