在週二盤後交易中，歐洲天然氣期貨價格上漲，供應趨緊和中東地緣政治不確定性支撐了價格。 荷蘭TTF近月合約上漲3.532%，至每兆瓦時52.025歐元（60.38美元）；英國NBP近月合約上漲3.155%，至每熱量單位127.19便士（1.70美元）。 美伊關係的日益惡化加劇了人們對中東衝突及其相關能源供應中斷問題仍遙遙無期的擔憂。週一晚些時候，美國總統川普宣布取消對伊朗的軍事打擊，這在一定程度上緩解了人們的擔憂。 短期需求可能受到天氣因素的提振。大氣研究公司G2表示，歐洲正經歷今年以來的首場強熱浪，氣溫異常偏高，空調需求上升和河流溫度升高引發了人們對法國核電廠運作的擔憂。 同時，歐洲天然氣基礎設施協會（Gas Infrastructure Europe）的數據顯示，歐盟天然氣庫存仍遠低於去年同期水準。週二，庫存利用率為36.56%，低於去年同期的44.71%，凸顯了冬季來臨前持續需要補充天然氣。 自中東局勢動盪以來，歐洲的液化天然氣（LNG）供應量減少。 Vortexa公司表示，西北歐LNG基準價格與TTF樞紐之間的價差較小，以及季節性需求疲軟，都限制了歐洲LNG的流入。該公司指出，由於天氣變暖導致供暖需求下降，且利潤率低抑制了進口，上週歐洲各地的LNG需求依然低迷。 Vortexa公司表示，歐盟LNG日均消費量約4000吉瓦時，比近期月均水準低約5%；進口總量為220萬噸，分37批，與最近幾週基本持平。 分析公司補充道，法國的液化天然氣進口量整體保持穩定，敦克爾克港的交付量增加抵消了蒙圖瓦碼頭因維護而造成的停運。在英國，隨著氣溫下降和庫存補充需求的增加，進口量回升至接近季節性正常水準。 義大利的液化天然氣進口量比近期平均下降了約30%，原因是預計降雨量增加將提高水力發電量，並減少燃氣發電量。同時，土耳其上週沒有液化天然氣進口，持續高溫繼續抑制了國內天然氣消費。 澳新銀行分析師丹尼爾海恩斯表示，船舶追蹤數據顯示，繼4月年減7%之後，5月上半月歐洲液化天然氣到港總量進一步下降。他還補充說，貨物正越來越多地轉向亞洲，因為與中東緊張局勢相關的供應限制在亞洲更為嚴峻。 他還指出，澳洲可能存在額外的供應風險。 Inpex公司位於澳洲的Ichthys液化天然氣專案工人正準備下週舉行罷工和停工，這增加了全球液化天然氣生產進一步中斷的可能性。台灣和日本分別依賴該項目供應其約8%的液化天然氣進口。
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伍德麥肯茲表示，隨著國內需求放緩，中國電動車製造商正向海外擴張。
伍德麥肯茲（Wood Mackenzie）週一發布的一份報告指出，由於需求疲軟和補貼減少給汽車製造商帶來壓力，中國電動車市場成長放緩至2024年同期水準。 伍德麥肯茲表示，該產業正進入一個競爭更加激烈的階段，其特徵是國內成長放緩、利潤率下降、海外擴張加劇以及技術差異擴大。 伍德麥肯茲分析師張愛玲（Alasia Zhang）表示：“充電性能、一體化深度以及在整個價值鏈中控製成本的能力正在重塑整個行業格局。” 該顧問公司表示，2026年，以舊換新補貼的逐步取消、融資條件收緊以及部分廠商提價，都削弱了中國消費者的需求。 報告也指出，一些汽車製造商取消了零利率融資計劃，導致購車成本上升，同時各品牌的車輛設計和車載數位功能也日益趨同。 伍德麥肯茲表示，隨著汽車製造商力爭在10分鐘內將電池電量從10%充至接近滿電，超快充電正成為該行業的主要競爭標竿。 「超快充電正迅速成為業界性能的決定性標桿，而非一項獨立功能，」張在報告中指出。 比亞迪擴展了涵蓋電池、車輛和充電基礎設施的一體化快充生態系統，而寧德時代（CATL）則採取了更廣泛的策略，將快充和換電服務與多家合作夥伴結合。 報告指出，不斷上漲的電池原料成本正在擠壓缺乏規模優勢或供應鏈垂直整合程度較低的中型汽車製造商的獲利能力。 伍德麥肯茲表示，隨著歐洲和其他出口地區需求強勁，包括比亞迪、吉利和奇瑞在內的中國汽車製造商正日益依賴海外市場成長。 伍德麥肯茲表示，隨著REPT推進其首個海外生產基地的建設計劃，電池製造商也積極拓展海外市場。同時，中國汽車製造商和電池供應商也在加速全球擴張，以緩解國內電動車市場日益增長的壓力。 伍德麥肯茲指出，由於成本高且車輛整合度有限，全固態電池在2030年之前不太可能實現大規模市場化，因此下一代電池技術的商業化推廣時間表持續延遲。 報告顯示，Sunwoda估計固態電池的成本仍然是傳統電池的三到四倍，而寧德時代(CATL)已將其鈉離子電池Naxtra平台的大規模部署至少推遲到2026年第四季。 吉利、長安和奇瑞等中國汽車製造商正在擴大混合動力汽車平台，配備更大容量的電池，因為更嚴格的燃油效率法規有利於出口市場對此類電池的採用。 伍德麥肯茲表示，電池儲能需求依然強勁，主要供應商的訂單已全數售罄。同時，寧德時代正在進一步拓展系統整合業務，以加速專案執行。
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美國天然氣最新動態：受冷氣需求上升影響，價格上漲2%以上
週一盤後交易中，美國天然氣期貨價格回吐早盤漲幅，但盤中仍維持高位，原因是美國大部分地區氣溫上升提振了市場對製冷需求強勁的預期。 近月亨利樞紐天然氣期貨合約和連續合約均上漲2.16%，結算價為每百萬英熱單位3.024美元。 根據Barchart數據顯示，由於市場預期氣溫將高於往年同期水平，從而推高了與空調使用量增加相關的燃氣發電需求，天然氣期貨價格攀升至近月合約1.75個月以來的最高點。 商品氣象集團（Commodity Weather Group）表示，預計5月27日至6月1日期間，美國東部地區氣溫將偏高，這將支撐天然氣價格。 然而，Gelber & Associates指出：“預計短期溫暖天氣將在本周中期迎來急劇降溫，之後氣溫將在6月初回落至接近季節性正常水平。這意味著目前的電力消耗強度可能難以持續到陣亡將士紀念日假期。” 供應方面，根據巴查特（Barchart）引述彭博新能源財經（BNEF）的數據稱，週一美國本土48州天然氣需求量估計為每日699億立方英尺，較上週五增加25億立方英尺/日，較去年同期增長9.2%。 格爾伯（Gelber）表示，由於冷氣需求增強，電力業隔夜需求（即電力消耗量）躍升54億立方英尺/日，達到400億立方英尺/日；而由於季節性供暖需求持續減弱，居民和商業需求下降32億立方英尺/日，至97億立方英尺/日。 供應方面，巴查特表示，週一美國乾氣產量下滑至每日1,089億立方英尺，較上週五減少8億立方英尺/日，但仍比去年同期高出1.3%。 格爾伯表示，產量維持穩定，但加拿大進口量下降導致供需平衡趨緊。受季節性維護活動的影響，加拿大天然氣流入量降至37億立方英尺/日，為兩週以來的最低水平，這使得市場對天氣變化引發的需求波動更加敏感。 彭博新能源財經（BNEF）的數據顯示，週一美國液化天然氣出口終端的淨流量小幅上升至179億立方英尺/日，高於上週五的水平，季增1.7%。由於季節性維護，原料氣流量低於其總產能（200億立方英尺/日加上產能）。 在地緣政治方面，美國總統唐納德·川普週一在Truth Social上發文稱，應海灣國家領導人的要求，他已推遲原定於週二對伊朗發動的軍事打擊。
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隨著全球燃料需求激增，美國煉油商將產量推至多年來最高的水平
Kpler週一發布的一份報告指出，由於創紀錄的出口和全球燃料供應緊張推高了煉油需求，美國煉油廠5月初的開工率接近93%。 Kpler表示，強勁的煉油利潤率、較寬鬆的檢修計劃以及全球對成品油需求的增長，使得美國下游煉油廠保持滿載運作。 美國能源資訊署（EIA）的最新數據顯示，儘管出現了一些意外停產，但5月第一週煉油廠的開工率仍比正常季節性水準高出約4個百分點。 Kpler預計，5月煉油廠的日加工量將維持在1,650萬桶以上，而第二季和第三季的平均每日加工量可能在1,650萬桶至1,670萬桶之間。 報告指出，歐洲和美國部分地區的煉油廠關閉，以及蘇伊士運河以東煉油廠開工率的降低，增加了美國對大西洋盆地供應商的依賴。 克普勒表示，由於買家需要替代中斷的中東產品供應，美國和奈及利亞的丹格特煉油廠已成為全球燃料市場的關鍵平衡供應商。 報告指出，煉油廠持續高開工率加劇了營運壓力，並可能增加夏季駕駛高峰期出現更多停產的風險。 克普勒指出，英國石油公司位於懷廷的煉油廠、瓦萊羅能源公司位於亞瑟港的煉油廠以及埃克森美孚公司位於貝城的煉油廠近期發生的停產和維護事件，都顯示營運壓力正在加劇。 克普勒表示，強勁的柴油和航空煤油利潤率，以及夏季需求到來前汽油裂解價差的改善，繼續支撐著煉油廠的高開工率，尤其是在美國墨西哥灣沿岸地區。 隨著頁岩油產量的增加，美國煉油廠加工的國產輕質原油也越來越多，自2015年以來，其原料的加權平均API比例上升了約2.2點。 根據Kpler公司的數據顯示，自3月以來，美國清潔產品出口量平均約為330萬桶/日，高於2026年前兩個月的約280萬桶/日和2025年的約260萬桶/日。 報告指出，美國主要燃料庫存從3月3日的約4.4億桶降至5月9日的約3.85億桶，在過去10週內減少了近5,500萬桶後，庫存降至五年來的最低水準。