週四，多倫多證券交易所大幅收高，投資者評估了喜憂參半的經濟數據和加拿大央行的政策展望。同時，美國總統川普表示即將達成結束伊朗戰爭的協議，金價反彈，抵銷了幾個權重板塊的疲軟。 S&P/TSX綜合指數收盤上漲520.14點，漲幅1.52%，報34,671.46點，多數板塊週四收高。 基本金屬板塊領漲，上漲6.39%；資訊科技板塊上漲1.34%；公用事業板塊上漲0.35%；電信板塊上漲0.29%；工業板塊上漲0.19%；金融板塊上漲1.14%；醫療保健板塊上漲0.38%。電池金屬指數領跌，下跌3.16%；能源部門下跌0.14%。 最新的建築數據顯示，開發活動普遍放緩，住宅和非住宅項目均對整體建築意圖造成壓力。 加拿大統計局週四表示，4月加拿大發放的建築許可總價值較上月下降10億加元，降幅7.6%，至125億加元。非住宅和住宅領域的下滑均導致了建築意向的下降。 4月的降幅是蒙特婁銀行先前預估的3%降幅的兩倍多。加拿大統計局表示，以固定匯率計算，4月發放的建築許可總價值較上季下降7.7%，較去年同期成長2.7%。其中，非住宅建築許可價值4月下降5.859億加元，至50億加元。 週四，大宗商品價格從六個月低點反彈，五日來首次上漲。此前，美國總統川普表示，他已取消對伊朗的攻擊計劃，兩國之間的談判可能即將重啟。 7月交割的黃金期貨價格上漲10美元，至每盎司4,143.30美元，從11月24日以來的最低點反彈，並較盤中低點4046.20美元有所回升。 與此同時，西德克薩斯中質原油（WTI）週四收低，在川普發表講話後回落。 7月交割的WTI原油期貨價格下跌2.32美元，收每桶87.71美元，低於盤中高點93.64美元；7月交割的布蘭特原油期貨價格下跌2.86美元，至每桶90.24美元。 瑞銀表示，加拿大央行在周三的政策會議上維持利率在2.25%不變，並將政策利率維持在其先前預估的2.25%-3.25%中性區間的限制。儘管溝通內容變化不大，但加拿大央行更明確地承認了經濟活動疲軟和通膨上升帶來的「政策困境」。鑑於前景依然不明朗，瑞銀預計加拿大央行今年將繼續維持利率不變，並認為風險平衡甚至可能傾向於降息而非升息，具體取決於經濟的發展。 羅森伯格研究公司指出，加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆在開幕致辭中明確表示，“維持政策利率不變可以平衡這些風險”，他指的是經濟增長下行風險和通脹上行風險。 然而，羅森伯格認為，加幣仍將面臨風險，因為要讓美國交易員改變聯準會即將升息的觀點，還需要更多因素。 麥格理集團首席經濟學家大衛‧多伊爾指出，麥克勒姆的評論與4月份政策會議上概述的內容基本一致。正如行長在4月所做的那樣，麥克勒姆提到，如果能源價格持續高企，政策利率可能會「連續上調」。麥格理仍預期加拿大央行的下一步措施是升息，基準升息時間為2026年9月。多伊爾補充說，對勞動市場改善和經濟成長勢頭增強的預期也支持了這一觀點。 政策制定者對通膨仍保持樂觀，他們指出核心通膨指標有所改善，且能源價格上漲帶來的廣泛外溢效應證據有限。野村證券表示，加拿大央行重申將忽略伊朗戰爭對通膨的短期影響，並補充說，總體而言，經濟成長面臨的下行風險仍然較高，而價格壓力似乎受到控制。該行繼續預期加拿大央行將在2026年之前維持利率不變。 加拿大央行決定維持利率不變，這進一步印證了蒙特利爾銀行（BMO）的觀點，即利率很可能在2026年之前維持在這一水平。 蒙特利爾銀行指出加拿大央行面臨的政策困境，並表示：“提高利率以抑制通膨可能會進一步拖累經濟增長。降低利率以支持經濟增長則會增加高通膨持續存在的風險。目前來看，維持政策利率不變可以平衡這些風險。”
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美國能源資訊署稱，隨著再生燃料信用額度接近歷史最高水平，生物燃料生產商將從中受益。
美國能源資訊署（EIA）週三表示，美國提高生物燃料摻混目標已將再生燃料信用額度推至接近歷史高位，並提高了乙醇、生物柴油和再生柴油生產商的收益。 EIA稱，今年美國提高生質燃料摻混強制標準使再生燃料信用額度翻了一番，而汽油和柴油市場的走強也改善了生物燃料的經濟效益。 EIA表示，聯邦再生燃料計畫允許企業透過國內生產或進口的方式將生質燃料引入美國燃料市場，從而獲得可交易的信用額度。 未能達到政府生物燃料要求的燃料供應商可以購買這些信用額度來履行合規義務，而其他供應商則透過將再生燃料直接摻入汽油和柴油中來達到目標。 據EIA稱，截至6月4日，生物質柴油D4信用額度的交易價格為每盎司2.41美元，乙醇D6信用額度的交易價格為每盎司2.37美元，兩者均接近2021年創下的歷史最高水平。 以當前價格計算，生質柴油和再生柴油生產商每加侖可從再生燃料信用額度中獲得超過 3.50 美元的收益。生質柴油每加侖可產生 1.5 個信用額度，而再生柴油每加侖可產生 1.6 至 1.7 個信用額度。 美國環保署 (EPA) 表示，該機構在 3 月 27 日最終確定一項規則後，推動了這一成長。該規則將 2026 年和 2027 年的再生燃料摻混要求提高到高於 2025 年的水準。 汽油和柴油價格上漲也改善了生物燃料的經濟效益。自 3 月中旬以來，美國墨西哥灣沿岸的乙醇價格（以能量當量計算）通常低於汽油，這鼓勵了乙醇與汽油的進一步摻混。 EPA 表示，計入再生燃料信用額度的價值後，5 月和 6 月乙醇的交易價格比汽油低 2 美元以上，使其對燃料供應商的吸引力越來越大。 美國能源資訊署（EIA）補充道，更高的再生識別碼（RIN）價格提高了2026年生物柴油和再生柴油生產商的生產和摻混利潤率。 該機構表示，豆油-暖氣油（BOHO）價差仍然是衡量生質柴油和再生柴油經濟效益的關鍵指標，因為它反映了豆油原料成本與暖氣油價格之間的關係。 該機構指出，今年RIN值上漲速度超過了BOHO價差，顯示更高的再生燃料摻混比例要求進一步提振了利潤率，並使生物柴油和再生柴油的經濟效益顯著優於2025年。 美國能源資訊署預計，2026年燃料乙醇和再生柴油產量將創歷史新高，更高的摻混比例要求、更強勁的燃料價格以及不斷擴大的生物燃料產能將支撐產量成長。生物柴油產量預計也將成長，但仍低於先前的歷史最高水準。 根據美國能源資訊署（EIA）預測，2026年燃料乙醇產量預計將成長2%，其在汽油消費中的份額將從2025年的10.5%增至10.7%。 預計2026年再生柴油產量將比2025年增加24%，生物柴油產量將增加41%。隨著再生能源配額的再次增加，預計這三種燃料的產量將在2027年進一步成長。
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美國天然氣市場動態：受氣溫回暖預期提振，期貨價格上漲，EIA儲量數據即將公佈
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