$MSFT

行业动态：科技股午后下跌

周一下午晚些时候，科技股下跌，其中道富科技精选行业SPDR ETF (XLK) 小幅走低，道富SPDR标普半导体ETF (XSD) 下跌3.2%。费城半导体指数下跌1.4%。公司新闻方面，Northland将AMD的股票评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”，AMD股价下跌3.4%。欧盟委员会周一提出一项措施，要求Alphabet (GOOGL)旗下的谷歌向竞争对手的AI服务开放其安卓生态系统，并根据欧盟《数字市场法》启动了公众咨询。Alphabet股价上涨2.1%。微软(MSFT)和OpenAI修改了双方的合作关系，根据修改后的协议，微软将不再向ChatGPT开发商OpenAI支付收入分成。Wedbush Securities认为，这一进展对微软来说总体上是利好消息。微软股价上涨0.3%。据媒体周一援引中国国家发展和改革委员会的消息报道，Meta Platforms (META) 以 20 亿美元收购人工智能初创公司 Manus 的交易遭到该委员会否决。Meta 股价上涨 0.6%。

$AMD$GOOGL$META$MSFT

$AAPL$AMZN$GOOG$GOOL$KO$LLY$META$MSFT$TMUS$V

奥本海默公司称，标普500指数成分股公司季度利润增长放缓，但仍远超预期。

标普500指数成分股公司季度盈利增长较一周前有所放缓，但仍远超预期，奥本海默资产管理公司周一公布的数据显示。在最新一轮财报季中，约28%的标普500指数成分股公司已公布业绩，盈利同比增长约25%，营收增长10%。该券商上周发布的报告显示，基于9%的指数成分股公司公布的财务数据，利润增长32%，销售额增长13%。据奥本海默称，在财报季开始前，FactSet曾预测盈利同比增长12.6%。奥本海默资产管理公司首席投资策略师约翰·斯托尔茨弗斯表示：“本季度开局强劲。”他指出，已公布季度业绩的公司中，79%的盈利增长超过了分析师的预期。在各行业板块中，材料和科技板块的盈利表现最为突出，利润同比增长近一倍。科技板块营收增长领跑，增幅近30%，紧随其后的是房地产板块，增幅达14%。据奥本海默公司（Oppenheimer）统计，本周财报季较为繁忙，共有179家标普500指数成分股公司将发布季度财报。本周发布财报的大型公司中，包括所谓的“七大巨头”中的五家：Alphabet（GOOG，GOOGL）、苹果（AAPL）、微软（MSFT）、亚马逊（AMZN）和Meta Platforms（META）。 Visa（V）、可口可乐（KO）、T-Mobile US（TMUS）和礼来（LLY）也将在本周发布财报。上周五，在美伊第二轮和平谈判即将举行之际，科技股强劲上涨，标普500指数和纳斯达克综合指数均创下历史新高。然而，双方周末并未在巴基斯坦举行直接谈判。斯托尔茨弗斯表示：“我们认为，冲突的解决仍可能对市场每日表现构成潜在负面影响，这主要取决于前线消息、谈判进展以及可能引发通胀风险的供应链中断。” 他还表示：“尽管如此，迄今为止，股市仍表现出对营收和利润增长至关重要的基本面的认可。”Price: $349.73, Change: $+7.41, Percent Change: +2.16%

US Markets49天前

美伊谈判陷入僵局，股市盘中涨跌互现，油价上涨。

美国基准股指盘中涨跌互现，而由于华盛顿和德黑兰之间的和平谈判似乎陷入僵局，投资者情绪动摇，油价上涨。周一午盘过后，道琼斯工业平均指数下跌0.1%，报49161.3点；纳斯达克综合指数小幅上涨0.1%，报24856.1点；标普500指数上涨0.1%，报7169.8点。各板块中，必需消费品板块跌幅最大，通信服务板块领涨。布伦特原油上涨3.2%，至每桶108.73美元；西德克萨斯中质原油上涨2.4%，至每桶96.63美元。伊朗外长赛义德·阿巴斯·阿拉格奇周末两次访问巴基斯坦，而美国总统唐纳德·特朗普取消了此前宣布的美国官员访问伊斯兰堡的行程。据Axios报道，伊朗已提交一份关于重开霍尔木兹海峡的新方案，其中包括推迟核谈判。该报道援引了一位美国官员和另外两位消息人士的话。盛宝银行在一份报告中指出：“由于重启和平谈判的努力陷入僵局，布伦特原油价格升至三周高位。据报道，伊朗的方案要求将核谈判推迟到后期。” 彭博新闻社周日报道称，霍尔木兹海峡是全球最重要的原油运输咽喉要道，目前仍处于近乎完全的停滞状态，伊朗和美国分别对海上交通实施了封锁。据美国有线电视新闻网（CNN）报道，特朗普原定于周一与国家安全高级官员会面，讨论伊朗的新方案。荷兰国际集团（ING Bank）周一在一份报告中表示：“由于美伊和平谈判重启的努力失败，人们对霍尔木兹海峡能源运输短期内恢复的希望破灭，油价今早走强。” “缺乏进展意味着市场每天都在收紧，迫使油价在更高水平上重新定价。” 美国国债收益率盘中走高，10年期国债收益率上涨3.8个基点至4.35%，2年期国债收益率上涨2.7个基点至3.82%。公司新闻方面，威瑞森通信公司（Verizon Communications，股票代码：VZ）周一上调了全年盈利预期，并公布的第一季度净利润高于市场预期。与此同时，这家电信巨头意外地增加了三个月的后付费电话用户。该公司股价盘中上涨2.6%，成为道琼斯指数中涨幅最大的股票。达美乐披萨（Domino's Pizza，股票代码：DPZ）股价下跌9.5%，成为标普500指数中跌幅最大的股票。该公司周一公布的第一季度业绩弱于预期，其首席执行官表示，消费者的不确定性和通货膨胀抑制了季度末的需求。医疗保健公司Organon (OGN)同意被印度制药公司Sun Pharmaceutical Industries以全现金方式收购，企业价值约为117.5亿美元，消息公布后，Organon股价飙升17%。科技巨头Alphabet (GOOG, GOOGL)、苹果 (AAPL)、微软 (MSFT)、亚马逊 (AMZN)和Meta Platforms (META)预计将于本周晚些时候发布最新财报。黄金价格下跌1.1%，至每盎司4688.80美元；白银价格下跌1.6%，至每盎司75.20美元。

Dow JonesNasdaq CompositeS&P 500$AAPL$AMZN$DPZ$GOOG$GOOGL$META$MSFT$OGN$VZ

行业动态：科技股周一下午走低

周一下午，科技股下跌，道富科技精选行业SPDR ETF (XLK) 下跌0.1%，道富SPDR标普半导体ETF (XSD) 下跌3.7%。费城半导体指数下跌1.8%。公司新闻方面，微软 (MSFT) 和 OpenAI 修改了合作协议，根据新协议，微软将不再向 ChatGPT 开发商 OpenAI 支付收入分成。Wedbush Securities 认为，这一进展对微软而言总体利好。微软股价上涨0.2%。据媒体周一报道，中国国家发展和改革委员会阻止了 Meta Platforms (META) 以20亿美元收购人工智能初创公司 Manus 的交易。Meta Platforms 股价上涨0.7%。据《金融时报》周一报道，Alphabet（GOOGL）旗下谷歌公司的560名员工联名致信首席执行官桑达尔·皮查伊，敦促他阻止美国政府将谷歌的人工智能技术用于军事行动。Alphabet股价应声上涨2.5%。

$GOOGL$META$MSFT

行业动态：科技

周一下午，科技股走低，道富科技精选行业SPDR ETF (XLK)下跌0.3%，道富SPDR标普半导体ETF (XSD)下跌3.9%。费城半导体指数下跌1.9%。公司新闻方面，微软(MSFT)与OpenAI修改了合作协议，根据新协议，微软将不再向ChatGPT开发商OpenAI支付收入分成。Wedbush Securities认为，此举对微软而言总体利好。微软股价下跌0.1%。

US Markets49天前

微软与OpenAI修改合作协议；Wedbush表示此举对科技巨头微软有利

微软 (MSFT) 和 OpenAI 修改了双方的合作关系。根据新协议，微软将不再向 ChatGPT 的开发商 OpenAI 支付收入分成。Wedbush Securities 认为，这一进展对微软而言总体上是利好消息。两家公司周一表示，根据修改后的合作协议，OpenAI 将继续向微软支付收入分成，直至 2030 年，且与这家人工智能公司的“技术进展无关，分成比例不变，但设有总额上限”。微软将继续拥有 OpenAI 模型和产品的知识产权许可，有效期至 2032 年，但许可将改为非独占许可。 Wedbush 分析师 Dan Ives 等在给客户的报告中指出：“我们认为这对微软来说总体上是利好消息，因为该公司锁定了对 OpenAI 技术长达六年的知识产权控制权，并保持了 OpenAI 的相当大一部分股份，同时结束了微软与 OpenAI 之间的反复拉锯，并为微软在其核心平台上实现所有收入增长奠定了基础。” 微软仍将是 OpenAI 的主要云合作伙伴。两家公司表示，除非微软“无法且选择不提供必要的支持”，否则 OpenAI 的产品将首先在 Microsoft Azure 上发布。他们补充说，OpenAI 现在能够“通过任何云提供商”向客户提供所有产品。微软和 OpenAI 表示：“修订后的协议具有更高的可预测性，增强了我们共同构建和大规模运营 AI 平台的能力，同时也为两家公司提供了寻求新机遇的灵活性。” Wedbush 分析师表示，鉴于 OpenAI 在云环境中拥有“更清晰的机遇，同时减少了与最初微软合作时遇到的重大障碍”，修订后的合作关系使其“走上了通过首次公开募股 (IPO) 上市的强劲道路”。分析师写道：“本质上，微软与 OpenAI 的合作已告一段落，现在重点在于提升其核心平台的 AI 货币化能力。” 微软计划于周三公布其第三财季财务业绩。Price: $424.15, Change: $-0.45, Percent Change: -0.11%

奥本海默称，微软将获得 Azure、Bookings 和 M365 定价方面的支持。

奥本海默周一在一份报告中指出，微软(MSFT)有望在2026年下半年受益于Azure的强劲增长和预订量、Microsoft 365价格上涨、更严格的成本控制以及近期人工智能管理方面的调整。奥本海默表示，Azure可能成为主要驱动力，其模型预测第三财季（按固定汇率计算）将增长约39.9%，高于预期，并可能提振股价。微软将于4月29日公布第三财季业绩。这家投资公司表示，Microsoft 365的业绩应保持稳定，这得益于客户的深度使用、安全性、产品间的集成以及近期的价格上涨。该公司还补充说，随着更多数据中心容量上线并支持更多与人工智能相关的需求，预计2026年下半年的预订量将有所改善。奥本海默分析师指出，风险包括管理层对人工智能能否产生良好回报的担忧可能会抑制旨在加速增长的资本投资；数据中心容量的限制可能会减缓增长；以及M365客户可能会寻求在微软平台之外构建代理。奥本海默重申了其“跑赢大盘”评级和515美元的目标价。该公司表示，鉴于Azure业务展现出增长潜力，且在股价年初至今下跌13%以及第一季度业绩令人失望之后，市场对该公司第三财季的预期较低，因此第三财季的盈利前景看起来不错。Price: $422.56, Change: $-2.04, Percent Change: -0.48%

Research49天前

研究快讯：微软与Openai重组交易；对长期可持续发展至关重要

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：OpenAI和微软宣布对其合作协议进行重大调整，允许OpenAI限制支付给微软的收入分成，并可向包括亚马逊和谷歌在内的任何云服务提供商的客户提供服务。OpenAI将继续向微软支付20%的收入分成，直至2030年，但需设定总额上限；而微软将不再向OpenAI支付收入分成。尽管失去了独家合作权，微软仍保留了OpenAI知识产权的许可，并继续作为OpenAI的主要云服务提供商，拥有优先托管新工作负载的权利。此次重组预计将通过免除向OpenAI支付收入分成来提高微软在Copilot等人工智能服务上的利润率。我们认为，这种更加平衡的合作结构有助于提升长期可持续性，同时，微软持有OpenAI 27%的股份以及持续的知识产权使用权，确保其即使在亚马逊和谷歌等云服务提供商的竞争日益激烈的情况下，也能凭借OpenAI的成功而保持战略优势。

Wedbush称，微软与OpenAI的修订协议“总体上是积极的”。

Wedbush Securities周一在一份报告中指出，微软(MSFT)与OpenAI修订后的协议对微软而言是“净收益”，因为微软锁定了对OpenAI技术的六年知识产权控制权，并保持了OpenAI的相当大一部分股份。该券商表示，这项协议对微软而言意义重大，因为微软正寻求在技术上摆脱对OpenAI的依赖，同时打造其Copilot助手，并在其Office 365工具中利用Anthropic的AI模型。报告称，根据新协议，微软将继续持有OpenAI技术的许可至2032年，但该许可不再是独家许可。Wedbush表示，微软将不再向OpenAI支付收入分成，而OpenAI向微软支付的收入分成将继续按相同比例支付至2030年，但总额设有上限。该券商表示，修订后的协议也为OpenAI即将进行的首次公开募股（IPO）奠定了“强劲的发展基础”，使其在云计算领域拥有更清晰的发展机遇，同时减少了与微软原有合作关系带来的障碍。 Wedbush维持对微软的“跑赢大盘”评级，目标价为575美元。Price: $422.15, Change: $-2.45, Percent Change: -0.58%

$LLY$META$MSFT$QCOM$SHEL$VZ

午间要闻：微软与OpenAI修改协议；据报道，高通正与OpenAI合作开发智能手机AI芯片

周一上午交易时段，美国三大股指均下跌，投资者正在密切关注美伊和平谈判的最新进展。据媒体周一援引官员消息报道，伊朗已提出以重新开放霍尔木兹海峡为条件，换取美国结束对伊朗的封锁和结束战争。公司方面，微软(MSFT)和OpenAI周一宣布，双方已修改协议，微软将不再向OpenAI支付收入分成，其授权许可也将改为非独家授权。两家公司表示，微软仍将是OpenAI的主要云合作伙伴，其Azure云平台将率先接收OpenAI产品，除非微软无法且选择不提供必要的支持。另据天风国际证券分析师称，业内人士透露，OpenAI正在与高通(QCOM)和联发科(MediaTek)合作开发智能手机处理器。微软股价午盘下跌0.7%，高通股价下跌0.2%。 ARC Resources周一宣布，已与壳牌(SHEL)达成最终协议，将以现金加股票的方式收购该公司，交易价值约220亿加元（161.7亿美元）。根据协议条款，ARC股东每持有1股ARC股票，将获得0.40247股壳牌股票和8.20加元现金，每股ARC股票的总对价为32.80加元。ARC表示，该交易预计将于下半年完成。壳牌股价下跌1.3%。据媒体周一援引中国国家发展和改革委员会的消息报道，Meta Platforms (META)以20亿美元收购人工智能初创公司Manus的交易遭到该委员会的否决。Meta股价下跌0.1%。礼来(LLY)周一宣布，已同意以至多23亿美元现金收购Ajax Therapeutics。该公司表示，该协议包括一笔预付款，以及根据特定临床和监管里程碑的达成情况而定的后续付款。礼来公司股价下跌0.5%。威瑞森通信公司（Verizon Communications，股票代码：VZ）周一公布了第一季度调整后每股收益为1.28美元，高于去年同期的1.19美元，也高于FactSet分析师一致预期的1.21美元。第一季度营业收入为344.4亿美元，高于去年同期的334.9亿美元，但低于FactSet一致预期的348.2亿美元。该公司表示，预计2026年调整后每股收益为4.95美元至4.99美元，高于FactSet一致预期的4.90美元。威瑞森股价上涨3.6%。Price: $422.11, Change: $-2.49, Percent Change: -0.59%

Customers Bank 与 OpenAI 合作，在商业银行业务中部署人工智能

Customers Bancorp (CUBI) 周一表示，其银行子公司 Customers Bank 正通过与微软 (MSFT) 支持的 OpenAI 开展多年战略合作，在其商业银行业务中部署人工智能。声明称，此次合作将涉及与 OpenAI 的技术团队和资源进行直接的现场对接，而非使用现成的 AI 工具，旨在基于银行的流程、数据和机构知识构建定制化的 AI 功能。合作的财务条款未予披露。Price: $77.91, Change: $+3.53, Percent Change: +4.75%

$CUBI$MSFT

$MSFT$QCOM$TSEM$WRD$XLK$XSD

板块动态：科技股周一盘前涨跌互现

周一盘前，科技股涨跌互现，道富科技精选行业SPDR基金（XLK）下跌0.2%，道富SPDR标普半导体ETF（XSD）上涨0.1%。高通（QCOM）股价上涨超过8%，此前TF国际证券的一位分析师表示，业内调查显示，微软（MSFT）支持的OpenAI正在与这家半导体公司和联发科合作开发智能手机处理器。 Tower Semiconductor（TSEM）和Axiro Semiconductor宣布，Axiro的Ku波段和X波段雷达波束成形集成电路现已准备好部署到关键国防系统中。Tower Semiconductor股价盘前上涨超过1%。 WeRide（WRD）表示，该公司和联想预计将在未来五年内联合在全球范围内部署20万辆自动驾驶汽车，包括Robotaxis。WeRide股价盘前上涨超过3%。