研究快訊：CFRA 將 Alexandria Real Estate Equities, Inc. 的評級從「持有」下調至「賣出」。

-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將12個月目標股價下調29美元至35美元，遠期市盈率（P/FFO）為2027年FFO預估值的6.1倍，低於ARE的一年平均值（7.6倍），原因是續租率下降、計劃出售資產以及租賃業務放緩。我們預計，基於物業出售/租金下降，2027年營收將比2025年下降17.8%。我們將2026年FFO預估值下調0.26美元至6.27美元，並將2027年FFO預估值下調0.41美元至5.74美元。鑑於2026年第一季的降幅遠超預期（-15.8%，而2026年第四季為-5.2%），我們現在認為管理階層甚至無法預估2026年下半年的續租和入住率趨勢。雖然管理層認為人工智慧不會取代實體實驗室，但它可能會在短期內縮短專案週期並減緩續租速度。管理層認為取消美國國立衛生研究院（NIH）對間接成本報銷15%的限制是一項重大利好，但我們預計這不會在短期內創造新的需求。我們也注意到，2027年有150萬平方英尺的租賃到期，管理階層現在認為這些到期造成的停工將對2027年造成9,700萬美元的負面影響。