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行业动态：科技

周四下午，科技股涨跌互现，道富科技精选行业SPDR ETF (XLK)下跌1.3%，道富SPDR标普半导体ETF (XSD)上涨2%。 费城半导体指数上涨1.9%。 公司新闻方面，IBM (IBM)股价下跌超过9%，此前该公司维持了全年营收增长预期，并公布了高于华尔街预期的第一季度业绩。

据美国银行称，CSX在首席执行官Angel的领导下提高了增长和利润率目标。

美国银行证券周四表示，自史蒂夫·安吉尔(Steve Angel)于2025年9月上任以来，这位CSX (CSX)首席执行官加快了服务改进步伐，提高了财务目标，并精简了成本结构，这些举措正使公司受益。 该公司目前将营收增长目标从低个位数上调至中个位数，并预计其营业利润率将达到200-300个基点目标区间的高端。根据该报告，美国银行还将CSX的营收增长预期从1.6%上调至4.2%。 美国银行表示，CSX预计燃油附加费将支撑其营收增长至中个位数。成本控制，尤其是在采购服务及其他方面的控制，凸显了安吉尔旨在构建可持续长期生产力提升的战略。 这家投资公司将CSX 2026年的每股收益预期从1.80美元上调至1.90美元，并将2027年的每股收益预期从2.10美元上调至2.15美元。 美国银行维持对CSX的“买入”评级，并将目标价从46美元上调至49美元。 CSX股价周四上涨7.6%。Price: $46.47, Change: $+3.29, Percent Change: +7.61%

受美股午后下跌影响，交易所交易基金（ETF）走低

大盘指标 综合市场交易所交易基金（ETF）IWM 和 IVV 下跌。活跃交易的景顺QQQ信托基金（QQQ）下跌0.2%。 周四午盘交易中，美国股指下跌，原因是中东地缘政治风险加剧，以及特斯拉（TSLA）今年的资本支出预期较去年同期增长了两倍。 能源 iShares美国能源ETF（IYE）和道富能源精选行业SPDR基金（XLE）均上涨约0.3%。 科技 道富科技精选行业SPDR基金（XLK）下跌0.7%；iShares美国科技ETF（IYW）和iShares扩展科技行业ETF（IGM）均下跌约0.6%。 State Street SPDR S&P Semiconductor (XSD) 上涨 3%，iShares Semiconductor (SOXX) 上涨 2.7%。 金融 State Street Financial Select Sector SPDR (XLF) 下跌 0.7%。Direxion Daily Financial Bull 3X Shares (FAS) 下跌 2.8%，而其对应的 Direxion Daily Financial Bear 3X Shares (FAZ) 则上涨 2.8%。 大宗商品 原油价格上涨 1.1%，美国石油基金 (USO) 上涨 1.5%。天然气价格上涨 1.0%，而美国天然气基金 (UNG) 下跌 4.5%。 Comex 黄金价格下跌 0.2%，State Street SPDR Gold Shares (GLD) 下跌 0.2%。白银价格下跌 2.2%，iShares Silver Trust (SLV) 下跌 1.7%。 消费板块 道富消费必需品精选行业SPDR基金（XLP）上涨1.6%。先锋消费必需品ETF（VDC）上涨1.4%，iShares道琼斯美国消费品ETF（IYK）上涨1.7%。 道富非必需消费品精选行业SPDR基金（XLY）下跌0.2%。VanEck零售ETF（RTH）上涨0.3%，而道富SPDR标普零售ETF（XRT）下跌0.9%。 医疗保健板块 道富医疗保健精选行业SPDR基金（XLV）下跌0.3%，iShares美国医疗保健ETF（IYH）下跌0.5%，先锋医疗保健ETF（VHT）下跌0.5%。iShares生物技术ETF（IBB）下跌1.1%。 工业板块 道富工业精选行业SPDR基金（XLI）上涨2.1%。先锋工业指数基金（VIS）和iShares美国工业指数基金（IYJ）也出现上涨。 加密货币板块 午盘交易中，比特币（BTC-USD）下跌0.9%。在加密货币ETF中，ProShares比特币ETF（BITO）下跌0.7%，ProShares以太坊ETF（EETH）下跌2.8%，ProShares比特币和以太坊市值加权ETF（BETH）下跌1.1%。

Stifel Canada 表示，AtkinsRealis 收购 WGA 是“积极的”。

Stifel Canada 对 AtkinsRealis Group (ATRL.TO) 收购总部位于澳大利亚和新西兰、拥有 800 名员工的私营工程咨询公司 WGA 持积极态度。 分析师 Ian Gillies 在一份报告中表示，此次收购将 AtkinsRealis 的目标股价上调 1 美元至 115 美元，并维持对该股的“买入”评级。他指出，预计此次收购将分别使该公司 2026 年和 2027 年的 EBITDA 增长 1.2% 和 1.7%。 Gillies 估计，此次收购的成本约为 2.61 亿美元，交易倍数为 10 倍 EV/EBITDA。“重要的是，该公司拥有超过 32 亿美元的内部资金储备，这将继续推动其积极开展并购活动。”Price: $91.17, Change: $-0.51, Percent Change: -0.56%

美国5年期通胀保值债券拍卖收益率较上期有所下降，需求降低

美国财政部周四举行的5年期通胀保值债券（TIPS）拍卖收益率触及1.367%的高位，低于上一轮拍卖的1.433%。 本次拍卖的认购倍数为2.57，低于上一轮拍卖的2.62。 交易商的认购占比为50.88%，直接竞标者占比为12.91%，间接竞标者占比为36.21%。 在认购方面，交易商认购占比为8.48%，直接竞标者占比为26.91%，间接竞标者占比为64.61%。

行业动态：消费者

周四下午，消费类股票涨跌互现，道富消费必需品精选行业SPDR ETF (XLP)上涨1.5%，道富非必需消费品精选行业SPDR ETF (XLY)下跌0.6%。 公司新闻方面，特斯拉(TSLA)股价下跌3%，此前该公司发布了高于预期的2026年资本支出指引。据TechCrunch报道，这家电动汽车制造商计划今年支出250亿美元，而2025年预计支出为85亿美元。

美国5年期高收益通胀保值债券收益率1.367%，上期为1.433%；买入/卖出比率2.57，上期为2.62。

瑞银称，Knight-Swift有望受益于卡车运输市场趋紧

瑞银证券周四发布的一份报告称，Knight-Swift Transportation (KNX) 有望受益于强于预期的整车运输定价环境。 报告指出：“KNX 此前对合同费率的预期从个位数低位到个位数中位，上调至个位数高位到两位数低位，涨幅超出预期。” 报告称，根据第一季度现货费率20%的涨幅以及经纪商3月份对合同费率的评论，KNX有望在本投标季实现约10%的合同费率增长，这意味着2026年全年实际价格将上涨约6%。 报告还表示：“我们认为目前正处于整车运输定价周期的早期阶段，KNX 股票仍有良好的上涨空间。” 瑞银将 KNX 的目标股价从66美元上调至79美元，并维持“买入”评级。Price: $66.97, Change: $+2.99, Percent Change: +4.67%

埃森哲投资人工智能基础设施公司Iridius

埃森哲（ACN）周四宣布已投资Iridius，后者是一家企业级人工智能基础设施公司，致力于为包括生命科学在内的受监管行业设计合规解决方案。 此次投资的财务条款未予披露。 埃森哲表示，双方还达成合作，将在整个制药价值链中构建端到端的合规工作流程，以扩大人工智能的应用规模。 埃森哲补充道，此次合作旨在通过将Iridius的监管技术集成到企业运营中，加快临床试验进程并减少人工合规工作。 该公司股价周四下跌约6.8%。Price: $177.00, Change: $-13.11, Percent Change: -6.89%

研究快讯：CFRA 将拉斯维加斯金沙集团股票评级从“持有”上调至“买入”。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将LVS的12个月目标价上调2美元至65美元，基于我们2026年调整后EBITDA预期值的10.1倍，略高于该公司过去三年平均预期EV/EBITDA倍数9.7倍，且高于同业平均水平。我们认为，该公司值得获得高于同业的估值倍数，这主要得益于其滨海湾金沙物业，该物业近年来业绩显著优于澳门和拉斯维加斯的赌场。鉴于强劲的业绩表现以及年初至今股价20%的下跌，我们认为LVS的股票价值正在显现。周四早盘交易中，LVS股价下跌超过8%，为投资者提供了以折价买入股票的绝佳机会。我们相信，LVS拥有强大的物业组合，并且近年来业绩表现优异。滨海湾金沙持续保持强劲势头，我们相信澳门也将紧随其后，第一季度营收增长24%，EBITDA增长18%。目前，该股股价低于未来12个月EBITDA预期值的9倍。

研究报告：CFRA 将美国包装公司 (Packaging Corporation of America) 的股票评级从“卖出”上调至“持有”。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：在PKG发布第一季度财报后，我们将目标股价从166美元上调至210美元，并采用10.5倍的EV/EBITDA倍数来计算2026年的EBITDA，高于PKG五年平均水平9.73倍。我们将2026年每股收益预期从11.04美元下调至10.32美元，并维持2027年每股收益预期在11.72美元不变。PKG公布的2026年第一季度业绩喜忧参半，调整后每股收益为2.40美元，高于预期。然而，该季度净销售额为24亿美元，低于市场普遍预期。传统包装业务的商业表现有助于抵消新收购的Greif业务的季度亏损以及运费上涨带来的显著不利影响。本季度瓦楞纸板产品需求强劲，公司传统业务的日出货量创下新纪录，我们认为这是一个积极的信号。展望未来，PKG预计第二季度需求将继续保持强劲，并有望在第三季度实现已宣布价格上涨的大部分收益。

欧洲、中东和非洲天然气市场最新动态：受霍尔木兹海峡风险和供应担忧影响，期货价格上涨

周四，欧洲天然气期货价格小幅走高，盘后交易中回吐早盘涨幅，但最终仍收涨，霍尔木兹海峡周边的地缘政治紧张局势持续支撑着市场情绪。 荷兰TTF近月合约上涨2.29%，至每兆瓦时44.55欧元（52.14美元）；英国NBP期货上涨2.31%，至每热量单位110.94便士（1.50美元）。 据Trading Economics的数据显示，荷兰TTP近月合约价格早盘一度逼近每兆瓦时45.85欧元，随后回落，但仍延续了连续四个交易日的上涨势头。 美国总统特朗普表示已下令美国海军“击沉任何在霍尔木兹海峡布雷的船只”，引发了市场对该地区海上安全的担忧，霍尔木兹海峡是全球能源流通的关键咽喉要道。特朗普还声称伊朗海军舰艇已被击沉，美国扫雷舰正在清理海峡水雷。 然而，五角大楼提交给国会并由《华盛顿邮报》报道的一份评估报告估计，彻底清除霍尔木兹海峡的所有水雷至少需要六个月时间，这凸显了持续存在的供应风险。 在供应方面，欧洲天然气基础设施协会（Gas Infrastructure Europe）的数据显示，欧盟天然气库存水平为总容量的30.70%，低于一年前的37%，冬季到来之前，天然气注入季仍在继续。欧盟还表示，将在拟议框架下，为缓解能源价格波动的影响，在天然气储存充装要求方面引入更大的灵活性。 天气展望增加了不确定性。大气气象局G2指出，欧洲的天气预测仍然不一，一些模型显示5月初气温将偏高，而另一些模型则继续显示可能出现冷空气入侵，因此持续升温的趋势尚不明朗。 《华尔街日报》援引澳新银行研究部的数据报道称，尽管近期液化天然气价格有所下跌，但欧洲的液化天然气进口量仍高于季节性正常水平。澳新银行表示，这导致南亚地区的购买需求增加，并加剧了天然气货物的竞争。

洛克希德·马丁公司第一季度业绩不及市场预期；股价下跌

洛克希德·马丁公司（LMT）第一季度盈利降幅超出预期，销售额也低于市场预期，导致这家国防承包商的股价周四下跌。 截至3月的第一季度，该公司每股收益从去年同期的7.28美元降至6.44美元，低于FactSet调查的6.73美元的普遍预期。销售额从179.6亿美元增至180.2亿美元，但低于华尔街预期的182.2亿美元。 据FactSet发布的财报电话会议记录显示，首席财务官埃文·斯科特在周四的财报电话会议上表示，盈利下降是由于利润减少和市场损失显著，而销售额则受到本财年较上年缩短的影响。 斯科特表示：“2026年第一季度的业绩也反映了与F-16和C-130相关的航空业务的不利业绩调整。F-16的设计和开发延误暂时影响了其业绩。”洛克希德·马丁公司股价午后交易下跌5.4%，年初至今累计涨幅达8.7%。 第一季度，旋翼和任务系统业务营收环比下降约39.9亿美元，低于上一季度的43.3亿美元；航空部门营收下降1%。导弹和火控业务营收增长8%，航天业务营收增长7%。 该公司继续预计2026年每股收益在29.35美元至30.25美元之间，营收在775亿美元至800亿美元之间。华尔街此前预期每股收益为29.92美元，营收为792.2亿美元。 “我们预计第二季度及全年销售额将持续增长，这将支撑我们全年的增长预期，”斯科特对分析师表示。 洛克希德·马丁公司首席执行官吉姆·泰克莱特在电话会议上表示，该公司近日与秘鲁空军签署了一份价值15亿美元的合同，将向秘鲁提供12架Block 70型F-16战斗机，并有机会增购12架，组成“第二个中队”。 本周早些时候，航空航天和国防公司RTX（RTX）和诺斯罗普·格鲁曼（NOC）公布了第一季度业绩，均超出预期。Price: $530.17, Change: $-25.27, Percent Change: -4.55%

在 Inspire 2026 大会之后，加拿大帝国商业银行 (CIBC) 确认对 Docebo 的“跑赢大盘”评级和 28 美元的目标价。

在Docebo（DCBO.TO，DCBO）于迈阿密举行的年度Inspire用户大会之后，加拿大帝国商业银行资本市场（CIBC Capital Markets）维持了对该公司股票的“跑赢大盘”评级和28.00美元的目标价。 该银行指出，Docebo在大会上提前公布了“强于预期”的第一季度初步业绩预期，上调了2026年业绩指引，并宣布了核心平台的多项改进以及一系列人工智能产品的发布。该银行认为，业绩展望的上调直接归功于其企业业务的强劲增长，其中包括第一季度签署的两笔超过100万美元的企业拓展交易。 分析师Erin Kyle表示：“总体而言，我们带着对2026财年（上调后的）业绩指引的信心离开此次大会，这得益于稳健的年度经常性收入（ARR）增长以及重新聚焦企业市场和持续平台改进的全新市场策略和产品策略。” “我们仍然认为该股估值颇具吸引力，其2027年预期企业价值倍数（EV/EBITDA）为7.3倍，2027年预期企业价值倍数（EV/Sales）为1.6倍，分别低于小型SaaS同行约8倍和约2倍的估值。” 加拿大帝国商业银行（CIBC）预计，随着业务增长，年度经常性收入（ARR）将继续保持两位数增长，Dayforce客户流失的影响将逐渐减弱，但365Talents业务的ARR将实现两位数的高速增长，从而抵消这一影响。CIBC已修正其预期，以反映第一季度业绩强于预期，并上调了全年合并收入、订阅收入和调整后EBITDA的预期。 CIBC预测，2026财年全年订阅收入将增长11%，调整后EBITDA利润率为20.3%。该公司还上调了对2027财年的调整后EBITDA预期，目前模型利润率为22.2%。 “我们预计，随着公司内部应用人工智能技术，一般及行政费用和销售及市场营销方面的持续运营杠杆作用将支撑利润率的提升，”凯尔补充道。Price: $24.24, Change: $-2.00, Percent Change: -7.62%

研究快讯：CFRA维持对CSX公司股票的买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：在消化了2026年第一季度业绩后，我们将12个月目标股价上调14美元至60美元，该目标股价的计算基于2027年每股收益预期2.21美元（57美元），并采用25.8倍的预期市盈率，以及我们的现金流折现模型，假设终端增长率为2.5%，加权平均资本成本为6.2%，10年自由现金流复合年增长率为12.0%（63美元）。我们将2026年每股收益预期从1.86美元上调至1.94美元，并将2027年每股收益预期从2.07美元上调至2.21美元。我们预测CSX 2026年和2027年的销售额分别为148亿美元和155亿美元。CSX近期股价上涨和估值提升得益于其强劲的运营改善。该公司2026年开局良好，货运量和收入均有所增长，同时成本有所下降。第一季度数据显示，列车运行速度、停留时间和在线车厢数量均同比增长，燃油效率也创下历史新高，达到每千总吨英里0.97加仑。中东冲突既带来机遇也带来风险：能源价格上涨有利于部分CSX客户，但如果通胀加速，则可能抑制消费者信心。股票收益率为1.2%。