加拿大皇家銀行資本市場策略師週四在一份報告中指出，認為霍爾木茲海峽6月份就能迅速恢復正常海上交通水平的預期是基於“不切實際的幻想”，低估了恢復航運所面臨的政治和運營障礙。 目前普遍認為，隨著經濟壓力不斷增加，霍爾木茲海峽可能在下個月重新開放，但幾乎沒有證據表明航運量會在可預見的未來恢復到2月27日之前的水平。 加拿大皇家銀行分析師表示，石油市場中斷可能持續到夏季需求旺季。 分析師指出，快速解決問題的假設是基於這樣一種信念：一旦成本變得難以承受，決策者就能輕易地「重啟」海上交通。這種觀點忽略了中東衝突中固有的戰略和安全現實。 儘管大規模的美軍地面行動有可能重新開啟霍爾木茲海峽，但RBC認為華盛頓方面對在中東地區長期投入軍事行動的政治意願不高，尤其是一項涉及超過10萬兵力且可能以德黑蘭政權更迭為目標的行動。 預計進一步的軍事行動不會演變為足以改變這項戰略水道控制權的全面入侵。 RBC分析師也對近期外交突破的預期提出質疑，理由是伊朗的核濃縮能力和鈾庫存問題仍存在懸而未決的爭議。 分析師表示，即便達成協議，鑑於霍爾木茲海峽日益增長的戰略重要性，伊朗伊斯蘭革命衛隊仍會尋求繼續掌控該海峽。 「霍爾木茲海峽已成為威懾力量的關鍵所在，」一位分析師說道，並補充說，伊朗不太可能放棄其目前視為關鍵影響力工具的這一區域。 加拿大皇家銀行（RBC）也對包括中國在內的外部力量能夠提供決定性壓力或資金來解決僵局的假設表示懷疑，稱北京可能從當前局勢中看到了戰略利益，包括將美國軍事資產從亞洲轉移出去。 該銀行表示，如果伊朗繼續對該水道保持實際控制，全球航運流量只能在結構性低點恢復正常，可能類似於紅海的航運中斷情況。儘管先前已達成緩和協議，但紅海的航運量仍比衝突前水準低約56%。 即使在這種情況下，由於船舶改道、物流限制和持續存在的安全風險溢價，部分恢復正常預計也需要時間。 加拿大皇家銀行預測，在持續中斷的情況下，到本月底原油產量損失可能超過10億桶，如果這種情況持續到6月份，損失可能達到15億桶。 該銀行表示，隨著夏季需求收緊供需平衡，原油價格最終可能超過俄烏危機期間的水平，並接近2008年的峰值。
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美國原油市場動態：習近平與川普會談期間期貨價格企穩，霍爾木茲海峽風險仍存在
在週四盤後交易中，原油期貨價格基本上持穩，市場權衡了中美貿易高峰會的進展以及中東衝突持續期間霍爾木茲海峽船舶通行受限的影響。 近月西德州中質原油期貨上漲0.99%，至每桶102.02美元；布蘭特原油期貨上漲0.87%，至每桶106.55美元。 美國能源資訊署（EIA）週三發布的周報顯示，截至5月8日當週，原油庫存減少430萬桶，至4.529億桶。該機構表示，目前的庫存比五年同期平均高出約0.3%。 荷蘭國際集團（ING）策略師週四在一份報告中指出：“庫存下降主要得益於原油出口的持續強勁增長，上周原油出口量環比增長74.2萬桶/日。” 週四，白宮表示，川普總統會見了中國國家主席習近平，並指出兩位領導人一致認為，霍爾木茲海峽必須保持開放，以確保能源自由流通。習近平表示，「中華民族大復興」和「讓美國再次偉大」可以並行不悖。 川普表示，習近平主席已提出中國將協助開放霍爾木茲海峽，並表示有意購買美國石油，以減少北京未來對這條戰略水道的依賴。此次習近平-川普峰會正值中東衝突持續發酵，全球市場動盪之際。 週四，伊朗在與中國就霍爾木茲海峽管理協議達成協議後，開始允許部分中國船隻通過霍爾木茲海峽。據報道，伊朗國家安全與外交政策委員會已最終敲定一項關於波斯灣和霍爾木茲海峽安全與發展的全面計畫。 據報道，德黑蘭允許約30艘船通過霍爾木茲海峽，但一艘船隻遭到襲擊，另一艘船被扣押，這持續引發人們對供應中斷的擔憂。 週四，伊朗允許部分中國船隻通過霍爾木茲海峽。此前，伊朗與中國就該水道的管理協議達成協議。據報道，伊朗國家安全與外交政策委員會已最終敲定一項關於波斯灣和霍爾木茲海峽安全與發展的全面計畫。 英國海事貿易行動中心（UKMTO）稱，收到報告稱一艘船隻在阿聯酋富查伊拉酋長國附近被「未經授權人員扣押」。 UKMTO表示，該船在阿曼灣距離阿聯酋38海裡處被扣押，當時它正停泊在那裡。 週四，美國中央司令部也表示，作為針對進出伊朗港口船隻的封鎖行動的一部分，已重新安排了70艘商船的航行路線。 在供應方面，歐佩克和國際能源總署發布了關於伊朗戰爭如何影響石油市場的最新報告。 國際能源總署（IEA）表示，3月和4月全球觀測石油庫存減少了2.5億桶，相當於每天減少約400萬桶。目前預計第二季石油需求將年減240萬桶/日，全年將年減42萬桶/日。 據報道，印度已向華盛頓請求延長美國對俄羅斯石油貨物的製裁豁免期限，市場參與者正密切關注該豁免到期情況。
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根據Kpler通報，一艘伊朗油輪失去聯繫後正駛向中國。
根據Kpler週四發布的一份報告稱，超大型原油運輸船「Huge」號在本月初從船舶追蹤系統中消失後，近日在越南附近海域重新出現，船上載有約200萬桶伊朗原油。 Kpler指出，5月13日拍攝的衛星影像顯示，這艘超大型原油運輸船在5月3日通過龍目海峽後停止廣播AIS訊號，隨後在越南附近海域向北航行。 Kpler表示，這艘油輪似乎正駛往中國，避開了許多中東原油運輸所使用的、監控更嚴格的馬六甲海峽航線。 該船的最終目的地尚不確定，但Kpler表示，貨物可能運往香港附近的海域，此前伊朗原油曾在該海域進行過秘密的船對船轉運。 Kpler指出，「Huge」號和「Derya」號是首批確認改道龍目海峽的伊朗原油油輪，此前東南亞主要石油運輸走廊的執法力度有所加大。 4月1日左右，一艘裝載大量原油的油輪出現在伊朗哈爾格島附近。隨後，Kpler衛星影像顯示，該油輪於4月13日出現在恰巴哈爾附近，不久後美國便開始實施封鎖措施。 報告稱，該油輪隨後從追蹤系統中消失，直到5月2日通過龍目海峽時才短暫出現在AIS資料中。 Kpler表示，該船的航線和追蹤記錄的缺失表明，營運商正試圖規避馬六甲海峽沿線日益加強的監控和執法行動。
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伍德麥肯茲表示，隨著美國生產商將目光投向海外，全球頁岩油擴張步伐加快。
伍德麥肯茲（Wood Mackenzie）週四發布的一份報告指出，隨著美國生產商尋求在日漸成熟的國內盆地之外尋找新的增長點，能源公司正日益積極地探索國際頁岩油氣機遇。 伍德麥肯茲表示，生產商需要額外的長期資源來抵消未來十年老舊油氣田產量預期下降的影響。 水力壓裂和長水平鑽井技術的結合，使美國成為全球最大的油氣生產國，其產量（包括天然氣凝析液）超過了沙烏地阿拉伯和俄羅斯的總和。 伍德麥肯茲補充道，頁岩油井在達到產量高峰後會迅速下降，迫使營運商不斷鑽探新井並維持高密度的鑽井計畫以維持產量。 過去十年，許多國際頁岩油氣計畫失敗，因為美國以外的國家缺乏強大的基礎設施、成熟的資本市場、先進的鑽井服務和靈活的監管環境。 伍德麥肯茲表示，隨著美國成熟頁岩油氣盆地的成長放緩，大型生產商現在正將目光投向海外，以應用在美國開發的技術和營運經驗。 伍德麥肯茲表示，國際頁岩氣計畫需要大規模部署美國先進的鑽井和壓裂技術以降低成本，同時營運商也必須提升油田作業效率，使其超越以往的全球頁岩氣開發計畫。 報告指出，阿根廷的瓦卡穆爾塔（Vaca Muerta）和沙烏地阿拉伯的賈富拉（Jafurah）計畫已經證明，經過多年的逐步開發，大型國際頁岩氣計畫可以取得成功。 伍德麥肯茲表示，瓦卡穆爾塔目前日產100萬桶油當量，而沙烏地阿拉伯的賈富拉頁岩氣計畫已於2026年初投產。 報告稱，這兩個項目合計預計將吸引約2,500億美元的總投資，並在其生命週期內最終實現日產250萬桶油當量。 伍德麥肯茲也指出，能源公司對阿聯酋、阿爾及利亞、墨西哥、澳洲、土耳其和印尼的頁岩氣開發機會也表現出越來越濃厚的興趣。 報告指出，許多國際頁岩油計畫仍面臨與地質、基礎設施限制、政府政策以及美國以外市場的投資環境相關的諸多障礙。 伍德麥肯茲補充道，隨著各國尋求更多元化的能源供應，以及國際石油公司試圖避免錯過又一個重要的頁岩油增長週期，伊朗衝突可能會增強人們對「全球頁岩油2.0」的興趣。