-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下： HSY第一季業績超乎預期。調整後每股盈餘(EPS)從2.09美元成長12.4%至2.35美元，展現穩健的營運表現。各業務板塊業績喜憂參半。北美糖果業務部門營收強勁成長13.8%至7.92億美元，鹹味零食業務銷售額飆升26%至3.5億美元，而國際業務板塊則面臨利潤率壓力。我們認為，HSY重申的2026年展望（預計淨銷售額增長4%-5%，內生增長2.5%-3.5%，每股收益增長30%-35%，儘管成本持續上漲）支撐了我們的投資邏輯，並表明管理層對應對這些壓力充滿信心。然而，由於大宗商品和關稅方面的不利因素超過了價格上漲和營運效率提升帶來的收益，調整後的毛利率下降了80個基點至40.4%。我們預計，儘管供應鏈效率的提高應能在一定程度上抵消利潤壓力，但HSY短期內仍將面臨可可成本和關稅帶來的利潤壓力。
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根據第一季業績，Stifel Canada維持對Kinross Gold的「買入」評等；目標價維持在65.00加幣。
週四，Stifel Canada維持對Kinross Gold（K.TO，KGC）股票的「買入」評級，目標價為65.00加元。此前該公司公佈了第一季業績。 金羅斯公司公佈2026財年第一季調整後每股收益為0.71美元，高於我們先前預期的0.69美元（市場普遍預期為0.72美元）。其歸屬於股東的黃金產量為49.26萬盎司，高於我們先前預期的48.98萬盎司（市場普遍預期為48.18萬盎司）。歸屬於股東的銷售成本為每黃金盎司1,380美元，維持成本為每黃金盎司1,732美元，均符合2026財年業績指引範圍（分別為1,360美元±5%及1,730美元±5%）。 2026財年第一季調整後每股盈餘計入了9,100萬美元的預扣稅費用，其中6,500萬美元與未來季度毛里塔尼亞現金流匯回相關的應繳稅款有關。 2026財年第一季歸屬於股東的自由現金流創歷史新高，達到8.375億美元，這意味著扣除營運資本後的每黃金盎司自由現金流為2,656美元。 （金價上漲1,034美元/盎司，季增63.8%，而同期金價上漲722美元/盎司，季增17.4%）。金羅斯公司在2026年第一季回購了價值2.501億美元的股票（加上4月的5000萬美元），並重申了其將自由現金流的40%用於資本返還的目標。我們預計，2026年股票回購規模約為13億美元（2025年為6億美元），佔流通股的3.4%（2025年為2.5%）。分析師拉爾夫·普羅菲蒂寫道：“2026年第一季度，公司總流動性為39億美元，其中包括22億美元的現金（環比增長4.43億美元）。” （報告北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究報告。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）Price: $40.93, Change: $+0.07, Percent Change: +0.17%
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