-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：Tractor Supply Company (TSCO) 2026年第一季業績令人失望，每股收益為0.31美元，低於市場普遍預期的0.34美元；營收為35.9億美元（年成長3.6%），低於先前預期的36.4億美元。儘管客流量下降1.0%，平均客單價上漲1.6%，但同店銷售額仍從去年同期的-0.9%改善至+0.5%，顯示消費者參與度方面仍面臨挑戰。 TSCO加快了新店開業步伐，計劃開設40家門市，並在核心農場和牧場業務方面保持強勁勢頭，市場份額持續增長，這些都為其長期增長戰略提供了支撐。管理層重申了2026年同店銷售額成長1%-3%和每股收益2.13-2.23美元的預期，顯示儘管第一季面臨不利因素，但管理層仍對未來充滿信心。透過嚴格的成本控制，毛利率穩定在36.2%，但由於銷售成長溫和，銷售、管理及行政費用（SG&A）下降70個基點至29.7%，對營業利潤造成壓力，導致營業利潤下降6.3%。我們認為，透過股票回購和分紅返還給股東的2.444億美元增強了管理階層對公司長期價值創造潛力的信心。資本支出為9,370萬美元，高於去年同期的5,950萬美元。
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Research
研究快訊：CFRA維持United Rentals Inc.股票的持有評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：鑑於URI第一季業績強勁，我們將12個月目標價從950美元上調至1100美元，該估值相當於我們2027年每股收益預期54.28美元的20.5倍（與之前的預期一致；2026年每股收益預期也與預期一致）。我們認為，鑑於URI在不斷擴張的租賃設備行業中日益鞏固的市場領導地位，更高的本益比是合理的。第一季業績遠超預期，使得URI得以將全年營收預期上調至169億至174億美元，調整後EBITDA預期上調至76.25億至78.75億美元，並指出公司在旺季到來之際保持了強勁的成長勢頭。鑑於URI的槓桿率遠低於歷史水平，我們認為，能夠帶來收益的併購交易可能成為進一步提高業績預期的潛在催化劑。利潤率壓縮一直是URI面臨的棘手問題，但第一季業績顯示定價可能已經好轉，隨著季度業績開始回落（此前關稅相關的通膨開始抬頭），不利因素也開始緩解。儘管我們對利潤率仍持謹慎態度，但對企穩跡象感到鼓舞。我們認為，新項目的開展可能會支撐價格走勢。
$URI
Equities
Petro Rabigh扭虧為盈，第一季營收成長。
拉比格煉油和石化公司（SASE：2380，又稱拉比格石油公司）週日宣布，公司在2026年第一季扭虧為盈，營收年增。 截至3月31日的三個月內，歸屬於股東的淨利為14.7億沙特里亞爾，而此前同期則虧損6.91億裡亞爾。每股盈餘由每股虧損0.41裡亞爾轉為每股獲利0.88裡亞爾。 這家在沙烏地證券交易所上市的煉油和石化公司營收為148.5億裡亞爾，高於去年同期的112.1億裡亞爾。
$SASE:2380
Research
研究快訊：CFRA維持對哈特福德保險集團股票的買進評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將HIG的12個月目標價下調8美元至155美元，基於2026年每股收益預期13.75美元（下調0.45美元），其估值倍數為11.3倍；基於2027年每股收益預期14.65美元（下調0.30美元），其估值為10.66倍為價值。相較之下，HIG股票的一年期平均遠期本益比為10.3倍，同業平均本益比為13倍。 HIG第一季每股收益為3.09美元，低於去年同期的2.20美元，也低於我們3.60美元的預期和3.39美元的市場普遍預期。營業收入成長6.2%，與我們6%-10%的預期相符，其中保費收入成長5.3%，淨投資收益成長13%，手續費收入成長7.9%。第一季保費收入成長4%，2025年全年成長7%，這預示2026年隨著保費收入的逐步實現，營收趨勢將保持良好。承保績效顯著改善，個人險綜合比率從106.1%降至87.7%，基礎綜合比率從89.7%降至85.0%。商業險綜合比率維持穩定，為94.8%。考慮到HIG第一季每股收益未達預期，但其營收成長穩健，且估值較同業有所折讓，我們認為該股目前被低估。
$HIG