研究快訊：Amat：最新預測遠超預期；預計2026財年半導體設備成長率將超過30%。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：AMAT公佈2026財年第二季銷售額為79.1億美元（年成長11%），高於市場普遍預期的76.9億美元；非GAAP每股收益為2.86美元（年成長20%），也高於市場預期的2.68美元。半導體系統業務年增10%，先前受出口管制不利因素影響，該業務在前兩季平均下滑了6%。毛利率為50.0%（年成長80個基點），營業利益率為32.1%（年成長140個基點），皆高於市場預期。管理層將人工智慧的建設描述為“為持續多年的成長奠定了極其堅實的基礎”，其業績指引也印證了這一觀點。第三季銷售額（約89.5億美元）和非GAAP每股收益（約3.36美元）的預期均遠超過先前預期的81.5億美元/2.90美元。更令人印象深刻的是，管理階層將2026財年半導體設備成長預期從上季的20%以上上調至30%以上，並預計2027年也將創下歷史新高。我們認為，儘管面臨業界普遍的供應鏈問題，AMAT的業績展望依然非常出色，顯示其執行力強勁。不過，中國市場日益激烈的競爭（佔銷售額的27%，年成長200個基點）仍是一個威脅。