-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將12個月目標股價下調6美元至104美元，市盈率從16倍下調至14倍，低於其五年平均遠期市盈率19倍，這反映了收購Kenvue Inc. (KVUE 17 ***)帶來的整合風險。我們將2026年每股盈餘預期從7.56美元下調至7.45美元，並維持2027年每股盈餘預期在6.31美元不變。根據第一季業績，我們維持「持有」評級，這反映了我們對公司營運動能的平衡評估。調整後每股收益為1.97美元，高於1.95美元的普遍預期，但全年展望較為保守。儘管第一季業績超出預期，但管理層維持了有機銷售成長預期，令預期上調的投資者感到失望。由於營運成本和原材料成本上升抵消了生產效率的提高，營業利潤率下降了60個基點。此外，KVUE的收購也帶來了整合風險，儘管已獲得股東批准，但仍待監管部門批准。以目前的股價水準來看，我們認為風險/報酬平衡，如果管理層上調業績預期，我們將更加看好該收購。
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研究快訊：CFRA 將 Toromont Industries Ltd. 股票評級從「賣出」上調至「持有」。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：鑑於TIH在第一季營收強勁成長且利潤率表現良好（且採礦業務未貢獻收益），我們將評級從「賣出」上調至「持有」。基於2027年EV/EBITDA平均16.0倍和2027年EPS平均26.0倍的本益比，我們將目標價從166加幣上調至224加幣。我們上調估值倍數的原因是，在不依賴採礦業務的情況下，TIH營收成長和第一季利潤率依然強勁。我們也認為，大宗商品價格環境的持續時間將比最初預期更長，這將有利於TIH。雖然我們預計採礦訂單最終會實現，但目前的估值似乎反映了這些訂單的影響。 TIH股價在動盪時期表現出韌性，目前股價處於十年來的最高水準。然而，地緣政治格局的長期變化，以及美加關係的惡化，使得大宗商品和加拿大主權問題成為焦點。這兩方面都應有利於TIH，近期宣布的「加拿大強勁基金」正是這種觀點的體現。我們將2026財年的每股盈餘預期從6.88加元下調至6.57加元，並將2027財年的每股盈餘預期從7.22加元上調至8.13加元。
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