-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將12個月目標價下調5美元至15美元，採用更保守的股權風險溢價，並設定2026年預期市盈率為15.0倍，低於過去三年2026年平均市盈率19.4倍。我們將2026年可分配收益(DE)下調0.05美元至0.95美元，2027年可分配收益下修0.10美元至1.05美元。我們注意到，投資人對私募信貸市場情緒低迷，OWL的散戶投資人贖回股票，以及對可能受人工智慧顛覆性影響的科技和專業服務企業的直接貸款曝險。然而，私募信貸市場，尤其是直接貸款市場的基本面依然穩定，沒有系統性風險跡象，也沒有任何跡象顯示貸款違約正在加速。 OWL的投資組合多元化，直接貸款僅佔總資產管理規模（3,150億美元）的37%。 2026年第一季，募資額年增至444億美元，高於去年同期的294億美元；其中，私募信貸募資額成長208億美元，年增40%（佔總募資額的47%）。私募財富募資額僅29億美元，主要投資於實物資產及私募信貸。
相關文章
Research
研究快訊：CFRA維持對Tyler Technologies Inc.股票的買入評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將目標股價從402美元下調至394美元，基於2026年每股收益12.71美元的預期，遠期本益比為31倍。預期低於公司三年平均水平，但高於同行，這得益於其業務的韌性。我們將2026年每股盈餘預期從12.57美元上調至12.71美元，並將2027年每股盈餘預期從14.19美元上調至14.28美元。 TYL公佈的2026年第一季營收為6.135億美元，年增8.6%，主要得益於SaaS業務營收的強勁成長，年成長23.5%至2.224億美元。交易型營收成長6.4%至2.074億美元。隨著現代化進程的推進和人工智慧應用向雲端轉移，客戶正積極部署雲端服務。我們預期這一趨勢將維持SaaS的成長動能，增強我們對中短期內SaaS成長超過20%的信心。非GAAP營業利潤率提升40個基點至27.2%，調整後EBITDA成長9.3%至1.773億美元，這得益於利潤率更高的SaaS和交易收入的有利增長、雲效率的提升以及嚴格的費用控制。
$TYL
Research
研究快訊：CFRA維持美國水務公司股票的持有評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將AWK的12個月目標價下修1美元至139美元，相當於2027年每股盈餘預期值的21.2倍，低於AWK五年遠期平均本益比25.1倍。我們維持2026年每股收益預期6.09美元不變，並將2027年每股收益預期上調0.08美元至6.58美元。第一季每股收益低於預期（-7.4%），這是該公司近期一系列業績不如預期中的最新一次，過去九個季度中有七個季度低於預期，平均低於預期3.1%。我們維持「持有」評級，反映了我們對風險和回報較為平衡的看法，尤其是在WTRG合併案方面，儘管肯塔基州的監管批准在一定程度上緩解了交易的不確定性。我們認為，長期高利率將對估值構成壓力。在聯邦公開市場委員會（FOMC）最近一次會議上，三位地區總裁支持維持利率不變，但否定了聲明中體現的寬鬆傾向，我們認為這表明聯準會的下一步行動可能不會是降息。我們認為，Nexus Water Group Systems的預期交割日期提前（2026年6月30日而非2026年8月）將提振2026年的銷售額，因為我們目前預計其同比增長7%。
$AWK
Research
研究快報：CFRA維持對Labcorp Holdings Inc.股票的買入評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將12個月目標股價從325美元下調至300美元，相當於2026年每股盈餘預期值的16.6倍，高於LH過去三年15.3倍的平均預期本益比。我們認為，這一下調是基於對醫療保健服務的樂觀預期，包括在醫療資源利用率高的情況下，實驗室檢測量將保持健康增長；此外，鑑於新療法的出現和人口老齡化，LH的增長前景也十分可觀。我們將2026年每股盈餘預期從17.90美元上調至18.03美元，並將2027年每股盈餘預期從19.15美元上調至19.32美元。 2026年第一季收購金額為2.02億美元，其中包括收購Crouse Health旗下紐約中部實驗室聯盟的業務。管理層在第一季財報電話會議上對即將進行的交易充滿信心。 2025 年收購總額達 5.82 億美元。 LH 預計，由於 ACA 增強保費稅收抵免政策近期到期，2026 年診斷業務量將面臨 30 個基點的阻力，我們預計這將導致 ACA 交易所保險覆蓋率大幅下降。
$LH