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行业动态：能源股午后下跌

周一下午晚些时候，能源股走低，纽约证券交易所能源板块指数下跌2.2%，道富能源精选板块SPDR ETF（XLE）下跌1.7%。 费城石油服务板块指数下跌1.7%，道琼斯美国公用事业指数下跌1.2%。 美国总统特朗普表示，美国和伊朗正在进行“非常深入的谈判”，这提振了人们对两国关系缓和前景的乐观情绪。不过，据Axios报道，特朗普也表示，如果外交努力失败，军事行动可能会恢复。受此影响，油价下跌。 近月西德克萨斯中质原油期货下跌8%，至每桶82.14美元；全球基准布伦特原油期货下跌9.1%，至每桶88.00美元。亨利枢纽天然气期货下跌4.1%，至每百万英热单位2.75美元。 公司新闻方面，Expand Energy (EXE) 已同意以约 12.5 亿美元的价格从 Five Point Infrastructure 手中收购私营资产支持型天然气和电力营销商 Twin Eagle，从而成为北美领先的天然气营销商。Expand Energy 股价下跌 1.1%。 Ameren (AEE) 旗下子公司 Ameren Missouri 周一表示，计划建设西奥尔顿能源中心，这是一座 2100 兆瓦的联合循环天然气发电厂，旨在提供基荷电力，支持经济增长并增强电网可靠性。Ameren 股价下跌 1.4%。 TotalEnergies (TTE) 表示，已决定就巴黎司法法院 6 月 25 日在气候相关尽职调查案件中的裁决提起上诉。TotalEnergies 股价下跌 2.8%。 贝克休斯 (BKR) 公布的第二季度调整后收益和收入均超出分析师预期，股价应声上涨超过 5%。 据《华尔街日报》周五报道，雪佛龙（CVX）首席执行官迈克·沃斯会见了美国高级政府官员，讨论如何保障该公司在哈萨克斯坦的业务免受乌克兰-俄罗斯战争的波及。雪佛龙股价下跌2%。

行业动态：能源股周一下午下跌

周一下午，能源股走低，纽约证券交易所能源板块指数下跌2.1%，道富能源精选板块SPDR ETF（XLE）下跌1.4%。 费城石油服务板块指数下跌1.3%，道琼斯美国公用事业指数下跌1.3%。 美国总统特朗普表示，美国和伊朗正在进行“非常深入的谈判”，这提振了人们对两国关系缓和前景的乐观情绪。不过，据Axios报道，特朗普也表示，如果外交努力失败，军事行动可能会恢复。Axios报道称，阿曼正在与伊朗进行谈判，卡塔尔、巴基斯坦和埃及也积极参与其中。 近月西德克萨斯中质原油期货价格下跌7.5%，至每桶82.61美元；全球基准布伦特原油期货价格下跌8.2%，至每桶88.87美元。亨利枢纽天然气期货下跌3.9%，至每百万英热单位2.76美元。 公司新闻方面，Expand Energy (EXE) 已同意以约12.5亿美元的价格从Five Point Infrastructure手中收购私营资产支持型天然气和电力营销商Twin Eagle，从而成为北美领先的天然气营销商。Expand Energy股价上涨0.6%。 TotalEnergies (TTE) 表示，已决定就巴黎司法法院6月25日就一项与气候相关的尽职义务案件作出的裁决提起上诉。TotalEnergies股价下跌2.7%。 贝克休斯 (BKR) 公布的第二季度调整后收益和营收均超出分析师预期，受此消息提振，其股价上涨超过6%。

行业动态：能源

周一下午，能源股走低，纽约证券交易所能源板块指数下跌2%，道富能源精选板块SPDR ETF（XLE）下跌1.5%。 费城石油服务板块指数下跌1.3%，道琼斯美国公用事业指数下跌1.3%。 美国总统特朗普表示，美国和伊朗正在进行“非常深入的谈判”，这提振了人们对两国关系缓和前景的乐观情绪。不过，据Axios报道，特朗普也表示，如果外交努力失败，军事行动可能会恢复。Axios报道称，阿曼正在与伊朗进行谈判，卡塔尔、巴基斯坦和埃及也积极参与其中。 近月西德克萨斯中质原油期货下跌7.3%，至每桶82.76美元；全球基准布伦特原油期货下跌6.2%，至每桶86.01美元。亨利枢纽天然气期货价格下跌3.6%，至每百万英热单位2.77美元。 公司新闻方面，Expand Energy (EXE) 已同意以约12.5亿美元的价格从Five Point Infrastructure手中收购私营资产支持型天然气和电力营销商Twin Eagle，从而成为北美领先的天然气营销商。Expand Energy股价上涨0.1%。

Expand Energy将以12.5亿美元收购Twin Eagle

Expand Energy (EXE) 已同意以约 12.5 亿美元的价格从 Five Point Infrastructure 手中收购私营资产支持型天然气和电力营销商 Twin Eagle，从而成为北美领先的天然气营销商。 两家公司周一在一份联合声明中表示，Twin Eagle 成立于 2010 年，日销售天然气超过 50 亿立方英尺，并管理着约 440 亿立方英尺的存储容量。该公司为美国和加拿大的 1000 多家客户提供服务。 Expand Energy 临时首席执行官 Michael Wichterich 在一份声明中表示：“此次交易将加速 Expand 向领先的综合性天然气公司转型，使其在商业和营销方面比同行更具优势。通过将 Expand 的规模、资源深度和财务实力与 Twin Eagle 的营销和优化平台相结合，我们将在整个天然气价值链中获取更多利润，并为股东带来更持久的回报。” Expand Energy 预计，合并后的投资组合的日销售量约为 140 亿立方英尺。 “此次收购将扩大公司进入美国和加拿大优质需求中心的渠道，覆盖约90%的天然气市场，”两家公司表示。 韦德布什证券在一份发给客户的电子邮件报告中指出，此次交易将Expand Energy的上游规模优势转化为“下游商业护城河”。韦德布什分析师迈克尔·皮科洛写道，拥有资产支持的营销能力，以及美国最大的天然气供应基地，应该能够为公司带来更持久的利润率。 “更重要的信号是方向性的：Expand Energy正在将自身定位为一家综合性生产商和营销商，以应对不断增长的液化天然气和数据中心驱动的天然气需求。我们预计，投资者在评估EQT和Antero Resources等同行时，也会以此为基准，因为投资者更看重综合商业能力，而非单纯的井口业务，”皮科洛说道。 Expand Energy表示，该交易预计每年可带来超过2亿美元的息税折旧摊销前利润，并在2028年底前实现每年1.5亿美元的协同效应。该公司预计每年将新增7.5亿美元的自由现金流，比此前的目标高出50%。 该交易尚需获得监管机构的批准，预计将于第三季度完成。 Twin Eagle首席执行官杰里米·戴维斯表示：“我们与新合作伙伴携手，能够以任何一家公司单独都无法实现的方式创造更多价值。”Price: $90.98, Change: $-0.55, Percent Change: -0.60%

Expand Energy将以12.5亿美元收购Twin Eagle

Expand Energy (EXE) 周一宣布，已同意以 12.5 亿美元的现金和债务从 Five Point Infrastructure 手中收购天然气营销公司 Twin Eagle Holdings。 这家能源公司表示，该交易预计将于 2026 年第三季度完成，但需获得监管部门的批准。 Expand 表示，将使用自有现金和循环信贷额度下的借款为此次收购提供资金。 此次收购将扩大 Expand 的下游营销能力，将其大规模天然气生产与 Twin Eagle 的天然气实物营销、储存和运输业务相结合。 Twin Eagle 目前每天销售超过 50 亿立方英尺的天然气，管理着约 440 亿立方英尺的储存能力，并控制着约 20 亿立方英尺/天的固定运输能力。该公司为美国和加拿大的 1000 多家客户提供服务。 收购完成后，合并后的能源公司预计将销售约140亿立方英尺/日的天然气，并拥有约90亿立方英尺/日的固定运输能力和490亿立方英尺的储存能力。 Expand公司表示，此次交易预计将立即提升其息税折旧摊销前利润（EBITDA），初期每年贡献超过2亿美元的EBITDA，并在2028年底前每年节省约1.5亿美元的成本。 该公司还提高了其长期市场营销和商业战略目标，表示目前预计该业务每年将产生7.5亿美元的增量自由现金流，比之前的目标高出50%。 Expand公司表示，此次收购将使其业务范围扩展至北美约90%的天然气市场，通过扩大其在美国和加拿大主要需求中心的供应渠道，同时增强其优化生产、运输和储存资产的能力。 交易完成后，Twin Eagle将作为Expand公司的全资子公司运营。Price: $90.83, Change: $-0.69, Percent Change: -0.75%

行业动态：能源股周一盘前下跌

周一盘前，能源股普遍下跌，道富能源精选行业SPDR ETF（XLE）下跌2.5%。 美国石油基金（USO）下跌6%，美国天然气基金（UNG）下跌3.3%。 纽约商品交易所近月合约美国西德克萨斯中质原油下跌5.7%，至每桶84.25美元。全球基准北海布伦特原油下跌6.1%，至每桶90.90美元，天然气期货下跌3%，至每百万英热单位2.79美元。 道达尔能源（TotalEnergies，TTE）表示，已决定就巴黎司法法院6月25日就一项与气候相关的尽职义务案件作出的裁决提起上诉。道达尔能源股价盘前下跌超过3%。 贝克休斯 (BKR) 股价上涨超过 3%，此前该公司公布的第二季度调整后盈利和营收均超出分析师预期。 Expand Energy (EXE) 股价下跌超过 1%，此前该公司宣布已同意以 12.5 亿美元现金从 Five Point Infrastructure 手中收购 Twin Eagle，后者是一家拥有资产支持的天然气营销和优化业务的私营公司。

Expand Energy将以12.5亿美元现金收购Twin Eagle

Expand Energy (EXE) 周一宣布，已同意以 12.5 亿美元现金从 Five Point Infrastructure 手中收购私募资产支持型天然气营销和优化公司 Twin Eagle。 该公司表示，该交易预计将于第三季度完成，预计到 2028 年底，每年将贡献超过 2 亿美元的 EBITDA 和 1.5 亿美元的协同效应。 Expand Energy 表示，计划使用自有现金和循环信贷额度中的借款为此次收购提供资金。 该公司表示，此次合并将通过改善 Expand 的营销和商业战略、扩大客户和市场覆盖范围以及增强财务实力来创造价值。 周一盘前交易中，该公司股价下跌 1%。

加拿大皇家银行表示，中东紧张局势推高原油价格，带动石油股上涨，财报季即将到来。

加拿大皇家银行资本市场分析师斯科特·汉诺德周四在一份报告中指出，由于以色列和伊朗之间的紧张局势再度升级，原油价格在第二季度财报季前走高，美国油气生产商的股价在过去一周上涨。 美国总统特朗普承诺在伊朗再次发动军事打击后采取进一步行动，受此影响，美国基准西德克萨斯中质原油价格攀升至每桶80美元左右。 与此同时，美国战略石油储备连续第二周下降至3.165亿桶，而俄克拉荷马州库欣交割中心的库存则超过了2000万桶的最低水平，该水平被认为是高效运营的最低保障。 汉诺德表示，尽管油价上涨，但整个能源市场的交易活动依然低迷。 过去一周，专注于石油勘探和生产的公司表现优于天然气同行。石油生产商的股价上涨约3%，而天然气生产商的股价则下跌了1%。 由于原油价格上涨约10%，SPDR标普石油天然气勘探与生产ETF (XOP)上涨4%，而美国天然气基准亨利枢纽价格下跌4%。 投资者的注意力目前正转向即将到来的美国勘探和生产财报季。分析师指出，在第二季度大部分时间里，普通投资者对该领域的兴趣有限，而如今，围绕公司战略和资本配置的讨论有所增加。 其中，最受关注的公司包括Expand Energy (EXE)，投资者正等待该公司任命新的首席执行官；以及Devon Energy (DVN)，该公司可能出售资产。 其他受关注的公司还包括EOG Resources (EOG)在阿联酋的勘探活动、Matador Resources (MTDR)释放其中游资产价值的努力、California Resources (CRC)的战略举措以及EQT (EQT)的增长计划。 分析师表示，投资者还关注并购的潜力、自由现金流分配以及美国天然气市场的前景，EOG、Matador、SM Energy (SM) 和 EQT 等公司在财报发布前成为投资者青睐的对象。Price: $168.11, Change: $+1.67, Percent Change: +1.00%

Capital One Securities 将 Expand Energy 的目标股价从 125 美元下调至 124 美元，维持“增持”评级。

根据FactSet调查的分析师报告，Expand Energy (EXE) 的平均评级为“买入”，平均目标价为127.15美元。

BMO Capital将Expand Energy的目标股价从110美元下调至105美元，维持“跑赢大盘”评级。

根据FactSet调查的分析师报告，Expand Energy (EXE) 的平均评级为“买入”，平均目标价为127.50美元。Price: $87.80, Change: $+0.55, Percent Change: +0.63%

斯蒂芬斯将能源价格目标从162美元下调至156美元。

根据 FactSet 调查的分析师的评价，Expand Energy (EXE) 的平均评级为买入，平均目标价为 127.81 美元。Price: $85.33, Change: $-3.65, Percent Change: -4.10%

瑞银将Expand Energy的目标股价从135美元下调至127美元，维持买入评级

根据FactSet调查的分析师报告，Expand Energy (EXE) 的平均评级为“买入”，平均目标价为127.81美元。

Truist Securities 将能源股目标价从 134 美元下调至 117 美元。

根据 FactSet 调查的分析师的评价，Expand Energy (EXE) 的平均评级为买入，平均目标价为 127.81 美元。

瑞银将Expand Energy的目标股价从135美元下调至127美元。

根据FactSet调查的分析师报告，Expand Energy (EXE) 的平均评级为“买入”，平均目标价为127.81美元。

摩根大通将Expand Energy的目标股价从131美元下调至122美元。

根据FactSet调查的分析师报告，Expand Energy (EXE) 的平均评级为“买入”，平均目标价为128.77美元。Price: $88.61, Change: $-1.49, Percent Change: -1.65%

花旗集团将Expant Energy的目标价格从125美元下调至115美元。

高盛将Expand Energy的目标股价从115美元下调至107美元，维持“买入”评级。

根据FactSet调查的分析师报告，Expand Energy (EXE) 的平均评级为“买入”，平均目标价为130.38美元。

摩根士丹利将Expand Energy的目标股价从139美元下调至131美元，维持“增持”评级。

根据FactSet调查的分析师报告，Expand Energy (EXE) 的平均评级为“买入”，平均目标价为131.19美元。Price: $90.78, Change: $+2.34, Percent Change: +2.65%

加拿大皇家银行表示，受伊朗外交进展影响，油价下跌，库存紧张限制了下行空间。

加拿大皇家银行资本市场分析师斯科特·汉诺德（Scott Hanold）在周五的一份报告中指出，白宫暗示近期可能与伊朗达成核协议，提振了市场对原油供应增加的预期，油价因此再次承压。 美国基准西德克萨斯中质原油价格跌破每桶80美元，但仍比2月底冲突爆发前的水平高出约18%。美国勘探和生产公司的股价也出现下跌，自冲突爆发以来，该板块仅上涨了6%。 汉诺德表示，尽管地缘政治紧张局势有望缓和，但对全球石油基本面的影响已经十分显著。供应和库存缓冲已大幅减少，支撑了市场对中期油价上涨的预期。分析师估计，未来几年，石油行业的中期油价可能维持在每桶75美元或以上。 目前美国原油库存比五年平均水平低约5%。美国能源信息署在其最新的短期能源展望报告中预测，经合组织（OECD）石油总库存将在12月降至23亿桶以下，这将是该机构自2003年开始追踪该数据以来的最低水平。 过去一周，能源股普遍下跌。专注于石油勘探与生产的公司股价下跌约5%，而专注于天然气生产的公司股价下跌约6%。大型能源股下跌4%，中小市值能源股下跌5%。SPDR标普石油天然气勘探与生产ETF（XOP）同期下跌4%，原因是WTI原油价格下跌7%，亨利枢纽天然气价格下跌8%。 根据与多头基金、综合投资者和对冲基金的讨论，投资者对能源行业的兴趣依然浓厚，但选择非常谨慎。投资者继续认为估值具有吸引力，自由现金流与企业价值之比和自由现金流与市值之比的平均收益率在10%到15%之间。 由于担心厄尔尼诺现象增强可能会抑制需求，投资者对天然气生产商的兴趣仍然较为有限。然而，由于Expand Energy (EXE) 的估值相对较高，投资者对其表现出越来越浓厚的兴趣。其他备受关注的能源公司包括Devon Energy (DVN)、康菲石油 (COP)、Diamondback Energy (FANG) 和Permian Resources (PR)。Price: $167.10, Change: $+3.69, Percent Change: +2.26%

TPH预测，美国天然气市场供应将在2027年趋紧，2028年可能出现供应过剩。

TPH能源研究公司周二发布的一份报告指出，美国天然气市场预计仍将是投资者关注的焦点，他们正在评估近期基本面趋紧的情况，而未来十年晚些时候市场将转向供应过剩。 TPH分析师马特·波蒂略表示，2027年夏末的天然气供应平衡将达到4.1万亿立方英尺，投资者越来越关注何时配置2028年以后的长期持仓。 TPH表示，这一前景反映出，在新的供应和基础设施变化改变市场走向之前，区域性限制和不断增长的需求仍将支撑市场。 区域定价动态仍然是关注的焦点，包括二叠纪盆地的增长、2027年瓦哈油田的基差以及阿瓜杜尔塞油田的中期平衡趋势。波蒂略还指出，随着供需失衡加剧，吉利斯油田在2028年以后将出现新的结构性问题。 TPH表示，到2028年，全球天然气市场可能出现供应过剩，这将对未来十年的全球价格走势产生影响。该银行预计，欧洲基准TTF价格可能会随着时间的推移回落至每百万英热单位6-7美元。 与此同时，墨西哥湾沿岸的供应限制预计将支撑亨利枢纽天然气价格，并可能在2029年之前缩小美国和全球天然气市场之间的套利空间。 在上游方面，投资者关注的焦点集中在Antero Resources (AR)、EQT Corporation (EQT)、Expand Energy (EXE)、Range Resources (RRC)、BKV Corporation (BKV)和Comstock Resources (CRK)等公司。 包括DT Midstream (DTM)、TC Energy、Williams Companies (WMB)、Energy Transfer (ET)、Kinder Morgan (KMI)、Cheniere Energy (LNG) 和 Venture Global (VG) 在内的中游能源公司也成为广泛讨论的话题。 TPH表示，这凸显了市场预期，即未来几年液化天然气出口增长和管道瓶颈仍将是影响市场走向的关键因素。Price: $34.72, Change: $-0.80, Percent Change: -2.25%