研究快訊：CFRA維持對Airbnb股票的持有評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將ABNB的12個月目標價上調16美元至149美元，市盈率為29倍（此前為27倍），低於該股過去三年的平均市盈率31倍，反映出其結構性增長放緩。我們將2026年每股收益預期從4.92美元上調至5.13美元，並將2027年每股收益預期從5.39美元上調至5.63美元，主要原因是宏觀旅遊支出趨勢令人鼓舞，尤其是在高端消費者群體中。我們維持「持有」評級，因為市場普遍預期已反映了較為樂觀的情景，即收入成長預期僅為兩位數。儘管ABNB面向富裕旅客的業務支撐了其高平均每日房價房源的持續強勁成長，但這被美國市場的結構性不利因素所抵消，該市場目前的成長率僅為個位數。我們認為這種成長放緩是市場成熟的表現，而非週期性疲軟。國際市場的強勁成長動能與美國市場的停滯不前形成鮮明對比，這支撐了我們低於平均的估值倍數。除非ABNB在美國市場展現出顯著的復甦勢頭，或其國際市場的成長遠超預期，否則我們認為其目前的上漲空間有限。