-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：鑑於ARM的成長前景，我們將目標股價從180美元上調至250美元，基於約90倍的上調本益比，我們先前對ARM 2027財年每股盈餘（EPS）的預期為2.79美元，高於同業水準。在公佈了基本符合預期的3月季度業績和6月季度業績指引後，我們維持對ARM 2027財年（截至3月）每股收益2.18美元的預期，並維持對ARM 2028財年每股收益3.06美元的預期。我們認為，ARM在3月下旬推出Arm AGI CPU，標誌著其從純粹的IP公司向晶片供應商的策略擴張，這有望大幅提升其市場機會。這款面向智慧體人工智慧（Agentic AI）市場的新產品一發布便引起了市場的爆炸性關注，自發布以來，客戶需求已翻番，預計2027財年和2028財年將超過20億美元。供應限制可能在早期階段限制Arm AGI的銷售成長，但我們認為，在未來幾年（2028年至2030年）的預測中，這項計畫將帶來爆炸性的成長潛力。儘管到十年末，Arm AGI的營收目標為250億美元，每股盈餘目標為9美元，但我們認為，目前的估值（以2030年為基準，本益比為28倍）已經充分反映了其大部分成長潛力。
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Research
研究快訊：凱雷集團2026年第一季可分配收益未達預期
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：CG公佈了2026年第一季喜憂參半的業績，總資產管理規模（AUM）增長5%至4750億美元，而收取管理費的資產管理規模僅增長1%至3330億美元。總營收年減28%，已實現的業績費從去年同期的3.55億美元大幅下降至6,200萬美元。我們認為，像CG這樣的另類投資公司不應僅憑一個季度的業績來評判，因為與管理費相關的收益、業績費、資金流入和變現情況在季度間並不對稱。管理層強調，自2024年以來，CG一直是全球IPO募集資金最多的私募股權投資機構，過去兩年已募集約100億美元。儘管管理層未提供具體的2026年業績指引，且2026年第一季獲利未達預期，但今年以來，公司發展勢頭強勁。第一季資金流入穩健，達130億美元，過去12個月累計資金流入達525億美元，主要得益於全球信貸領域的保險解決方案和資產支持融資策略。投資總額達100億美元，主要集中在全球信貸領域；已實現收益122億美元，顯示市場退出環境穩定。
$CG
Sectors
產業動態：能源股週四盤前下跌
週四盤前交易中，能源股走低，道富能源精選產業SPDR ETF (XLE)下跌1.6%。 美國石油基金 (USO)下跌3.5%，美國天然氣基金 (UNG)下跌0.6%。 紐約商品交易所近月合約美國西德州中質原油下跌4.1%，至每桶91.20美元。全球基準北海布蘭特原油下跌3.7%，至每桶97.56美元，天然氣期貨下跌1%，至每百萬英熱單位2.70美元。 殼牌(SHEL)股價早盤下跌近2%，此前該公司公佈的第一季營收低於預期。 泰納瑞斯(TS)股價盤前下跌4%，此前該公司表示，由於中東地區出貨量下降，其第二季銷售額將受到影響。泰納瑞斯公司還任命加布里埃爾·波德斯庫布卡為執行長。 MGE能源公司（MGEE）股價在開盤前下跌4.4%，此前該公司週三晚間宣布，已啟動一項2.5億美元普通股的承銷公開發行，其中包括約7500萬美元的股票將由公司直接出售，約1.75億美元將透過遠期銷售協議出售。
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Mining & Metals
Parex Resources將發行5億美元高級票據的私募版本
Parex Resources (PXT.TO) 週四宣布，將透過私募方式發行總額為 5 億美元的 2031 年到期高級無抵押債券。 該債券以面額定價，年利率為 8.50%，將於 2031 年 5 月 11 日到期。該公司補充說，此次發行預計將於 5 月 11 日完成。 該公司表示，在支付初始購買者的費用和預計的發行費用後，所得款項將存入託管帳戶，待滿足某些託管釋放條件後方可釋放，這些條件包括完成先前宣布的對 Frontera Energy Corporation 在哥倫比亞的勘探和生產資產的收購。待託管釋放條件滿足後，淨收益將予以釋放。 Parex 將使用所得款項支付 Frontera 交易的現金對價部分，以及支付與 Frontera 交易和此次發行相關的費用和支出。未用於上述用途的收益將用於公司一般營運需求。 Parex公司股價昨日下跌超過4%。
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