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麦格理将印度酒店业的评级从“中性”上调至“跑赢大盘”，目标价为770印度卢比。

根据FactSet调查的分析师报告，印度酒店集团（NSE:INDHOTEL，BOM:500850）的平均评级为“买入”，平均目标价为801.21印度卢比。（报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

BOM:500850NSE:INDHOTEL

Research69天前

野村证券将Sinfonia Technology的股票评级维持在“买入”水平，目标价为18,000日元。

TYO:6507

Research69天前

野村证券将冲绳电气工业的股票评级设为“买入”，目标价为4200日元。

TYO:6703

Research69天前

研究快讯：台积电：2026年第一季度业绩符合预期，人工智能需求和利润率提升支撑

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：台积电2026年第一季度业绩符合预期，净利润环比增长13%，同比增长58%至5720亿新台币，占全年预期的23%-24%；营收环比增长8%，同比增长35%至11340亿新台币。利润率超出管理层预期，毛利率为66%（预期为65%），营业利润率为58%（预期为56%），这得益于更高的产能利用率、更有效的成本控制以及有利的汇率。人工智能驱动的强劲需求推动了先进工艺节点的增长，该节点占晶圆收入的74%；高性能计算（HPC）业务环比增长20%，占总收入的61%，抵消了智能手机和汽车业务需求的疲软。管理层展望指出，高性能计算（HPC）市场的持续强劲增长以及3nm工艺产能的持续提升将支撑营收进一步增长。我们认为，这一业绩与人工智能（AI）驱动的强劲周期相符，增长势头有望延续至2026年第二季度，但随着新产能的逐步提升，增长轨迹将更加平衡。总体而言，盈利前景依然乐观，AI需求将继续支撑业绩增长。

$TSM

Research69天前

研究快讯：CFRA维持对瑞银集团股份公司广告的意见

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价从41美元上调至47美元，同时将市盈率从12.6倍上调至14.8倍，2026年每股收益预期保持不变。此次市盈率上调的依据包括：(1)自3月20日报告发布以来，由于地缘政治紧张局势缓解和市场情绪改善，股权风险溢价有所收窄；(2)美国投资银行同行2026年第一季度业绩强劲，证实了并购和财富管理周期的回归；(3)瑞士监管资本框架妥协释放出更多积极信号。自3月20日以来，股价上涨约15%，与欧洲银行业同行的类似走势相符，证实此次估值重估主要为整个行业的重估。鉴于短期内上涨空间有限，我们维持“持有”评级。但本月（4月22日至23日）即将公布的监管资本框架决定可能成为影响我们观点的潜在催化剂。瑞银将于4月29日发布2026年第一季度业绩报告。

$UBS

Research69天前

研究快讯：CFRA维持对Flex Ltd.股票的买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将FLEX的12个月目标价从78美元上调至86美元，这反映出FLEX在数据中心领域的领先地位为其发展提供了强劲的推动力。我们将2027财年（3月）的每股收益预期从3.56美元上调至3.90美元，同时维持2026财年3.23美元的预期不变。FLEX持续展现出卓越的执行力，并充分利用了人工智能数据中心市场预计到2030年将超过28%的复合年增长率。我们认为电力业务板块尤其引人注目，随着人工智能工作负载对电力需求的不断增长，其增长率可能超过整个数据中心的增长目标。FLEX近期完成了业内首个完全集成的千兆级数据中心解决方案，这无疑是一个重要的催化剂，使公司能够抓住全球日益增长的需求。我们预计数据中心业务的增长将足以抵消传统市场的疲软，同时，有利的业务组合调整也将提升公司的运营杠杆。我们认为，这些利好因素和 FLEX 在市场上的定位，足以支撑我们提高 2027 财年每股收益倍数至 22 倍。

$FLEX

Research69天前

研究报告提醒：我们维持对捷普公司的“持有”评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标股价从272美元上调至320美元，约为我们2027财年每股收益预期值的22倍，这反映出我们对JBL业务组合向高利润率的智能基础设施领域转型充满信心。我们将2027财年每股收益预期从14.00美元上调至14.70美元，并维持2026财年每股收益预期在12.25美元不变。我们信心增强的原因在于多个因素的共同作用。随着客户恢复对关键基础设施项目的资本支出，受监管行业的持续复苏势头正在增强。与此同时，互联生活和数字商务等业务板块正在经历意义深远的转型，向高利润率的自动化和机器人解决方案转型，逐步摆脱低利润率的传统制造业。这使得JBL在2027财年有望加速盈利增长，而2026财年则已初见成效。我们相信JBL正成功转型，朝着更盈利的商业模式迈进，而我们认为，这种积极的发展势头已在很大程度上反映在了当前的估值中。

$JBL

Research69天前

研究快讯：CFRA维持对Coherent Corp.股票的买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将COHR的目标股价从246美元上调至357美元，市盈率41倍，基于2027财年每股收益预期（8.70美元），远高于COHR三年平均市盈率（约20倍），这主要得益于人工智能的巨大需求，也高于我们此前基于共封装光学器件（CPO）新兴增长潜力的预期市盈率（31倍）。我们维持2026财年（6月）每股收益预期5.61美元不变，将2027财年预期上调0.63美元至7.58美元，并将2028财年预期设定为9.60美元。此次目标股价上调主要反映了英伟达(NVDA)近期推动CPO业务增长的势头。3月2日，英伟达宣布对COHR进行20亿美元的股权投资，同时还承诺在未来多年内斥资数十亿美元采购CPO/硅光子学领域的创新技术。在3月中旬举行的GTC 2026大会上，英伟达(NVDA)也展望了未来的计算平台，这些平台将更多地采用CPO（铜包金属）而非铜。在Rubin Ultra平台（2027年）上，部分互连将使用CPO（而非铜），而在Feynman平台（2028年）上，CPO的使用率将达到100%，相比之下，Blackwell/Rubin架构中CPO的使用率为0%。我们认为这方面潜力巨大，预计到2026年底，销售额将开始增长。

$COHR

Research69天前

研究快讯：CFRA维持对GoDaddy Inc.的买入评级。

独立研究机构CFRA向发布了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标价从120美元下调至110美元，反映出我们对近期预订增长势头持更为谨慎的态度。我们维持对GDDY 2026年和2027年每股收益（EPS）的预期，分别为7.08美元和8.10美元。我们的目标价远低于GDDY过去三年的平均市盈率，充分考虑了预订增速放缓、人工智能驱动的竞争压力以及客户持续向社交媒体平台迁移等不利因素。然而，我们认为该公司已采取有效应对措施，其GenAI工具Airo在提升交叉销售和提高客户留存率方面取得了成功。我们认为近期的抛售是对人工智能担忧的过度反应，尤其考虑到GDDY的市场主导地位和超过8200万的域名用户基础，这为人工智能驱动的新产品实现盈利奠定了坚实的基础。公司向高价值客户进行战略转型，应有助于利润率随时间推移而增长。

$GDDY

Research69天前

研究快讯：CFRA维持对先进能源工业公司股票的买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将目标股价从362美元上调至415美元，市盈率为38倍，基于我们修订后的2027年每股收益预期（10.92美元，高于此前的10.65美元；2026年预期维持在8.56美元不变）。我们认为，AEIS的估值水平应更接近人工智能领域的同行（35倍至45倍），而非工业自动化领域的同行（22倍至27倍），因为AEIS已做好充分准备，能够从人工智能基础设施和数据中心电力解决方案的需求中获益。我们认为，随着AEIS在今年于利润率更高的数据中心计算领域取得进展，其盈利将在2027年加速增长。该公司已扩大了其超大规模客户群，第二批大型云服务提供商也开始采用AEIS的解决方案。我们相信，不断扩大的客户群体，加上中标项目产能的逐步提升，将使数据中心业务板块保持较高的增长率，并推动产品组合的优化调整。此外，泰国工厂的生产效率也在不断提高，而新一代半导体产品则实现了量产和溢价。

$AEIS

Research69天前

研究快讯：CFRA 将 Cat 股票评级从“持有”调整为“卖出”

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：在卡特彼勒(CAT)发布第一季度财报之前，我们维持其12个月目标价700美元不变，但由于估值和利润率风险，将股票评级从“持有”下调至“卖出”。我们的目标价基于2027年每股收益预期27.57美元（此前预期为27.46美元；2026年每股收益预期从23.43美元上调至22.61美元），较卡特彼勒的历史预期市盈率溢价合理，因为目前对发电机的需求空前高涨。尽管强劲的发电机需求以及建筑/采矿设备的安全储备活动令人鼓舞，但鉴于修订后的232条款关税规定，关税将按产品的全部海关价值而非仅按金属投入品的价值征收（该规定已于2026年4月6日生效），我们预计关税影响在2026年可能对盈利能力构成更大的威胁。鉴于卡特彼勒复杂且高度分散的全球供应链网络，该公司极易受到全面贸易保护主义措施的影响。我们认为该股存在下行风险，因为过去一年超过160%的回报率意味着更高的预期。

$CAT

Research69天前

研究快讯：CFRA维持对Progressive Corporation股票的买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将PGR未来12个月的目标股价下调10美元至235美元，基于2027年每股收益预期18.85美元，PGR的估值相当于12倍市盈率；基于2026年每股收益预期17.58美元（今日上调0.13美元），PGR的估值相当于13倍市盈率。相比之下，PGR的一年期平均市盈率为15倍，同业平均市盈率为12倍。鉴于我们认为竞争加剧的定价环境将抑制营收增长，我们将2026年营业收入预期从之前的12%-15%下调至9%-12%，但PGR的增长速度可能仍将高于同业平均水平。我们目前预计已赚保费增长率为8%-12%（低于此前的10%-15%），净投资收益增长率为8%-10%（此前为10%），手续费收入增长率为12%-15%（此前为15%-18%）。相比之下，整个财产意外险行业预计2026年已赚保费增长率约为4%-8%。目前该股的市盈率为我们2026年预期收益的11.5倍，低于同业平均水平和历史平均水平，我们认为该股被低估，并认为高于同业水平的增长将成为其上涨的催化剂。

$PGR

Research69天前

研究快讯：J.B. Hunt第一季度盈利超预期，销售反弹

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：JBHT公布第一季度每股收益为1.49美元，高于去年同期的1.17美元，超出市场预期0.04美元；营收为30.6亿美元，同比增长5%，超出预期9800万美元。营业利润率提升70个基点至6.8%，营业收入增长16%至2.07亿美元。公司回购了8000万美元的股票，剩余授权回购额度为8.88亿美元。管理层承认经营环境依然瞬息万变，同时强调将继续专注于卓越运营和成本削减举措。多式联运业务表现强劲，第一季度货运量创下536,852车次（同比增长3%）的历史新高，并通过提升网络效率实现了21%的营业收入增长。东部网络表现尤为突出，货运量增长7%，但由于货运结构和客户运价的波动，不计燃油的单车收入下降了2%。专属合同服务保持稳定增长，收入增长 2%，营业利润增长 9%，这得益于生产力提高 2% 和客户留存率达到 96%。

$JBHT

Research69天前

研究报告提示：我们维持对斑马技术公司的“持有”评级

独立研究机构CFRA向发布了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标股价从294美元下调至245美元，反映出公司面临多重短期不利因素，导致估值倍数收窄。我们维持对2026财年和2027财年每股收益（EPS）的预期，分别为17.51美元和19.97美元。估值倍数收窄反映了几个关键问题。首先，零部件成本上涨带来的利润率压力可能至少会持续到2026财年上半年，即使营收增长，盈利能力也会受到限制。其次，主要终端市场的有机需求仍然不均衡，导致前景不明朗。第三，公司高企的债务水平限制了财务灵活性，并增加了对利率波动的敏感性。最后，由于管理层在努力控制成本的同时，还要在竞争日益激烈的市场环境中保住市场份额，因此执行风险仍然较高。在看到利润率企稳和需求前景明朗化等更明显的证据之前，我们认为采取更为保守的估值方法是审慎的。

$ZBRA

Research69天前

研究警示：我们维持对 Match Group, Inc. 的观望态度。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将MTCH的12个月目标价从33美元上调至36美元，反映出我们对MTCH扭亏为盈势头强劲的信心日益增强。我们维持对该公司2026年和2027年每股收益（EPS）2.64美元和3.00美元的预期。该公司在执行转型战略方面取得了切实进展。Tinder在经历了多年的下滑后，已显现出企稳迹象，尽管盈利能力仍面临挑战，但用户参与度指标已呈现积极态势。Hinge作为MTCH的增长引擎，持续超出预期，其在欧洲、拉丁美洲以及印度等新兴市场的国际扩张速度均超过了最初的预期。我们认为，国际市场是未来几年最具吸引力的催化剂，其收入占比有望从目前的约三分之一增长到 2027 年的近 40%。然而，我们认为目前的估值已经恰当地平衡了这种增长潜力与执行风险、Tinder 持续的收入压力以及约会应用市场饱和等更广泛的担忧。

$MTCH

Research69天前

研究快讯：CFRA维持对PNC金融服务集团股票的买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：在评估了2026年第一季度收益后，我们将PNC的12个月目标价上调10美元至300美元，相当于2027年每股收益预期值的14.3倍，高于同业平均水平10.0倍，这主要得益于PNC更为稳定的运营模式。随着对FirstBank的收购取得强劲开局，我们将2026年每股收益预期上调0.97美元至18.96美元，并将2027年每股收益预期上调1.45美元至20.92美元。PNC业绩表现良好，资产负债表增长超过竞争对手，并且在向高增长州扩张分支机构的推动下，其内生增长前景强劲。公司第一季度稳健的业绩使其能够在保持支出预期不变的情况下，提高贷款增长和净利息收入的预期，这对未来的盈利能力而言是一个积极的信号。针对非存款金融机构（NDFI）贷款风险敞口的担忧，PNC银行似乎得到了很好的保护。这些贷款中约90%拥有投资级评级，管理层认为它们是该行最安全的资产之一。股票收益率高达3.0%。

$PNC

Research69天前

研究报告：CFRA首次对Versant Media Group, Inc.的股票进行评级，并给出卖出建议。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们设定Versant未来12个月的目标股价为35美元，并采用3.1倍的EV/EBITDA倍数对2026年的业绩进行估值。我们预计Versant 2026年的每股收益为5.80美元，2027年为8.01美元。Versant身处竞争激烈且瞬息万变的媒体和娱乐市场，这些市场正经历着受众内容消费方式的根本性转变。Versant在业务的各个方面都面临着激烈的竞争，拥有雄厚资源、规模效益更高、监管负担更轻的竞争对手正日益挑战其市场地位。付费电视行业持续面临长期压力，这主要是由于用户取消有线电视服务（cord cutting）所致，导致线性发行收入不断下滑，并给公司带来长期风险。Versant承认收视率下降，尤其影响了广告收入，并强调选举后的市场正常化将对广告和整体收入构成不利影响。报告还提到，较弱的院线档期对 Fandango 的业绩产生了负面影响。

$VSNT

Research69天前

研究快讯：CFRA重申对M&T银行公司股票的买入建议

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：在消化了盈利数据后，我们维持对MTB未来12个月的目标价为280美元，相当于2027年每股收益预期值的13.1倍，高于MTB五年平均预期市盈率11.0倍，这主要得益于该银行办公楼资产组合的缩减。我们将2026年每股收益预期从18.89美元上调至19.03美元，并将2027年每股收益预期从21.27美元上调至21.41美元。我们预计2026年营收为100亿美元，2027年营收为104亿美元。由于去年的信贷担忧正在消退，我们的投资逻辑依然不变。净冲销额已降至2023年以来的最低水平，而包括非应计贷款和不良贷款在内的前瞻性指标在过去一年中也持续下降。这些趋势支持我们对MTB在2026年和2027年实现创纪录每股收益的预期。MTB更为稳健的资本状况也将有助于提升其盈利能力，我们认为鉴于监管压力的减轻以及公司高风险商业地产贷款的大幅减少，这种稳健的资本状况是恰当的。股票收益率为2.8%。

$MTB

Research69天前

研究快讯：CFRA 将摩根士丹利股票评级从“买入”上调至“强力买入”

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持220美元的目标价，假设资本市场状况良好，并采用17.7倍的2026年预期市盈率（高于三年（18.0倍）和五年（15.8倍）的历史平均水平）。我们将2026年每股收益预期上调1.00美元至12.45美元，2027年每股收益预期上调0.60美元至12.85美元，分别基于775亿美元（此前预期为761亿美元）和800亿美元（维持不变）的项目收入预期。我们认为，交易和投资银行业务的交易活动将成为推动增长的主要催化剂。此外，高企的股票市场也将提振摩根士丹利的财富管理和投资管理业务的手续费收入和净利息收入。摩根士丹利确认，2026年投资银行咨询业务（包括股权/债券承销和并购交易）的市场环境将有所改善。我们看到，经营杠杆正在推动利润率的提升，而人工智能有望成为提高效率比率的潜在工具。市场风险包括资产价格高企、信贷利差收窄以及未来利率走势的不确定性。

$MS

Research69天前

研究快讯：CFRA维持对Snap Inc.股票的“持有”评级；宣布大幅削减成本

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持SNAP未来12个月的目标价为7.00美元。SNAP宣布裁员16%（约1000名员工），并将取消300多个空缺职位。公司预计重组将在年底前实现超过5亿美元的年度成本节约，但同时也将产生9500万至1.3亿美元的重组费用。我们认为，在TikTok/Instagram的激烈竞争和人工智能带来的新兴威胁下，SNAP此举是其实现盈利的关键一步（将使其实现GAAP下的盈利），同时该公司还面临着激进投资者Irenic Capital Management的压力。该投资者近期收购了SNAP 2.5%的股份，并一直倡导削减成本和优化投资组合。首席执行官埃文·斯皮格尔 (Evan Spiegel) 将人工智能的进步视为关键驱动因素，并指出人工智能工具目前生成超过 65% 的新代码，从而能够组建规模更小、效率更高的团队。我们认为，此次重组将使 SNAP 加速实现净利润盈利，并在短期内优先考虑利润而非增长。此外，我们注意到，此前宣布的 Perplexity 收购交易将不再完成。

$SNAP

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