EBW Analytics策略師在周日發布的周報中指出，由於沙烏地阿拉伯的供應風險推高原油價格，而天然氣和電力需求則呈現季節性波動，石油、天然氣和電力市場面臨不同的發展趨勢。 EBW分析師表示，在伊拉克無人機襲擊導致沙烏地阿拉伯日輸油量達700萬桶的東西輸油管（霍爾木茲海峽的一條重要通道）中斷後，西德州中質原油價格週五攀升至每桶104.46美元。 美伊衝突再升級以及中國原油消費走強加劇了原油市場供應緊張，而胡塞武裝對沙烏地阿拉伯的襲擊則引發了人們對全球原油供應充足性的擔憂。 美國原油庫存仍高於五年平均水平，但由於裂解價差創下歷史新高，煉油廠開工率達到七年來的最高水平，如果進口收緊，庫存可能會進一步下降。 EBW表示，由於美國和烏克蘭的襲擊導致伊朗和俄羅斯原油供應減弱，中國原油需求正獲得季節性成長動力，將進一步推高油價。 WTI原油價格突破100美元/桶，技術面走強支撐油價進一步上漲。同時，國際能源總署呼籲進一步削減需求，顯示油價上漲可能有助於平衡市場。 EBW預計，10月WTI原油期貨價格將在未來7至10天內測試95美元/桶至106.50美元/桶的上漲區間，目標價位為104.25美元/桶。之後，11月期貨價格將在30至45天內開始下跌至83.50美元/桶。 EBW認為，由於中國原油需求年減60萬桶/日，以及伊拉克呼籲提高配額或退出歐佩克，油價長期疲軟，可能在2027年及以後持續承壓。 受此影響，美國餾分油價格突破6美元/加侖，原因是國際能源總署將2026年原油需求預期下調94萬桶/日。同時，全球原油庫存大幅下降，顯示油價可能進一步上漲以抑制需求。 EBW表示，天然氣面臨長期壓力，主要來自高庫存、產量上升以及可能導致2027年上半年氣溫偏低的超級厄爾尼諾現象。 在此背景下，10月份天然氣期貨週五結算價為每百萬英熱單位2.888美元，較上週上漲7.7美分，漲幅2.7%，但未能守住每百萬英熱單位3美元的關口。 EBW認為10月份天然氣期貨短期內將獲得支撐，預測未來7至10天內價格區間為每百萬英熱單位2.76美元至2.99美元，目標價為每百萬英熱單位2.86美元；11月份天然氣期貨價格可能在30至45天內達到每百萬英熱單位3.03美元。 EBW指出，美國中南部地區990億立方英尺的天然氣庫存缺口可能進一步支撐天然氣價格，為未來30至45天內的天然氣注入和套利交易提供更多空間。 EBW表示，天氣可能帶來上行壓力，未來11-15天的早期寒流預報顯示，如果產量持續受限，天然氣價格可能會在10月下旬繼續上漲。 EBW也指出，短期內需求依然強勁，週末高溫天氣增加了9個冷氣度日，液化天然氣需求達到20週以來的最高水準。 然而，儘管馬塞勒斯頁岩氣現貨價格平均為1.43美元/百萬英熱單位，但產量仍接近歷史最高水平，這表明區域性減產幅度較大，並可能面臨供應逆風。 上週，隨著製冷度日減少和勞動節假期導致負載下降高達6%，電力需求開始季節性回落，同時電力行業的天然氣需求下降了24億立方英尺/天。 美國本土48州大部分地區的日前高峰電力價格有所下降，其中PJM西部電網價格為每兆瓦時59.81美元，MISO印第安納州電網價格為每兆瓦時65.71美元，加州NP-15電網價格為每兆瓦時48.93美元，而ERCOTOTC北部電網價格為每兆瓦時34.94.34. EBW表示，由於季節性核電維護，本週發電量下降了3%，天然氣發電需求增加了0.4億立方英尺/日，天然氣在發電結構中的比例也隨之增加。 EBW預計，季節性降溫將使本週電力需求再下降1.6%，電力業天然氣消耗量減少1.2億立方英尺/日，隨著高溫天氣的結束，降幅可能更大。 美國能源部可能會開始製定與川普總統關於進口電網組件的行政命令相關的規則，如果收緊對中國製造設備的限制，可能會減緩電池儲能的發展。
Oil & Energy還有哪些新動向？
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中東局勢升級，原油價格連續第二週收漲
受中東地區激烈軍事摩擦、美國原油庫存下降以及中國現貨需求上升的推動，原油價格本週觸及三位數高點後，連續第二週上漲。 西德州中質原油（WTI）結算價為每桶99.99美元，高於前一周的每桶91.24美元；布蘭特原油收在每桶104.50美元，高於前一周的每桶95.83美元。 布蘭特原油和WTI原油期貨合約週漲幅均約為9%。 荷蘭國際集團（ING）分析師表示：“石油市場的韌性反映出市場正在重新評估衝突的持續時間和嚴重程度，同時也更加清楚地認識到地區供應面臨的日益嚴峻的威脅。” 然而，分析師指出，供應仍然受限。荷蘭國際集團補充說：“儘管仍有相當數量的原油通過霍爾木茲海峽，但流量仍遠低於戰前水平，這凸顯了當前局勢的脆弱性。” 整體上漲行情主要受中東地緣政治摩擦加劇的推動，其中包括美伊兩國軍隊在霍爾木茲海峽及其周邊地區展開的大規模針鋒相對的海上襲擊。 衛星影像和報告證實，在胡塞武裝對阿卜哈、吉贊和納季蘭等城市的民用和能源設施發動無人機和飛彈襲擊後，沙烏地阿拉伯東西輸油管附近出現煙霧，這些攻擊引發火災並導致管道暫時關閉。 加劇地區供應焦慮的是，美國軍方對哈爾格島和賈斯克港附近的伊朗油輪發動了襲擊，與此同時，華盛頓也推出了針對支持真主黨和真主黨旅的網絡的新制裁措施。 在供應和庫存方面，美國能源資訊署（EIA）報告稱，截至9月4日當週，美國商業原油庫存減少40萬桶，至4.241億桶。 EIA也指出，受強勁的出口需求推動，預計美國餾分油庫存將在9月份降至1億桶以下，並在2027年的大部分時間裡保持在五年來的低位以下。 同時，根據貝克休斯公司（BKR）週五發布的數據，截至9月11日當週，美國石油鑽井平台數量增加1座，從前一周的449座增至450座。一年前，美國有416座石油鑽井平台在運作。 北美油氣鑽井平台總數（未來產量水準的關鍵早期指標）增加6座，從前一週的792座增加到798座。 根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）週五發布的最新交易商持股報告（CTO），截至9月8日當週，WTI原油期貨和選擇權市場的基金經理增加了淨多頭部位。 數據顯示，基金經理人報告的多頭頭寸為218,960手，較9月1日增加7,851手；空頭頭寸減少3,790手至107,229手，淨多頭頭寸增加11,641手至111,731手。 國際能源總署（IEA）週五表示，預計中東石油供應全面恢復要到2027年才能實現，並預測2026年全球平均石油供應量將下降570萬桶/日。 IEA在其9月份的月度石油市場報告中，將2026年全球平均石油供應量預測值下調至1.007億桶/日，比上期報告下調130萬桶/日。 同時，來自亞洲的需求訊號進一步支撐了油價，中國獨立煉油廠提高了煉油廠的開工率。 多家媒體報告稱，為應對全球能源市場走強，中國國家發展和改革委員會宣布計劃上調零售燃油價格，但漲幅將控制在官方設定的上限以下，以保護消費者權益。 政治評論也影響了市場情緒。美國總統川普在安德魯斯聯合基地舉行的記者會上表示，原油價格高企的局面可能會持續到中期選舉之後，一旦衝突平息，油價將跌至每加侖2美元以下。
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美國油價最新消息：有通報海灣國家與伊朗舉行會談以緩和霍爾木茲海峽風險，受此消息影響，原油價格下跌。
週五盤後交易中，原油期貨收低，但周線漲幅顯著，原因是市場正在權衡有關伊朗與海灣國家可能就放寬霍爾木茲海峽航運限制進行談判的報道。 近月西德州中質原油期貨下跌2.4%，至每桶99.99美元；布蘭特原油期貨下跌3.3%，至每桶104.31美元。 Gelber & Associates的策略師表示，這次回檔反映的是霍爾木茲海峽短期風險溢價的部分降低，而非現貨供應的實質改善，因為船舶通行仍受到嚴格限制。 美國能源資訊署（EIA）週四發布的周報顯示，截至9月4日當週，美國商業原油庫存減少40萬桶，至4.241億桶。 EIA表示，原油庫存與過去五年同期平均值持平。此次原油庫存下降幅度遠低於Investing.com先前預測的截至9月4日當週140萬桶的下降幅度。 Gelber & Associates的分析師表示，WTI原油仍有望實現超過8%的周漲幅，因此，在受中東航運中斷影響的市場中，週五的下跌顯得尤為劇烈。 週五，沙烏地阿拉伯出於安全考慮，關閉了其東西輸油管，此前該管道在利雅德和麥地那地區遭到多次襲擊。 沙烏地阿拉伯能源部表示，攻擊造成多人受傷，緊急小組正在採取措施確保管道安全並評估其安全性。 海灣六國的外交官將於週一與伊朗官員會面，阿曼和伊朗正努力爭取各方支持，以達成一項暫時管理霍爾木茲海峽航運的協議。 伊朗外交部發言人伊斯梅爾·巴蓋伊表示，這次會議將匯聚伊朗、伊拉克以及其他波斯灣和阿曼灣沿岸國家，他稱此舉是加強區域理解與合作的重要一步。 盛寶銀行策略師表示，這將是自戰爭爆發以來首次舉行如此高階的會議，凸顯了恢復波斯灣更可靠的海上交通的緊迫性。 國際能源總署週五表示，全球石油供應中斷正迫使消費量下降，加劇了市場悲觀情緒。國際能源總署將今年全球石油需求下降的預測值下調了94萬桶/日，預計降幅為250萬桶/日。 該機構預測，由於燃料成本上升和供應減少，2026年全球石油需求將出現自新冠疫情爆發以來最大的萎縮。 國際能源總署表示，預計2027年原油需求將恢復260萬桶/日，略微抵銷今年的損失。
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凱普勒表示，煉油利潤飆升，燃油短缺令華盛頓幾乎別無選擇。
Kpler分析師米歇爾·布魯哈德（Michelle Brouhard）週五在一份報告中指出，由於美國民眾面臨汽油和柴油價格大幅上漲，美國煉油商的利潤異常豐厚，這使得川普政府在不造成新的供應中斷的情況下，幾乎沒有其他常規手段來降低燃油成本。 根據美國汽車協會（AAA）的數據顯示，美國普通汽油的平均價格為每加侖4.30美元，比一年前的每加侖3.19美元上漲了34%；柴油的平均價格約為每加侖6.06美元，上漲了近63%。 川普上週會見了煉油廠高層，此前他曾批評大型石油公司賺取了過多的利潤。 布魯哈德引述《華爾街日報》的報導稱，美國六大擁有煉油業務的能源公司第二季煉油收入達247億美元，幾乎是去年同期的五倍。 Kpler預計，美國煉油廠第三季的平均利潤率可能約為每桶42美元，去年同期約為每桶14美元。 煉油廠的產能已接近極限，利用率接近98%。然而，美國運輸燃料需求卻在下降，根據Kpler估計，第二季和第三季的每日平均消費量較去年同期下降了約23萬桶。 政府已經動用了包括釋放1.72億桶戰略石油儲備、豁免《瓊斯法案》、豁免燃料規格以及擴大國內生產、煉油和物流能力等在內的傳統手段。但這些措施只能提供有限的短期緩解。 因此，目前僅剩下兩種可能的短期策略：透過外交手段增加全球產品供應，或限制美國燃料出口。 華盛頓可以鼓勵中國提高煉油廠的開工率和出口量，或尋求烏克蘭緩和對俄羅斯煉油廠的攻擊。全球供應增加可能會降低對美國產品的需求，但中國增產也會增加原油需求。 出口管制將使更多美國汽油、柴油和航空燃油留在國內，並可能降低墨西哥灣沿岸的價格。然而，區域性影響會有所不同，墨西哥灣沿岸地區將出現大量盈餘，而東西海岸地區仍將依賴外部供應。 限制出口也可能導致煉油廠在利潤率暴跌時減產，最終減少國內供應，並給依賴美國成品油的美國盟友和貿易夥伴帶來壓力。 由於煉油廠接近滿載運轉，政策制定者面臨兩種選擇：一是透過外交手段恢復全球供應，二是直接限制美國成品油出口。 永續的價格回落最終取決於恢復因伊朗和烏克蘭衝突而中斷的煉油產能和燃料供應。