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研究快訊：Brookfield Corporation 公佈 2026 年第一季可分配收益超預期
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下： 作為最大的另類投資信託基金之一，BN公佈了2026年第一季業績，每股可分配收益為0.66美元，高於市場預期的0.63美元，也高於去年同期的0.65美元。資產管理業務表現強勁，收費資本成長12%至6,140億美元，直接投資成長12%至7.65億美元，主要得益於第一季210億美元的募資。 BN持續擴大技術投資，包括斥資20億美元購買SpaceX股票，以及透過西屋電氣投資800億美元興建核電廠等戰略能源合作項目。管理層預計其第七期旗艦私募股權投資計畫即將完成，而計畫中的BN-BNT合併可望提升資本效率。 BN目前擁有1,880億美元的可部署資本，其中包括740億美元的現金和金融資產，以及1,140億美元的未提取承諾。該公司擁有118億美元的累計未實現收益權益，這些權益已準備就緒，等待變現。收購Just Group預計將使保險資產增加至1,800億美元，而BN透過8.78億美元的股票回購和5.74億美元的股息，向股東返還了14.5億美元。
$BN
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研究快訊：加拿大鵝發布喜憂參半的第四季業績；成長與利潤率擴張指南
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：加拿大鵝公佈2026財年第四季（截至3月）營收成長17.9%，達到4.533億加元，高於預期的3.85億加元，超出預期4,200萬加元。這主要得益於整體強勁的業績成長，其中直銷通路營收成長15.2%，批發通路營收更是飆升54.4%。調整後稀釋每股收益從0.33加元增至0.37加元，但仍比市場預期低0.03加元。由於產品組合不利以及春夏系列產品提前上市，毛利率下降170個基點至69.6%。儘管營收成長強勁，但作為奢侈品牌，其毛利率仍偏低，且2027財年的業績指引也令人失望。管理層發布了2027財年業績指引，預計營收將實現個位數低成長，調整後息稅前利潤率將提升至11%-12%。各地區業績表現強勁，亞太地區成長22.3%，歐洲、中東及非洲地區成長33.0%，北美地區成長8.8%。我們注意到，該股目前的本益比超過2027財年預期值的16倍，遠期本益比約為15%至10%，考慮到持續的利潤率壓力和未來成長前景溫和，這一估值似乎偏高。
$GOOS
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