週五盤後交易中，原油期貨結算價走低，市場正在權衡美伊和平談判的進展，這場持續三個月的衝突有望透過談判達成和解，從而為重新開放至關重要的霍爾木茲海峽鋪平道路。 近月西德州中質原油期貨下跌1.28%，至每桶87.76美元；布蘭特原油期貨下跌1.84%，至每桶91.99美元。 盛寶銀行策略師表示，在美伊初步同意將停火期限延長60天后，油價跌至五週低點，布蘭特原油有望創下2020年以來的最大單月跌幅。市場預期該協議將為逐步重新開放霍爾木茲海峽鋪平道路。 據報道，川普總統在白宮戰情室結束會議時，並未宣布是否批准一項暫停中東衝突的協議的最終決定。 週五早些時候，川普在Truth Social社群媒體平台上表示，在概述了可能達成的伊朗和平協議的條件後，他將在會晤中做出「最終決定」。 「我現在將在戰情室開會，做出最終決定，」川普在Truth Social社群媒體平台上發文表示。 這位美國總統表示，華盛頓將解除對阿曼灣的報復性海上封鎖，並指出先前受封鎖影響的船隻現在可以返回家園。 「由於我們史無前例的海上封鎖而被困在霍爾木茲海峽的船隻，現在封鎖將被解除，它們可以開始『回家』的進程了！」他說。 荷蘭國際集團（ING）策略師表示，隨著市場對美伊達成協議的樂觀情緒日益高漲，石油市場持續小幅走低，並指出海峽的重新開放將立即緩解全球能源市場的壓力。 與此同時，伊朗議會議長穆罕默德·巴格爾·加利巴夫在社交媒體上發文稱，德黑蘭並非通過對話，而是通過導彈來獲取讓步，並補充道：“在談判中，我們只是讓他們明白。” 加利巴夫在社交媒體上發文稱：“我們不相信任何保證或言辭，只有行動才是衡量標準。在對方採取行動之前，我們不會採取任何行動。” 盛寶銀行策略師表示，儘管仍有許多障礙，但市場對數百艘滿載原油和成品油的油輪一旦離開波斯灣，供應量激增的前景做出了反應。
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全球機構稱，霍爾木茲號環流中斷持續，石油庫存迅速減少
國際機構週五發表聲明稱，由於與霍爾木茲海峽相關的航運中斷持續導致大量石油供應從市場消失，全球石油庫存正以「創紀錄的速度」下降。 國際能源總署、國際貨幣基金組織、世界銀行集團和世界貿易組織的負責人於5月28日舉行會議，協調應對中東衝突帶來的能源和經濟影響，並評估全球市場面臨的風險。 週五發布的聯合聲明指出：“如果航運流量不能恢復正常，在北半球夏季石油需求高峰到來之前，全球石油庫存持續快速消耗將對燃料安全、市場狀況和更廣泛的經濟韌性構成日益嚴重的風險。” 聲明稱，這場衝突正在對能源供應產生“巨大且高度不對稱的影響”，加劇能源市場的壓力，並給燃料進口經濟體帶來挑戰。 各機構警告稱，脆弱國家正面臨“更高的燃料和化肥價格、更大的不確定性以及就業和生計風險”，而化肥成本上漲更令關鍵播種季節臨近之際雪上加霜。 官員們評估了受影響地區供應中斷的影響，並探討如何加強對面臨最大能源挑戰國家的支持。 該組織表示：“我們將隨著局勢發展保持密切聯繫，並繼續協調各方努力，以支持受影響最嚴重的國家和維護全球經濟穩定。”
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凱普勒表示，美伊協議預期引發石油市場普遍拋售CTA選擇權。
Kpler週五表示，市場對美伊談判取得進展的預期引發了石油市場的普遍拋售，商品交易顧問（CTA）的交易活動進一步加劇了原油和成品油價差的壓力。 5月21日，隨著市場對談判前景的樂觀情緒升溫，交易員在多個市場拋售原油期貨和價差，導致油價和市場結構走低。 在布蘭特原油市場，一項趨勢CTA策略自4月30日以來首次減持多頭頭寸，賣出約8,917手，將其多頭持股比例從100%降至91%。 Kpler表示，如果布蘭特原油價格進一步下跌至每桶99.49美元左右，該策略可能會轉為空頭部位。 5月20日，反轉型CTA已將空頭部位從71%增至86%。 Kpler表示，在布倫特M1/M2期貨價差收窄超過0.50美元/桶並跌破3.58美元/桶後，CTA策略又賣出了11,530手，進一步削弱了價差。 5月20日，拋售潮已經出現，約有1,153手被賣出，使得布倫特M1/M2期貨的多頭頭寸僅佔12.5%，為4月27日以來的最低水平。同時，交易員也在季度布倫特價差中賣出了約624手。 Kpler表示，WTI原油避免了趨勢型CTA的拋售，而反轉型CTA則將空頭部位從71%降至43%，強勁的出口和美國原油供應趨緊繼續支撐著基本面。 據Kpler稱，即便基本面有利，WTI原油價差仍走弱，交易員分別賣出了約417手M1/M3原油和324手M2/M3原油。 汽油市場方面，趨勢CTA在4月27日以來一直保持滿倉後，減少了持倉，賣出了約1424手RBOB汽油，同時五種策略在M1/M2價差中合計平倉了3580手。 柴油市場也面臨拋售壓力，Kpler表示，在M2/M3超低硫柴油價差跌破每噸41.25美元後，交易員分別賣出了約936手M2/M3超低硫柴油和約1696手M2/M3柴油。
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加拿大皇家銀行表示，隨著伊朗衝突持續，談判樂觀情緒遠超現實。
加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）週五表示，持續不斷的軍事衝突以及圍繞擬議的60天停火協議的不確定性，繼續給霍爾木茲海峽的航運前景蒙上陰影。 RBC稱，週四，美軍在霍爾木茲海峽上空攔截了四架伊朗無人機，並襲擊了阿巴斯港附近的軍事目標；與此同時，科威特攔截了一枚伊朗向美國基地發射的彈道飛彈。 報告指出，此前美國在本週稍早襲擊了兩艘被指控在海峽布雷的船隻以及阿巴斯港附近的一個防空陣地。 有報導稱，雙方可能同意將停火期限延長60天，以便進行進一步談判並實現霍爾木茲海峽的自由航行。但RBC表示，對達成全面協議的預期似乎超前於實際情況。 該公司指出，類似的協議報告三週前就已出現，但衝突仍在繼續，自那以來已損失約3億桶原油產量。在最近一次市場拋售之後，又有報道稱，一些未與伊朗伊斯蘭革命衛隊協調通行的船隻遭到攻擊。 即使達成臨時協議能夠增加船舶通行量，RBC 預計交通狀況仍將十分艱難，因為早期通行許可可能只會單向發放，這將使清理航運積壓的工作更加複雜。 RBC 認為，2026 年 2 月 27 日可能是霍爾木茲海峽油輪運輸量在可預見的未來達到高峰。該公司預計，如果伊朗繼續對該水道保持行動控制，而阿聯酋和沙烏地阿拉伯不斷拓展替代出口路線，那麼運輸量將會下降。 RBC 表示，高昂的保險成本、與制裁相關的法律風險以及飛彈、無人機和水雷襲擊再次發生的可能性，即使簽署了為期 60 天的協議，也可能使許多西方航運公司望而卻步。 據加拿大皇家銀行（RBC）稱，航運專家表示，伊朗主導的重新開放可能只能支援有限的貨運量，而不受限制的通行則可能需要更明確的軍事結果和更強有力的安全保障。 該行還表示，一些伊朗決策者可能更傾向於維持現狀，因為在停火期間，過境費和豁免下的石油銷售仍在持續產生收入，同時伊朗也有時間重建軍事能力。 戰略石油儲備的釋放和高庫存最初緩解了中斷的影響，但加拿大皇家銀行表示，隨著衝突進入第四個月，這些緩衝正在逐漸減少，恢復霍爾木茲海峽正常通行的壓力也隨之增大。 加拿大皇家銀行表示，以目前六週的平均消耗速度，到10月份，庫存覆蓋率可能降至僅30-40天，這將是自2016年有記錄以來的最低水準。 加拿大皇家銀行預計，未來幾週庫存將進一步收緊，而包括中國在內的一些市場前景不明朗，可能會掩蓋庫存的更大降幅。 該公司表示，夏季持續的供應中斷可能會對煉油廠的營運造成壓力，並考驗市場避免更嚴重供應短缺的能力。