獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將目標股價上調50美元至582美元，市盈率為28倍，基於我們對2027財年每股收益20.80美元的預期，高於WDC三年平均市盈率（約15倍）和我們之前的市盈率（26倍），主要受人工智能利好因素的推動。我們維持對2026財年每股收益9.93美元的預期，將2027財年預期上修0.45美元至17.25美元，並將2028財年預期上調至0.35美元至24.15美元。人工智慧支出持續支撐著需求預測的改善，但供應限制正在擴大（不僅限於記憶體），這可能會減緩人工智慧基礎設施建設的步伐。在這種情況下，我們認為短期內業績指引的上調空間有限，收入/利潤率的超預期可能更多來自價格上漲，而非EB級容量的增長。 HDD/NAND 的價格差異仍然為 HDD 價格上漲留有空間，但鑑於超大規模資料中心的高度集中以及廠商注重建立合作關係（而非價格欺詐）和基於價值的定價策略（即產品研發），我們預計 HDD 價格上漲的步伐將更為緩慢。這表明市場關注點將轉向 HDD 製造商的產品路線圖，鑑於 STX 在 HAMR 領域的領先地位，我們認為 STX 在這方面具有優勢。
相關文章
Research
研究快訊：MTN：天氣影響四月季度業績；未來通行證銷售進一步疲軟
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下： 第三季度假村EBITDA為5.86億美元，較去年同期下降9.5%，主要原因是西部地區降雪不足導致滑雪旅客數量下降15.5%，儘管ETP（有效交易價格）飆升12%至100美元。 2026財年業績預期下修至7.35億至7.55億美元，低於市場普遍預期的7.91億美元。更令人擔憂的是，2026/2027雪季的早期季票銷售量下降約10%，銷售量下降約5%，主要集中在科羅拉多州、猶他州和太浩湖地區。管理層指出，MTN的業績優於同行，並預計秋季銷售旺季可以彌補這一缺口，但也承認存在很大的不確定性。投資方面的爭論焦點在於，市場普遍預期2027財年每股收益為6.93美元是否充分反映了季票銷售風險和遊客數量恢復速度。歷史數據顯示，滑雪客流量通常會在降雪量不足的年份後有所回升，但本季的嚴寒天氣帶來了下行風險。目前淨槓桿比率為3.5倍，流動資金約11億美元，仍處於可控範圍內。維持每股2.22美元的季度股息顯示管理層信心十足，但資本回報能力可能受到限制。
$MTN
Research
研究快訊：蘋果：WWDC 讓人工智慧策略走上正軌
獨立研究機構 CFRA 向提供了以下研究報告。 CFRA 的分析師總結如下：蘋果 (AAPL) 在最新發布會上推出了備受矚目的 Siri AI，這是期待已久的 Siri 全面升級，具備對話功能、情境感知能力，並與Google的 Gemini 模型合作。 Siri AI 可以進行雙向對話、提供文件回饋，並在第三方應用程式中執行操作，但由於監管限制，在發布初期將不會在歐盟和中國推出。我們認為，隨著蘋果最終將其人工智慧策略推向正確的方向，其對隱私的重視將為其帶來關鍵的競爭優勢。蘋果也發布了第二代 Apple Foundation 模型，該模型能夠同時理解語音、文字和圖像，並在「家庭」和「密碼」應用程式中加入了人工智慧功能。 iOS 27 承諾將應用程式載入速度提升 30%，並增強液態玻璃的自訂功能。雖然缺乏重大驚喜和有限的全球推廣導致反響平平，但我們認為此次活動是成功的，現在展望 9 月份的硬體發布會，以確保可折疊產品的順利發布。
$AAPL
Research
研究快報：CFRA維持PVH股票的強烈買入評級
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們維持12個月目標價126美元，目標價基於我們對2027財年（1月）每股盈餘（EPS）10.1倍的預期，高於該公司過去三年平均預期本益比7.8倍。我們認為，該公司兩大核心品牌仍深受消費者喜愛，且公司持續提升營運效率，因此擁有充足的現金流回購大量股票。我們將2027財年每股收益預期上修0.50美元至12.50美元，並將2028財年每股收益預期設定為13.00美元。 Tommy Hilfiger和Calvin Klein持續產生強勁的自由現金流，公司已不再受到先前拖累營收和獲利的Heritage Brands部門的負面影響。在出售了大部分傳統品牌業務後，該公司目前超過95%的收入來自Tommy Hilfiger和Calvin Klein。其股價僅2027財年一致預期每股盈餘的6倍，低於所有同行，甚至低於百貨公司。我們認為投資人對這家公司的看法有誤，隨著PVH利用自由現金流回購股票，投資人將會注意到這一點。
$PVH