貝倫貝格銀行更新對Galp Energia的業績預測，理由是煉油業務表現強勁；維持「持有」評級。

貝倫貝格銀行上調了對 Galp Energia (GALP.LS) 的獲利預期，理由是近期煉油利潤率的改善以及大宗商品價格的上漲。 「我們預計煉油業務將是主要驅動力，同時隨著巴西巴卡勞煉油廠持續增產，上游業務也將表現穩健。2026 年營運現金流預期上調，促使我們提高了 2027 年的股票回購預期。此外，我們也初步評估了葡萄牙擬議的團結稅可能帶來的影響。儘管該稅的結構和影響力仍存在不確定性，但我們認為這一點是一個不利因素，因此我們認為這一點。 該研究公司指出，煉油業務的強勁表現推動其將這家葡萄牙能源集團第三季度的CFFO（經營活動現金流）預測值上調了44%，目前比市場普遍預期高出15%，並支撐了其對2027年全年盈利的更高預期。現金流預期的上調也使貝倫貝格銀行（Berenberg）對2027年股票回購的預期提高了19%，使總預期收益率從先前的7%升至8%。 至於潛在的稅收不利因素，分析師最初預計新增稅收風險為2.4億歐元，但由於稅收結構不明朗、子公司利潤細節以及公司可能採取的緩解措施，仍然存在「相當大的不確定性」。報告稱：“預計該稅收不會影響與Moeve的下游合併，該合併仍有望在下半年達成最終協議，但我們認為它可能會成為第四季度的一個不利因素。” 貝倫貝格銀行維持對該股的「持有」評等。