獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們維持27美元的目標價，基於13.8倍的預期市盈率（P/FFO），並已考慮2026-2027年FFO成長放緩的預期。我們維持對AMH的FFO預期不變，2026年為1.95美元，2027年為2.05美元，預計營收分別為19億美元及20億美元。 AMH面臨日益嚴峻的營運挑戰，包括房屋供應過剩和新租約利差為負，以及監管審查力度加大，這給單戶住宅租賃業務模式帶來了重大政策風險。鑑於收購環境充滿挑戰，AMH的資本配置重點放在股票回購上，在新推出的5億美元回購計畫下，剩餘授權額度為4.06億美元。全年FFO預期維持在1.1%-4.3%，反映了管理階層在營運挑戰面前的謹慎態度。鑑於同店營運費用成長超過營運收入成長，我們預計2026年現金淨營業收入成長率將維持在1%-2%左右（年）。我們認為，美國就業成長和單戶住宅租金負擔能力的經濟不確定性限制了AMH的成長。
相關文章
Research
研究快報：CFRA維持對Healthpeak Properties, Inc.的「持有」評級
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將DOC未來12個月的目標股價上調2美元至21美元，對應的預期市盈率（P/FFO）為12.0倍（基於我們對2026年FFO的預期），低於DOC三年預期平均市盈率（10.6倍）。我們預計，2026年DOC在Lab業務方面可能持續面臨不利因素，同時DOC年初也將實施資本回收計畫。我們將2026年FFO預期下調0.02美元至1.75美元，並將2027年FFO預期上調0.02美元至1.82美元。 DOC成功完成了Janus Living的IPO，目前Janus Living的估值倍數高於DOC。我們認為這將提升JAN在養老房地產市場的收購能力。管理階層最令人驚訝的預測是，他們預計到2026年底，實驗室空間的入住率將會增加。這項預測遠超最大的實驗室空間營運商Alexandria Real Estate Equities，後者今年的入住率預計僅能提升100個基點。波士頓仍然是實驗室空間供應過剩最嚴重的市場，但西劍橋地區的實驗室空間目前需求強勁。
$DOC
Research
研究快訊：CFRA維持對T. Rowe Price Group, Inc.股票的「持有」評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將TROW的12個月目標價上調10美元至110美元，基於2026年每股收益預期9.76美元（下調0.34美元）和2027年每股收益預期10.02美元（下調0.23美元），其估值分別為11.3倍和11.11倍。相較之下，TROW的一年期平均遠期本益比為10.6倍，而同業平均本益比為16倍，後者包括利潤率較高、內生成長前景較好的公司。 TROW第一季調整後每股收益為2.52美元，高於去年同期的2.23美元，也高於我們預期的2.50美元和市場普遍預期的2.35美元。然而，持續的結構性不利因素掩蓋了這項績效。淨流出資金達137億美元，其中股票基金流出資金高達226億美元，反映出投資人持續從主動型股票策略轉向被動型策略的趨勢。由於資金流出和市場貶值522億美元，資產管理規模縮水659億美元至1.7兆美元。同時，費率持續走低，從上年的40.0個基點降至38.4個基點。儘管TROW的估值較同業有所折讓，但我們認為該股近期缺乏利多因素。
$TROW
Research
研究快訊：Otex 第三季業績超預期；企業雲端預訂加速成長。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：OTEX公佈第三季營收為12.83億美元，較去年同期成長2.2%，超出市場預期1,000萬美元；非GAAP每股收益為1.01美元，超出預期0.09美元，年成長23.2%。雲端業務營收成長6.6%至4.93億美元，其中企業雲端預訂量加速成長29.6%至1.96億美元，實現了雲端業務連續第21季的內生成長。企業雲端預訂量的加速成長表明，在企業人工智慧轉型的大背景下，OTEX「面向人工智慧的企業資訊管理」定位正在獲得客戶的青睞。隨著Ayman Antoun於2026年4月正式上任，執行長的交接工作也已完成，消除了該股面臨的主要業務風險。經調整的 EBITDA 利潤率從去年的 31.5% 提升至 34.1%，顯示儘管持續投資於人工智慧和雲端運算，公司仍保持了強勁的營運槓桿。我們認為，公司嚴格的成本控制是利潤率提升的支撐因素。該公司向股東返還了 3.13 億美元，其中包括 2.47 億美元的股票回購，但由於資本支出增加和營運資本變動，自由現金流下降了 18.4% 至 3.05 億美元。
$OTEX