道明銀行表示，加拿大經濟雖然連續兩季出現萎縮，但「尚未走出困境」。

加拿大第一季GDP數據公佈後，道明銀行（TD）表示，加拿大國內生產毛額（GDP）已連續兩季萎縮，「經濟衰退」一詞再次甚囂塵上。道明銀行指出， 該行在一份致客戶的報告中寫道，在加拿大，經濟衰退的定義並不像人們通常認為的「連續兩季GDP負成長」那麼簡單明了。 在加拿大，經濟衰退的判定由C.D. Howe研究所的商業週期委員會（BCC）負責，該委員會從三個方面評估經濟衰退：持續時間、幅度以及範圍。其對經濟衰退的定義是「總體經濟活動出現顯著、持續且普遍的下降」。這意味著，即使只有一個季度的GDP萎縮，如果經濟疲軟的程度顯著且蔓延至各個層面，最終也可能被判定為經濟衰退。 相反，道明銀行指出，連續兩季的萎縮並不一定意味著經濟衰退。 加拿大商業理事會（BCC）上次就此問題發表意見是在2025年9月，當時其結論是，儘管第一季GDP出現下滑，但加拿大經濟尚未達到衰退的門檻。 該銀行指出，如今加拿大經濟顯然處於低負荷運轉狀態，考慮到美墨加協定（CUSMA）談判的不確定性以及更廣泛的貿易緊張局勢，這並不令人意外。 然而，道明銀行（TD）補充道，細節至關重要。除了進口激增外，第一季GDP疲軟的主要原因是政府支出減少和基礎設施投資下降。在產業方面，貿易相關產業的疲軟表現最為明顯。 同時，一些因素指向相反的方向。該銀行指出，儘管加拿大人口下降，但人均GDP仍在成長，消費支出雖然疲軟但仍在擴張，對機械設備和智慧財產權產品的投資也維持了健康的成長速度。隨著政策制定者日益關注支持國內成長以及對國防和基礎設施的投資，政府支出也可能出現復甦。 事實上，加拿大央行副行長卡洛琳·羅傑斯週一在議會聽證會上也表達了類似的觀點，她認為在當前經濟週期中，用「衰退」來定義經濟衰退比以往更具挑戰性。結構性因素正日益限制加拿大GDP和就業的潛在成長，使得經濟擴張與衰退之間的界線變得模糊不清。 道明銀行指出，綜合來看，實際情況比GDP整體數據所顯示的更為複雜。按行業劃分的未加權GDP擴散指數尚未跌破衰退門檻，而4月份的行業GDP初步估值則顯示經濟將實現成長。 鑑於GDP已連續兩季萎縮，加拿大央行很可能很快就會召開會議，做出更正式的評估。但同時，加拿大央行總結道，「技術性衰退」一詞仍然只是媒體常用的概括性術語，而非對整體經濟狀況的準確描述。