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研究快訊：CFRA維持對Circle Internet Group Inc.股票的持有評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：我們將目標價提高26美元至145美元，並採用33.2倍的預期EV/EBITDA倍數（基於我們對2027年EBITDA的預測）。儘管第一季交易量和流通量同比增長強勁，但USDC流通量環比持平，即便監管情況良好。在成功完成2.22億美元的Arc L1區塊鏈預售（支持者包括A16Z和貝萊德）後，管理層正在實施一項大膽的轉型計劃。該公司還推出了用於人工智慧支付的代理堆疊，我們認為，這創造了巨大的長期潛在機遇，但也需要在短期內進一步優化其商業模式。近幾週來，《CLARITY法案》的進展勢頭強勁，參議院銀行委員會將在兩天後就目前的提案進行投票。我們認為，穩定幣是否可以為「質押」代幣支付收益，目前仍存在很大的灰色地帶，這取決於當前提案中相關規則的執行情況。我們將2026年每股盈餘預期從0.75美元上調至0.82美元，並維持2027年每股盈餘預期為1.42美元。
$CRCL
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研究快訊：CFRA維持Open Text Corporation股票的「持有」評級
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將目標價從38加幣下調至36加幣，基於2027財年每股收益預期，預期本益比為6倍，低於五年平均。我們將2026財年每股收益預期從4.15美元上調至4.24美元，並將2027財年每股收益預期從4.42美元上調至4.44美元。 OTEX公佈2026財年第三季營收為12.8億美元，年增0.8%，其中雲端業務營收為4.93億美元（年增6.6%），主要得益於內容雲業務22%的雲端業務營收成長。企業雲端預訂量顯著成長，超過100萬美元的交易達41筆（年增28%），反映出客戶雲端遷移的持續動能。本季度，OTEX調整後EBITDA利潤率提升260個基點至34.1%，這得益於其業務優化計畫帶來的成本節約。我們讚賞利潤率的提升及其以人工智慧為中心的策略，但我們認為，在新領導層的帶領下，持續穩定的執行至關重要，尤其是在OTEX進行資產剝離並面臨可能對其人工智慧和雲端業務執行力構成挑戰的競爭壓力之際。
$OTEX
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研究快訊：CFRA維持對Optimum Communications, Inc.股票的持有評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將12個月目標價下調0.80美元至1.20美元，並採用8.1倍的EV/EBITDA倍數對2026年業績進行估值，該倍數接近其10年歷史平均水平7.7倍。我們將2026年每股收益預期下調0.83美元至虧損0.57美元，並將2027年每股收益預期下調0.09美元至虧損0.20美元。本季寬頻用戶淨流失6.4萬戶，若不計入前期用戶調整，則淨流失5.6萬戶。本季新增用戶數量成長乏力，用戶流失率上升，主要歸因於市場競爭激烈和促銷活動頻繁。 OPTU承認寬頻用戶成長趨勢受到負面影響，穩定這一趨勢仍然是一項挑戰。競爭強度，特別是來自固定無線網路、光纖網路建設商以及激進促銷活動的競爭，已經加劇，尤其是在西方國家，這使得市場動態更具挑戰性，並加劇了用戶數量和收入壓力。
$OPTU