瑞銀週三在一份報告中指出，聯邦快遞 (FDX) 近期可能面臨貨運業務分拆和轉向自然年報告帶來的短期壓力，但該公司仍有望在未來幾年實現盈利增長，這主要得益於利潤率的提升和定價策略的穩健。 聯邦快遞公佈的第四財季調整後每股收益為 6.31 美元，高於 FactSet 先前預測的 5.96 美元；營收年增 13% 至 250 億美元，也超出預期。此外，聯邦快遞的貨運業務已於本月初分拆為獨立的上市公司，使其專注於包裹遞送業務。 分析師 Thomas Wadewitz 在報告中表示：“撇開轉向自然年報告和貨運業務分拆帶來的一些幹擾因素，我們仍然認為，未來幾年利潤率的提升將支撐聯邦快遞的每股收益增長和股價上漲潛力。” 瑞銀下調了對聯邦快遞的獲利預期，以反映貨運業務分拆的完成。目前，瑞銀預測聯邦快遞2026年每股收益為17.86美元，2027年每股收益為20.59美元，這意味著同比增長約15%。瑞銀維持對聯邦快遞2027年預期收益的17倍本益比。 聯邦快遞新發布的2026年調整後每股收益預期為16.90美元至18.10美元，這為公司在分拆聯邦快遞貨運業務並採用12月財年結算週期後，其盈利情況構建了一個“新框架”。 瑞銀指出，聯邦快遞第四季8.9%的營業利潤率略低於預期，反映出更高的激勵性薪資成本和燃油附加費收入增加的影響。 然而，國內快遞、國際出口和陸運的收益率均較上年同期增長了9%至11%，凸顯了定價的持續強勁。 瑞銀維持對聯邦快遞的「買入」評級，但將目標價從445美元下調至350美元。 展望未來，瑞銀預計聯邦快遞的成本轉型措施、包裹量的成長以及有利的價格趨勢將支撐其利潤率的提升。 該券商預測，2026年聯邦快遞陸運包裹量將成長3.5%，快遞包裹量將成長3.4%，並在2027年進一步提升獲利能力。
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