週二，英國股市走低，收跌0.10%，原因是美伊衝突升級推高油價，英國消費活動仍低迷。 在美伊週末互相進行報復性空襲後，沙烏地阿拉伯能源部證實，該國南部地區的幾個能源設施週二遭到襲擊。牛津經濟研究院表示：“儘管霍爾木茲海峽實際上仍然對航運關閉，但長期全面關閉對美國和伊朗都沒有好處。因此，我們預計未來幾個月將達成非正式安排，允許更多船隻通過海峽，即使衝突持續。” 英國零售商協會的數據顯示，2026年8月英國零售業年銷售額年增率（以可比口徑計算）從上月的1%放緩至0.5%。數據低於預期的1.2%增幅，創下自2024年10月以來的最低漲幅。 「8月零售銷售令人失望。儘管部分領域有所增長，尤其是在一些食品類別，但整體表現低於去年平均水平。隨著家庭賬單成本的上漲，並且預計還會進一步上漲，許多消費者顯然都在勒緊褲腰帶，」英國零售商協會（BRC）首席經濟學家哈維爾·迪倫表示。 在公司新聞方面，Computacenter（CCC.L）公佈上半年歸屬於股東的利潤和收入均實現同比增長，並更新了其2026年調整後稅前利潤預期，使其“顯著”高於分析師預期的3.409億英鎊，此前的預期為“輕鬆”高於市場預期。該公司股價下跌8.39%，成為藍籌股指數中表現最差的股票。 截至6月27日的52週內，Dunelm集團（DNLM.L）股價暴跌13.82%，原因是歸屬於股東的利潤年減至1.555億英鎊，低於去年同期的1.563億英鎊。這家家居用品零售商還提出，作為一項為期三年的策略性成長計畫的一部分，將在2026財年至2029財年期間，從其2026財年基數中削減1億英鎊的非生產性成本。 「Dunelm今天上午發布了2026財年業績和策略更新，其2026財年稅前利潤略高於市場預期，但鑑於近期高溫天氣，Dunelm強調2027財年開局艱難，因此其業績指引低於市場預期。在戰略更新方面，銷售預期高於我們的模型預測，但稅前利潤率較低。我們認為Dunelm.
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瑞士股市本週開局低迷，失業率維持穩定
瑞士股市週一收盤走低，瑞士市場指數下跌0.81%，投資人正在評估最新的勞動市場和經濟數據。 瑞士聯邦經濟事務秘書處的數據顯示，8月瑞士失業率維持在3%，與上月持平。失業人數較上月增加2268人，達141544人。 同時，瑞士國家銀行（SNBN.SW）的數據顯示，8月瑞士外匯存底從7月修正後的7,681.4億瑞士法郎增加到7,700.7億瑞士法郎。 放眼歐元區，歐盟統計局第三次發布的數據顯示，歐元區經季節性調整後的第二季國內生產毛額成長0.6%，上一季則為零成長。就業方面，該地區第二季就業人數小幅成長0.1%，與前三個月的增幅持平。 企業方面，諾華製藥（NOVN.SW）宣布，評估pelacarsen治療高脂蛋白(a)水平且已確診心血管疾病患者的3期Lp(a)Horizon試驗未能達到降低心血管事件風險的主要終點（與安慰劑相比）。具體而言，該終點包括心血管死亡、非致命性心肌梗塞和中風以及需要住院緊急冠狀動脈血運重建的複合終點。該股當日收盤下跌3.18%。 「公關稿指出，Lp(a)水平有所降低，但並未轉化為心血管風險的降低。我們和投資者都認為試驗風險較高，而且在2026年下半年的催化劑中，試驗的重要性最低。我們預計經風險調整後的峰值銷售額約為15億美元（略低於VA合約的約17億美元），如果該試驗計劃，現值取消該試驗 德意志銀行研究部將Accelleron Industries (ACLN.SW)的目標股價從74瑞士法郎上調至76瑞士法郎，並維持「持有」評等。此前，這家渦輪增壓技術公司公佈了上半年業績，與業界同業「基本一致」。德意志銀行研究部根據該公司的業績指引更新了其預測。收盤時，Accelleron股價下跌0.39%。 德意志銀行指出：「資料中心業務仍然是該公司最具吸引力的成長機遇，儘管其規模在集團整體而言仍然相對較小，管理層也強調了強勁的商船新造船業務。管理層將2026財年營收成長預期上調了4%，利潤率預期保持不變。上半年成長主要由銷量驅動，價格因素貢獻有限。」
^SSMI$ACLN.SW$NOVN.SW$SNBN.SW
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德國DAX指數下跌；德國工業產出下降。
週一，藍籌股DAX指數收跌0.25%，市場權衡了德國最新的工業生產數據、國內政治局勢的變化以及週末美伊衝突升級等因素。 根據德國聯邦統計局（Destatis）的數據，7月工業產出較上季下降1.1%，低於修正後的零成長和預期的0.1%的成長。此次下滑主要歸因於汽車產量較上月下降9.2%，這很可能是由於工廠停工數週所致。 從更宏觀的角度來看，歐盟統計局（Eurostat）的第三次估算數據顯示，歐元區第二季國內生產毛額（GDP）小幅成長0.6%，高於第二次估算的0.4%，而前三個月則為零成長。家庭消費對歐元區第二季GDP季增的貢獻率為0.2個百分點。 政治方面，投資者消化了德國選擇黨（AfD）在薩克森-安哈特州的勝利。根據路透社報道，該右翼政黨贏得了43.8%的選票，但未能獲得絕對多數席位；而總理弗里德里希·默茨領導的基民盟（CDU）的得票率幾乎減半，僅為17.2%。丹麥銀行評論道：“這一結果證實了德國選擇黨的上升勢頭，但主流政黨排除了組建聯合政府的可能性，其對聯邦層面的直接影響也有限。” 未來一周，市場預計將關注歐洲央行週四的政策決定，同一天也將公佈德國8月的最終通膨數據。市場觀察家也等待分別於週四和週五公佈的美國8月份生產者物價指數（PPI）和通膨報告。 企業新聞方面，大眾汽車（VOW.F，VOW3.F）簽署協議，擬將其位於德國奧斯納布呂克的工廠出售給以色列奧雷利烏斯資本和德國下薩克森州政府，旨在透過將該工廠改造為國防和安全能力中心來保住就業崗位。收盤時，這家汽車製造商股價下跌0.73%。 同時，美國銀行全球研究部上調了諾德克斯（NDX1.F）的評級，並將目標股價從50歐元上調至54歐元，稱這家風力渦輪機製造商基本面的改善支撐了進一步的估值上調。 「鑑於近期Nordex股價表現遠遜於預期（自5月5日高點以來下跌26%，而SXNP上漲4%），我們將其評級從『中性』上調至『買入』。目前，我們預計其盈利將有顯著提升。特別是，我們認為德國市場銷量將進一步成長，近期美國訂單增加，以及穩定的供應鏈將有顯著提升。將支撐其2026/27年度調整後EBITDA預期上調3%/21%（我們上調預期0%/8%）。 Nordex股價在Xetra交易所上漲10.50%。
^DAX$NDX1.F$VOW.F$VOW3.F
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英國股市本週開盤下跌；財政大臣希利概述成長計劃
週一，英國股市走低，富時100指數收盤下跌0.12%，原因是財政大臣約翰希利宣布計劃精簡繁文縟節、加速經濟成長並扶持新創企業。 在預算案公佈前的演講中，希利強調需要減少政府借貸以抑制通膨，限制基礎設施項目面臨的法律挑戰，到2029年中期將商業規則減少25%，並透過政府作為首位客戶，使英國獨角獸企業的數量翻一番。為此，希利提議設立一個1.5億英鎊的基金，用於扶持創新企業。 在全球範圍內，投資者沒有看到霍爾木茲海峽重新開放的跡象，這推高了油價。有報導稱，美國和伊朗再次對霍爾木茲海峽附近的商船發動攻擊，美國以伊朗襲擊美國軍艦為回應，襲擊了三艘伊朗油輪。 投資人也關注到，繼上月上漲0.1%之後，英國2026年8月平均房價預計將下跌0.4%。這將是自2023年11月以來的首次年度下跌。加拿大皇家銀行資本市場表示：「2026年8月的勞埃德房價指數顯示，市場正面臨來自多方面的巨大壓力：高企的抵押貸款利率、地緣政治的不確定性推高了能源價格，以及消費者既謹慎又日益捉襟見肘……賣家並未恐慌性地大幅降價，而是按明兵不動。同時，買家又日益捉襟見肘……賣家並未恐慌性地大幅降價，而是按明兵不動。與此同時，買家則在等待利率走勢的明朗化利率。 在公司新聞方面，標準人壽（SDLF.L）股價上漲2.57%，領漲藍籌股指數，此前該公司重申了所有2026年的財務目標。同時，歸屬於母公司所有者的中期虧損從去年同期的1.68億英鎊擴大至1.89億英鎊。 加拿大皇家銀行（RBC）在另一份報告中指出：「經調整後的營業利潤為5.63億英鎊，比市場預期高出4%，主要得益於其關鍵業務板塊業績的改善。」報告還指出：「然而，淨利潤受到不利經濟波動（-4.73億英鎊）的影響，反映了股權對沖的影響，導致淨利潤低於預期43%。 另一方面，由於子公司印度斯坦利華（Hindustan Lever）舉行了資本市場日，聯合利華（ULVR.L）股價下跌1.43%。德意志銀行研究部表示：“HUL佔聯合利華市值的22%，低於4月份的30%和峰值時的45%。該公司概述了印度市場的巨大長期機遇，但我們目前尚不確定消費是否正在‘好轉’。” 在經濟日程上，英國零售商協會的零售銷售數據將於週二公佈，皇家特許測量師學會的房價收支數據將於週四公佈，國內生產總值、工業生產和貿易收支數據將於週五公佈。
FTSE 100$SDLF.L$ULVR.L