週一，布蘭特原油期貨價格持穩，市場正權衡霍爾木茲海峽持續的外交努力以及美國對俄羅斯和伊朗的製裁法案。 布蘭特原油期貨小幅下跌0.1%，至每桶83.47美元；穆爾班原油期貨8月7日收在每桶80.25美元，截至發稿時已停止交易。 分析師表示，本週伊始，中東地緣政治局勢相對平靜，但地區緊張局勢並未立即解決或出現根本性變化。 盛寶銀行分析師表示：“由於伊朗和阿曼仍未就重新開放霍爾木茲海峽達成協議，而胡塞武裝聲稱對紅海附近一家沙特煉油廠的襲擊負責，油價基本持平，交易員對油價進一步上漲的興趣有限。” 他們補充說：“中東局勢再次升級的風險仍然很高，但油價反應平淡，凸顯了中國需求疲軟和緊急儲備釋放帶來的不利因素。” 儘管華盛頓和德黑蘭之間透過中間人保持外交管道，伊朗和阿曼之間也正就航行權問題進行平行談判，但據報道，德黑蘭仍然堅持將任何更廣泛地重新開放這一咽喉要道與美國做出更廣泛的讓步掛鉤。 此外，伊朗立場堅定，警告美國再次採取軍事行動可能會危及波斯灣乃至紅海的能源基礎設施，這支撐了風險溢價，即便直接軍事對抗的擔憂有所緩解。 同時，週四途經中東兩大關鍵能源咽喉要道的商船交通呈現出截然不同的趨勢：霍爾木茲海峽的交通量下降，而曼德海峽的貨運量則有所增加。 MarineTraffic的最新數據顯示，週四確認有8艘船通過霍爾木茲海峽，比前一天的12艘和週二的15艘減少了33%。 根據多家媒體報道，美國參議院週五批准了一項法案，旨在對俄羅斯實施全面新的製裁，推進一項醞釀已久的兩黨合作，以加大對莫斯科的經濟壓力，以回應其入侵烏克蘭的行為。 該法案更名為《2026年林賽·格雷厄姆制裁俄羅斯和伊朗法案》，已在參議院獲得通過，目前正提交眾議院審議，預計最快下個月即可進行審議。
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受地緣政治和供應風險變化的影響，原油基準價格連續第二週下跌。
全球原油基準價格週五連續第二週下跌，本週市場波動劇烈，美伊緊張局勢不斷變化，霍爾木茲海峽航行談判陷入僵局，以及歐佩克+決定提高9月份的產量配額。 西德州中質原油（WTI）結算價為每桶77.08美元，低於前一周的每桶86.80美元；布蘭特原油收於每桶82.35美元，低於前一周的每桶90.09美元。 WTI期貨本週下跌7.7%，布蘭特原油期貨下跌8.6%。 本週開盤時，有報導美國總統川普暫緩對伊朗發動新的軍事打擊，引發了市場對局勢可能緩和的樂觀情緒。 伊朗和阿曼就重新開放霍爾木茲海峽商業航運框架進行的談判進一步提振了市場希望。 然而，隨著談判陷入僵局，市場情緒迅速轉為懷疑。伊朗國家媒體和官員澄清，任何航行協議都不會立即重新開放這條至關重要的水道，並列出了嚴格的條件，例如禁止特定船隻通行以及提議對重型貨物收取通行費或通行費。此舉引發了各方立場的衝突。 路透社通報，一位伊朗高級官員表示，伊朗希望向使用該海峽的船舶收取貨物價值的5%至7%作為通行費。報道還稱，阿曼正在考慮收取3%的費用，但華盛頓方面則力主免收費用。 由於安全風險加劇、船舶檢查以及據報道海峽內目標遭到襲擊，通過該通道的實際通行仍受到嚴重限制。 在通行混亂之際，八個主要的國際航運協會向聯合國和國際海事組織提交了一份聯合請願書，警告任何強制性的通行費都違反了國際法。 XS.com高級市場分析師薩默·哈斯恩表示：“美伊兩國未能達成共識，加上雙方停止在霍爾木茲海峽週邊的軍事行動，可能導致任何協議缺乏長期的核心效力，即便該協議能夠限制針對試圖通過阿曼水域出港船隻等目標的襲擊事件。” 在供應方面，歐佩克+核心成員國批准了9月份每日增產約18.8萬桶的配額，完成了自願減產的分階段解除。 儘管配額增加，但分析師指出，由於地區封鎖和基礎設施瓶頸，實際交割仍然受到阻礙。 同時，烏克蘭無人機襲擊了俄羅斯黑海沿岸的里海管道聯盟終端和當地煉油廠，促使莫斯科將國內柴油出口禁令延長至9月1日。 為因應貿易流向的變化和競爭壓力，沙烏地阿拉伯下調了9月份裝船原油的官方售價，將面向亞洲買家的阿拉伯輕質原油價格下調了0.50美元至2美元/桶，低於基準均價。 本周中期公佈的國內庫存數據進一步加劇了油價下行壓力。美國石油協會和美國能源資訊署分別報告稱，截至7月31日當週，美國商業原油庫存增加了250萬桶和270萬桶。 貝克休斯公司（BKR）週五公佈的數據顯示，截至8月7日當週，美國石油鑽井平台數量增加了3座，從前一周的451座增至454座。一年前，美國共有411座石油鑽井平台在運作。 北美油氣鑽井平台總數（衡量未來產量水準的關鍵早期指標）較前一週減少3座，從807座降至804座。 根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）週五發布的最新交易商持股報告（COT），截至8月4日當週，WTI原油期貨和選擇權市場的資金管理人仍保持淨多頭部位。 數據顯示，資金管理人報告的多頭部位為191,726手，較7月28日減少3,309手；空頭部位增加3,948手，達到90,676手。其淨多頭部位減少7,257手，至101,050手。
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MarineTraffic表示，隨著曼德海峽貨運量反彈，途經霍爾木茲海峽的船舶交通量減少。
週四，途經中東兩大關鍵能源咽喉要道的商船交通呈現出截然不同的趨勢：霍爾木茲海峽的交通量下降，而曼德海峽的貨運量則有所增加。 MarineTraffic的最新數據顯示，週四確認有8艘船通過霍爾木茲海峽，較前一日的12艘和週二的15艘下降了33%。 這家數據分析公司表示，由於安全風險持續上升，商業活動受到抑制，大多數通過水道的船隻都遵循了伊朗的單邊方案。 根據美國中央司令部週五發布的消息，中央司令部共對51艘商船進行了攔截，其中2艘被擊毀，2艘被登船檢查。 同時，曼德海峽的交通量略有回升，週四確認有26艘船通過，較前一日的22艘增加了18%。 這些船隻通行包括3艘「暗航」船隻，即船隻的追蹤訊號無法持續顯示。 這兩種截然不同的航行活動出現之際，兩條水道的安全風險依然居高不下，而這兩條水道連接著主要的石油和天然氣產區與全球市場。 英國海事貿易行動局週四表示，鑑於其發布的UKMTO 107-26號安全警示以及報告期間發生的多起已確認或已報告的事件，霍爾木茲海峽的商業交通量仍然減少。 該海事安全機構表示，獨立追蹤數據顯示，通過該海峽的油輪交通仍受到抑制，雙向通行的油輪數量均為個位數。
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沙烏地阿拉伯西海岸燃料出口量跌破100萬桶/日，煉油廠中斷加劇
Kpler週五發布的一份報告指出，由於煉油廠停工導致中東燃料供應緊張，沙烏地阿拉伯西海岸成品油出口量7月跌破每日100萬桶。 Kpler表示，煉油廠產量下降以及延布煉油廠裝載量減少是導致出口下滑的主要原因，使得西海岸成品油出口量自2025年11月以來首次跌破每日100萬桶。 吉贊煉油廠日處理能力為40萬桶，7月出口量維持在每日20萬桶，與6月的水平持平。但在7月25日發生的攻擊事件迫使該煉油廠停產，至少要到8月中旬才能恢復營運。 Kpler表示，7月24日有兩批清潔成品油從吉贊煉油廠裝船，但自從襲擊事件導致煉油廠停產以來，沒有其他水路裝載。 根據Kpler估計，此次煉油廠中斷將使中東煉油廠8月的停產時間增加至約220萬桶/日，較2025年8月的約40萬桶/日大幅增加。 Kpler表示，由於霍爾木茲海峽局勢緊張導致中東海灣地區成品油出口受限，沙烏地阿拉伯西海岸已成為重要的中間餾分油供應中心，而此次區域煉油產能的下降正是在此背景下發生的。 Kpler指出，到2025年，柴油和輕柴油佔該地區97萬桶/日成品油出口量的一半以上，凸顯了沙烏地阿拉伯西海岸出口的重要性。 Kpler也表示，汽油佔該地區2025年成品油出口量的20%，這意味著煉油廠停產時間的延長可能會進一步加劇中東燃料供應緊張。 Kpler表示，8月第一週的確認裝載量僅為每天約30萬桶，但實際出口量可能會更高，因為為了降低安全風險，更多船舶在紅海航行時關閉了自動識別系統應答器。