研究快訊：Lrcx業績及預期均輕鬆超出預期；中國銷售額持續高位成長

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：LRCX公佈了令人矚目的3月季度業績，銷售額達58.4億美元（年增長24%），非GAAP每股收益為1.47美元（同比增長41%），均超出市場預期的57.6億美元/1.36美元。系統業務營收年增23%（上季28%），而CSBG業務銷售額增速加速至25%（上季為14%），反映出人工智慧支出持續強勁成長。我們認為，隨著記憶體價格上漲推動設備採購，LRCX的業績將在未來幾季持續受益，因此未來幾季仍有上漲空間。管理層對6月季度業績給出了強勁的預期，預計銷售額為66億美元（高於市場預期的60億美元），每股收益為1.65美元（高於市場預期的1.45美元），同時將2026財年全球食品出口預期從1350億美元上調至1400億美元以上，這意味著儘管面臨增長27%。中國市場的銷售額佔3月季度總收入的36%仍然較高（環比增長100個基點，年增500個基點），這反映出中國市場易受潛在的出口管制收緊和加速自給自足的影響（儘管中國以外的強勁需求仍然支撐著強勁的增長）。非GAAP毛利率為49.9%，營業利益率為35.0%，均輕鬆超過了預期中位數（49.0%/34.0%）。