研究快訊：RS公司第一季銷售額和每股盈餘均超預期，銷量創歷史新高，並斬獲多項重大合同

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：RS公佈2026年第一季調整後每股收益為5.16美元，高於市場普遍預期的4.66美元，超出預期。淨銷售額達40.3億美元，超出市場普遍預期1.18億美元，銷售量創下167萬噸的紀錄（季增9.4%，較去年同期成長2.7%）。毛利率回升至29.1%（季增180個基點），在後進先出法（LIFO）不利因素緩解後，該指標仍處於公司29%-31%的目標區間內。 RS的出貨量比同業平均高出約8個百分點，連續第13季增速超過業界平均水平，碳鋼、鋁和不鏽鋼等多個品類均表現強勁。管理階層預計2026年第二季調整後每股盈餘將達5.16美元，高於市場普遍預期的4.66美元。預計每股收益為 5.15 美元至 5.35 美元，反映出對主要終端市場價格持續上漲的信心。 RS 公司獲得了價值 29 億美元的政府合同，其中包括一份價值 22.4 億美元的邊境牆合約和一份價值 6.54 億美元的聯合攻擊戰鬥機續約合約。鑑於 2025 年關稅相關的壓力，我們認為鋁價的復甦意義尤其重大。公司採取了審慎的資本配置策略，向股東返還了 3.01 億美元，體現了其穩健的資產負債表，淨負債與 EBITDA 的比率僅為 1.0 倍。