-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：ABI公布2026年第一季度有机收入增长5.8%，高于市场普遍预期的3.0%，这主要得益于每百升收入增长4.5%以及销量增长0.8%（而非预期的下降0.5%）。每股收益（EPS）为0.97美元，高于市场普遍预期的0.89美元和上年同期的0.81美元，创下公司历史上第一季度最佳业绩。我们认为，ABI旗下超级品牌的强劲增长势头，尤其是科罗娜啤酒在本土市场以外16%的增长，带动了总收入增长8.2%，这充分展现了其强大的竞争优势，并在75%的市场中实现了市场份额的增长。 管理层维持2026年EBITDA增长预期为4-8%，与其中期展望及市场普遍预期的5.1%一致，预计资本支出为35-40亿美元。“啤酒之外”业务板块营收增长37%，增速加快，毛利率尽管因营销投入增加导致EBITDA利润率下降15个基点，但仍提升76个基点至56.6%。鉴于ABI强大的全球产品组合和稳健的市场地位，我们对ABI的增长前景充满信心。
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澳储行上调现金利率，澳股下跌；Regis Resources将收购Vault Minerals，实现平等合并
澳大利亚股市周二下跌，此前澳大利亚储备银行（RBA）决定将官方现金利率上调25个基点至4.35%。 标普/澳交所200指数下跌近0.2%，即16.60点，收于8680.50点，创下20日新低。 布伦特原油期货价格跌至每桶112.93美元。美国和伊朗在波斯湾发动新的袭击，试图加强对该水道的封锁。据路透社报道，马士基表示，其子公司法雷尔航运运营的悬挂美国国旗的汽车运输船“联盟费尔法克斯”号于周一在美军护航下驶出霍尔木兹海峡。 在国内方面，澳大利亚统计局报告称，经季节性调整后，澳大利亚3月份家庭支出增长1.6%至804.1亿澳元，高于上月的0.3%。 澳大利亚央行表示，通胀在2025年下半年显著上升，2026年初以来的信息证实，部分增长反映了产能压力增大。澳储行指出，中东冲突导致燃料及相关大宗商品价格大幅上涨，加剧了通胀，初步迹象表明，许多面临成本压力的企业正在寻求提高商品和服务价格。 在3月份萎缩之后，澳大利亚服务业在4月份重回扩张区间，这得益于商业活动的复苏。标普全球澳大利亚服务业采购经理人指数（PMI）从3月份的46.3升至4月份的50.7。 公司新闻方面，Regis Resources（ASX：RRL）同意收购Vault Minerals（ASX：VAU），双方将进行平等合并，以打造一家大型黄金生产商，预计该公司将通过其在西澳大利亚的五个运营资产，每年生产超过70万盎司黄金。根据拟议的交易，Vault股东每持有1股Vault股票，将获得0.6947股Regis股票。Regis股价在收盘时下跌超过5%，而Vault股价上涨近3%。 西太平洋银行（ASX：WBC，NZE：WBC）公布了上财年上半年的每股收益（不计重大项目），为1.014澳元，高于去年同期的0.998澳元。截至3月31日的六个月净营业收入为112.8亿澳元，高于去年同期的109.9亿澳元。其股价收盘下跌近2%。 最后，麦哲伦金融集团（ASX：MFG）任命Vinva投资管理公司为其部分全球股票基金的投资管理人。截至4月底，管理资产规模约为53亿澳元的麦哲伦全球基金开放式单位主动型ETF和麦哲伦全球基金对冲型ETF的投资策略将变更为Vinva全球阿尔法策略。其股价在收盘时下跌超过6%。
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研究快讯：Fme 第一季度：汇率不利因素拖累，美国治疗增长仍面临挑战
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下： 2026年第一季度营收同比下降5.5%至46.12亿欧元，与市场预期一致，但有机增长仍保持正值，为3.9%（第四季度：+8.2%）。营业利润率（不计特殊项目）从上年同期的9.4%提升至10.1%，主要得益于FME25+节省的5000万欧元，而由于1.81亿欧元的转型成本，报告营业收入下降了14%。医疗服务业务表现最为强劲，有机营收增长6.1%，利润率上升1.8个百分点至12.1%，主要受益于TDAPA报销政策的利好，但美国同市场待遇继续下滑（-0.4%）。 FME重申了其2026年业绩指引，预计按固定汇率计算，营收和营业利润将基本持平，并预计2026年上半年业绩将有所增长，随后TDAPA优惠政策将于下半年逐步取消。尽管我们对FME25+持续的成本节约持乐观态度，但美国同市场交易量恢复的时间表仍不明朗，我们认为这是一个关键问题。FME预计2026年美国治疗业务增长将持平，但并未给出具体的复苏时间表，我们认为这表明前景仍存在高度不确定性。
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