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研究警示：CFRA维持对Taylor Morrison Home Corporation股票的卖出评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们12个月的目标价为57美元，较上年下调2美元，相当于我们2026年每股收益预期5.22美元的11倍，高于10年平均市盈率7.8倍，这反映了二手房市场供应紧张，以及TMHC将三级入门级住房的占比从目前的20%-25%调整至15%。我们认为TMHC的估值未能反映运营和竞争风险。我们预计2026年收入将下降，主要原因是销量下滑和毛利率下降300个基点，尽管按需定制住房模式有所转变，但竞争重叠限制了定价权。虽然近期激励措施的缩减令人鼓舞，但我们仍然担心，随着有利的抵押贷款利率比较逐渐消失，这一趋势可能会在2026年下半年减弱。主要风险在于，入门级市场的疲软可能促使规模更大的同行积极开拓升级型住房市场，这将直接挑战TMHC的核心战略，并在其社区数量关键扩张期间考验其激励机制的承受能力。我们将2026年每股收益预期从5.89美元下调至5.22美元，并将2027年每股收益预期从6.73美元下调至6.26美元。

$TMHC

Research109天前

研究快讯：CFRA维持对First Industrial Realty Trust, Inc.股票的持有评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标价上调4美元至67美元，采用21.1倍的预期市盈率（P/FFO），该市盈率基于我们对2026年FFO的预测，与工业房地产投资信托基金（REIT）同行一致。我们将2026年FFO预测下调0.04美元至3.17美元，并维持2027年3.42美元的预测不变。FR持续受益于强劲的续租，第一季度现金租金增长41%，创下工业地产领域年初以来的最高纪录。这主要得益于FR位于南加州的55.6万平方英尺（约5.2万平方米）的大型到期租赁物业的续租。管理层认为，6月份完成的在凤凰城以1.31亿美元出售100英亩（约40公顷）土地的交易远高于该市场典型的工业用地价格，这可能是由于该地区对数据中心的需求所致。我们注意到，由于与激进投资者 Land & Buildings 之间持续的代理权争夺战，今年的管理费用有所增加。Land & Buildings 认为，鉴于公司业绩不及同行，长期任职的董事会成员需要更换。我们注意到，FR 的估值相对于同行的折让幅度并不足以引起担忧，尤其考虑到 FR 的规模较小。

$FR

Research109天前

研究快讯：CFRA重申对Gentex公司股票的强烈买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们基于2027年13.3倍的市盈率（较GNTX五年平均市盈率16.7倍有合理折让），将GNTX的12个月目标价下调2美元至30美元。我们维持对GNTX 2026年每股收益2.00美元和2027年每股收益2.25美元的预期。在GNTX发布第一季度财报后，我们下调了目标价，但重申了对该股的“强烈买入”评级。GNTX的财报整体表现稳健，销售额和毛利率均超出预期，且全年营收预期上调。我们1月下旬将该股评级上调至“强烈买入”的投资逻辑依然成立，毛利率已显著反弹（第一季度增长60个基点至33.8%），且风险回报比颇具吸引力。尽管销量疲软仍然令人担忧（镜像出货量下降了6%），但GNTX强劲的资产负债表和行业领先的毛利率是支撑我们评级的关键因素。GNTX第一季度每股收益同比增长12%，也凸显了其近期业绩基数较低。

$GNTX

Research109天前

研究报告：CFRA 将 First Citizens Bancshares 股票评级从“买入”下调至“持有”。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将FCNC.A的12个月目标价下调500美元至2200美元，相当于2027年每股收益预期值的10.8倍，与FCNC.A过去五年的平均市盈率10.9倍基本一致。我们将2026年每股收益预期从193.68美元下调至182.55美元，并将2027年每股收益预期从212.43美元下调至203.49美元。我们下调预期反映了净利息收入预期的降低。FCNC.A在2023年收购硅谷银行后，从一家净息差健康的银行转型为一家净息差领先的银行。然而，这一净息差已逐渐缩小。第一季度，受存款竞争加剧的影响，FCNC.A的净息差环比收窄11个基点至3.09%。展望未来，我们预计净息差将趋于稳定，但目前水平将与同业持平，而非优于同业。值得一提的是，信贷质量方面的担忧有所缓解，净冲销额已连续两个季度下降。管理层对2026年的前景持乐观态度，将全年净冲销额预期下调5个基点至30-40个基点。

$FCNC.A

Research109天前

研究报告提醒：CFRA将诺福克南方公司（Norfolk Southern Corp.）的评级从“买入”下调至“持有”，目标价为320美元。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持320美元的目标价，因为该股目前的交易价格与联合太平洋公司（UNP 271 ****）的收购价格相符。我们采用23.3倍的预期市盈率，基于2027年每股收益13.72美元的预期，高于五年平均水平17.7倍，这主要归因于并购溢价。NSC公布的第一季度调整后铁路运营收入为30亿美元，同比增长0.2%。该公司调整后的息税前利润率为31.3%，较上年同期下降80个基点，原因是通胀不利因素和燃油价格上涨部分抵消了生产率的提升。本季度的一大亮点是盈利大幅超出预期，调整后每股收益为2.65美元，高于市场普遍预期的2.51美元。 2026 年 1 月 16 日，美国地面运输委员会以申请材料不完整为由驳回了 UNP/NSC 的合并申请，将预计完成时间推迟至 2027 年中后期。华盛顿分析公司已将批准概率从 80% 下调至 70%，反映出监管审查力度加大。

$NSC

Research109天前

研究快讯：CFRA重申对亨廷顿银行控股公司股票的买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：我们将12个月目标价下调2美元至22美元，相当于2027年每股收益预期值的11.1倍，高于同业平均水平10.2倍，这主要得益于资产负债表的强劲增长势头。估值溢价也反映了净利息收入和非利息收入均超出预期，以及对卡罗来纳州和德克萨斯州业务扩张的乐观预期。我们将2026年每股收益预期下调0.11美元至1.65美元，并将2027年每股收益预期下调0.02美元至1.98美元。尽管HBAN在收购Veritex和Cadence后效率比率暂时下降，但我们预计这种情况只是暂时的。随着这些交易带来的成本节约和收入协同效应逐步显现，公司业绩有望在未来几个季度得到改善。我们预计，HBAN的效率比率（非利息支出/收入，数值越低越好）在2025年达到60%后，将在2026年小幅提升至59%，然后在2027年大幅下降至54%。这一提升将使HBAN从效率最低的区域性银行之一跃升至效率最高的区域性银行之列，同时保持稳健的信贷损失准备金。

$HBAN

Research109天前

研究快讯：CFRA维持对TAL教育集团广告的意见

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标价从14美元下调至12美元，市盈率为20倍（基于我们2027财年（2月）的EPADS预期），低于三年平均市盈率31倍。这反映出，随着2022财年重组后几年稳健复苏的趋势逐渐趋于正常，我们预计盈利增长速度将有所放缓。我们预测，在学习中心扩张、课外活动项目参与人数增加以及学习设备持续普及的推动下，2027财年和2028财年的收入增长率分别为31%和11%。虽然增速较2025财年至2026财年有所放缓，但这反映了更高的基数和更为稳健的扩张。学习服务仍将是最大的收入贡献者，而设备市场也将持续增长。我们预计，在规模经济（包括学习设备业务的普及）和运营效率提升的推动下，2027财年和2028财年的净利润率将分别提升至8.9%和9.8%（2026财年：7.6%，不计一次性项目）。然而，持续的人工智能和市场营销投入可能会部分抵消这些收益。我们维持2027财年每股收益预期为0.61美元，并新增2028财年每股收益预期为0.69美元。

$TAL

Research109天前

研究快讯：CFRA维持对洛克希德·马丁公司股票的“持有”评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将LMT未来12个月的目标股价下调106美元至564美元，相当于2027年每股收益预期的18.5倍，高于LMT过去三年的平均预期市盈率17.9倍，但低于同行的平均水平23.5倍。鉴于第一季度业绩令人失望，我们下调了每股收益预期：2026年从30.08美元下调至29.05美元，2027年从31.92美元下调至30.50美元。尽管LMT重申了全年业绩指引，并维持了创纪录的1860亿美元积压订单，但执行方面的阻力正在增加。由于不利的F-16项目费用（1.25亿美元）和持续存在的C-130项目整合问题（5500万美元），航空业务的营业利润率下降了140个基点。尽管第一季度没有产生任何费用，但机密项目的风险依然居高不下。由于营运资金到位时间和ERP系统实施问题，现金流急剧恶化，第一季度现金使用量仅为2.91亿美元，而去年同期为9.55亿美元。我们预计，随着产能爬坡投资对近期盈利能力造成压力，利润率压力将持续到2026年中期。25亿至28亿美元的资本支出指引反映了积极的产能扩张计划，如果多年期军火协议面临政治不确定性，则可能对回报构成压力。

$LMT

Research109天前

根据第一季度业绩，Stifel Canada维持对Teck Resources的“持有”评级；目标价维持在80.00加元。

在泰克资源（Teck Resources，股票代码：TECK-B.TO）公布第一季度业绩后，Stifel Canada 周五重申了对该公司股票的“持有”评级和80加元的目标价。泰克公司公布了强劲的2026财年第一季度业绩，调整后每股收益为1.75美元，高于我们此前预期的1.02美元（市场普遍预期为1.12美元）；调整后EBITDA为20.88亿美元，高于我们此前预测的15.77亿美元（市场普遍预期为15.44亿美元）。业绩增长主要得益于铜销量增加，其中销量超过产量是由于2025财年第四季度结转库存的出货；HVC矿的产量和品位均有所提高；Antamina矿的品位也如矿山计划预期般有所提高。此外，Trail矿的业绩也受益于白银、黄金和特种金属价格的上涨（毛利润为2.57亿美元，高于我们此前预测的1.53亿美元）。WTI原油价格每变动1美元/桶，EBITDA将减少800万美元，因此我们预计，到2026年，WTI原油价格达到100美元/桶时，EBITDA将受到2.8亿美元或5%的影响。尽管如此，泰克公司目前仍认为燃料供应中断的风险并不大。分析师拉普尔·普罗菲蒂写道：“由于需要进口柴油，智利业务的成本可能会受到更大影响。” （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://finwires.com/en/contact）Price: $83.34, Change: $+0.03, Percent Change: +0.04%

$TECK-B.TO

Research109天前

加拿大帝国商业银行 (CIBC) 确认对 StorageVault Canada 维持中性评级，目标价为 5.5 美元，并就其第一季度业绩作出回应。

在StorageVault Canada (SVI.TO)周三公布第一季度财务业绩后，加拿大帝国商业银行资本市场(CIBC Capital Markets)维持对该公司股票的“中性”评级和5.50加元的目标价。 CIBC表示，StorageVault的第一季度业绩“基本符合预期，并证实了其核心自助仓储平台的稳定性”。该行指出，尽管季节性利润压力和便携式仓储市场疲软略微抑制了第一季度的业绩，但空置单元的租赁和近期扩张的整合工作仍在继续推进。分析师Dean Wilkinson表示：“总体而言，我们仍然看好SVI的长期增长战略和资产负债表状况，这得益于其稳健的核心自助仓储平台和严谨的资本配置策略。尽管如此，由于近期利好因素有限（人口增长放缓），且估值与美国同行基本一致，我们认为在当前价位维持对该股的‘中性’评级是合理的。” （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究报告。研究机构可通过以下链接联系我们：https://finwires.com/en/contact）Price: $4.64, Change: $+0.11, Percent Change: +2.43%

$SVI.TO

Research109天前

加拿大国家银行在公布第一季度生产业绩后，维持对 Orezone Gold 的“跑赢大盘”评级；目标价维持在 3.75 加元。

加拿大国家银行金融公司（National Bank Financial）维持对Orezone Gold（ORE.TO）股票的“跑赢大盘”评级和3.75加元的目标价，并根据该公司第一季度产量业绩更新了预期。 “对于本季度，我们目前对总维持成本（AISC）的预测为每盎司2,419美元，高于此前的每盎司2,335美元，并预测调整后每股收益（EPS）为0.08美元。由于我们的调整，我们对2026年息税折旧摊销前利润（EBITDA）的预测基本保持不变，从6.41亿美元维持在6.43亿美元，净资产值（NAV）略微上升至每股4.38加元，从每股4.34加元。我们重申对Orezone Gold的‘跑赢大盘’评级和3.75加元的目标价。”分析师Mohamed Sidibe写道。（报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、大宗商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://finwires.com/en/contact）Price: $2.27, Change: $-0.02, Percent Change: -0.87%

$ORE.TO

Research109天前

研究快讯：CFRA维持对Freeport-mcmoran股票的买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将FCX未来12个月的目标股价上调3美元至72美元，基于2027年EBITDA预期值的6.8倍EV/EBITDA，该倍数低于FCX过去三年平均预期EV/EBITDA的7.3倍。鉴于格拉斯伯格矿区此前停产后复产的延迟，我们认为这一折让是合理的。鉴于铜金价格的强劲上涨，我们将2026年每股收益预期上调0.29美元至2.85美元，并将2027年每股收益预期上调0.80美元至4.00美元。FCX与印尼签署了一份关键的谅解备忘录，将格拉斯伯格矿区的运营权延长至2041年以后，为这一世界级高品位铜金矿资产提供了长期前景。尽管由于湿矿石带来的物料处理挑战，格拉斯伯格矿的产能提升计划短期内面临延误，但管理层已找到工程解决方案，预计将于2027年中期恢复生产。FCX的内生增长计划前景广阔，包括旨在新增8亿磅铜产量的创新浸出技术、可能使巴格达产能翻番的扩建项目以及智利埃尔阿布拉矿的扩建项目。

$FCX

Research109天前

研究快讯：CFRA维持对Reliance, Inc.股票的持有评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将Reliance未来12个月的目标股价上调21美元至358美元，主要原因是其企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）倍数达到11.0倍，略高于Reliance过去三年平均预期EV/EBITDA倍数10.7倍。我们将2026年每股收益（EPS）预期上调2.45美元至19.26美元，并将2027年EPS预期上调1.88美元至20.22美元。Reliance持续展现卓越的运营能力，连续13个季度市场份额增长，显著优于整个金属服务中心行业。Reliance多元化的终端市场布局赋予其强大的韧性，尤其在基础设施、数据中心、国防和能源领域表现突出。工厂交货周期延长和供应紧张的局面将支撑2026年之前的有利定价环境。凭借稳健的资产负债表（净债务与EBITDA之比为1.0倍）和审慎的资本配置（包括持续的股票回购和4%的股息增长），RS公司已做好充分准备，把握当前的市场动态。然而，目前的估值水平限制了其短期上涨空间，因此我们维持“持有”评级。

$RS

Research109天前

研究快讯：CFRA维持对克利夫兰-克里夫斯公司股票的持有评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将CLF未来12个月的目标股价下调2美元至10美元，基于2027年EBITDA预期，其EV/EBITDA倍数为8.0倍，低于CLF过去三年平均预期EV/EBITDA倍数8.6倍，也低于同行平均水平8.8倍。我们维持2026年每股亏损0.39美元的预期不变，并将2027年每股收益预期下调0.26美元至0.55美元。我们预测，随着贸易执法力度加大，国内钢铁价格走强，以及需求（尤其是汽车行业的需求）走强，公司业绩将在2026年逐步改善。我们预计，公司将于2026年第二季度开始实现正自由现金流，并在停产风险最小化的情况下，第三季度将展现公司全部盈利能力。关键利好因素包括：钢铁进口量处于金融危机后低位，汽车及其他行业铝钢替代趋势加速，以及反映市场状况良好的交货周期延长。然而，我们仍对CLF的高杠杆率（净债务77亿美元）以及待完成的浦项钢铁交易的执行风险保持谨慎。我们认为，在CLF展现出持续的EBITDA增长之前，维持“持有”评级较为合适。

$CLF

Research109天前

研究快讯：CFRA 将 Steel Dynamics 股票评级从“持有”下调至“卖出”。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将STLD的12个月目标价上调7美元至203美元，因为我们预计STLD的EV/EBITDA将达到我们2027年EBITDA预估值的8.5倍，高于STLD过去三年平均预期EV/EBITDA 8.1倍，也高于同业平均预期EV/EBITDA 7.6倍。我们将STLD 2026年每股收益（EPS）预期上调0.82美元至14.78美元，并将2027年每股收益预期上调1.12美元至16.73美元。 STLD第一季度业绩显示，钢铁出货量创下360万吨的历史新高，价格也有所改善。然而，鉴于估值方面的担忧，我们下调了该股评级。目前，STLD的股价较同行溢价25%，且接近其三年预期EV/EBITDA区间（4.5倍-10.8倍）的峰值。尽管铝业务的产能提升展现出强劲的长期增长前景，管理层也设定了铝业务周期内EBITDA达到6.5亿至7亿美元的目标，但第一季度6500万美元的亏损凸显了执行方面的风险。过去一个月，STLD股价上涨35%，目前接近52周高点。鉴于股价已基本反映了铝业务的增长机遇和钢铁行业的良好基本面，我们认为其上涨空间有限。

$STLD

Research109天前

研究快讯：CFRA维持对Infosys有限公司股票的持有评级

独立研究机构CFRA向发布了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价从14美元下调至13美元，方法是将估值滚动至2028财年每股收益，并采用14.4倍的市盈率。这相当于较其10年平均市盈率21.6倍折让1.25个标准差。较低的市盈率反映了由于人工智能驱动的效率提升、谨慎的自由支配支出以及交易转化时间的不确定性，导致盈利可见性降低。我们维持2027财年营收预测为209亿美元，并首次将2028财年营收预测为217亿美元，这意味着随着项目转化率的提高，营收将逐步增长，但增速仍将保持稳健。我们还维持2027财年每股收益预测为0.85美元，并首次将2028财年每股收益预测为0.88美元，这反映了在营收温和增长的情况下，利润率将保持稳定。我们仍保持谨慎，因为周期性行业持续拖累增长，制造业和电信业的疲软抵消了核心企业垂直行业的强劲表现。我们认为，只有当交易量增长更加稳定且客户支出回升时，盈利才会改善。

$INFY

Research109天前

研究快讯：宝洁公司各业务板块均实现增长，业绩超出预期

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：宝洁公司公布了稳健的第三季度业绩，净销售额增长7%至212亿美元，其中3%的内生增长主要得益于销量和价格的双赢，所有业务板块的增长势头均有所改善。然而，由于不利的产品组合和再投资，毛利率下降150个基点至49.5%，盈利能力承压，但核心每股收益增长3%至1.59美元。业绩表明宝洁拥有强大的品牌组合和卓越的运营能力，估值似乎也更加合理。管理层维持了全年业绩预期，但由于创新投资增加和持续的成本压力，预计业绩将接近预期下限。展望未来，预计大宗商品成本和关税将对全年每股收益造成0.25美元的负面影响。该股目前的市盈率为 2026 财年预期值的 21 倍，低于其三年平均预期市盈率 23.2 倍，反映出该公司在市场持续韧性和现金流强劲的情况下，其相对估值有所改善。

$PG

Research109天前

Wedbush首次对Oracle进行评级，给予“跑赢大盘”评级，目标价为225美元。

根据FactSet调查的分析师报告，甲骨文公司（ORCL）的平均评级为“增持”，平均目标价为242.56美元。（报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://finwires.com/en/contact）

$ORCL

Research109天前

研究快讯：CFRA维持对Eastgroup Properties Inc.股票的买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标股价上调15美元至230美元，基于2026年FFO预期，预期市盈率（P/FFO）为23.6倍，略高于工业地产同行，因为预计续租率将保持强劲，且公司专注于浅层物业。我们将2026年FFO预期上调0.06美元至9.76美元，并将2027年FFO预期上调0.24美元至10.54美元。我们现在看到EGP迎来了一个重要的全新机遇，因为数据中心供应商占了第一季度迄今为止开发项目的一半。管理层认为，这种需求将推高核心投资组合物业的租金，这些物业由为数据中心开发提供暖通空调、机架和维护服务的供应商提供。部分由于这种新的终端市场需求，今年迄今为止的租赁量已达到2025财年总额的54%，因此EGP将开发启动预期上调了1500万美元。我们认为EGP拥有充足的资金收购空置物业，并可利用其租户基础和租赁经验，在不承担建设风险的前提下，实现接近开发水平的物业收益率。我们维持“买入”评级。

$EGP

Research109天前

研究快讯：Gntx 2026年第一季度业绩超预期，上调营收预期

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下： Gentex公司（GNTX）公布第一季度调整后每股收益为0.48美元，高于此前预期的0.43美元（增长12%），比市场预期高出0.3美元。净销售额增长17%至6.75亿美元（比市场预期高出2600万美元），毛利率提升60个基点至33.8%（比市场预期高出10个基点）。净销售额受到镜子出货量下降6%的负面影响，但被收购的VOXX资产完全抵消，该资产在本季度贡献了8900万美元的总收入。毛利率的提升主要得益于有利的产品组合、运营效率的提高以及采购成本的降低。GNTX将2026年营收预期从之前的26亿至27亿美元上调至26.5亿至27.5亿美元。其他所有预期均保持不变。第一季度，GNTX以平均每股22.01美元的价格回购了330万股股票。这份财报整体表现稳健，销售额和利润率均超出预期，并上调了全年业绩指引。考虑到基本面面临的不利因素，我们认为很少有投资者在本财报季会预期汽车供应商取得这样的业绩。我们认为，这份财报表明GNTX的扭亏为盈计划正在按部就班地进行。

$GNTX

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