海港集团表示，餐饮业面临严峻的宏观经济环境，但部分大型企业前景看好。
Seaport Research Partners表示，在高通胀和宏观经济压力下，餐饮业预计将继续面临充满挑战的消费环境。该公司补充说，其对所覆盖的某些主要公司持乐观态度。 该券商周二在一份致客户的报告中指出，预计到2026年底，餐饮业同店销售额将保持在1%至2%的增长区间，客流量仍将为负增长。Seaport预计明年同店销售额将徘徊在个位数低位。 Seaport高级分析师Eric Gonzalez写道：“迄今为止，2026年每个月餐饮业（同店销售额）的增长都稳定在个位数低位。我们预计今年剩余时间里，这种情况将持续下去。” 根据报告，2024年12月至2026年8月期间，行业客流量在21个月内持续下降，而同店销售额在19个月内保持正增长，平均约为1.2%。 Seaport预计今年宏观经济状况不会出现实质性改善。上周公布的官方数据显示，受能源成本上涨的影响，美国8月份消费者通胀率达到三个月来的最高水平，其中食品通胀指数稳步上涨0.1%。 Seaport首次对Dutch Bros (BROS)、Cava Group (CAVA)、Restaurant Brands International (QSR)、Yum Brands (YUM)、Brinker International (EAT)、Darden Restaurants (DRI)和Texas Roadhouse (TXRH)的股票进行评级，并给予“买入”评级。该券商首次对麦当劳 (MCD)、星巴克 (SBUX)、Shake Shack (SHAK)、Chipotle Mexican Grill (CMG)、达美乐披萨 (DPZ) 和 Wendy's (WEN) 的股票进行评级，评级为中性。 “我们倾向于对那些我们认为市场对其同店销售增长放缓、执行失误和/或食品安全问题过度惩罚的公司给予有利评级，同时低估其恢复增长势头能力的公司，”冈萨雷斯表示。 Seaport 强调了预计将影响该行业的四大主题。这些主题包括：食品安全和供应链集中度；忠诚度计划、人工智能以及从数字化广度向深度的转变；对 GLP-1 减肥药物的依赖；以及资本配置、特许经营和激进投资者压力的重新上升。 Dutch Bros 在“几乎所有重要指标”上都领先于行业，包括门店增长、同店销售额和门店盈利能力。根据这份报告，尽管该公司股价在2026年迄今为止大幅下跌，但其上半年业绩依然强劲，拥有“稳固的”增长动力和“无与伦比”的市场空白机遇。 Seaport表示，Cava拥有巨大的发展空间，并有机会重新定义地中海风味休闲快餐领域，同时，新门店的同店销售增长速度也高于系统平均水平。 该券商认为，Restaurant Brands“是一个被低估的全球增长故事”，这主要得益于其在美国的汉堡王业务的强劲势头，而Tim Hortons的增长放缓是“可以解决的”。 Gonzalez在报告中写道，Yum Brands有望实现其全年算法目标：门店数量增长5%，系统销售额增长7%，以及核心营业利润至少增长8%。 Darden的竞争优势将使其能够继续扩大在休闲餐饮行业的市场份额。自新冠疫情爆发以来，该公司一直保持着10%至15%的长期股东回报目标，而外卖、餐饮服务和更快的门店扩张则为其带来了进一步的增长机遇。 冈萨雷斯表示，德州牛排馆（Texas Roadhouse）在过去近二十年中持续提升客流量份额，并且其门店扩张速度超过了任何规模相当的全方位服务同行。Price: $42.25, Change: $+0.27, Percent Change: +0.64%
