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研究快讯：CFRA维持对Nextera Energy, Inc.股票的买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将NEE未来12个月的目标股价上调5美元至106美元，相当于未来12个月每股收益预期值的25.8倍，高于同行及NEE过去五年平均远期市盈率24.5倍。我们将2026年和2027年的每股收益预期分别上调0.08美元至4.13美元和4.50美元。在财报电话会议上，由于讨论了此前新闻稿中未提及的关键细节，股价应声上涨。其中最重要的一点是管理层预期“至少有一家大型负荷客户将在年底前根据FPL的电价协议签约”。我们认为，由于NEE预计每吉瓦的大型负荷将带来约20亿美元的资本支出，因此其每股收益存在上涨空间。按照报告的11.7%的净资产收益率（ROE），每吉瓦（GW）发电量可带来2.34亿美元的收益，即每股收益0.11美元。管理层表示，目前正在就12吉瓦的大容量负荷项目进行深入洽谈，一旦全面部署，预计每年将新增高达1.32美元的每股收益（EPS）。公司计划最早于2028年开始使用部分新增容量。我们认为这支持了我们对2025年至2028年每股收益复合年增长率（EPS CAGR）为9.7%的预期。

研究快讯：CFRA维持对康卡斯特公司股票的“持有”评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持对Comcast未来12个月的目标价为33美元，并采用6.1倍的EV/EBITDA倍数对2026年业绩进行估值，与该公司过去三年的平均倍数一致。我们将2026年每股收益预期下调0.76美元至3.53美元，并将2027年每股收益预期下调0.09美元至3.84美元。宽带市场的竞争依然激烈，固定无线运营商积极开展营销活动，Comcast覆盖区域内的光纤网络建设也在快速推进。竞争对手的促销力度也加大，这给用户留存和获取带来了持续的挑战。奥兰多以外的主题公园也遭遇了困境，尤其是大阪主题公园，其客流量受到中国入境旅游趋势和中国宏观经济环境恶化的影响。积极的一面是，CMCSA强调宽带净损耗有所改善，同比减少了10万多户。这是自2020年第四季度以来的首次改善，表明在竞争激烈的环境中，网络连接业务取得了进展。

研究快讯：CFRA维持对GE Vernova Inc.股票的买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：鉴于GEV第一季度业绩表现优异，我们将12个月目标价从1000美元上调至1350美元，相当于2027年每股收益预期24.10美元（此前预期为23.36美元）的56倍市盈率；2026年每股收益预期也从14.50美元上调至15.48美元。虽然这一市盈率高于大盘水平，但自GEV作为一家独立公司上市以来，其平均市盈率一直接近55倍。随着价格、销量和订单量均超出预期，我们对2026年及2027年的增长预期也持续上调。第一季度，GEV的订单量实现了71%的强劲有机增长，达到183亿美元，使其总积压订单量增至1630亿美元。这一增长势头主要得益于燃气轮机和电网解决方案需求的加速增长，仅第一季度数据中心电气化订单量就超过了2025年全年的订单总量。第一季度强劲的业绩促使公司上调了全年营收、EBITDA利润率和自由现金流的预期。

研究快讯：Csl：第一季度业绩远超预期；维持2026年业绩指引

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：卡莱尔公司（CSL）第一季度调整后每股收益为3.63美元，高于预期的3.61美元（增长1%），远超市场普遍预期的3.34美元。该季度利润率表现强于预期，尽管营收下降4%至10.5亿美元（比市场预期低1100万美元），但调整后息税前利润率却提升了30个基点至17.1%（比市场预期高出100个基点）。考虑到销量下滑，我们认为利润率的提升令人印象深刻。CSL的CCM业务部门（约占第一季度总营收的72%）营收下降5%至7.58亿美元，但尽管销量下降，调整后EBITDA利润率仍提升了30个基点至27.4%。 CWL业务板块（约占总收入的28%）营收同比下降1%至2.94亿美元，调整后EBITDA利润率下降40个基点至15.2%。管理层重申了全年业绩预期，并在第一季度通过2.5亿美元的股票回购和4600万美元的股息向股东返还了2.96亿美元。财报发布后，CSL股价周四上涨7%。我们认为，最大的利好是CCM业务板块的利润率提升，尽管其营收下降了5%。

太平洋煤气电力公司（PG&E）公布第一季度电力收入增长，推进4.6吉瓦数据中心项目。

太平洋煤气电力公司 (PG&E，股票代码：PCG) 周四公布了2026年第一季度财报，显示其电力业务的运营收入为49.7亿美元，高于去年同期的41.4亿美元。 该公司公布，截至3月31日的第一季度，其天然气业务的运营收入为19.1亿美元，高于去年同期的18.5亿美元。 PG&E表示，自2024年1月以来，该公司第五次下调了居民捆绑式电力费率，其中CARE计划用户的电费降低了23%，其他用户的电费降低了13%。 该公司还表示，4月2日，其迪亚布罗峡谷核电站的运营期限获得了美国核管理委员会的批准，将运营期限延长20年。该电站为加州约400万居民提供近20%的清洁能源。 太平洋煤气电力公司（PG&E）表示，该公司已并网了第八座可再生天然气（RNG）设施，并计划在2027年底前再新增五座。自2021年以来，该公司已输送了72.5亿立方英尺的RNG，足以满足超过19万户家庭的用电需求。 该公司还表示，已完成31英里的地下输电线路铺设，并在高风险火灾区域加固了44英里的基础设施。计划到2027年，地下输电线路总长度将超过1900英里，加固基础设施总长度将超过2000英里。 PG&E表示，已为超过3100户用户接入电网，并新增了1500个电动汽车充电桩。同时，该公司还在推进总装机容量约4.6吉瓦的数据中心项目。在特定条件下，这些项目有望使每吉瓦的装机容量为用户节省至少1%的电费。

研究快讯：CFRA重申对伟世通公司股票的强力买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将VC的12个月目标价上调5美元至130美元，基于2027年13.4倍的市盈率，该市盈率较历史平均水平有较大折让。我们将2026年调整后每股收益预期从9.40美元下调至8.65美元，并将2027年调整后每股收益预期从10.30美元下调至9.70美元。今天上午，VC公布了令人失望的第一季度财报，但其中也包含一些亮点。尽管净利润未达预期，但管理层维持了2026年的业绩指引，并表示预计在今年剩余时间内，在客户需求回升和持续成本控制措施的支撑下，利润率将有所改善。此外，尽管第一季度行业和客户的车辆产量分别下降了3%和4%，但得益于近期产品上市的加速和强劲的客户需求，VC实现了3%的超市场增长。 VC近期宣布将股息提高36%，并大幅增加股票回购，第一季度回购了3000万美元的股票（预计2025年总回购额为5700万美元）。VC仍然是我们最看好的汽车供应商之一，因为过去三年中，其盈利超过预期80%的时间都超出了市场预期。

研究警示：CFRA维持对Crown Castle Inc.股票的卖出评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将CCI的12个月目标价上调2美元至73美元，并采用25.7倍的EV/EBITDA倍数对2026年的业绩进行估值，略高于其一年历史平均倍数25.2倍。目前CCI的市盈率为18.7倍（基于我们2026年的FFO估值），而其三年平均市盈率为18.3倍，原因是整体增长放缓，预计2026年盈利能力将下降。我们将2026年的FFO估值下调0.35美元至3.90美元，并将2027年的FFO估值下调0.58美元至4.46美元。管理层正专注于即将到来的2027年频谱拍卖，并通过所有法律和政府渠道维护DISH协议的价值。我们认为DISH的法律纠纷至少要到2027年才能解决，而且短期内法律费用将居高不下。从长远来看，我们注意到2028年将迎来一次规模较大的租户续约，我们认为目前大型运营商的谈判能力比CCI更强。我们越来越担心未来的股息支付率可能超过调整后营运资金（AFFO）的90%，这将大大减少再投资或应对运营失误的空间。

研究快讯：Rexr第一季度业绩符合预期，Tireco续约对再租赁利差产生负面影响

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：REXR公布第一季度营收为2.45亿美元（同比下降2.9%），超出市场预期200万美元；第一季度核心FFO为每股0.61美元（同比下降1.6%），超出预期0.02美元。第一季度主要业绩指标受到与Tireco续签的战略性租赁合同的显著影响，该合同涵盖110万平方英尺的办公空间，有效期至2030年4月。虽然此举巩固了与主要租户的关系，但也导致了负的租金差，掩盖了市场基本面的改善。管理层将2026财年FFO预期上调0.02美元至每股2.37-2.42美元，但这一增长完全归因于第一季度的股票回购活动，而非运营改善。若不计入Tireco的续租，净有效租金变动应为正5.5%，而非报告的-10.0%，这表明尽管当前市场面临不利因素，整体投资组合的租金仍在持续增长。我们注意到，第一季度通常是续租淡季，而5.5%的实际租金涨幅表明，即使较前几个季度有所下降，投资组合依然保持强劲势头。

纽蒙特矿业公司公布第一季度调整后收益和销售额均有所增长。

纽蒙特矿业公司（ASX：NEM）周五公布，第一季度调整后每股收益为2.90澳元，高于去年同期的1.25澳元。 FactSet调查的分析师此前预期每股收益为2.18澳元。 截至3月31日的第一季度，公司销售额为73.1亿澳元，高于去年同期的50.1亿澳元。FactSet调查的分析师此前预期销售额为65.7亿澳元。 董事会宣布派发季度股息，每股0.26澳元，高于去年同期的0.25澳元，将于6月22日支付给截至5月27日登记在册的股东。

研究快讯：VRSN第一季度业绩超预期并上调业绩指引；人工智能推动增长

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：Verisign第一季度业绩稳健，营收达4.29亿美元（同比增长6%），超过市场普遍预期的4.27亿美元；每股收益为2.34美元（同比增长11.4%），高于市场预期的2.27美元。新注册量同比增长13.9%至1150万，创近期最强劲增长，这主要得益于人工智能工具使网站创建更加快捷方便。我们认为，Verisign在域名注册管理机构领域的垄断地位以及人工智能驱动的需求，都支撑了该项投资。管理层将域名基数增长预期从1.5%-3.5%上调至3.1%-4.3%，并将营收预期上调至17.3亿美元-17.45亿美元，这反映出他们对人工智能驱动的需求可持续性充满信心。域名基数达到1.761亿个（同比增长3.7%），续费率从74.0%提升至75.0%。.com域名价格将于2026年11月上调6.9%至10.97美元，这将为公司带来营收增长。我们认为，强劲的盈利增长与现金流生成能力的下降之间存在的差异值得关注，以便评估其商业模式的可持续性。

研究快讯：保诚集团第一季度每股收益超预期，主要得益于强劲的退休/福利增长；股票回购是实现9%-12%增长目标的关键

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：PFG第一季度运营每股收益为2.07美元，高于去年同期的1.81美元，虽然低于我们此前2.24美元的预期，但高于市场普遍预期的2.01美元，同比表现稳健。剔除重大差异后，运营每股收益为2.17美元，高于去年同期的1.92美元，反映出多个业务板块的显著改善。我们对这些业绩表示赞赏，但鉴于核心退休和收入解决方案业务板块中许多领域的波动性和交易性，第一季度的业绩可能并不代表可持续的水平，尽管我们对特殊福利业务的利润率提升持积极态度。管理层重申了此前对2026年运营每股收益增长9%至12%的预期。我们注意到，人寿保险业务的业绩仍然面临一定压力，而投资管理业务则持续受到净资产流出的困扰。我们认为，像 2025 年完成的 9 亿美元股票回购计划这样的举措，将是支持每股收益增长目标的关键组成部分，并应有助于管理层在未来实现业绩指引。

ONEOK维持季度股息每股1.07美元，将于5月15日支付给5月4日登记在册的股东。

美国油价最新消息：受霍尔木兹海峡封锁和以色列袭击威胁影响，原油价格上涨

周四盘后交易中，原油期货价格上涨，原因是霍尔木兹海峡的双重封锁以及以色列威胁对伊朗发动袭击，加剧了人们对全球供应严重短缺的担忧。 近月西德克萨斯中质原油期货上涨4.35%，至每桶97.00美元；布伦特原油期货上涨4.45%，至每桶106.68美元。 加拿大皇家银行资本市场策略师周三在一份报告中指出：“中东原油装载量略有下降，美国的封锁限制了伊朗的装载量，并威胁到该地区原油产量的进一步削减。” 本周早些时候，特朗普总统在社交媒体上发文称，只有在对美国“合适且有利”的情况下，才会与伊朗达成协议。此前，他宣布无限期延长4月7日与德黑兰达成的停火协议。 特朗普在Truth Social网站上发帖称：“对于那些认为我‘急于’结束与伊朗战争的人，请注意，我可能是担任此职以来压力最小的人。” 以色列国防部长以色列·卡茨周四表示，特拉维夫正在等待美国批准恢复对伊朗的战争，并“彻底铲除哈梅内伊王朝”，这加剧了市场的悲观情绪。 在中东冲突爆发之初，美以联盟刺杀了伊朗最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊。 与此同时，特朗普周四下令美国海军“击落”在霍尔木兹海峡布雷的船只，并声称华盛顿现在“完全控制”了该航道，指示军方毫不犹豫地对伊朗小型船只采取行动。 周四，美军在印度洋拦截了一艘载有伊朗石油的受制裁油轮。此次拦截行动发生在美方封锁伊朗油轮“英雄二号”（M/V Hero II）、“海蒂号”（M/V Hedy）和“多雷纳号”（M/V Dorena）的第二天。 美国战争部在社交媒体上发文称：“我们将继续在全球范围内开展海上执法行动，打击非法网络，并拦截向伊朗提供物资支持的船只，无论它们在何处活动。” 另一方面，伊朗官员指责美国违反了伊朗在脆弱的停火协议之初提出的十点框架下的承诺。伊朗议会议长穆罕默德·巴格尔·加利巴夫表示，只有美国解除封锁，全面停火才有意义。 据当地媒体报道，伊朗议会副议长哈米德雷扎·哈吉·巴巴伊表示，从途经霍尔木兹海峡的船只收取的第一批通行费已存入伊朗中央银行账户。 周三，德黑兰袭击了霍尔木兹海峡的三艘船只，并将其中两艘引至伊朗领海，这条战略水道的航运已基本停滞。 荷兰国际集团（ING）策略师表示，随着希望的破灭，供应中断的现实将逐渐显现，这将为油价带来进一步上涨空间。

研究快讯：CFRA维持对纳斯达克公司股票的强力买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：鉴于第一季度强劲的业绩，并考虑到经济的不确定性，我们将12个月目标价下调15美元至120美元，并采用27.0倍的预期市盈率（基于我们对2027年每股收益的预期），高于纳斯达克五年平均预期市盈率23.5倍，这主要得益于其在金融犯罪领域的持续成功以及指数板块的强劲增长势头。我们将2026年每股收益预期上调0.03美元至3.98美元，并将2027年每股收益预期上调0.18美元至4.44美元。纳斯达克目前发展势头强劲，人工智能并未对其强大的竞争优势构成任何威胁。事实上，其业绩正在加速增长。该公司第一季度实现了自2021年以来最强劲的内生增长，净收入、解决方案收入和营业利润均实现增长。金融科技领域的营收创历史新高尤其令人鼓舞，因为我们一直认为，纳斯达克凭借Verafin及其行业领先的反金融犯罪解决方案，拥有竞争优势。Verafin的发展势头强劲，第一季度新增58家中小银行客户，同比增长24%，预示着未来前景光明。

彭博社分析称，菲利普斯66公司在获得《琼斯法案》豁免后，使用外国船只运输美国原油。

据彭博社周四的分析显示，在《琼斯法案》获得豁免后，美国原油开始通过外国船舶运输，这是自3月18日政策转变以来的首批此类货物。 报告称，菲利普斯66公司（PSX）于4月初将巴肯原油从德克萨斯州博蒙特装载到悬挂马耳他国旗的“HTM Warrior”号货轮上，运往宾夕法尼亚州。 分析指出，这批货物将供应位于宾夕法尼亚州的特雷纳炼油厂，该炼油厂由达美航空（DAL）子公司门罗能源公司运营，从而扩大了美国东海岸炼油商的供应选择。 分析还补充道，唐纳德·特朗普总统于3月18日签署了一项为期60天的《琼斯法案》豁免令，允许悬挂外国国旗的船舶在美国港口之间运输货物。 分析称，该豁免令暂时中止了1920年《琼斯法案》的实施，该法案要求在美国港口之间运输货物的船舶必须由美国建造、悬挂美国国旗并由美国运营。 为应对伊朗引发的地缘政治紧张局势导致全球能源流动中断，美国政府推出豁免政策以增加燃料和原油供应。 分析报告援引Kpler的数据称，自豁免政策生效以来，没有其他悬挂外国国旗的船舶将美国原油从墨西哥湾沿岸运往大西洋沿岸。 然而，分析报告补充说，近期有多批中东原油货物经由悬挂外国国旗的船舶沿同一航线运输，凸显了这项临时政策调整下贸易流向的变化。

研究快讯：SAP：第一季度业绩受益于云业务强劲增长，但前景仍不明朗

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：SAP公布的第一季度非国际财务报告准则（IFRS）每股收益为1.72欧元，同比增长20%，超出市场预期0.06欧元；营收为95.6亿欧元，同比增长6%（按固定汇率计算增长12%），超出预期1000万欧元。云业务营收为59.6亿欧元，按固定汇率计算增长27%，其中云ERP套件贡献了52.1亿欧元（按固定汇率计算增长30%）。然而，管理层预计第二季度增速将因季度特有因素而放缓。SAP的云业务发展势头强劲，目前云业务积压订单达219亿欧元（按固定汇率计算增长25%），表明市场需求旺盛。得益于严格的成本控制，营业利润率从2025年第一季度的27.2%提升至30.0%。受4.08亿欧元Teradata和解金的影响，公司自由现金流为32.5亿欧元，但基本现金流依然强劲。我们对100亿欧元的股票回购计划持积极态度，该计划已完成首批26亿欧元。管理层重申了2026年云业务收入目标为258亿至262亿欧元，营业利润目标为119亿至123亿欧元，但鉴于宏观经济的不确定性，公司采取了更为保守的总收入增长预期。