-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：鑑於第三財季業績強於預期，我們將12個月目標價下調10美元至87美元。該目標價基於我們對2027財年每股收益29倍的預期（由2026財年的45倍滾動推算而來），低於該股過去三年平均39倍的預期市盈率。我們將2026財年每股收益預期從2.16美元上調至2.22美元，並將2027財年每股收益預期從2.73美元上調至2.99美元。儘管面臨關稅成本，EL的毛利率仍提高了140個基點，營業利潤率也提高了360個基點。管理階層對2027財年的營業利益率持樂觀態度，預計中位數將提高190個基點。儘管這些業績超出預期，但我們認為成本削減是主要驅動因素，尤其是銷售點人員的減少。目前股價高於整體市場水平，除非雅詩蘭黛中國市場復甦且傳統品牌穩定，否則上漲空間有限。不過，香水業務第三季強勁的內生成長（+10%）以及2026財年更高的內生成長預期（+3%）抵銷了部分溢價。我們認為，目前的估值水準風險/回報比較為平衡。
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