研究快訊：迪士尼第二季業績強勁超預期，串流媒體業務轉虧為盈，並實現成長

-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：迪士尼（DIS）公佈了2026財年第二季（截至9月）的調整後每股收益為1.57美元，高於去年同期的1.45美元（成長8%），超出市場預期。該季度總營業收入從44.1億美元增至46億美元（成長4%）。娛樂SVOD業務實現營業收入5.82億美元（成長88%），利潤率為10.6%；體驗業務營收創歷史新高，達95億美元（成長7%），營業收入為26億美元（成長5%）。然而，由於節目製作成本上升，體育業務面臨不利因素，營業收入下降5%。我們認為，新任CEO將更重視技術投資，並促進各業務部門之間的更好整合。管理層對2026財年業績給出了積極的預期，目標是調整後每股收益增長12%，Disney+的營業利潤率達到10%，以及至少80億美元的股票回購。我們認為，體驗業務板塊將推動未來的成長，公司計劃在未來 10 年內投入 600 億美元用於郵輪船隊擴張和主題公園景點建設；同時，我們預計內容投資週期將為 2026 財年的利潤率帶來壓力，因為娛樂業務將投入數十億美元用於院線發行。