獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們維持SNAP未來12個月的目標價為7.00美元。 SNAP宣布裁員16%（約1,000名員工），並將取消300多個空缺職位。公司預計重組將在年底前實現超過5億美元的年度成本節約，但同時也將產生9,500萬至1.3億美元的重組費用。我們認為，在TikTok/Instagram的激烈競爭和人工智慧帶來的新興威脅下，SNAP此舉是其實現盈利的關鍵一步（將使其實現GAAP下的盈利），同時該公司也面臨著激進投資者Irenic Capital Management的壓力。該投資者近期收購了SNAP 2.5%的股份，並一直倡導削減成本和優化投資組合。執行長 Evan Spiegel 將人工智慧的進步視為關鍵驅動因素，並指出人工智慧工具目前產生超過 65% 的新程式碼，從而能夠組建規模更小、更有效率的團隊。我們認為，此次重組將使 SNAP 加速實現淨利潤盈利，並在短期內優先考慮利潤而非成長。此外，我們注意到，先前宣布的 Perplexity 收購交易將不再完成。
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研究快訊：Avgo 只管拿下更多訂單；擴大元合作夥伴關係
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：AVGO宣布與Meta擴大多年戰略合作夥伴關係，共同部署支援Meta客製化AI加速器晶片（MTIA）的技術。首期交付量超過1GW，作為持續數吉瓦級部署計畫的第一階段，該計畫將持續到2029年。此次合作將使Meta能夠共同開發下一代AI加速器晶片，充分利用AVGO在網路和客製化晶片方面的專業知識，並使AVGO成為Meta基礎設施策略的關鍵參與者（類似於其最大客戶Alphabet）。鑑於此次合作規模的擴大，Hock Tan將從Meta董事會轉任顧問，為Meta的客製化晶片路線圖提供指導。在與Meta達成合作之前，AVGO已與Alphabet擴大合作協議，確保在2031年之前持續供應客製化TPU，此外，AVGO還與Anthropic/GOOGL合作開發了3.5GW的IT專案。我們相信，AVGO 擴大交易規模，交易量顯著增加，這將提高我們模型未來幾年（2028-2030 年）的可見性，並增強我們的信心。
$AVGO
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研究快訊：CFRA維持對貝萊德公司股票的買進評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將BLK的12個月目標價上調100美元至1220美元，對應的本益比分別為22倍（基於我們2026年調整後每股收益預期54.58美元，上調0.38美元）和20倍（基於我們2027年每股收益預期61.75美元）。我們的目標本益比高於BLK過去一年的平均預期本益比21倍，以及同業平均本益比13倍（該同業公司包含許多成長速度較慢、獲利能力低於BLK的公司）。儘管宏觀經濟和地緣政治環境充滿挑戰，但我們相信BLK的股票有望跑贏大盤，這得益於其穩健且高於同業的有機資產管理規模增長、技術服務業務不斷增長且持續的收入來源，以及有針對性的收購計劃所做出的貢獻。目前該股的本益比（基於我們 2026 年的每股盈餘預期）為 19 倍，本益比（基於我們 2027 年的每股盈餘預期）為 17 倍，股息殖利率為 2.2%，我們認為該股相對於歷史平均值而言被低估了。
$BLK
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研究快訊：CFRA維持對Restaurant Brands International Inc.股票的「持有」評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將該股12個月目標價上調15加元至114加元，基於2026年每股收益預期21倍（高於之前的18倍），與該股過去10年的平均遠期市盈率一致。我們將2026年每股盈餘預期從4.00美元上調至4.05美元（5.43加幣），並將2027年每股盈餘預期從4.30美元下調至4.29美元（5.75加幣）。我們調整後的本益比反映了我們認為，在利潤率面臨更大阻力的環境下，快餐連鎖店的特許經營模式比公司自營模式具有更強的盈利韌性。我們新的預期反映了隨著油價上漲可能限制外食次數或整體購買力，消費者轉向更經濟實惠產品的趨勢可能會加速。我們維持「持有」評級，因為速食業也無法免受成本壓力的影響，預計2025年調整後的營業利潤率將下降120個基點。我們認為，2026年的市場普遍預期顯示利潤率可望擴張，每股盈餘成長預期為9.9%，高於4.3%的營收成長預期，而後者可能面臨風險。此外，目前的估值水準與歷史平均值相比，上漲空間有限。
$QSR