$MPC

TD Cowen将马拉松石油的目标股价从357美元下调至375美元。

根据FactSet调查的分析师报告，马拉松石油公司（MPC）的平均评级为“增持”，平均目标价为306.94美元。Price: $306.31, Change: $-6.30, Percent Change: -2.02%

摩根大通将马拉松石油的目标股价从300美元下调至323美元

根据FactSet调查的分析师报告，马拉松石油公司（MPC）的平均评级为“增持”，平均目标价为306.94美元。Price: $306.20, Change: $-6.42, Percent Change: -2.05%

Evercore ISI 将 Marathon Petroleum 的目标股价从 300 美元上调至 330 美元

根据FactSet调查的分析师报告，马拉松石油公司（MPC）的平均评级为“增持”，平均目标价为306.94美元。Price: $306.87, Change: $-5.74, Percent Change: -1.84%

Raymond James 将 Marathon Petroleum 的目标股价从 335 美元调整至 350 美元。

根据FactSet调查的分析师报告，马拉松石油公司（MPC）的平均评级为“增持”，平均目标价为306.94美元。Price: $306.87, Change: $-5.74, Percent Change: -1.84%

行业动态：能源股周二盘前下跌

周二盘前，能源股普遍下跌，道富能源精选行业SPDR ETF (XLE) 下跌1.3%。 美国石油基金 (USO) 下跌3.1%，美国天然气基金 (UNG) 下跌3%。 纽约商品交易所近月合约美国西德克萨斯中质原油下跌3.5%，至每桶77.57美元。全球基准北海布伦特原油下跌2.8%，至每桶81.39美元，天然气期货下跌3.1%，至每百万英热单位2.69美元。 能源传输公司 (ET) 股价上涨超过1%，此前该公司公布了第二季度盈利和营收均有所增长。 马拉松石油公司 (MPC) 股价下跌超过1%，尽管该公司公布了第二季度调整后盈利和营收均有所增长。 英国石油公司（BP）公布第二季度基本重置成本利润增长，原因是该季度销售额和其他营业收入均有所增加。BP股价在盘前下跌0.6%。

马拉松石油公司第二季度炼油厂产能同比下降；成品油销售保持稳定

马拉松石油公司（MPC）周二公布，第二季度炼油厂净加工量同比下降至290万桶/日，低于去年同期的310万桶/日；而成品油销量基本保持稳定，约为380万桶/日。 墨西哥湾沿岸地区的季度净加工量维持在130万桶/日左右，与去年同期持平；中大陆地区的净加工量则从120万桶/日降至110万桶/日。西海岸地区的净加工量从51.2万桶/日增至52.9万桶/日。 第二季度，该公司加工的原油中，48%为酸性原油，52%为低硫原油。相比之下，去年同期酸性原油占比为45%，低硫原油占比为55%。 马拉松石油公司第二季度天然气中游业务的天然气处理量同比下降至95.9亿立方英尺/日，低于上年同期的97.4亿立方英尺/日。与此同时，集输系统吞吐量从65.6亿立方英尺/日增长至68.6亿立方英尺/日。 业绩还显示，第二季度管道吞吐量同比下降至600万桶/日，低于上年同期的620万桶/日；而终端吞吐量则从320万桶/日增长至330万桶/日。 马拉松石油公司表示，其可再生柴油业务的吞吐量也有所增长，支撑了该季度利润率的提升。 该公司预计今年将投入约15亿美元用于炼油厂的升级和维护，而其中游业务部门MPLX预计将投入约29亿美元，主要用于加速墨西哥湾沿岸的分馏项目。

马拉松石油公司第二季度调整后收益和营收增长

马拉松石油公司（MPC）周二公布第二季度调整后每股收益为17.73美元，高于去年同期的3.96美元。 FactSet调查的分析师此前预期为14.27美元。 截至6月30日的季度，公司营收及其他收入为523.4亿美元，高于去年同期的341亿美元。 分析师此前预期为408.7亿美元。 该公司股价在盘前交易中上涨1.9%。

马拉松石油公司维持季度股息每股1.00美元，将于9月10日支付给8月19日登记在册的股东。

高盛将马拉松石油的目标股价从291美元下调至376美元，维持“买入”评级。

根据FactSet调查的分析师报告，马拉松石油公司（MPC）的平均评级为“增持”，平均目标价为306.94美元。

TD Cowen将马拉松石油的目标股价从315美元下调至357美元，维持“买入”评级。

根据FactSet调查的分析师报告，马拉松石油公司（MPC）的平均评级为“增持”，平均目标价为297.94美元。

TPH称，地缘政治紧张局势推动燃油利润升至多年高位，炼油业繁荣再度来袭

TPH能源研究分析师马修·布莱尔周三在一份报告中指出，由于地缘政治动荡推动燃油利润率大幅上涨，美国炼油商有望迎来近年来业绩最强劲的季度之一。 预计2026年第二季度平均每股收益为6.53美元，高于市场普遍预期的6.20美元，也高于第一季度的0.59美元。 布莱尔表示，该季度有望成为自2022年俄罗斯入侵乌克兰引发市场动荡以来，炼油行业盈利最高的季度。 受霍尔木兹海峡关闭和乌克兰无人机对俄罗斯炼油厂袭击增加的影响，全球炼油开工率从第一季度的8300万桶/日降至第二季度的约7800万桶/日。 供应趋紧导致美国汽油裂解价差在本季度平均达到每桶25美元，高于第一季度的每桶9美元和去年同期的每桶16美元。 柴油裂解价差从上一季度的每桶30美元和去年同期的每桶17美元攀升至每桶45美元。美国大部分炼油地区的利润率均有所提高，其中西南部和墨西哥湾沿岸地区的增幅最大。航空煤油和石脑油的利润率也有所走强。 在亚洲，新加坡汽油和柴油裂解价差分别从第一季度的每桶16美元和每桶41美元升至每桶33美元和每桶69美元。新加坡柴油利润率在本季度的大部分时间里都达到了五年来的最高水平。 更高的燃油利润率部分被原油价格价差收窄、期货贴水幅度增大以及油轮运费上涨所抵消。期货贴水表明近期需求强劲或现货供应紧张，期货价格低于现货价格。 预计马拉松石油公司 (MPC)、PBF能源公司 (PBF) 和菲利普斯66公司 (PSX) 的盈利将大幅超出市场预期，而CVR能源公司 (CVI) 和德雷克美国控股公司 (DK) 的盈利可能低于预期。 第三季度开局强劲，由于美伊紧张局势再度升级以及霍尔木兹海峡航运持续受阻，汽油和柴油利润率进一步上升。 布莱尔预测第三季度平均每股收益为5.91美元，与市场普遍预期的5.94美元基本一致。Price: $296.79, Change: $-6.61, Percent Change: -2.18%

TPH表示，炼油商第三季度开局强劲，燃料利润率提高，库存紧张。

TPH能源研究分析师马修·布莱尔（Matthew Blair）在周二的一份报告中指出，美国炼油商第三季度开局强劲，大多数公司的炼油利润率均有所改善，这得益于低燃料库存和美伊紧张局势再度升温，从而支撑了市场环境。 布莱尔表示，第三季度首月过半，各公司具体的炼油指标均呈现“极佳开局”，大多数炼油商都受益于成品油裂解价差走强和原油市场动态向好。 在大型炼油商中，瓦莱罗能源（Valero Energy，股票代码：VLO）的业绩在本季度表现最为突出，TPH估计其炼油利润率每桶增长了约9.15美元。 布莱尔将这一增长归功于该公司在北大西洋和美国墨西哥湾沿岸地区的显著业务布局，这些地区的炼油经济效益自第二季度以来最为强劲。 瓦莱罗还受益于墨西哥湾沿岸原油价差的扩大，包括ASCI和玛雅原油等级。 菲利普斯66公司（PSX）预计本季度盈利上涨约6.70美元/桶，这主要得益于其区域业务的持续增长。然而，布莱尔表示，原油价格上涨和墨西哥湾沿岸成品油市场疲软在一定程度上制约了公司的业绩。 马拉松石油公司（MPC）预计本季度盈利较上一季度增长约5.95美元/桶。布莱尔表示，虽然芝加哥地区的成品油利润率增长幅度不及其他地区，但WTI原油市场结构更加有利，部分抵消了这一影响。 在中小规模炼油企业中，德雷克美国控股公司（DK）表现最为突出，TPH预计其季度盈利环比增长约13.60美元/桶。 布莱尔指出，公司在墨西哥湾沿岸的成品油业务、米德兰原油价差扩大以及WTI原油市场结构的改善是其业绩增长的关键驱动因素。 CVR Energy (CVI) 的业绩也显著改善，预计在未计入可再生能源产量义务成本前，其利润率将上涨约 9.85 美元/桶，计入该成本后则约为 7.34 美元/桶。 HF Sinclair (DINO) 的利润率预计上涨约 2.80 美元/桶，受益于第三类汽油裂解价差走强。不过，Blair 指出，该公司在落基山脉和西南地区的业务敞口已从第二季度异常强劲的水平有所回落。 Par Pacific Holdings (PARR) 是 TPH 覆盖范围内唯一一家预计环比下滑的炼油商，预计其利润率将下降约 2 美元/桶。 Blair 将这一疲软主要归因于新加坡炼油利润率从第二季度创纪录的水平回落，以及 TPH 预计第三季度夏威夷原油价差将更加严峻。Price: $297.50, Change: $+1.71, Percent Change: +0.58%

花旗集团将马拉松石油的目标股价从257美元上调至303美元，维持“中性”评级。

根据FactSet调查的分析师报告，马拉松石油公司（MPC）的平均评级为“增持”，平均目标价为295.31美元。

TPH称，美伊冲突再度升级推高燃油利润，炼油商股价上涨

TPH能源研究策略师周一在一份报告中指出，由于美伊冲突再度升级，引发了人们对能源供应的担忧，导致汽油和柴油裂解价差大幅上涨，美国炼油股上周大幅上涨，涨幅超过大盘。 TPH分析师表示，炼油股上周上涨8%，跑赢标普500指数1.2%的涨幅。 TPH能源分析师马修·布莱尔表示，高贝塔系数的炼油公司领涨，其中Par Pacific Holdings (PARR)股价上涨12.5%，PBF Energy (PBF)上涨11.2%，CVR Energy (CVI)上涨8.7%。 布莱尔表示，此次上涨是由于美伊紧张局势再度升级，引发了人们对原油和成品油供应可能中断的担忧，从而推高了汽油和柴油利润率。 上周，美国汽油裂解价差上涨约3美元/桶，至40美元/桶，其中西海岸和落基山脉地区涨幅最大。 柴油利润率涨幅更为显著，飙升10美元/桶至53美元/桶，主要受西海岸、落基山脉、墨西哥湾沿岸和中西部市场价格走强的提振。 TPH表示，东海岸和墨西哥湾沿岸市场在第三季度初炼油利润率较上一季度改善幅度最大。 与此同时，全球市场走势喜忧参半。西北欧汽油利润率上涨3美元/桶至37美元/桶，达到五年来的最高水平；而受区域供需疲软的影响，新加坡汽油利润率下跌5美元/桶至23美元/桶。 TPH表示，远期炼油利润率也有所走强。 2026 年和 2027 年 6-3-2-1 裂解价差期货曲线分别上涨 2 美元/桶和 3 美元/桶，达到 19 美元/桶和 14 美元/桶，主要受柴油市场上涨的推动。 原油价差本周也有所改善。TPH 表示，Syncrude 和阿拉斯加北坡原油较布伦特原油均上涨 8 美元/桶，其他等级原油，包括 WTI、Mars、Maya、休斯顿西部加拿大精选原油、Hardisty 西部加拿大精选原油溢价以及 Bakken 原油也均走强。 WTI 原油价差上涨 1 美元/桶，Mars 和 Maya 原油价差也分别上涨 1 美元/桶。该银行表示，Bakken 原油价差上涨 2 美元/桶。 然而，尽管近期出现反弹，但大多数炼油股的估值仍低于其三年预期企业价值/EBITDA 平均水平。 TPH表示，目前只有马拉松石油公司（MPC）和瓦莱罗能源公司（VLO）的交易价格高于其历史估值基准。Price: $70.20, Change: $+4.42, Percent Change: +6.72%

杰富瑞将马拉松石油的目标股价从296美元上调至335美元，维持“买入”评级。

根据FactSet调查的分析师报告，马拉松石油公司（MPC）的平均评级为“增持”，平均目标价为290.25美元。

Evercore ISI 将 Marathon Petroleum 的目标股价从 245 美元上调至 300 美元，维持“中性”评级。

根据FactSet调查的分析师报告，马拉松石油公司（MPC）的平均评级为“增持”，平均目标价为290.25美元。

BMO Capital将马拉松石油的目标股价从290美元上调至320美元，维持“跑赢大盘”评级。

根据FactSet调查的分析师报告，马拉松石油公司（MPC）的平均评级为“增持”，平均目标价为290.25美元。

摩根大通将马拉松石油的目标股价从257美元上调至300美元，维持“中性”评级

根据FactSet调查的分析师报告，马拉松石油公司（MPC）的平均评级为“增持”，平均目标价为290.25美元。

TPH Energy表示，随着行业基本面走强，投资者更青睐中型炼油企业。

TPH Energy在周五发布的一份报告中指出，炼油投资者依然保持乐观，因为走强的燃油利润率、稳健的市场基本面以及地缘政治发展持续提振着该行业。 TPH Energy表示，投资者对中型炼油企业Delek US Holdings (DK)、HF Sinclair (DINO)和Par Pacific Holdings (PARR)表现出最浓厚的兴趣，而Phillips 66 (PSX)和Valero Energy (VLO)则在大型炼油企业中备受关注。 TPH Energy指出，投资者关注美伊谅解备忘录的破裂，该备忘录推高了汽油和柴油的炼油利润率，同时他们也密切关注乌克兰无人机袭击俄罗斯炼油厂、中国炼油活动的复苏以及低燃油库存等因素。 报告还补充道，市场参与者还关注了区域炼油趋势，包括夏季中西部汽油利润率低于墨西哥湾沿岸地区，以及加拿大西部精选原油外卖供应受限等情况。 该报告指出，投资者还强调了小型炼油厂豁免政策可能给德雷克美国控股公司（Delek US Holdings）、帕尔太平洋控股公司（Par Pacific Holdings）和HF辛克莱公司（HF Sinclair）带来的益处。 TPH能源公司也预计，马拉松石油公司（Marathon Petroleum，MPC）、瓦莱罗能源公司（Valero Energy）、HF辛克莱公司、德雷克美国控股公司和帕尔太平洋控股公司将在2026年上半年产生足够的现金流，从而在下半年为股东带来可观的回报。Price: $55.66, Change: $-0.43, Percent Change: -0.77%

瑞银将马拉松石油的目标股价从280美元下调至321美元

根据FactSet调查的分析师报告，马拉松石油公司（MPC）的平均评级为“增持”，平均目标价为280.06美元。