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最新消息：壳牌公司确认将在委内瑞拉-特立尼达近海气田生产天然气。

（标题及正文已更新公司确认信息。） 壳牌公司（SHEL）周五通过电子邮件向证实，该公司正与委内瑞拉就洛兰-马纳提海上气田的天然气生产进行谈判。该气田横跨委内瑞拉和特立尼达和多巴哥的边境。 据一位发言人称，壳牌预计将于2027年开始从马纳提气田生产天然气，但尚未就洛兰气田做出最终投资决定。 据路透社报道，特立尼达国家天然气公司董事长杰拉尔德·拉姆丁表示，这家国有企业已将向特立尼达输送天然气的管道输送能力提升至每日10亿立方英尺。Price: $92.16, Change: $+1.07, Percent Change: +1.17%

SunOpta称，美国监管机构允许提前结束其被Refresco收购的等待期。

SunOpta（SOY.TO，STKL）周五表示，美国监管机构已允许其提前终止《哈特-斯科特-罗迪诺反垄断法》规定的等待期，从而为其以每股6.50美元的价格出售给Refresco Holding铺平了道路。 该公司表示，提前终止《哈特-斯科特-罗迪诺反垄断法》规定的等待期满足了完成此次交易的条件之一。 该公司表示，此次交易的完成仍需获得其他监管机构的批准或许可、SunOpta股东和安大略省高等法院的批准，以及其他惯例成交条件的满足或豁免。 该公司股票在多伦多证券交易所的最新报收于8.97加元，下跌0.03加元。Price: $8.97, Change: $-0.03, Percent Change: -0.33%

受通胀担忧影响，消费者信心跌至历史新低

密歇根大学周五公布的初步调查显示，美国消费者信心指数本月跌至历史新低，反映出消费者对物价上涨以及中东冲突带来的整体经济影响的担忧加剧。 BMO资本市场在一份报告中指出，4月份主要消费者信心指数较3月份暴跌约11%，至47.6，创历史新低。 彭博社的调查显示，华尔街此前预期该指数为51.5。密歇根大学报告称，本月消费者信心指数同比下降8.8%。 这项调查基本完成于周二美伊宣布停火两周之前。此前，冲突已蔓延至整个海湾地区，导致货物运输中断，引发物价飙升。 目前看来，停火协议似乎仍在维持，预计华盛顿和德黑兰的官员将于周六在促成停火的巴基斯坦举行会晤。 “各年龄段、收入水平和政党的消费者信心均出现下滑，指数的每个组成部分也同样如此，这反映出本月经济下滑的普遍性，”消费者调查主任乔安妮·许在一份声明中表示。“随着消费者对伊朗冲突造成的供应中断结束以及汽油价格回落的信心增强，经济预期可能会有所改善。” 美国劳工统计局周五公布的数据显示，受中东冲突导致能源价格大幅上涨的影响，美国3月份消费者通胀率飙升至近四年来的最高月度水平。数据显示，3月份能源价格环比增长约11%，其中汽油价格飙升21%，占整体涨幅的近四分之三。 密歇根大学的调查显示，未来一年的通胀预期从3月份的3.8%升至本月的4.8%，为6月份以来的最高水平。五年通胀预期也升至3.4%。 衡量当前经济状况的指标环比下跌10%至50.1，而预期经济状况指标下跌近11%至46.1。 许先生表示：“耐用品和汽车的购买环境恶化，主要原因是价格高企。开放式评论显示，许多消费者将经济的不利变化归咎于伊朗冲突。”

Stifel Canada维持对G2 Goldfields的“买入”评级，此前该公司已同意被G Mining Ventures收购。

周五，Stifel Canada维持对G2 Goldfields (GTWO.TO)股票的“买入”评级和8.50加元的目标价。此前，该公司同意被G Mining Ventures (GMIN.TO)以价值30亿加元的股票收购。 G Mining Ventures宣布将以全股票交易方式收购GTWO，收购价格较周三收盘价溢价约80%。该交易总对价为30亿加元，即每股10.84加元（每股GTWO可换取0.212股GMIN股票）。我们看好此次交易，并指出Oko West和Oko-Ghanie主矿区合并后有望实现年产超过50万盎司黄金。我们认为此次收购的市净率约为GTWO的0.66倍（市场普遍预期），高于GMIN在2024年收购RGD时的约0.45倍。此外，我们注意到G3衍生公司（包括Peters矿）目前的估值约为7-20%（初步估值），这为公司提供了持续勘探的选择，并拥有丰富的矿产资源和成熟的管理经验。我们认为此次交易表明，中型生产商/开发商的并购趋势倾向于基础设施便利、近期投产潜力大且勘探前景广阔的项目，并注意到OMG目前尚未被纳入市场覆盖，因此我们认为此次收购是顺理成章的。分析师科尔·麦吉尔写道：“仔细阅读；交易价格为0.31倍[未融资、存在风险的‘收购’每股净资产值6.53加元]。” （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）Price: $10.84, Change: $+0.06, Percent Change: +0.56%

多伦多证券交易所午盘上涨150点，矿业和公用事业板块领涨。

多伦多证券交易所午盘上涨150点，多数板块走高。 表现最佳的板块是矿业和公用事业板块，均上涨1.4%。工业板块和电信板块分别下跌0.5%和0.8%。 加拿大统计局周五公布的数据显示，3月份新增就业岗位1.4万个，符合经济学家的预期，失业率维持在6.7%不变。平均时薪同比增长4.7%，高于2月份的3.9%。 正如德斯贾丁斯集团宏观策略主管罗伊斯·门德斯所说，加拿大劳动力市场显示出“一些企稳迹象”，但数据仍存在一些问题。周五公布的劳动力调查（LFS）显示，加拿大经济3月份新增就业岗位1.4万个，失业率维持在6.7%不变。但门德斯指出，所有新增职位均为兼职，全职工作岗位在2月份经历了10.8万个“毁灭性”的下降后，目前处于“稳定”状态。门德斯还指出，尽管3月份平均时薪同比增速加快，但这主要是由于结构性因素的影响。加拿大统计局表示，在保持结构不变的情况下，平均时薪仅增长了3.6%，这表明工资“实际上并没有升温”。 德斯贾丁斯集团对第一季度国内生产总值（GDP）的预测仍维持在1.5%至2.0%左右，与加拿大央行1月份的预测大致一致。门德斯表示，总体而言，周五公布的劳动力调查（LFS）没有任何迹象表明经济正在复苏。尽管德斯贾丁斯集团上调了油价预期，但鉴于经济持续疲软，他们仍然认为央行将在今年剩余时间内保持观望态度。

Stifel Canada重申对G Mining Ventures的“买入”评级，此前该公司同意收购G2 Goldfields；目标价维持在65.00加元。

周五，Stifel Canada维持对G Mining Ventures (GMIN.TO)股票的“买入”评级，目标价为65.00加元。此前，该公司同意以价值30亿加元的股票收购G2 Goldfields (GTWO.TO)。 G Mining Ventures (GMIN) 宣布已达成最终协议，将以全股票交易方式收购 G2 Goldfields 的所有已发行股份，交易总价值约为 30 亿加元（按完全稀释后的股权计算）。此次交易将从战略上整合 GMIN 已获全部许可的 Oko West 矿区和 GTWO 的 Oko-Ghanie 矿区，在圭亚那打造一个一流的黄金开采中心，其黄金年产量潜力超过 50 万盎司（按矿山寿命周期平均计算），其中包括 Oko West 预计年产量约 35 万盎司（2025 年 6 月可行性研究报告）和 Oko-Ghanie 预计年产量 22.8 万盎司（2025 年 12 月初步经济评估报告）。我们估计此次交易对 GTWO 的估值为市净率的 0.77 倍，并使我们对 GMIN 每股净资产的估值增加 6.5%（包括协同效应），但不包括 Oko West 矿区 25%-30% 的产能扩张潜力（不包括协同效应，增幅为 1.1%）。分析师拉尔夫·普罗菲蒂写道：“公司计划快速推进技术研究，目标是在2027年发布技术报告，并力争在2029年上半年扩大产量。” （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、大宗商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）Price: $49.78, Change: $-0.62, Percent Change: -1.23%

在公布第一季度业绩前，维持对帝国石油（TPH）的“持有”评级；目标价为150.00加元。

周五，Tudor, Pickering, Holt 维持对帝国石油公司 (IMO.TO, IMO) 股票的“持有”评级，目标价为 150 加元，该公司即将公布第一季度业绩。 “本周我们更新了盈利预测模型，将 2026 年第一季度每股收益 (CFPS) 预期从之前的 2.90 加元上调至 3.39 加元，高于市场预期的 2.97 加元，尽管最近的预期与当前的 TPHe 更为一致。虽然市值调整因素对整体业绩均有所助益，但上游业务的业绩表现尤为突出，推动了我们盈利预期的提升，而下游业务的市值调整因素则部分被实际成交量或预期成交量所抵消。”分析师 Jeoffrey Lambujon 写道。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、大宗商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）Price: $178.16, Change: $+0.68, Percent Change: +0.38%

圣路易斯联储对美国第一季度GDP的最新预测为增长1.992%，高于此前预测的1.703%。

德国DAX指数变化不大；3月份德国通胀率创两年新高

蓝筹股DAX指数周五收盘下跌0.01%，与前一日持平，市场关注的焦点是即将举行的美伊谈判。 以色列表示愿意与黎巴嫩进行对话后，人们对地区局势降温以及霍尔木兹海峡重新开放的希望有所增加。德黑兰方面一直强调，以色列在黎巴嫩持续进行的军事行动是其与华盛顿达成更广泛停火协议的主要障碍。美伊将于周六在巴基斯坦举行备受瞩目的谈判。 在德国国内经济新闻方面，德国联邦统计局（Destatis）在其最终数据中确认，德国2026年3月的年通胀率将从此前公布的1.9%加速至2.7%，创下自2024年1月以来的最高水平。剔除食品和能源价格的核心通胀率维持在2.5%不变。 “能源产品价格的大幅上涨推高了通货膨胀。特别是自伊朗战争爆发以来，消费者的车用燃油和取暖油价格都大幅上涨，”德国联邦统计局局长露丝·布兰德表示。 根据ifo经济研究所最新的商业调查，中东冲突也对德国旅游业造成了冲击。ifo旅游机构和旅行社的商业景气指数从-14.8点暴跌至-41.7点，反映出人们对当前形势和未来预期更加悲观。 此外，ifo指出，由于燃油成本上涨，越来越多的旅行社和旅行社预计未来几个月旅游服务成本将会上升。“随着时间的推移，通货膨胀率的上升可能会给许多度假者的旅行预算带来压力，”行业专家帕特里克·霍普纳表示。 在企业方面，诺德克斯公司（NDX1.F）获得了西班牙一个未公开的风电场项目的订单，将为其提供13台N175/6.X型风力涡轮机。该交易初始装机容量为 80 兆瓦，并可选择将总装机容量扩大至 120 兆瓦。德国风力涡轮机制造商西门子在 Xetra 交易所的股价在当日收盘时下跌了 0.39%。 与此同时，受台湾芯片制造商台积电第一季度营收超出预期（主要得益于人工智能相关需求的增长）的提振，西门子 (SIE.F) 和英飞凌科技 (IFX.F) 成为 DAX 指数表现最佳的股票之一，分别上涨了 1.32% 和 1.03%。

巴西石油公司签署价值4.5亿美元的坎波斯盆地海上油田交易协议

巴西石油公司（Petrobras）周五宣布，已与巴西国家石油公司（Petronas Petroleo Brasil）签署协议，将以4.5亿美元的价格回购其在坎波斯盆地两处海上油田的股份。此举旨在巩固巴西石油公司对该地区关键资产的控制权。 根据协议，巴西石油公司将收购Tartaruga Verde油田和Espadarte油田第三模块剩余的50%权益，从而恢复对这两处油田的完全所有权和运营权。 巴西石油公司表示，该交易采用分期付款结构，包括签约时支付5000万美元，以及在交易完成时支付3.5亿美元，具体金额将根据2025年7月1日的生效日期进行调整。 该公司还表示，根据油田的运营情况，未来两年内还将分两期支付最高5000万美元的额外款项。 最终对价将根据油田自2025年中期以来的经济效益进行调整，这可能会导致最终支付金额降低。 两家公司表示，该交易的完成仍需获得国家石油、天然气和生物燃料管理局的监管批准以及其他惯例条件。

英国富时100指数本周收盘持平；AO World股价上涨

英国股市本周收盘持平，富时100指数周五收跌0.03%，主要原因是当日英国经济新闻不多，且市场预期美伊将在周末举行和平谈判。 牛津经济研究院在一份报告中指出：“本周，美伊宣布停火两周，金融市场松了一口气。然而，停火协议看起来十分脆弱，霍尔木兹海峡实际上仍然封闭，因此，我们计划在4月13日发布的全球经济预测更新中，对英国的经济增长和通胀预期不做任何重大调整。” 该研究机构补充道：“停火降低了出现更严重破坏性后果的可能性。但即便达成全面停火协议，能源生产和航运也需要时间才能恢复正常水平。” “我们目前的基准假设是，霍尔木兹海峡将持续关闭至4月底，5月和6月的通行量将回升至50%左右，随后在接下来的六个月内逐步恢复正常。” 牛津经济研究院目前预计，英国2026年的国内生产总值增长率为0.4%，2027年为0.9%，而该国的通货膨胀率预计将在2026年第四季度达到4.5%。 在公司新闻方面，翠丰集团（Kingfisher plc，股票代码：KGF.L）是蓝筹股指数中涨幅最大的股票之一，收盘上涨2.70%，原因是该公司启动了价值高达3亿英镑的股票回购计划的第一批。这家英国家居装修公司将在第一批回购计划中最多回购价值7500万英镑的股票，这些股票将被注销以减少公司的股本。 与此同时，电器零售商AO World（AO.L）预计，截至3月31日的12个月内，其调整后税前利润将达到此前预期的4500万英镑至5000万英镑区间的上限，集团总收入预计将增长11%。该股在交易日结束时上涨了6.98%。

在Cenovus Energy发布第一季度业绩之前，TPH维持其“买入”评级，目标价为42.00加元。

Tudor, Pickering, Holt 周五维持对 Cenovus Energy (CVE.TO, CVE) 股票的“买入”评级，目标价为 42.00 加元，该公司即将公布第一季度业绩。 “在财报发布前的模型更新中，我们将 2026 年第一季度每股收益预期从之前的 0.97 加元上调至 1.40 加元，远高于市场预期的 1.09 加元，尽管我们预计未来几周预期还会上调。市值调整 (MTM) 的影响是我们此次更新的主要驱动因素，我们对 CVE 各业务部门的运营假设仅略微下调，”分析师 Jeoffrey Lambujon 写道。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）Price: $35.82, Change: $+0.34, Percent Change: +0.96%

瑞士股市本周收涨；博萨尔股价上涨

周五，瑞士蓝筹股指数收涨0.18%，投资者在对本周末即将举行的美伊和平谈判保持谨慎乐观的同时，也在评估最新的经济相关动态。 KOF瑞士经济研究所的全球经济晴雨表在4月份出现分化，同步晴雨表下降0.2点至102.1点，而领先晴雨表上升1.7点至102.9点。 “尽管3月份伊朗战争和霍尔木兹海峡关闭占据了新闻头条，但这两个全球指标的波动幅度相对较小。两个指标均略高于平均水平，”KOF主任扬-埃格伯特·施图姆表示。“目前看来，受访者认为这场战争将是暂时的，而且主要局限于地区范围，因此不会对他们的经济状况产生太大影响。” 在关税方面，据彭博新闻社援引匿名消息人士报道，瑞士正寻求在7月底前与美国达成贸易协议，瑞士政府预计将于今年4月举行第三轮谈判。 与此同时，政府数据显示，瑞士消费者信心指数从2月份的-30.4点降至3月份的-42.9点。去年同期，该指数为-34.8点。瑞士联邦经济事务秘书处表示，经济和金融前景指数以及购买大宗商品的时机指数同比均有所恶化，而过去财务状况指数几乎没有变化。 企业方面，博萨德集团（BOSN.SW）公布，第一季度集团净销售额同比增长至2.849亿瑞士法郎，高于去年同期的2.833亿瑞士法郎。这家瑞士工业紧固和装配技术公司表示，尽管当前市场波动，且预计2026年上半年经济需求疲软，但公司仍致力于实现其中期财务目标。该股收盘上涨6.48%。 瑞银集团（UBSG.SW）股价也上涨0.96%，此前瑞士联邦刑事法院驳回了针对瑞银集团的洗钱指控，该指控与瑞士信贷向莫桑比克国有企业发放贷款有关。法院裁定，刑事责任不转移至瑞银集团，瑞银集团于2023年收购了瑞士信贷。

周五欧洲股市走高，美伊停火谈判进展顺利；德国3月通胀率上升

周五，受美国和伊朗停火谈判代表将于周六在巴基斯坦伊斯兰堡会晤的消息提振，欧洲股市小幅上涨。 斯托克欧洲指数上涨0.5%，德国DAX指数上涨0.2%，英国富时100指数上涨0.1%，法国CAC40指数上涨0.3%，瑞士市场指数上涨0.3%。 矿业股普遍走高，伦敦股市安托法加斯塔(Antofagasta)和弗雷斯尼洛(Fresnillo)分别上涨3.4%和2.1%，法兰克福股市海德堡材料(Heidelberg Materials)上涨3.2%，巴黎股市安赛乐米塔尔(ArcelorMittal)上涨2.8%，斯德哥尔摩股市博利登(Boliden)上涨2.1%。 据德国联邦统计局（Destatis）数据显示，德国3月份消费者价格指数（CPI）同比上涨2.7%，高于2月份的1.9%。这是自2024年1月CPI为2.9%以来的最高水平。 德国联邦统计局局长露丝·布兰德在一份声明中表示：“能源产品价格的大幅上涨推高了通胀。特别是自伊朗战争爆发以来，汽车燃油和取暖油的价格大幅上涨。” 在企业新闻方面，瑞士刑事法院周五表示，已终止对瑞银集团（UBS）的诉讼，该诉讼涉及一起涉及莫桑比克国有企业的洗钱案。 该案源于瑞士信贷（Credit Suisse）涉嫌的犯罪行为，瑞银集团在瑞士信贷于2023年倒闭后收购了该公司。 根据官方声明的翻译，法院以“程序障碍”为由驳回了此案，“因为瑞士信贷通过与瑞银合并，失去了其作为刑事法律实体的地位”。 瑞银发言人在一封发给的电子邮件声明中表示：“我们欢迎法院认定瑞银在此事中不承担责任，因为此类责任不能通过合并转移给法律继承人。” 这家瑞士银行的股票在苏黎世上涨了1%。 道达尔能源公司周五表示，其位于沙特阿拉伯的SATORP炼油厂受到近期中东冲突的影响，一条加工生产线受损。 该公司表示，虽然没有人员伤亡，但出于安全考虑，相关装置已停产。SATORP由道达尔能源公司和沙特国家石油公司共同拥有。 这家法国石油和天然气公司的股票在巴黎下跌了1%。 据《华尔街日报》周四援引一份监管文件报道，葛兰素史克（GSK）已撤回其申请，该申请旨在推广一种曾被美国总统唐纳德·特朗普支持用于治疗自闭症症状的药物。 这家英国制药商在应卫生官员要求提交申请数月后，要求美国食品药品监督管理局（FDA）撤回其关于亚叶酸钙的药物申请，理由是该公司并未销售该药物。 这家英国制药公司的股票在伦敦上涨了0.7%。 香港金融管理局周五表示，汇丰银行和渣打银行的合资企业安邦金融已获得香港金融管理局颁发的稳定币发行牌照。 据监管机构称，这些牌照是根据《稳定币条例》颁发的，允许在香港发行稳定币。金融管理局表示，持牌机构计划在未来几个月内完成所需文件并启动业务。 这家英国银行的股票在伦敦上涨了0.5%。

RBC对加拿大铁路第一季度货运量和业绩指标的分析

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)在其第一季度回顾报告中指出，加拿大铁路第一季度的收入吨英里(RTM)有所增长，其中加拿大国家铁路(CNR.TO)增长3%，加拿大太平洋堪萨斯城铁路(CP.TO)增长2%。 分析师沃尔特·斯普拉克林(Walter Spracklin)和詹姆斯·麦加拉格尔(James McGarragle)写道，由于加拿大粮食产量创历史新高，粮食运输量增加，两家铁路公司的货运量均从中受益。分析师指出，根据加拿大统计局(StatsCan)的数据，由于单产提高，预计2026年加拿大粮食产量将同比增长10%。 第一季度业绩指标也有所改善，主要得益于冬季状况的改善。一级列车速度提高了4%，终端停留时间减少了6%。 加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)预测，下半年铁路运输将温和复苏，与近期采购经理人指数(PMI)数据一致，但关税和地缘政治冲突仍是影响前景的主要风险。斯普拉克林和麦加拉格尔还指出，公路运输转换率的上升潜力巨大，这得益于更高的卡车运费、柴油价格飙升以及工业货运量的增长，而这些因素与当前的宏观经济指标相符。 “我们仍然认为，CPKC在整合KCS方面拥有最佳的协同效应，尤其是在其多式联运业务方面。”Price: $152.67, Change: $+0.57, Percent Change: +0.37%

美国股市涨跌互现，脆弱的伊朗停火协议得以维持，过热的通胀数据符合预期

周五午盘交易中，美国股市涨跌互现。脆弱的伊朗停火协议似乎将维持到在巴基斯坦举行的和平谈判启动为止，而强劲的通胀数据符合市场预期。 纳斯达克综合指数上涨0.4%，至22913.3点；标普500指数小幅下跌，至6823.6点；道琼斯工业平均指数下跌0.4%，至47979.1点。 据《华尔街日报》报道，美国副总统万斯启程前往巴基斯坦首都伊斯兰堡参加美伊会谈。他表示，华盛顿“愿意在本周末的谈判中伸出橄榄枝”，但警告德黑兰不要“试图耍弄我们”。 此次会谈的一个关键目标是全面重新开放霍尔木兹海峡。报道称，美国总统唐纳德·特朗普周四表示，伊朗在石油运输方面“做得非常糟糕”，并警告伊朗不要向途经这条战略水道的船只收取通行费。 西德克萨斯中质原油期货价格上涨0.9%，至每桶98.82美元。布伦特原油期货价格基本持平，报每桶95.67美元。 经济方面，美国消费者价格指数（CPI）加速上涨，3月份环比上涨0.9%，创近四年来最高月度水平，但符合预期。中东冲突导致能源价格大幅上涨。美国劳工统计局数据显示，3月份能源价格环比上涨约11%，其中汽油价格飙升21%，占整体涨幅的近四分之三。

Mol集团称匈牙利石油供应稳定，购入5亿美元美国原油

匈牙利能源巨头莫尔集团（Mol Group）周四表示，在全球能源危机持续蔓延的情况下，由于其从多个渠道采购原油，该国的原油供应并未中断。 该公司在一份发给的声明中表示：“目前，匈牙利及周边地区的原油供应未受影响：我们采取多元化的供应战略，从多个渠道采购原油。” 莫尔集团表示，已与利比亚、哈萨克斯坦、挪威和沙特阿拉伯签订了供应协议，并与美国公司就原油运输达成了协议。 白宫周四表示，匈牙利莫尔集团购买了约51万吨美国原油，价值5亿美元，此举旨在深化美中双边能源关系。 美国副总统约翰·迪·万斯访问布达佩斯期间，重点讨论了加强两国在能源、技术和安全领域的合作，此次访问也突出了这一进展。 白宫还提到了核能合作协议，包括小型模块化反应堆的建设计划和现有核电站的升级改造，总潜在价值约为200亿美元。 莫尔集团强调了亚得里亚输油管道的输送能力限制，该系统无法满足多瑙河炼油厂的全部供油需求。 该公司补充说，由于去年AV3炼油厂发生火灾，炼油厂目前的运营水平有所下降，加工能力减少了近一半，原油处理量也受到限制。 该公司指出，与REBCO原油不同，运输其他等级的原油会带来运营风险，因为挪威重质原油由于密度和化学性质不同，运输速度较慢。 该公司计划应欧盟委员会的要求，在炼油厂恢复满负荷运转后，与Janaf公司恢复跨季节和跨条件的联合测试，以便更好地评估输油管道的输送能力。