-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將目標股價從36美元上調至42美元，相當於2027年每股收益預測值3.09美元的13.6倍，高於TEVA的歷史平均預期市盈率，我們認為，其不斷改善的成長前景是合理的。我們將2026年每股盈餘預期從2.77美元下調至2.11美元，以調整Emalex收購的影響。我們維持2027年每股盈餘預期3.09美元不變。 Teva公佈了穩健的第一季業績，超越預期，這主要得益於其創新成長引擎（AUSTEDO、AJOVY和UZEDY）的持續強勁表現，這三款產品合計增長41%，成功抵消了仿製藥REVLIMID失去獨家銷售權帶來的預期收入下降。我們認為，新宣布的以7億美元收購Emalex的交易（預計將於第三季完成）是一項重要的策略舉措，也是一個重大利好。該交易將把已獲得新藥申請（NDA）資格的、同類首創的先導化合物Ecopipam（用於治療圖雷特綜合徵，該疾病目前存在巨大的未滿足醫療需求）納入梯瓦的神經科學產品線。我們認為，此次收購將加速梯瓦向創新、高利潤產品的轉型。
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瑞思邁公佈第三財季非GAAP獲利及營收均有所成長
瑞思邁（ResMed，ASX：RMD）週五公佈了2025財年第三季非GAAP每股收益為2.86澳元，高於去年同期的2.37澳元。 FactSet調查的分析師此前預期每股收益為2.80澳元。 截至3月31日的三個月內，公司營收為14.3億澳元，高於去年同期的12.9億澳元。 FactSet調查的分析師先前預期營收為14.2億澳元。 公司預計2026財年非GAAP毛利率將介於62%至63%之間。 董事會宣布發放季度股息，每股0.60澳元，高於去年同期的0.53澳元，將於6月18日支付給截至5月14日登記在冊的股東。
$ASX:RMD
Research
研究快訊：Bio：儘管銷售額/利潤率大幅下降，但第一季業績仍高於預期
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：BIO公佈的第一季業績顯示，其兩大業務部門均面臨壓力。營收為5.921億美元，年增1.1%（較市場預期高出約300萬美元），但以固定匯率計算下降4.2%。調整後每股收益為1.89美元，年減25.6%，但比市場預期高出0.10美元。營業利益率從上年同期的10.8%下降420個基點至6.6%。生命科學和臨床診斷業務板塊均出現以固定匯率計算的下滑，主要原因是學術界持續疲軟以及中東衝突的影響。管理階層下調了2026年業績預期，預計以固定匯率計算，營收成長率為-3.0%至+0.5%（先前預期為+0.5%至+1.5%），營業利潤率為10.0%至12.0%（先前預期為12.0%至12.5%）。儘管面臨營運方面的挑戰，BIO仍維持了強勁的現金流，自由現金流達7,810萬美元，回購了約17.6萬股股票。我們認為，公司資產負債表依然穩健，擁有15.6億美元的現金和短期投資，使其在充滿挑戰的市場環境下仍具備財務彈性。
$BIO
Research
研究快訊：Arthur J. Gallagher 第一季收購相關營收強勁成長
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：AJG第一季調整後每股盈餘為4.47美元，高於去年同期的3.72美元，低於我們先前4.56美元的預期，但高於市場普遍預期的4.43美元。第一季營收成長28%，超過我們先前12%-18%的預期，主要得益於收購，但公司整體5%的內生成長低於我們先前7%-10%的預期。我們認為AJG是業界整合能力較強的公司之一，但投資人對這種收購策略固有的執行風險日益擔憂。管理階層依然保持樂觀，並強調本季是AJG連續第24季實現兩位數的調整後EBITDAC成長。第一季利潤率表現喜憂參半。受上年同期AssuredPartners融資收益的影響，經紀業務調整後EBITDAC利潤率下降320個基點至40.1%；而風險管理業務利潤率則上升130個基點至21.7%。 AJG第一季完成9項收購，總價值5,900萬美元，而上年同期完成11項收購，總價值1.01億美元。我們預計，收購仍將是AJG未來成長策略的核心。
$AJG