週四，有報告指出伊朗已開始允許有限的船隻通過霍爾木茲海峽，受此消息影響，全球油價回落。 近月西德州中質原油期貨下跌0.4%，至每桶100.58美元；布蘭特原油期貨下跌0.6%，至每桶104.96美元。 根據伊朗國家媒體報道，自周三晚間以來，約有30艘船隻在德黑蘭的許可下通過了這項戰略要道。 法爾斯通訊社進一步指出，伊朗當局已開始專門允許某些與中國有關的船隻通行，這標誌著伊朗封鎖策略的戰術轉變。 這次突然但有限的海上限制放鬆恰逢美國總統川普和國家主席習近平在北京舉行高風險高峰會。 市場參與者正密切關注會談進展，荷蘭國際集團(ING)的一些分析師認為，交易員可能過於樂觀地認為，作為伊朗主要石油買家的中國能夠促成一項結束戰爭的協議。 川普總統淡化了在能源危機問題上取得外交突破的可能性，聲稱華盛頓已「控制」了局勢。 儘管油價略有回落，但基本面數據顯示市場供應仍緊張。 國際能源總署大幅下調了2026年預測，目前預計需求將萎縮42萬桶/日。同時，歐佩克報告稱，4月產量驟降173萬桶/日，至1,898萬桶/日。 在阿聯酋退出歐佩克的最後一個月，產量的下降凸顯了長達10週的封鎖所造成的嚴重影響。
相關文章
Oil & Energy
Vortexa表示，隨著東向貿易逆轉，大西洋汽油市場趨緊。
Vortexa分析師Mick Strautmann週三在一份報告中指出，隨著大西洋盆地燃料流向逆轉、庫存減少以及煉油廠產能受限加劇供應擔憂，全球汽油市場在夏季美國駕車高峰期到來前趨於緊張。 在經歷了大約六週的汽油和調和組成從大西洋盆地向東流入亞洲的趨勢後，套利機會逆轉，促使西方市場增加供應。 Vortexa引述美國能源資訊署的數據稱，這項轉變正值大西洋兩岸汽油煉油利潤率攀升至多年高位，美國零售燃油價格達到2022年以來的最高水平之際。 由於霍爾木茲海峽附近海域的石油運輸中斷以及中國和韓國的出口限制導致中東原油供應減少，亞洲煉油廠削減開工率，使得歐洲、美國墨西哥灣沿岸和尼日利亞的原油供應減少，3月和4月大西洋盆地對太平洋盆地的出口連續創下10年來的新高。 4月初，隨著亞洲原油供應多元化和套利機會的消失，東向貿易放緩。此後，市場關注點重新轉向大西洋盆地，該地區的庫存仍然緊張。 西北歐汽油和調合組分對美國東岸的出口已開始出現典型的季節性成長，但第二季的出口量仍比去年同期水準低30%以上，接近歷史季節性區間的底部。 分析報告援引Insights Global透過Argus提供的數據稱：“ARA庫存遠低於去年同期水平……自霍爾木茲海峽中斷以來，高出口量拉低了庫存。” 儘管歐洲供應商仍有能力同時供應大西洋和太平洋市場，但原油競爭正在推高油價。 在美國，煉油商面臨另一個限制因素：高辛烷值調合組分（例如烷基化物）的短缺。 夏季來臨前，美國煉油廠的開工率較高，墨西哥灣沿岸的煉油廠接近滿載運轉。 儘管如此，RBOB汽油現貨溢價仍創下疫情後交通運輸復甦以來的最高水平，這抑制了庫存積累，即使霍爾木茲颶風帶來的干擾有所緩解，汽油價格也可能在駕車出行旺季持續高位運行。 儘管美國環保署已出台包括全國汽油里德蒸汽壓豁免在內的多項措施，並且聯邦政府也在討論暫停徵收汽油稅，但斯特勞特曼表示，大西洋盆地進入夏季時，汽油供需仍處於多年來最緊張的狀態。
Oil & Energy
Rystad表示，受供應中斷影響，歐洲航空燃油市場出現嚴重短缺。
Rystad Energy策略師週四在一份報告中指出，由於主要供應中斷導致每日供應量減少約100萬桶，歐洲航空燃油市場已從結構性緊張轉為極度短缺。 Rystad表示，霍爾木茲海峽的關閉導致中東煉油廠出口減少約50萬桶/日，而亞洲煉油廠的減產使供應量進一步減少50萬桶/日。 兩者合計的損失相當於2026年全球航空燃油需求量（預計為800萬桶/日）的10%以上。 目前，歐洲航空燃油價格已超過2025年平均的兩倍，漲幅超過布蘭特原油70%以上的漲幅。同時，阿姆斯特丹-鹿特丹-安特衛普樞紐的庫存已降至57.9萬噸，為六年來的最低水平，僅夠維持約六週的供應。 Rystad Energy表示，依照目前的趨勢，歐洲庫存將在6月跌破關鍵的23天庫存覆蓋閾值。 Rystad Energy大宗商品及石油高級副總裁蘇珊貝爾表示：“歐洲面臨的並非市場供應緊張，而是結構性供應缺口。” 貝爾指出，美國墨西哥灣沿岸地區創紀錄地向歐洲出口了11萬桶/日的石油，加上來自西非（包括尼日利亞丹格特煉油廠）的石油，這些出口有助於彌補部分缺口，但僅能覆蓋約一半的缺口。 她表示：“停火將迅速推動期貨市場，但現貨航空燃油市場至少要等到海峽重新開放60天後才能恢復正常。” 歐洲超過30%的航空燃油依賴進口，其中中東通常供應約65%，亞洲供應約22%。目前，這兩個地區的供應都受到限制。 Rystad表示，4月份美國墨西哥灣沿岸原油流入量達到創紀錄的11萬桶/日，但大西洋盆地原油總流入量僅能彌補中東原油供應缺口的一半多一點。 貝爾表示，即使替代量能改善至缺口的75%，到8月庫存仍將突破23天的供應上限。 同時，需求萎縮帶來的緩解效果有限。由於航空公司削減了不獲利的航線，歐洲航空原油需求量比2025年水準低約15萬桶/日，油價約為每加侖4.50美元。 漢莎航空已取消2萬個航班，精神航空已停止運營，聯合航空也警告機票價格可能上漲高達20%。 Rystad將2026年全球航空原油需求成長預期從先前的40萬桶/日下調至約20萬桶/日。如果霍爾木茲海峽在六月中旬之後仍然關閉，經濟成長可能會轉為負值。 顧問公司表示，如果這條戰略水道立即重新開放，現貨市場大約需要60天才能恢復正常。 Rystad分析師表示，煉油廠受損導致30萬桶/日航空煤油供應損失，其中約一半可以迅速恢復，而亞洲的石油吞吐量將在原油恢復供應後的30至60天內迅速提升。
Oil & Energy
市場傳聞：歐佩克+計畫在9月前全面恢復產量目標
根據彭博社週四引述三位代表的話報道，石油輸出國組織（歐佩克）及其盟友的主要成員國計劃分三個月進一步提高石油產量配額，以期在9月底前全面恢復2023年每日165萬桶的減產目標。 繼先前達成協議，將6月的產量目標提高18.8萬桶/日後，該組織迄今已決定恢復約三分之二的停產產量。 代表告訴彭博社，儘管波斯灣航運受限，且阿布達比退出歐佩克，導致原減產目標減少14.4萬桶/日，但剩餘的減產部分仍將恢復。 美伊戰爭爆發後，霍爾木茲海峽實際上處於關閉狀態，限制了中東產油國的石油出口能力，導致其原油產量下降。 歐佩克領頭羊沙烏地阿拉伯4月的石油產量降至1990年以來的最低水平，為每日630萬桶。同時，科威特、伊拉克和阿聯酋的產量也較戰前水準下降。 儘管由於限制措施，計劃中的增產可能無法實際實現，但據報道，歐佩克+仍在繼續審查其生產政策。該聯盟將於6月7日召開會議，討論7月份的計畫。 據新聞機構引述消息人士的話稱，歐佩克+還在繼續審查其成員國的最大產能，以便更好地調整2027年的配額。這項評估由總部位於達拉斯的顧問公司DeGolyer and MacNaughton進行，並於2025年啟動。 該組織尚未回覆的置評請求。 （市場閒談新聞來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊被認為是來自可靠來源，但可能包含傳聞和猜測。準確性無法保證。）