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——受中东冲突影响，欧盟将2026年经济增长预期下调至1.1%

欧元区第一季度年度劳动力成本上涨3.3%。

欧盟统计局周四表示，欧元区第一季度小时劳动力成本同比上涨3.3%，与前三个月的增长趋势一致。 与此同时，据Trading Economics的数据，该地区工资和薪金同比增长3.4%，高于此前公布的3%的增幅。

欧元区3月份建筑业产出下降0.8%。

根据欧盟统计局周四公布的数据，欧元区经季节性调整后3月份建筑业生产环比增长0.8%，此前2月份修正后的数据为下降0.8%。 按年计算，欧元区建筑业产出下降1.2%，低于此前修正后的3%降幅。

最新消息：欧元区5月私营部门采购经理人指数初值显示，受成本压力上升影响，欧元区私营部门活动进一步萎缩。

（更新以添加更多信息） 欧元区私营部门经济连续第二个月处于萎缩区间，不断攀升的成本压力导致生产和新订单大幅下降。 标普全球周四公布的欧元区5月综合采购经理人指数（PMI）初值显示，该指数跌至31个月以来的最低点47.5，低于此前公布的48.8和市场预期。这一数据表明，月度商业活动大幅下滑，尤其是在法国。 与此同时，服务业PMI跌至63个月以来的最低点46.4，低于此前公布的47.6和Investing.com的普遍预期47.8。制造业方面，PMI跌至三个月以来的最低点51.4，低于上月的52.2和市场预期的51.7。

意大利3月份经常账户盈余下降

意大利3月份经常账户盈余从2月份修正后的35.6亿欧元降至17.5亿欧元。 根据意大利央行周四公布的数据，截至3月份的12个月内，意大利经常账户盈余总计315.8亿欧元，而上年同期盈余为189.7亿欧元。

欧元区3月份经常账户盈余下降

欧洲央行周四公布的数据显示，欧元区经季节性调整后的3月份经常账户盈余从上月修正后的260亿欧元降至150亿欧元。 此前市场普遍预期该月盈余为253亿欧元。 截至3月份的12个月里，欧元区经常账户盈余总额为2750亿欧元，而上年同期为3680亿欧元。

欧元区5月私营部门采购经理人指数初值进一步收缩，成本压力上升

欧元区私营部门经济连续第二个月处于萎缩区间，不断攀升的成本压力导致生产和新订单大幅下降。 汉堡商业银行和标普全球周四公布的初步数据显示，5月份HCOB欧元区综合PMI产出指数跌至47.5，创31个月新低，低于此前公布的48.8和市场预期。 与此同时，服务业PMI跌至46.4，创63个月新低，低于此前公布的47.6和Investing.com的普遍预期47.8。制造业方面，5月份PMI跌至51.4，创三个月新低，低于上月的52.2和市场预期的51.7。

德国私营部门5月份连续第二个月萎缩，初步数据显示

标普全球周四公布的初步数据显示，受需求疲软和成本压力加剧的影响，德国私营企业5月份活动连续第二个月下滑，其中服务业下滑最为严重。 5月份德国综合PMI产出指数初值达到48.6，创两个月新高，高于4月份的读数和市场普遍预期的48.4，但低于50的中性点位。 制造业PMI为49.9，创四个月新低，高于前值51.4和市场预期的51。服务业PMI为47.8，创两个月新高，高于前值46.9和市场普遍预期的47。

法国5月综合PMI初值跌至66个月低点

标普全球周四公布的数据显示，受中东冲突影响，法国私营部门经济在5月份进一步陷入萎缩区间，服务业活动加速下滑，制造业产出也再次出现下滑。 标普全球法国5月份综合采购经理人指数（PMI）初值跌至43.5，创66个月新低，低于前值47.6和市场预期的47.7。 制造业PMI为48.9，创六个月新低，低于4月份的52.8和Investing.com的普遍预期52.1。服务业PMI也跌至42.9，创66个月新低，低于前值46.5和市场预期的46.6。

尽管美国和英国放松了对俄罗斯石油的制裁，欧盟仍坚持执行制裁。

欧盟委员会首席发言人保拉·皮尼奥在周三的新闻发布会上表示，欧盟委员会仍将坚持对俄罗斯石油和天然气进口实施制裁。 当被问及美国和英国放松对俄罗斯石油进口制裁一事时，皮尼奥拒绝就其他国家的政策置评，并重申了“不应让俄罗斯从中东持续不断的战争中获利”的呼吁。

油价和利率走低支撑欧洲股市午间走势

周三午盘，欧洲股市小幅走高，交易员们权衡了利率下调和油价走势，并等待波斯湾冲突局势的明朗化。 科技股和房地产股领涨欧洲大陆市场，而食品股则表现落后。 基准10年期德国国债收益率走低，接近3.16%，而北海布伦特原油期货近月合约下跌3%，至每桶108.78美元。 由于隔夜亚洲股市收盘走低，投资者也关注着华尔街股指期货的上涨。 经济方面，英国国家统计局报告称，4月份英国消费者价格指数（CPI）同比上涨2.8%，低于3月份的3.3%。不过，4月份CPI环比上涨0.7%。 泛欧斯托克600指数午盘上涨0.4%。 斯托克欧洲600科技指数上涨1.2%，斯托克600银行指数上涨0.5%。 斯托克欧洲600石油天然气指数上涨0.5%，而斯托克600欧洲食品饮料指数下跌0.6%。 欧洲房地产投资信托指数（REITE）上涨0.7%。 各国股市方面，德国DAX指数上涨0.5%，伦敦富时100指数上涨0.1%，巴黎CAC 40指数上涨0.6%，西班牙IBEX 35指数上涨0.5%。 德国10年期国债收益率走低，接近3.16%。 北海布伦特原油期货近月合约下跌3%，至每桶108.78美元。 欧洲斯托克50指数波动率稳定在22.96附近，表明未来30天欧洲股市波动性将高于平均水平，这是一个负面信号。该指数高于20预示着市场波动将加剧，而低于20则表明市场交投较为平静。

欧盟议会和理事会达成临时协议，以履行与美国的贸易协定

欧洲理事会和欧洲议会周三就相关法规达成初步协议，这些法规将履行欧盟在2025年7月与美国达成的贸易协议中的承诺。 欧盟委员会对这项政治协议表示欢迎。该协议将取消对美国工业品的剩余关税，并为某些美国海产品和非敏感农产品提供优惠市场准入。龙虾进口（包括加工龙虾）的关税豁免也将追溯至2025年8月1日。 作为交换，美国同意对包括汽车和汽车零部件在内的大多数欧盟出口产品维持15%的最高关税上限，并豁免对一些重要产品类别（例如稀缺自然资源、飞机及其零部件以及仿制药）的额外关税。 “协议就是协议，欧盟信守承诺，”乌尔苏拉·冯德莱恩在X网站上发文称，并表示欧盟将很快履行其在欧盟-美国协议中的义务。 “我现在呼吁各位共同立法者迅速行动，完成这一进程。” 新规还包含一项保障机制，允许欧盟委员会在有充分证据表明进口大幅增加对国内生产商造成“严重损害”的情况下，部分或全部暂停实施。如果美国在2026年12月31日之前继续对欧盟钢铁和铝产品征收超过15%的关税，欧盟委员会还可以停止对美国钢铁和铝产品的优惠政策。 欧盟委员会表示：“今天的协议确保了欧盟-美国联合声明的关键目标——维护稳定、公平、可预测且互惠互利的跨大西洋贸易和投资——得以实现，并通过探索进一步降低欧盟出口关税的领域，为促进跨大西洋贸易铺平了道路。” 预计欧洲议会和欧盟理事会将在未来几周内正式通过最终文本。

欧元区4月份年度通胀率确认为3%。

根据欧盟统计局周三公布的最终数据，欧元区4月份年通胀率从3月份的2.6%跃升至3%。 最终数据与初值一致。 按月计算，消费者价格指数上涨1%，与初值相符。 剔除能源、食品、酒精和烟草价格后，年通胀率为2.2%，与初值一致，低于上月的2.3%。核心消费者价格指数环比上涨0.9%，与初值一致。

意大利3月份年度建筑业产值下降0.2%。

意大利国家统计局（Istat）周三公布的数据显示，经日历调整后，意大利3月份建筑业产出指数同比下降0.2%，此前2月份的数据修正后为增长0.8%。 按月计算，该国经季节性调整后的建筑业产出指数下降0.7%，而此前修正后的数据为下降0.1%。

德国4月份年度生产者价格上涨1.7%。

德国联邦统计局周三公布的数据显示，4月份德国工业产品生产者价格指数（PPI）同比上涨1.7%，此前一个月则下降了0.2%。 市场普遍预期该月PPI涨幅为1.5%。 按月计算，PPI上涨1.2%，高于市场预期的1%。

中东局势和石油前景提振欧洲股市午间交易

周二午盘，受美国总统特朗普周一晚间宣布波斯湾和平谈判重回谈判桌以及油价走软的提振，欧洲股市小幅走高。 北海布伦特原油期货近月合约午盘下跌1.1%，至每桶110.85美元。 科技、食品和房地产类股领涨欧洲大陆股市。 拉格克兰茨公司（Lagercrantz）股价午盘上涨6.7%，此前该公司公布的第四财季盈利超出预期。 投资者还关注着华尔街股指期货，该股在隔夜亚洲交易所收盘震荡的情况下出现下跌。 在经济新闻方面，欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩在欧盟清洁技术大会上表示，欧洲必须加快清洁电气化进程，才能真正摆脱对进口油气的依赖。 泛欧斯托克600指数午盘上涨0.8%。 斯托克欧洲600科技指数上涨1.2%，斯托克600银行指数上涨0.7%。 斯托克欧洲600石油天然气指数上涨0.3%，斯托克600欧洲食品饮料指数上涨1.3%。 欧洲房地产投资信托指数（REITE）上涨1.1%。 各国股市指数方面，德国DAX指数上涨1.4%，伦敦富时100指数上涨0.5%，巴黎CAC 40指数上涨0.7%，西班牙IBEX 35指数上涨0.3%。 德国10年期国债收益率走高，接近3.17%。 欧洲斯托克50指数波动率下跌2.9%至22.57，表明未来30天欧洲股市波动性将高于平均水平，这是一个负面信号。该指数高于20预示着市场波动将加剧，而低于20则表明市场交投较为平静。

欧元区3月贸易顺差收窄；受美国关税不确定性影响，欧盟出口暴跌

受地缘政治紧张局势、贸易政策不确定性以及白宫新一轮关税威胁的影响，欧元区3月份贸易顺差收窄，出口下降是主要原因。 根据欧盟统计局周二公布的数据，欧元区3月份对世界其他地区的货物贸易顺差为78亿欧元，低于2月份修正后的111亿欧元。最新数据高于此前54亿欧元的普遍预期。 欧盟统计局表示：“与2025年3月的341亿欧元顺差相比，最新数据大幅下降了263亿欧元。这一降幅主要源于化学品及相关产品和机械及车辆贸易顺差的大幅减少。” 与此同时，欧元区对世界其他地区的货物出口同比下降5.5%，至2653亿欧元。另一方面，进口额增长4.4%，达到2574亿欧元。 欧盟3月份贸易顺差为59亿欧元，低于上月的91亿欧元和去年同期的340亿欧元，主要原因是能源领域的贸易逆差扩大。欧盟出口额同比下降8.7%，至2339亿欧元，而进口额增长2.7%，至2280亿欧元。 在欧盟的主要贸易伙伴中，对美国的出口同比降幅最大，达37.1%，导致贸易顺差从404亿欧元骤降至135亿欧元。对中国的出口也下降了2.3%，导致贸易逆差达到326亿欧元。 与此同时，欧盟对瑞士和英国的出口分别增长了10.1%和6.9%，贸易顺差扩大。 彭博新闻社报道称，欧盟官员将于周二举行会议，商讨与美国贸易协议的最终立法方案。美国总统唐纳德·特朗普近期威胁称，如果7月4日前未能达成协议，将把欧盟汽车进口关税从15%提高到25%。

欧元区3月份贸易顺差下降

根据欧盟统计局周二公布的数据，欧元区3月份贸易顺差为78亿欧元，低于上月修正后的111亿欧元。 此前市场普遍预期该月贸易顺差为54亿欧元。 欧元区对世界其他地区的商品出口同比下降5.5%至2653亿欧元，而进口额同比增长4.4%至2574亿欧元。

西班牙3月份贸易逆差扩大

根据周二公布的政府数据，西班牙3月份贸易逆差增至43.7亿欧元，高于2月份的33亿欧元。 出口额环比增长13.1%，达到358.6亿欧元；进口额环比增长14.9%，达到402.3亿欧元。

利率上升和油价上涨令欧洲股市午间承压

周一午盘，欧洲股市小幅走低，交易员密切关注油价和利率走高，市场预期中东地区可能再次爆发军事冲突。 石油股领涨欧洲大陆股市，银行股则表现落后。 基准10年期德国国债收益率走高，接近3.18%，为2011年以来最高水平。 北海布伦特原油近月期货价格上涨1.2%，至每桶110.54美元。霍尔木兹海峡仍基本禁止油轮通行。 投资者还关注着华尔街股指期货，该股在隔夜亚洲交易所收盘走低后出现下跌。 经济方面，瑞士联邦经济事务秘书处报告称，瑞士第一季度国内生产总值环比增长0.5%。 2025年全年，该国GDP较2024年增长1.4%。 泛欧斯托克600指数盘中下跌0.4%。 斯托克600科技指数下跌0.2%，斯托克600银行指数下跌1.2%。 斯托克600石油天然气指数上涨1.8%，而斯托克600食品饮料指数下跌0.3%。 欧洲房地产投资信托指数（REITE）下跌0.3%。 各国股市方面，德国DAX指数持稳，伦敦富时100指数（资源型股票为主）上涨0.3%。巴黎CAC 40指数下跌1%，西班牙IBEX 35指数下跌0.7%。 欧洲斯托克50指数波动率上涨5.6%，至23.52，表明未来30天欧洲股市波动性将高于平均水平，这是一个负面信号。该指数高于20预示着市场波动将加剧，而低于20则表明市场交投较为平静。