獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：PDD 2026年第一季每股收益年減15%至8.48元人民幣，低於預期；營收年增11%（2025年第四季：+12%），主要得益於交易服務營收年增20%。營業利潤率從2025年第一季的16.8%提升至18.4%，但較2025年第四季有所下降（季減4.0個百分點），這主要是由於PDD在供應鍊和自有業務方面進行了大量投資，預計將於2026年第三季推出新產品。我們預計，由於PDD承諾在未來三年內投資1,000億元人民幣用於自有業務發展，未來利潤率將面臨壓力。管理階層強調，2026年第一季標誌著深度轉型的開始，聯席CEO也指出，供應鏈投資是未來十年的核心策略重點。我們認為，PDD將長期價值創造置於短期利潤之上的立場仍然不變。我們預計，由於1,000億元人民幣商家扶持計畫等舉措，營收成長將保持溫和，而持續的投資可能導致獲利波動。
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研究快訊：CFRA維持禮來公司股票的買入評級
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將目標股價從1,225美元上調至1,255美元，相當於我們2027年每股盈餘預期值的28.9倍，低於禮來公司（LLY）過去五年的平均預期本益比。我們將2026年每股盈餘預期從36.97美元上調至37.03美元，並將2027年每股盈餘預期從42.22美元上調至43.42美元。我們認為，禮來公司持續專注於外部創新以豐富其產品線，這仍然是其相對於同行的關鍵優勢。禮來公司今天宣布了三項疫苗交易，這是其進軍傳染病預防領域策略的一部分。禮來公司將以最高15億美元收購Curevo公司，從而獲得阿美唑斯伐汀（amezosvatein）的使用權。阿美唑斯伐汀是一種新一代帶狀皰疹疫苗，在第二期臨床試驗中顯示出與現有標準疫苗相當的療效，同時減少了副作用。禮來公司（LLY）也將以最高7.8億美元收購LimmaTech Biologics，以獲得一個針對抗藥性病原體的細菌疫苗平台。此外，禮來公司還將以最高15.5億美元收購Vaccine Company，從而獲得一個體內奈米顆粒技術平台和一個已進入I期臨床試驗的EB病毒候選疫苗，該疫苗針對的是一種與多發性硬化症和某些癌症相關的病原體。
$LLY
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研究快訊：Zs：第三季業績超預期，得益於強勁的應收帳款成長勢頭，但業績指引喜憂參半
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$ZS
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研究快訊：SMTC：超越並提升；新興光學遊戲
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：SMTC公佈的4月季業績超出預期，營收達2.91億美元，高於市場普遍預期的2.835億美元，季增6%，年增16%。非GAAP調整後營業利益率從去年同期的19.0%提升至20.4%，調整後稀釋每股收益飆升34%至0.51美元，高於市場普遍預期的0.45美元。強勁的業績主要得益於半導體產品組合的強勁需求，尤其是訊號完整性業務板塊，該板塊營收達1.02億美元（年成長39%），毛利率高達62.7%，這主要得益於資料中心對新一代光互連技術的需求。 SMTC 7月季度業績指引超出預期，預計營收為3.28億美元，調整後攤薄每股收益為0.61美元，環比營收成長約13%，調整後營業利潤率持續提升至21.9%，高於市場普遍預期的3.01億美元/0.51美元。我們認為，隨著FiberEdge和CopperEdge 1.6T業務營收在現有成長基礎上進一步提升，SMTC預期資料中心業務的成長將在全年加速。
$SMTC