Kpler分析師米歇爾·布魯哈德（Michelle Brouhard）週五在一份報告中指出，由於美國民眾面臨汽油和柴油價格大幅上漲，美國煉油商的利潤異常豐厚，這使得川普政府在不造成新的供應中斷的情況下，幾乎沒有其他常規手段來降低燃油成本。 根據美國汽車協會（AAA）的數據顯示，美國普通汽油的平均價格為每加侖4.30美元，比一年前的每加侖3.19美元上漲了34%；柴油的平均價格約為每加侖6.06美元，上漲了近63%。 川普上週會見了煉油廠高層，此前他曾批評大型石油公司賺取了過多的利潤。 布魯哈德引述《華爾街日報》的報導稱，美國六大擁有煉油業務的能源公司第二季煉油收入達247億美元，幾乎是去年同期的五倍。 Kpler預計，美國煉油廠第三季的平均利潤率可能約為每桶42美元，去年同期約為每桶14美元。 煉油廠的產能已接近極限，利用率接近98%。然而，美國運輸燃料需求卻在下降，根據Kpler估計，第二季和第三季的每日平均消費量較去年同期下降了約23萬桶。 政府已經動用了包括釋放1.72億桶戰略石油儲備、豁免《瓊斯法案》、豁免燃料規格以及擴大國內生產、煉油和物流能力等在內的傳統手段。但這些措施只能提供有限的短期緩解。 因此，目前僅剩下兩種可能的短期策略：透過外交手段增加全球產品供應，或限制美國燃料出口。 華盛頓可以鼓勵中國提高煉油廠的開工率和出口量，或尋求烏克蘭緩和對俄羅斯煉油廠的攻擊。全球供應增加可能會降低對美國產品的需求，但中國增產也會增加原油需求。 出口管制將使更多美國汽油、柴油和航空燃油留在國內，並可能降低墨西哥灣沿岸的價格。然而，區域性影響會有所不同，墨西哥灣沿岸地區將出現大量盈餘，而東西海岸地區仍將依賴外部供應。 限制出口也可能導致煉油廠在利潤率暴跌時減產，最終減少國內供應，並給依賴美國成品油的美國盟友和貿易夥伴帶來壓力。 由於煉油廠接近滿載運轉，政策制定者面臨兩種選擇：一是透過外交手段恢復全球供應，二是直接限制美國成品油出口。 永續的價格回落最終取決於恢復因伊朗和烏克蘭衝突而中斷的煉油產能和燃料供應。
Oil & Energy還有哪些新動向？
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美國石油市場動態：基準油價上漲8%，市場預期伊朗衝突將持續更久
在週四盤後交易中，原油期貨價格走高，因為中東地區針對船隻的襲擊事件不斷升級，引發了人們對美伊衝突可能持續並進一步擾亂全球能源供應的擔憂。 近月西德州中質原油期貨上漲8.3%，至每桶103.93美元；布蘭特原油期貨上漲7.8%，至每桶108.31美元。 Gelber & Associates的策略師表示，兩條出口通道同時面臨壓力的前景加劇了航運風險，並降低了人們對改道能夠彌補墨西哥灣航運受限的信心。 美國能源資訊署（EIA）週四發布的周報顯示，截至9月4日當週，美國商業原油庫存減少40萬桶，至4.241億桶。 EIA表示，原油庫存與過去五年同期平均值持平。此次原油庫存下降幅度遠低於Investing.com先前預估的截至9月4日當週140萬桶的下降幅度。 週四，美國對一些公司和個人實施制裁，稱其正在協助真主黨和其他伊朗在中東的代理人。華盛頓此舉進一步加強了孤立伊朗的經濟力度。 美國財政部外國資產管制辦公室最新一輪制裁措施針對的是伊拉克、黎巴嫩和土耳其境內的實體和個人。美國稱，這些實體和個人支持伊拉克什葉派準軍事組織「真主黨旅」（隸屬於伊朗伊斯蘭革命衛隊）和黎巴嫩什葉派政黨「真主黨」。 週三，川普總統表示，美國可能會打擊伊朗的「鎬山」（Pickaxe Mountain），該山位於伊朗嚴重受損的納坦茲鈾濃縮設施附近。他警告稱，伊朗衝突可能會持續到11月中期選舉之後。 為提振市場看漲情緒，美國軍方摧毀了五艘伊朗原油油輪，以報復德黑蘭企圖攻擊美國軍艦的行為。美國中央司令部表示，截至9月10日，已調轉96艘商船航線，以確保其遵守相關規定。 作為回應，伊朗在波斯灣襲擊了兩艘美國軍艦和八艘油輪，這是自今年2月中東衝突爆發以來，雙方在霍爾木茲海峽對船隻發動的最大規模的報復性襲擊。 伊朗伊斯蘭革命衛隊表示，德黑蘭將以更大規模的打擊回應任何攻擊，並指出，如果美國襲擊兩到三個伊朗目標，伊朗海軍將以20個目標回應。 荷蘭國際集團(ING)策略師在周四的報告中指出，風險在於局勢升級可能導致霍爾木茲海峽的石油運輸受到嚴重干擾，並補充說，如果持續的局勢升級最終導致石油運輸中斷，市場可能會進一步收緊。 需求方面，據報道，中國在經歷了數月的低迷需求後，近幾週加大了採購力度，提振了現貨原油市場。 荷蘭國際集團（ING）分析師表示，儘管進口量仍遠低於去年同期水平，但已開始從6月份的低點回升；近期現貨市場活動表明，這一趨勢可能會持續。
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由於伊朗持續對航運施壓，霍爾木茲海峽航運仍低迷。
週四公佈的航運數據顯示，由於伊朗持續監視商船，霍爾木茲海峽的商業交通量仍遠低於正常水準。同時，美國已調轉近百艘商船航向強制遵守相關規定。 英國海事運輸辦公室（UKMTO）週四在其96小時行動簡報中表示，在最新時間內未收到任何已確認的襲擊或乾擾報告。 然而，伊朗伊斯蘭革命衛隊的活動仍在繼續，包括無人機飛越、針對商船的定向監視以及偶爾的無線電廣播。 UKMTO表示，這些活動顯示伊朗仍意圖在關鍵航道上維持其存在，並對使用該海峽的船隻施加壓力。 UKMTO稱，獨立的船舶追蹤數據顯示，交通量仍低迷，雙向通行船隻數量均為個位數。 然而，UKMTO表示，美國海軍報告稱，過去一周的商業交通量平均每天超過20艘，高於正常水平。 這些不同的數據反映了在安全措施加強和船舶航線行為變化的情況下，評估這項戰略水道航運活動的挑戰。 美國中央司令部在聲明中表示，截至9月10日，美軍已重新引導96艘商船，以確保遵守相關限制措施。超過50艘載有人道主義援助物資的船隻獲準通行。 同時，紅海南部和曼德海峽的情況沒有變化，在最近一段時間內沒有報告任何已確認的襲擊或中斷事件。 商業交通量仍低於正常水平，這與7月20日胡塞武裝宣布對沙烏地阿拉伯實施海上封鎖以及先前該地區發生的船隻攻擊事件所形成的模式一致。 據報道，也門胡塞武裝於週四控制了港口城市摩卡，並沿著紅海沿岸向戰略島嶼推進。 胡塞武裝發言人穆罕默德·阿卜杜勒薩拉姆週四在X網站上發文稱，也門武裝部隊在一些沿海地區開展的軍事行動是一項旨在維護也門主權、應對社會和平威脅的全國性行動。 關於海上交通，阿卜杜勒薩拉姆表示，紅海和曼德海峽的航行和國際貿易安全有序，也門方面沒有構成任何威脅。 根據阿卜杜勒薩拉姆在X網站上發布的帖子翻譯，“紅海和曼德海峽的航行自由和國際貿易往來安全有序，不存在任何國際擔憂，因為該地區並未面臨來自也門的威脅，目前正在進行的行動均符合此前宣布的目標，且屬於防禦性行動。” 阿卜杜勒薩拉姆的言論與船舶營運商持續的謹慎態度形成鮮明對比。霍爾木茲海峽和曼德海峽的交通量減少，顯示安全疑慮加劇，船舶面臨捲入地區衝突的風險。
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