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Bob Capital Markets 将 ACC 的评级从“买入”下调至“持有”；目标价为 1595 印度卢比。

根据FactSet调查的分析师报告，ACC（NSE：ACC）的平均评级为“增持”，平均目标价为1656.64印度卢比。（报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

BOM:500410NSE:ACC

Research56天前

研究快讯：Fme 第一季度：汇率不利因素拖累，美国治疗增长仍面临挑战

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下： 2026年第一季度营收同比下降5.5%至46.12亿欧元，与市场预期一致，但有机增长仍保持正值，为3.9%（第四季度：+8.2%）。营业利润率（不计特殊项目）从上年同期的9.4%提升至10.1%，主要得益于FME25+节省的5000万欧元，而由于1.81亿欧元的转型成本，报告营业收入下降了14%。医疗服务业务表现最为强劲，有机营收增长6.1%，利润率上升1.8个百分点至12.1%，主要受益于TDAPA报销政策的利好，但美国同市场待遇继续下滑（-0.4%）。 FME重申了其2026年业绩指引，预计按固定汇率计算，营收和营业利润将基本持平，并预计2026年上半年业绩将有所增长，随后TDAPA优惠政策将于下半年逐步取消。尽管我们对FME25+持续的成本节约持乐观态度，但美国同市场交易量恢复的时间表仍不明朗，我们认为这是一个关键问题。FME预计2026年美国治疗业务增长将持平，但并未给出具体的复苏时间表，我们认为这表明前景仍存在高度不确定性。

$FMS

Research56天前

研究快讯：百威英博第一季度业绩超预期；疫情势头强劲，销量复苏前景看好

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：ABI公布2026年第一季度有机收入增长5.8%，高于市场普遍预期的3.0%，这主要得益于每百升收入增长4.5%以及销量增长0.8%（而非预期的下降0.5%）。每股收益（EPS）为0.97美元，高于市场普遍预期的0.89美元和上年同期的0.81美元，创下公司历史上第一季度最佳业绩。我们认为，ABI旗下超级品牌的强劲增长势头，尤其是科罗娜啤酒在本土市场以外16%的增长，带动了总收入增长8.2%，这充分展现了其强大的竞争优势，并在75%的市场中实现了市场份额的增长。管理层维持2026年EBITDA增长预期为4-8%，与其中期展望及市场普遍预期的5.1%一致，预计资本支出为35-40亿美元。“啤酒之外”业务板块营收增长37%，增速加快，毛利率尽管因营销投入增加导致EBITDA利润率下降15个基点，但仍提升76个基点至56.6%。鉴于ABI强大的全球产品组合和稳健的市场地位，我们对ABI的增长前景充满信心。

$BUD

Research56天前

研究快讯：汇丰第一季度利润不及预期，受欺诈指控影响，但财富管理收入强劲

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：汇丰银行2026年第一季度税前利润同比下降1%至94亿美元，低于市场普遍预期的96亿美元；营收增长6%至186亿美元，高于市场普遍预期的185亿美元，主要得益于财富管理手续费收入和银行业务净利息收入的强劲增长。尽管地缘政治形势不明朗，但业绩仍展现出韧性。盈利能力受到预期信用损失（ECL）计提的冲击，ECL计提增长49%至13亿美元，其中包括4亿美元的欺诈相关拨备和3亿美元的中东冲突拨备。我们认为，尽管短期内面临一些不利因素，但战略执行仍按计划进行，390亿美元的净新增资金流入和财富管理业务的持续增长势头支撑了投资逻辑。管理层将银行业净利息收入预期从至少450亿美元上调至约460亿美元，同时将预期信用损失预期从约40个基点上调至约45个基点，并重申2026-2028年总回报率目标为17%以上。一级资本充足率环比下降90个基点至14.0%，主要受恒生指数私有化的影响，但资本充足率仍保持在14%-14.5%的目标区间内，足以支撑0.10美元的中期股息和中期回报预期。

$HSBC

Research56天前

研究快讯：CFRA维持对Palantir Technologies Inc.股票的买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：基于2026年销售额预测为76.65亿美元（高于三年平均水平，环比增长加速），我们将目标股价从203美元下调至192美元，企业价值/销售额比（EV/S）为60倍。我们将2026年每股收益（EPS）预期从1.25美元上调至1.39美元，并将2027年每股收益预期从1.61美元上调至1.97美元。PLTR公布了卓越的第一季度业绩，营收同比增长85%至16.33亿美元，主要得益于美国市场104%的三位数增长。美国商业收入同比增长133%（若不计入客户向政府部门的转移，增幅将达到143%），而美国政府收入增长84%至6.87亿美元。本季度PLTR凭借其AIP平台的强劲表现，在美国市场实现了显著增长，管理层强调AIP平台在企业级人工智能领域的独特地位，使其成为“不容有失的领域”。全年营收预期大幅上调（区间中值为4.66亿美元），印证了我们对市场需求依然强劲的观点，PLTR将继续扩大市场份额。盈利能力指标也显示出利润率的显著提升。

$PLTR

Research56天前

杰富瑞将Manappuram Finance的评级从“持有”上调至“买入”，并将目标价从285印度卢比上调至360印度卢比。

根据FactSet调查的分析师报告，Manappuram Finance（NSE：MANAPPURAM，BOM：531213）的平均评级为“增持”，平均目标价为312.73印度卢比。（报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

BOM:531213NSE:MANAPPURAM

Research56天前

贾登将PEXA集团的评级从“中性”下调至“减持”，并将目标价从12.40澳元下调至11.35澳元。

根据FactSet调查的分析师报告，PEXA集团（ASX：PXA）的平均评级为“增持”，平均目标价为16.02澳元。（报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

ASX:PXA

Research56天前

研究快讯：Grab第一季度实现1.2亿美元利润，营收增长24%，并重申业绩预期

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下： Grab公布了强劲的2026财年第一季度业绩，营收达9.55亿美元（同比增长24%），净利润达1.2亿美元，而上年同期为1000万美元，实现了连续第二个季度GAAP盈利。调整后EBITDA同比增长46%至1.54亿美元，利润率提升250个基点至16.2%，所有业务板块均展现出良好的运营杠杆效应，其中出行业务GMV增长23%，外卖业务GMV增长25%。关键战略里程碑包括获得新加坡首个跨境网约车牌照（新加坡-柔佛走廊），以及宣布通过收购台湾foodpanda实现首次国际扩张。执行5亿美元的股票回购计划也体现了管理层的信心。管理层维持了2026年全年营收预期为40.4亿美元至41亿美元，调整后EBITDA预期为7亿美元至7.2亿美元，我们认为这表明管理层对公司持续增长势头充满信心。金融服务收入增长43%至1.07亿美元，贷款组合规模翻了一番多，达到14亿美元；强劲的广告变现推动了配送业务盈利能力的提升。

$GRAB

Research56天前

研究快讯：CFRA维持对Alliant Energy Corporation股票的“持有”评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将LNT未来12个月的目标股价上调2美元至75美元，市盈率为21.5倍（基于我们未来12个月的每股收益预期）。我们将2026年的每股收益预期下调0.03美元至3.42美元，并将2027年的预期下调0.02美元至3.68美元。基础成本增长主要得益于对发电、储能和输电资产的投资，以及对建设期间资金使用额度的提高。LNT在爱荷华州签署了一份约370兆瓦的电力服务协议，使其数据中心总合同需求达到约3.4吉瓦（此前为3吉瓦），并有可能根据正在进行的谈判再增加2-4吉瓦。LNT目前已签署五份数据中心协议，另有三个项目正在建设中。我们认为，以灵活发电（简单循环天然气和电池储能）为支撑，专注于仅提供电力容量的服务协议的战略策略，能够使资本部署与收入增长保持一致，同时保留满足未来能源需求的灵活性。我们认为，2025年至2028年期间，每股收益和股息增长率分别为7.6%和6.1%，具有吸引力。

$LNT

Research56天前

研究快讯：CFRA维持对Builders Firstsource, Inc.股票的持有评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将BLDR的12个月目标价从125美元下调至85美元，基于2027年13.1倍的市盈率，该倍数高于该股10年平均预期市盈率12.1倍，但考虑到市场周期性低谷，这一调整是合理的。我们将2026年调整后每股收益预期从6.69美元下调至4.10美元，并将2027年调整后每股收益预期从8.01美元下调至6.50美元。BLDR公布的2026年第一季度调整后每股收益为0.27美元，低于市场预期的1.51美元（同比下降82%），也远低于市场普遍预期的0.37美元。 BLDR第一季度销售额下降11%至32.9亿美元（比市场预期高出1.3亿美元），但毛利率下降220个基点至28.3%。BLDR表示，目前预计2026年净销售额为146亿至156亿美元，调整后EBITDA为11亿至15亿美元，而此前的预期分别为148亿至158亿美元和13亿至17亿美元。管理层表示，公司将继续专注于自身可控因素，包括服务客户、拓展差异化增值解决方案组合以及利用技术加速增长并提升运营效率。我们认为，BLDR第一季度的业绩凸显了该公司在疲软的房地产市场中所面临的挑战。

$BLDR

Research56天前

研究快讯：CFRA重申对Aptargroup, Inc.股票的强烈买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持12个月目标价为149美元，相当于2026年每股收益预期的26.8倍，高于其三年平均预期市盈率26.5倍。我们将2026年每股收益预期下调0.12美元至5.56美元，并将2027年每股收益预期下调0.15美元至6.40美元。注射剂业务持续印证了我们的投资逻辑，第一季度同比增长20%，管理层正积极努力提升产能，以支持该部门的进一步扩张。我们注意到，由于急诊医学业务需要处理之前的库存，预计2026年上半年将面临6500万美元的库存压力，导致第一季度核心销售额持平，毛利率下降。管理层对公司制药业务的增长充满信心，认为其增长将超越GLP-1，拓展至全身性鼻腔给药和肺部生物制剂领域。美容业务板块的利润率疲软和不利的产品组合是暂时的，我们预计利润率将在2026年下半年恢复正常。我们仍然相信ATR有望在生物制剂市场实现显著增长。由于中东地区的不确定性导致供应链紧张，ATR可能面临更高的原材料成本。

$ATR

Research56天前

研究快讯：CFRA维持对Vertex Pharmaceuticals Incorporated股票的买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：在公布第一季度业绩后，我们将VRTX的目标股价从579美元下调至535美元，相当于2027年每股收益预期的24.4倍，低于VRTX过去10年的平均预期市盈率。我们维持对VRTX 2026年每股收益19.40美元的预期，以及对2027年每股收益21.92美元的预期。VRTX 2026年第一季度业绩表现强劲，营收增长显著，新产品成功上市，临床研发管线（尤其是肾脏领域）取得了重大进展。公司囊性纤维化（CF）产品线仍然是主要营收驱动力，而Casgevy和Gernavics等新产品也开始对增长做出显著贡献，约占第一季度产品总营收增长的25%。我们认为，产品线进展依然强劲，其中，povetacicept治疗IgA肾病的滚动生物制品许可申请（BLA）已完成，这标志着一个重要的监管里程碑。VRTX利用优先审评券，预计FDA将在六个月内完成审评，这令人鼓舞。

$VRTX

Research56天前

研究快讯：CFRA维持对伯克希尔哈撒韦公司B类股票的“持有”评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持对伯克希尔哈撒韦公司12个月的目标价为520美元，基于我们2027年每股收益预期23.36美元（今日下调0.59美元）和2026年每股收益预期21.76美元（今日下调0.49美元），该股的市盈率分别为22.3倍和24倍，而该股过去三年的平均远期市盈率为23倍。伯克希尔哈撒韦公司2026年第一季度每股收益预期为5.26美元，高于我们5.10美元的预期和5.05美元的普遍预期，预计营业收入将增长4.4%。我们维持对2026年3%至7%的营业收入增长预期。税前营业利润翻了一番多，利润率从5.6%扩大至13%，但GEICO的承保业绩恶化，综合比率从79.8%上升至87.3%。首席执行官格雷格·阿贝尔在其首次年度股东大会上重申了伯克希尔的收购战略和股票回购政策，但并未对预先设定的资本配置做出任何承诺。我们认为，按目前的股价计算，不含股息的股票估值合理。

$BRK.B

Research56天前

研究快讯：多邻国：用户强劲增长助力第一季度业绩超预期

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下： DUOL第一季度业绩稳健，营收攀升至2.92亿美元，每股收益0.89美元，高于去年同期的0.72美元。这主要得益于订阅收入增长31%至2.51亿美元，以及广告收入增长15%至2100万美元。运营效率显著提升，调整后EBITDA增长33%至8340万美元（利润率28.6%，提升140个基点），自由现金流达到1.478亿美元。公司利用人工智能技术创作内容，发布了20500个课程单元，几乎是2025年预期产量的三倍，推动日活跃用户增长21%至5650万，付费用户增长至1250万。管理层预计本财年预订额将达到 12.8 亿美元（同比增长 10.5%），营收将达到 12 亿美元（同比增长 16.1%），调整后 EBITDA 将达到 3.1 亿美元（利润率为 25.7%）。我们预计人工智能驱动的功能以及在国际象棋、数学和音乐领域的拓展将持续保持增长势头，但随着人工智能功能的扩展，预计到第四季度毛利率将从 71.0% 下降至约 69.0%。鉴于强劲的用户参与趋势和内容创新能力，我们相信 DUOL 到 2028 年实现 1 亿日活跃用户 (DAU) 的中期目标仍然可以实现。

$DUOL

Research56天前

研究快讯：CFRA维持对DTE能源公司股票的买入评级

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价上调3美元至165美元，相当于未来12个月每股收益预期的20.7倍市盈率。我们将2026年每股收益预期下调0.05美元至7.76美元，并将2027年每股收益预期上调0.01美元至8.40美元。2026年3月，DTE与谷歌签署了一项1吉瓦的数据中心协议，并已向密歇根州公共服务委员会（MPSC）提交合同申请审批；预计将于2026年9月获得批准。该谷歌数据中心协议是对此前已获批准的1.4吉瓦Oracle项目的补充。该协议旨在合同期内为现有客户节省约17亿美元的成本，同时要求谷歌承担全部能源使用成本，包括所有相关的基础设施投资。 DTE计划在最近一次申请之后至少两年内暂停未来的电价调整申请，前提是Oracle数据中心能在2027年上线。我们预计，从2025年到2028年，DTE的每股收益将增长约7.5%，股息将增长约6.8%，在多用途公用事业同行中极具竞争力。

$DTE

Research56天前

研究快讯：CFRA 将 Gildan Activewear 股票评级从“持有”上调至“买入”。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持对该公司12个月的目标价为98加元，该目标价基于我们对2026年每股收益（EPS）16.0倍的预期，高于该公司过去五年平均预期市盈率12.9倍，这反映了我们认为该公司值得获得高于同行的估值倍数。我们认为近期对HanesBrands的收购是积极的，并相信该公司将提高Hanes的运营效率，同时充分利用显著的协同效应。GIL公布的2026年第一季度业绩反映了其对HanesBrands收购的重大影响，营收增长64%至11.7亿美元，比预期高出1800万美元，但同时也面临着大量的整合相关费用。持续经营业务的调整后每股收益从0.59美元降至0.43美元，比市场普遍预期高出0.08美元，这反映了收购后股份数量的增加以及持续的整合费用。鉴于该股在几个月前已从52周高点下跌了20%，我们现在对其前景持更为乐观的态度。目前该股的市盈率约为全年每股收益预期中值的13.5倍。

$GIL

Research56天前

研究快讯：CFRA维持对Five9公司股票的买入评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将FIVN未来12个月的目标价上调2美元至27美元，并采用1.7倍的企业价值/营收倍数（EV/Revenue）对2026年的预期进行估值，略高于同行。我们将2026年每股收益预期上调0.06美元至3.25美元，2027年每股收益预期上调0.13美元至3.77美元。FIVN连续第二个季度实现了订阅收入同比增长，进一步巩固了其核心业务。客户越来越多地将FIVN的人工智能解决方案集成到客户体验平台中，从而实现了连续多个季度强劲的人工智能收入增长。人工智能收入同比增长68%，目前在总订阅收入中所占比例高于以往季度。 FIVN向固定收入模式转型正日益受到青睐，客户承诺达到一定的收入目标，这为公司及其客户都带来了可预测性。随着人工智能解决方案取代传统的按席位付费模式，这一趋势也支持了FIVN的战略。

$FIVN

Research56天前

研究快讯：Wmb：第一季度业绩超预期，但资本支出增长强劲

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：威廉姆斯公司第一季度业绩稳健，调整后每股收益为0.73美元，高于此前预期的0.62美元，同比增长22%。调整后EBITDA增长13%至22.5亿美元，主要得益于Transco扩建项目、新开发项目带来的墨西哥湾天然气产量增加以及冬季风暴期间仓储收入的增长。这家专注于天然气的中游运营商受益于其在液化天然气基础设施和数据中心需求方面的战略地位，并已签署包括价值23亿美元的Neo电力项目和Atlas数据中心基础设施在内的重要客户协议。管理层将2026年增长资本支出预期从之前的61亿至67亿美元上调至70亿至76亿美元，同时维持2026年调整后EBITDA预期在80.5亿至83.5亿美元之间，并预计达到上限。我们认为，积极的增长战略使 WMB 能够很好地适应长期需求趋势，尽管第一季度资本支出从去年同期的 6.7 亿美元增加到 16.4 亿美元，这反映了 Transco 和数据中心项目扩张计划所需的大量投资。

$WMB

Research56天前

研究快讯：CFRA维持对Generac Holdings Inc.股票的持有评级。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：Generac公布了强劲的第一季度业绩，净销售额同比增长12%至10.6亿美元，主要得益于其商业和工业业务板块28%的激增，而这又受到数据中心需求加速增长的推动。与此同时，由于家用备用发电机价格上涨被销量下降所抵消，住宅业务销售额仅增长1%。调整后EBITDA利润率从15.9%显著提升至18.3%，这反映了商业和工业业务销量增长带来的强劲运营杠杆效应，以及重组后的住宅业务的大幅成本节约。我们认为，强劲的商业和工业业务增长势头以及不断增长的订单积压是支撑我们积极投资逻辑的关键催化剂。受第一季度业绩优异和商业和工业业务订单积压快速增长的提振，管理层上调了全年业绩预期。我们将GNRC未来12个月的目标股价从235美元上调至275美元，市盈率为25.7倍，基于我们修订后的2027年每股收益预期10.70美元（此前预期为10.42美元），该估值接近GNRC五年平均市盈率，但考虑到其盈利波动性，低于电气设备同行的平均水平。此外，我们将2026年每股收益预期从8.10美元上调至8.56美元。

$GNRC

Research56天前

研究快讯：Fang：第一季度每股收益强劲超出预期，得益于强劲的制作表现

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：FANG第一季度每股收益(EPS)强劲增长，达到4.23美元，超出市场预期0.48美元，主要得益于原油日产量达到97.94万桶油当量(boe/d)，同比增长15%，超出市场预期2.7%。尽管受到天气影响，原油日产量仍达到52.1万桶，超过了此前预期的上限，而资本支出仅为9.33亿美元，低于预期中值。我们认为FANG放弃公式化的股东回报计算方式是审慎之举，这种方式比僵化的季度百分比更具灵活性。该公司将2026年原油日产量预期上调至至少52万桶，总产量预期上调至97.2万桶油当量(boe/d)，高于此前92.6万至96.2万桶油当量(boe/d)的预期。第一季度自由现金流增长10%至17亿美元，鉴于WTI原油价格自2月份以来上涨57%，我们预计第二季度自由现金流将大幅增长。FANG公司以每股167.61美元的价格回购股票，返还了5.48亿美元，并将股息提高5%至每股1.10美元，股息收益率为2.0%。鉴于我们预期2027年原油价格在经历了强劲的2026年之后可能会下跌，我们认为保留额外的自由现金流是明智之举。

$FANG

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