S&P/TSX Composite

多伦多证券交易所收盘：周五指数再次下跌，因全球经济可能很快面临新一轮关税争端

多伦多证券交易所周五收低，此前一日的强劲上涨收复了此前五个交易日的所有跌幅。美国总统特朗普表示，他将于下周将欧盟汽车和卡车的关税降至25%，这可能会给本已因中东战争而苦苦挣扎的全球经济带来更多压力。 S&P/TSX综合指数收跌73.15点，跌幅0.2%，报33,891.18点，各板块涨跌互现。能源板块下跌超过1%，而电池金属指数上涨2.3%，信息技术板块上涨近2%。 不过，FactSet指出，截至今日，该指数4月份累计上涨1,196.29点，涨幅3.65%，年初至今累计上涨2,251.57点，涨幅7.1%。 加拿大国家银行今日发布的2026年5月月度股票监测报告指出，尽管石油危机持续，地缘政治风险依然存在，但全球股市仍创下新高，股市“受益于异常强劲的盈利预期”。该行表示：“市场似乎预期经济将迅速恢复正常，但霍尔木兹海峡的动荡局势继续支撑着大宗商品价格的显著溢价。” 加拿大国家银行对风险资产仍持谨慎态度，因为局势再度升级可能造成严重的全球性后果，即使局势缓和，也可能导致通胀和利率长期居高不下。该行补充道，人工智能生产力的提升从长远来看具有上涨潜力，但其速度可能不足以完全抵消大宗商品价格冲击、实际收入下降和利率上升带来的短期拖累。 与此同时，在经济方面，特朗普对欧盟发出最新威胁之际，加拿大通讯社报道称，加拿大总理马克·卡尼否认加拿大政府可能在即将与美国政府进行的贸易谈判中利用能源或关键矿产作为“筹码”。卡尼在一次采访中表示，他不会将这些行业描述为“筹码”，因为加拿大并未打算停止任何现有的贸易。报道指出，此前美国贸易代表杰米森·格里尔在华盛顿向听众表示，加拿大不应试图利用其能源和矿产资源作为筹码，来推动北美自由贸易协定的续签谈判。 大宗商品方面，周五下午黄金价格小幅上涨，但仍维持区间震荡。与此同时，美元和美国国债收益率上升，交易员纷纷转向债券市场；此外，伊朗战争推高了油价，加剧了通胀，并威胁到利率上升。6月交割的黄金期货价格上涨12.80美元，至每盎司4642.40美元。 但由于伊朗提出了一项新的和平方案，遭到美国总统特朗普的拒绝，西德克萨斯中质原油价格收跌。 6 月份交割的 WTI 原油价格下跌 3.13 美元，至每桶 101.94 美元；7 月份交割的布伦特原油价格下跌 2.17 美元，至每桶 108.23 美元。

多伦多证券交易所午盘下跌11点，能源板块表现最差。

多伦多证券交易所午盘下跌11点，其中能源板块跌幅最大，下跌1.2%。 信息技术板块（+2.4%）和公用事业板块（+0.8%）表现最佳。 加拿大帝国商业银行（CIBC）在5月份题为“十大最佳投资理念”的报告中指出，与美国市场相比，其针对多伦多证券交易所指数的因子映射“更倾向于质量、价值和自由现金流收益率，而较少关注人工智能增长因子”。该银行补充道：“在当前市场广度受限的环境下，高评级和杠铃策略可能成为有效的多元化投资手段。将动量和趋势因子用于资本增值，同时结合价值和收益率因子用于降低成本和获取收益，有助于风险管理。” 加拿大帝国商业银行指出，大型股S&P/TSX 60指数近期开始跑赢更广泛的S&P/TSX综合指数和小型股TSX创业板指数。报告指出，这种按规模划分的相对强度变化可能表明投资者更倾向于质量和流动性，而高评级通常与防御性策略相关。加拿大帝国商业银行（CIBC）表示，其4月份最佳投资组合的回报率为8.53%，命中率为80%，相对于多伦多证券交易所（TSX）指数的超额收益（alpha）为488个基点。今年迄今为止，该投资组合的月度回报率为12.75%，比基准TSX指数高出564个基点。相比之下，TSX指数的回报率为7.1%，标普500指数（SPX）的回报率为5.3%。 以下是其5月份十大最佳投资组合：Cenovus Energy (CVE.TO)、Keyera (KEY.TO)、Whitecap Resources (WCP.TO)、蒙特利尔银行 (BMO.TO)、宏利金融 (MFC.TO)、Power Corp (POW.TO)。 Magna International (MG.TO)、Restaurant Brands (QSR.TO)、Methanex (MX.TO)、Granite Real Estate (GRT-UN.TO)。

多伦多证券交易所周四迎来六个交易日以来的首次上涨

多伦多证券交易所综合指数（TSX）目前下跌近35点，周五交易初期一度下跌两倍。

纳斯达克100指数期货下跌不到0.1%

标普500指数期货上涨近0.15%，创历史新高

多伦多证券交易所收盘：受逢低买盘和第一季度经济反弹提振，指数六天来首次上涨

多伦多证券交易所周四录得六天以来的首个上涨交易日，收复了此前五个交易日共计630点的跌幅，涨幅超过30点，这主要得益于逢低买盘以及加拿大经济第一季度的反弹。 S&P/TSX综合指数上涨645.94点，涨幅1.9%，收于33,964.33点。多数板块上涨，其中基本金属板块领涨，涨幅接近3%，即便金价下跌。能源板块也上涨0.8%，尽管油价走低。 电池金属指数下跌2.7%。 关于经济，丰业银行资本市场经济主管德里克·霍尔特指出，加拿大经济在第一季度出现反弹，“可能略好于”加拿大央行昨日发布的预测。霍尔特表示，“不过，这些数据只是回顾性的，除了驳斥年初以来对经济基本面更为悲观的普遍看法之外，并不能说明太多问题。”霍尔特指出，经季节性调整后，加拿大经济环比增长0.17%，屏幕上四舍五入后为0.2%。加拿大统计局对3月份的初步预测是GDP持平，但未提供任何细节。霍尔特补充说，这意味着第一季度GDP环比经季节性调整后的年化增长率（SAAR）为1.7%，较第四季度0.3%的环比收缩有所反弹，“但这两个数据旁边都有一个星号”。 霍尔特表示，这个星号表明我们使用的是月度生产性GDP数据。他还补充说，加拿大央行和华尔街更关注更全面的季度GDP数据，这些数据还会考虑经济活动的产生方式，例如库存投资的波动。 霍尔特表示，这种差异可能相当显著。第四季度按支出计算的GDP环比下降0.6%（经季节性调整后），原因是库存消耗导致GDP增长受到4.2个百分点的加权拖累。剔除库存影响后，最终国内需求环比增长2.3%（经季节性调整后）。霍尔特补充道：“我们尚未掌握第一季度完整的库存和贸易情况，因此仍存在一定的追踪风险。” 霍尔特引用了一张图表，展示了2月份GDP增长的驱动因素。他表示，制造业表现突出，而其他行业则呈现出小幅增长和拖累并存的局面。他认为，部分拖累因素与天气有关，例如建筑业，以及一些休闲娱乐类行业。 因此，霍尔特认为，尽管GDP有所反弹，但其增速可能超过了经济供给侧的增长，这或许会在我们获得完整的第一季度GDP数据后，转化为产出缺口的缩小。 周四午后，大宗商品方面，由于美元走软，黄金价格上涨。此前公布的数据显示，美国一项关键通胀指标上月上升，而第一季度国内生产总值增幅低于预期。6月交割的黄金期货价格上涨71.30美元，至每盎司4632.80美元，仍维持在过去一个月200美元的区间内。 但西德克萨斯中质原油价格收跌，从隔夜亚洲交易时段触及的四年高位回落。此前有报道称，美国可能结束与伊朗的停火协议，而有史以来最大的供应冲击对依赖波斯湾原油供应的非洲大陆打击尤为严重，这些原油目前被封闭的霍尔木兹海峡阻隔。 6 月份交割的 WTI 原油期货价格下跌 1.81 美元，收于每桶 105.07 美元，此前隔夜一度触及每桶 110.93 美元；而 6 月份交割的布伦特原油期货价格下跌 4.12 美元，收于每桶 113.91 美元，此前隔夜一度触及每桶 126.34 美元，为 2022 年以来的最高水平。

多伦多证券交易所午盘上涨455点，医疗保健和原材料板块表现最佳。

多伦多证券交易所午盘上涨455点，部分收复了此前连续五个交易日下跌630点的部分失地。 表现最佳的板块是医疗保健（+3.6%）和原材料（+2.3%）。博士伦健康（BHC.TO）周三收盘后公布的盈利超出预期，股价上涨近10%，至8.41加元。 加拿大统计局今日公布的数据显示，2月份加拿大实际GDP增长0.2%，而3月份和第一季度的初步数据显示，加拿大经济“远未达到全面复苏状态”。 加拿大帝国商业银行 (CIBC) 的安德鲁·格兰瑟姆 (Andrew Grantham) 表示：“尽管第一季度的增长似乎接近加拿大央行货币政策报告 (MPR) 的预测，但3月份再次出现的停滞令人担忧，因为这关系到春季的增长势头。消费者支出似乎再次放缓，考虑到汽油价格上涨带来的压力以及劳动力市场依然疲软，这种情况是可以理解的。我们仍然认为，经济内部存在足够的闲置产能，即使能源价格上涨的影响在某些领域逐渐显现，也能使核心通胀指标保持相对温和，这将使加拿大央行能够将利率维持在2026年之前不变。” 加拿大国家银行则表示，最新数据显示，尽管面临诸多不利因素，加拿大经济在第一季度依然保持了稳健增长。尽管3月份经济出现预期中的停滞，但按行业划分的GDP显示，今年第一季度按年率计算增长了1.7%。该行指出，19个行业中至少有12个行业在第一季度实现了增长。 “在正常情况下，这样的增长会被认为是可观的，但与此同时，人口却在萎缩，这抑制了经济的潜在GDP增长。因此，人均GDP有望迎来15个季度以来的最强劲增长（年化增长率2.1%）。对于一个供应过剩且失业率高于充分就业水平的经济体来说，这无疑是个好消息。”加拿大国家银行表示。 “然而，”该行补充道，“过去的表现并不能保证未来增长的持续。由于关税的不确定性以及当前的全球地缘政治局势，加拿大经济仍然十分脆弱。虽然大宗商品价格上涨可能对某些行业有利，但潜在的利好将被消费者面临的负面影响所抵消，因为消费者正面临着通胀飙升的困境。全国主要城市中心（包括多伦多和温哥华）房地产市场的疲软正在造成负面的财富效应，这对消费者而言又是一大阻力。” 在股市方面，庞巴迪（BBD-B.TO）股价上涨 17%，至 279.86 美元，此前该公司公布的第一季度盈利超出预期。

多伦多证券交易所周四早盘上涨超过270点，此前连续五个交易日下跌约630点。

加拿大统计局表示，若计入2月份的增长和3月份持平的增幅，第一季度经济增长0.4%。

加拿大统计局周四表示，2月份加拿大实际国内生产总值（GDP）环比增长0.2%，商品生产行业连续第二个月推动经济增长。 2月份的GDP增长与三菱日联银行（MUFG）提供的共识数据完全一致。 加拿大统计局在一份声明中指出，初步数据显示，3月份实际GDP“基本保持不变”。批发贸易和运输仓储业的增长被零售贸易以及采矿、采石、石油和天然气开采业的下降所抵消。 加拿大统计局表示，根据3月份的初步估计，按行业划分的实际GDP信息表明，2026年第一季度加拿大经济增长了0.4%。 这家位于渥太华的机构补充说，2月份商品生产行业环比增长0.4%，主要受制造业以及采矿、采石、石油和天然气开采业扩张的推动。服务业小幅增长0.1%，其中运输、仓储和批发贸易的反弹基本被公共部门的萎缩所抵消。 对于加拿大而言，国内生产总值（GDP）和收支账户衡量加拿大经济中商品和服务的生产，以及由此产生的收入和支出。GDP代表参考期内生产的、可用于国内消费、投资或出口的商品和服务的不重复计算价值。

简讯：加拿大统计局称，第一季度GDP初步数据增长0.4%

简讯：加拿大统计局称3月份初步GDP环比“基本持平”

简讯：加拿大2月份GDP环比增长0.2%；三菱日联银行称市场普遍预期环比增长0.2%

纳斯达克100指数期货上涨0.35%，标普500指数期货上涨近0.3%。

4月最后一个交易日，标普期货走势平稳或小幅上涨

多伦多证券交易所收盘：由于加拿大央行维持利率不变，该指数连续第五个交易日下跌

多伦多证券交易所周三连续第五个交易日收跌，除能源板块外，其余板块均下跌。加拿大丰业银行的德里克·霍尔特表示，市场参与者“追逐油价上涨”，而油价上涨“押注战争可能再次爆发，即便战争曾经平息过”。 S&P/TSX综合指数收跌265.95点，跌幅0.8%，报33,318.39点。电池金属指数领跌，下跌4.8%，基本金属指数下跌2.2%。相比之下，标普500指数持平或略微下跌，纳斯达克指数持平或略微上涨。 FactSet指出，截至今日，该指数在过去四个交易日累计下跌370.77点，跌幅1.09%，创下自2025年12月31日以来的最长连跌纪录，当时市场也曾连续四个交易日下跌。截至周三，本月迄今为止，该指数上涨2.49%，年初至今上涨1871.58点，涨幅达5.9%。 正如市场一致预期和定价所示，加拿大央行今天上午维持隔夜利率不变，仍为2.25%。 但丰业银行资本市场经济主管德里克·霍尔特表示，“市场对加拿大央行的表态并不在意。他们追逐的是持续上涨的油价。”霍尔特指出，WTI原油和布伦特原油价格上涨了约7至8美元，“押注战争可能再次爆发，即便战争曾经平息过。” 因此，霍尔特表示，市场对加拿大央行表态的反应，既包含了油价波动的影响，也包含了央行表态的影响，而后者则被视为“过时信息”。霍尔特指出，目前市场对7月份加息的预期各占一半。他补充道：“目前来看，6月份的加息预期并非基准，但我认为市场对其定价偏低；如果这种情况持续六周，麦克勒姆及其团队将更难按兵不动，而加拿大央行也无需通过货币政策参考利率（MPR）即可采取行动。”霍尔特指出，市场波动剧烈，对年底前加拿大丰业银行预测的75个基点加息幅度的预期在55至70个基点之间摇摆不定。 另一方面，麦格理集团首席经济学家大卫·多伊尔表示，加拿大央行的沟通“倾向于鹰派立场，并强调对通胀上行风险的担忧”。未来几个月，随着经济好转和失业率下降，麦格理预计央行的言论将进一步向鹰派方向发展。麦格理仍然预期加拿大央行的下一步举措将是加息25个基点。在今日鹰派言论的背景下，麦格理银行将基准加息时间从10月略微提前至9月，并预计第二次加息25个基点将在2026年第四季度进行，此前预计为2027年第一季度。 今日大宗商品方面，西德克萨斯中质原油（WTI）收高，连续第四个交易日上涨，原因是市场对伊朗战争结束和霍尔木兹海峡重新开放的希望逐渐消退，同时一份报告显示美国原油库存降幅超出预期。6月交割的WTI原油期货价格上涨6.95美元，收于每桶106.88美元，创4月7日以来新高；6月交割的布伦特原油期货价格上涨6.74美元，收于每桶118.00美元。 但受通胀担忧的影响，黄金价格连续第三个交易日下跌。尽管美联储政策委员会如预期般在今天下午结束的为期两天的会议中维持利率不变，但金价依然承压。 6 月份交割的黄金期货价格下跌 50.40 美元，至每盎司 4,558.00 美元，为 3 月 30 日以来的最低水平。

多伦多证券交易所午盘下跌230点，信息技术板块和工业板块表现最差。

多伦多证券交易所午盘下跌近230点，多数板块走低，其中信息技术板块（-2.0%）和工业板块（-1.8%）领跌。 能源板块（+1.9%）表现最佳，主要受油价上涨提振。 加拿大央行维持基准利率不变，仍为2.25%。加拿大帝国商业银行资本市场首席经济学家艾弗里·申菲尔德表示，鉴于未来前景不明朗，央行决定维持2.25%的政策利率并不令人意外。 申菲尔德指出，央行预计油价将在2027年年中逐步回落至每桶75美元，“这仍将推高短期通胀，但对经济增长前景的影响与此前预测基本一致，即经济增长放缓的进程非常缓慢”。尽管加拿大央行认为“迄今为止几乎没有迹象”表明能源价格上涨会波及核心通胀，但它表示不会让“能源价格上涨演变为持续性通胀”。 申菲尔德表示：“如果这听起来鹰派，值得注意的是，央行并不认为这种情况会发生。央行预计通胀率将飙升至3%，但会在明年初回落至2%的目标水平，我们也认同这一观点。央行表示，虽然可能需要调整政策利率，但这些调整‘预计幅度不大’。” 股市方面，CGI（GIB-A.TO）在今天上午公布第二季度业绩后，股价下跌近14%。 加拿大国家铁路公司（CNR.TO）在公布符合预期的第一季度业绩后，股价下跌6.1%。

简讯：加拿大央行行长新闻发布会结束

简讯：加拿大央行行长表示，如今企业比疫情后时期更谨慎地将更高的成本转嫁给客户。

简讯：加拿大央行行长罗杰斯表示，如果美墨加协定审查出现“重大”变化，可能会对经济造成“冲击”。