Nifty 50

周一，受选举趋势和企业盈利支撑提振，印度股市上涨。

周一，受权重股买盘、盈利前景改善以及对选举趋势的乐观情绪提振，印度基准股指收高。 孟买证券交易所Sensex指数上涨355.90点，涨幅0.5%，收于77,269.40点；印度国家证券交易所Nifty 50指数上涨121.75点，涨幅同样为0.5%，收于24,119.30点。 投资者密切关注印度主要邦议会选举的早期趋势，市场情绪因此有所改善。对国家政治稳定和经济政策延续性的预期支撑了市场。 美伊和平谈判取得进展的希望也提振了市场情绪。据报道，伊朗已向巴基斯坦提交了一份包含14点内容的提案，旨在结束与美国在所有战线上的冲突。 在股票方面，印度重型电气公司（NSE:BHEL，BOM:500103）股价飙升7%，此前该公司周一提交的文件显示，其第四季度综合利润大幅增长至129亿卢比，高于去年同期的50.4亿卢比。营业收入也从899亿卢比增至1231亿卢比。 HFCL（NSE:HFCL，BOM:500183）股价上涨近9%，此前该公司及其子公司提交的文件显示，他们获得了价值8.423亿卢比的光纤电缆供应订单。 Bajaj Auto（NSE:BAJAJ-AUTO，BOM:532977）股价上涨超过1%，此前该公司周一提交的文件显示，其4月份汽车总销量同比增长40%，达到513,792辆。

印度4月份制造业活动加速，但增长依然疲软

根据标普全球周一发布的数据，印度制造业活动在4月份加速增长，经季节性调整的汇丰印度制造业采购经理人指数（PMI）从3月份的53.9升至4月份的54.7。 制造业活动主要受强劲出口的推动，但印度制造商的新业务拓展和生产仅出现温和复苏。增速仍为2022年以来第二低。 投入成本和产出成本分别以44个月和6个月以来的最快速度上涨，给制造业增长带来压力。 报告指出：“调查参与者表示，广告和需求的韧性支撑了销售和生产，但增长受到竞争环境、中东战争以及客户不愿批准待定报价的阻碍。” 此次经济形势的亮点在于出口订单的大幅增长，创下七个月来的新高，这主要得益于澳大利亚、法国、日本、肯尼亚、中国大陆、沙特阿拉伯、阿联酋和英国等国家客户需求的强劲增长。 汇丰银行首席印度经济学家普兰朱尔·班达里表示：“中东冲突的溢出效应日益明显，尤其体现在通胀方面：投入成本增速创下2022年8月以来的最快水平，产出价格增速也达到六个月来的最高水平。即便如此，产出、新订单（包括出口）和就业均实现了温和增长，表明印度制造业依然保持韧性。” 尽管未完成业务量仅略有增长，但就业增长率却达到了十个月以来的最高水平。 制造商的整体乐观情绪自3月份以来有所下滑；然而，由于市场预期营销活动将取得成效，以及待审批项目将获得批准，目前的乐观情绪仍为2024年11月以来的第二高水平。

亚洲开发银行承诺到2023年向亚洲投资700亿美元，以促进能源和数字基础设施建设。

亚洲开发银行将在2035年前投入700亿美元，用于扩大亚太地区的能源和数字基础设施，重点关注跨境电力贸易和更广泛的互联网接入。 在周一发布的最新报告中，亚行行长神田雅人表示，加强区域互联互通将有助于降低成本并支持经济增长。亚行计划通过其“泛亚电网倡议”调动500亿美元，用于连接各国电网、扩大可再生能源利用规模以及建设输电线路、变电站和储能设施。 另有200亿美元将用于“亚太数字高速公路”项目，为光纤网络、数据中心和其他数字系统提供资金。报告指出，到2035年，这些项目旨在为2亿人提供电力，扩大宽带接入，并在整个地区创造就业机会。

更正：标普称，印度金融公司拥有充足的缓冲能力应对石油冲击

（第一段和第二段中的“fincos”已更正） 标普全球评级近期发布消息称，其评级的印度金融公司（fincos）预计拥有充足的资本和盈利缓冲，足以缓解石油冲击的影响。 标普信用分析师格雷塔·丘格表示，即使不良贷款翻倍，印度金融公司的监管资本充足率也能维持。 然而，丘格指出，有两家公司的资本充足率将大幅下降，并可能因标普的风险调整后资本而面临评级下调。 丘格还表示，资产质量急剧下降也会影响盈利。 如果资产质量风险是结构性的而非一次性冲击，那么该评级机构对该行业或部分公司的风险评估可能会下调。 标普预计不会出现长期石油危机或对印度经济增长构成重大制约，但如果危机持续，将会打击经济增长和就业，并挤压金融机构的信贷成本和盈利能力。 标普表示，随着通胀加剧和可支配收入减少，家庭还款能力可能会逐渐下降。 Chugh表示，压力可能首先冲击小额无担保贷款、商用车贷款和小额信贷，随后逐渐蔓延至汽车贷款和经济适用房等有担保产品。

标普称，印度金融公司拥有充足的缓冲能力应对石油冲击。

标普全球评级近期发布消息称，其评级的印度金融公司（finks）预计拥有充足的资本和盈利缓冲，足以缓解石油冲击的影响。 标普信用分析师格雷塔·丘格表示，即使不良贷款翻倍，印度金融公司的监管资本充足率也能维持。 然而，丘格指出，有两家公司的资本充足率将大幅下降，并可能因标普的风险调整后资本而面临评级下调。 丘格还表示，资产质量急剧下降也会影响盈利。 如果资产质量风险是结构性的而非一次性冲击，则该评级机构对该行业或部分公司的风险评估可能会下调。 标普预计石油冲击不会持续太久，也不会对印度经济增长构成重大制约，但如果冲击持续存在，将会打击经济增长和就业，并挤压金融公司的信贷成本和盈利能力。 标普表示，随着通胀加剧和可支配收入减少，家庭还款能力可能会逐渐下降。 丘格表示，压力可能首先冲击小额无担保贷款、商用车贷款和小额信贷，随后逐渐蔓延至有担保产品，例如汽车贷款和经济适用房贷款。

周四，受原油价格飙升和全球市场情绪承压，印度股指下跌。

周四，印度股市收低，普遍抛售、原油价格上涨以及疲软的全球市场情绪令市场承压。 持续的外资流出也给基准股指带来压力。 孟买证券交易所Sensex指数下跌582.86点，跌幅0.8%，收于76,913.50点；印度国家证券交易所Nifty指数下跌180.10点，跌幅0.7%，收于23,997.55点。 布伦特原油价格上涨约5%，至每桶124美元，引发了人们对印度（主要石油进口国）通胀和经济增长的担忧。此前，美国总统特朗普与石油公司就伊朗港口长期封锁可能导致的供应中断问题进行了磋商。 企业动态方面，印度联合利华（NSE:HINDUNILVR，BOM:500696）股价下跌近3%，尽管该公司公布合并利润增长至299亿印度卢比。营业收入也从去年同期的1496亿印度卢比增至1617亿印度卢比。 太阳制药先进研究公司（NSE:SPARC，BOM:532872）股价下跌约4%，此前该公司宣布以1.95亿美元的价格出售了一张美国FDA授予的优先审评券。该公司表示，所得款项预计将用于支持产品线开发和创新战略。

标普称，中东战争对亚太金融机构构成最大信用风险

标普全球评级周四发布公告称，中东战争的溢出效应是亚太金融机构面临的最大信用风险。 标普亚太金融机构行业主管加文·冈宁表示，该地区的银行并未直接受到中东的影响，间接风险敞口也在可控范围内。 冈宁还表示，如果霍尔木兹海峡在5月底前达成开放协议，那么在目前的评级水平下，贷款机构拥有充足的缓冲能力来应对相关的限制。 然而，标普指出，如果冲突持续下去，银行的信贷损失可能会增加25%。 该评级机构表示，在这种情况下，越南、印尼和印度的信贷损失占贷款总额的比例将大幅上升。 中国预计将占到信贷损失总额的最大份额，约为1300亿美元。 标普表示，鉴于其他国家的缓冲能力，它们目前的银行体系在评级水平下将更加稳健。 评级机构表示，非银行基金融资仍将是人们关注的焦点，尽管关注度会有所降低，尤其是在软件行业存在不确定性的情况下，美国基金的关注度也会有所下降。 标普指出，人工智能也是一个主要担忧，因为它对未来几年该地区金融机构的评级会产生不同的影响。

中东危机期间，亚洲开发银行下调亚洲发展中国家经济增长预期

亚洲开发银行大幅下调了亚太地区发展中国家的经济增长预期，同时上调了通胀预期。该行指出，中东冲突造成的长期动荡推高了能源价格，并收紧了金融环境。 亚行目前预计，亚太地区2026年和2027年的经济增长率分别为4.7%和4.8%，低于此前预测的5.1%。与此同时，根据亚行最新报告，预计今年通胀率将加速至5.2%，然后在2027年放缓至4.1%。 亚行表示，此次调整反映了油气价格持续承压，预计2026年原油均价将达到每桶约96美元，远高于冲突前的水平，这将对燃料进口经济体造成压力。 该银行补充说，在更严峻的情况下，今年经济增长可能进一步放缓至 4.2%，明年为 4%，而通胀率可能在 2026 年飙升至 7.4%，并敦促采取有针对性的财政支持和适度的货币应对措施。

受第四财季业绩利好影响，印度股市周三收高。

周三，印度基准股指收高，主要受第四财季盈利向好以及部分板块价值买盘的支撑。 然而，由于获利回吐，盘中涨幅在尾盘被大幅回吐。 孟买证券交易所Sensex指数上涨609.45点，涨幅0.8%，收于77,496.36点；印度国家证券交易所Nifty 50指数上涨181.95点，涨幅同样为0.8%，收于24,177.65点。 早盘，部分买盘支撑了市场，尤其是汽车股，推动股指走高。然而，随着投资者在高位锁定收益，涨势随后减弱。 原油价格上涨也抑制了市场情绪，因为市场担忧霍尔木兹海峡若长期关闭将导致供应中断。 在股票方面，韦丹塔制药（Vedanta，NSE：VEDL，BOM：500295）股价上涨近5%，此前该公司公布第四财季利润大幅增长，从去年同期的348亿卢比增至670亿卢比。 谢尔特制药（Shelter Pharma，BOM：543963）股价上涨近4%，此前该公司获得一份价值14.4万美元的药品出口订单。

印度3月份工业生产增速放缓至4.1%。

根据印度统计和计划实施部（MoSPI）周二发布的数据，印度3月份工业生产指数（IIP）增速放缓至4.1%，低于2月份的5.2%。 2025年3月，印度的IIP增速预计为3.9%。 3月份IIP的快速估算值为173.2，高于2025年同期的166.3。 制造业是IIP中权重最大的部门，3月份增速为4.3%，高于去年同期的4.0%。但低于2月份的5.9%。 3月份采矿业产出增长5.5%，而去年同期为1.2%。然而，电力生产增速下降至0.8%，而去年同期为7.5%。 3月份采矿业、制造业和电力行业的工业生产指数分别为166.8、169.4和221.3。

印度3月份工业生产温和增长4.1%。

市场传闻：Acko Insurance计划于2027年初上市，目标估值高达25亿美元

据路透社周一援引知情人士报道，印度保险公司Acko Insurance计划于2027年初上市。 报道称，这家印度保险公司正在筹备IPO，目标估值在20亿至25亿美元之间。 报道援引其中一位消息人士的话称，该公司可能通过此次IPO筹集3亿至5亿美元，预计将包括新股发行和二级市场股票出售。 据消息人士向路透社透露，Acko可能会在未来两到三个月内向印度证券交易委员会秘密提交IPO文件草案。 报道称，摩根士丹利、ICICI证券和Kotak Mahindra Capital已被指定为此次IPO的承销商。 （市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和猜测。准确性无法保证。）

周二，印度股市下跌，银行板块获利回吐令市场承压。

周二，印度基准股指收低，银行股获利回吐以及喜忧参半的全球市场情绪令市场承压。 孟买证券交易所Sensex指数下跌416.72点，跌幅0.5%，收于76,886.91点；印度国家证券交易所Nifty 50指数下跌97.00点，跌幅0.4%，收于23,995.70点。 受美伊谈判陷入僵局、原油价格上涨以及卢比走软的影响，市场情绪依然脆弱。 投资者在美联储政策决定公布前也保持谨慎，预期利率将维持不变。 在股票方面，Dhanlaxmi银行（NSE:DHANBANK，BOM:532180）股价飙升14%，此前该行公布第四财季净利润从上年同期的2.898亿卢比增至4.349亿卢比。 HDB金融服务公司（NSE:HDBFS，BOM:544429）通过私募方式发行不可转换债券，筹集了32.5亿卢比。

周一，受价值买盘和美伊谈判预期提振，印度股市反弹。

周一，印度基准股指收高，结束了此前连续三个交易日的下跌，受价值买盘和市场对美伊重启谈判的预期提振。 孟买证券交易所Sensex指数上涨639.42点，涨幅0.8%，收于77,303.63点；印度国家证券交易所Nifty 50指数上涨194.75点，涨幅同样为0.8%，收于24,092.70点。 市场情绪因美伊可能很快重启谈判的预期而有所改善。强于预期的季度盈利也提振了投资者信心。 个股方面，泰米尔纳德邦商业银行（NSE:TMB，BOM:543596）股价上涨7%，此前该行公布第四财季净利润从上年同期的29.2亿卢比增至37.4亿卢比。每股收益增至 23.60 卢比，利息收入增至 155 亿卢比。 太阳制药工业公司（NSE：SUNPHARMA，BOM：524715）股价也上涨了 7%，此前该公司同意以 118 亿美元的全现金交易收购美国欧加农公司。该公司将以每股 14 美元的价格收购欧加农公司的股票，并计划通过现金和银行贷款为此次交易提供资金。

受美伊谈判不确定性影响，印度股市周五延续跌势。

周五，印度基准股指连续第三个交易日下跌，美伊谈判持续不明朗以及原油价格上涨令市场承压。 孟买证券交易所Sensex指数下跌982.71点，跌幅1.3%，收于76,681.29点；印度国家证券交易所Nifty 50指数下跌275.10点，跌幅1.1%，收于23,897.95点。 由于美伊之间潜在的和平协议没有取得明确进展，市场情绪依然疲软。尽管双方已达成停火协议，但紧张局势依然存在，第二轮会谈也未能举行。 本周原油价格大幅上涨，加剧了投资者的担忧。 在股票方面，Vinyl Chemicals (India) (NSE:VINYLINDIA, BOM:524129)股价暴跌10%，此前该公司公布第四财季利润从去年同期的7270万卢比降至4650万卢比。 Seamec (NSE:SEAMECLTD, BOM:526807)股价下跌近2%，此前该公司旗下“Seamec Swordfish”号渔船因技术问题自4月23日起停航。该公司表示，维修工作正在进行中，并将适时恢复运营。

周四，受银行股抛售和原油价格飙升的影响，印度股市跌幅扩大。

周四，受银行股抛售和原油价格上涨拖累，印度基准股指大幅下跌。 孟买证券交易所Sensex指数下跌852.49点，跌幅1.1%，收于77,664.00点；印度国家证券交易所Nifty 50指数下跌205.05点，跌幅0.8%，收于24,173.05点。 中东局势日益紧张，美伊谈判前景不明朗，市场情绪依然疲软。尽管停火协议延长，但有关新的海上事件的报道以及下一轮谈判缺乏明确方向，令投资者保持谨慎。 印度联合银行（NSE:UNIONBANK，BOM:532477）股价下跌超过7%，此前该行公布第四财季利润从上年同期的501亿卢比增至550亿卢比。 印度西普拉制药（Cipla，NSE：CIPLA，BOM：500087）股价上涨近6%，此前其子公司生产的硫酸沙丁胺醇吸入气雾剂获得美国FDA批准。该产品预计将于2027财年上半年上市。

印度私营部门增速在3月份放缓后，4月份加速增长。

受中东战乱影响，印度私营部门3月份增速放缓，4月份增速加快。 汇丰银行周四发布的印度制造业和服务业综合产出指数（HSBC Flash PMI）初值数据显示，4月份该指数从上月的57.0升至58.3。 经季节性调整后，该指数反映了制造业和服务业的月度产出变化，并保持在50.0荣枯线以上，表明经济处于扩张状态。 标普表示：“受访者指出，产能扩张、需求改善、新订单增加以及科技投资增长支撑了商业活动。” 4月份新订单增速也高于3月份。 4月份整体商业环境较3月份有显著改善，汇丰银行印度制造业采购经理人指数（HSBC Flash PMI）从3月份的53.9升至55.9。汇丰银行印度服务业采购经理人指数（PMI）4月份小幅上升至57.9，高于3月份的57.5。 汇丰银行首席印度经济学家普兰朱尔·班达里表示：“制造业引领了经济复苏，产出和新订单增速加快。调查显示，企业正在建立缓冲库存，以应对供应侧冲击持续时间的不确定性。” 然而，投入成本压力依然较高，企业通过提高售价将部分成本转嫁给了消费者。 报告指出，在市场营销活动的推动下，印度私营企业预计未来12个月的产出将有所增长，这将提振其产品和服务的需求。 尽管待审批项目和不断增长的客户咨询也提振了市场乐观情绪，但整体信心水平自3月份以来有所下降，不过仍为近一年半以来的第二高水平。

周三，受IT股抛售和原油价格反弹的影响，印度股市大幅下跌。

周三，印度基准股指收低，科技股暴跌和原油价格上涨令市场承压。 孟买证券交易所Sensex指数下跌756.84点，跌幅1%，收于78,516.49点；印度国家证券交易所Nifty 50指数下跌198.50点，跌幅0.8%，收于24,378.10点。 IT股遭遇全面抛售，低于预期的盈利令投资者感到意外，引发整个板块大幅回调。 市场情绪依然谨慎，等待美伊谈判下一步进展的明朗化。美国宣布延长停火期限以允许进一步谈判，但此举似乎是单方面的，伊朗和以色列均未立即予以确认。 在股票方面，HCL Technologies（NSE:HCLTECH，BOM:532281）股价暴跌近11%，此前该公司周二盘后公布的3月季度业绩低于预期，尽管利润和营收均有所增长。 Tech Mahindra（NSE:TECHM，BOM:532755）股价下跌近3%，此前该公司公布第四财季利润从去年同期的117亿卢比增至135亿卢比，营收也有所增长。

周二，受美伊会谈希望提振，印度股市上涨，投资者情绪得到提振。

周二，印度基准股指收高，原油价格下跌以及市场预期美伊重启谈判提振了风险偏好。 孟买证券交易所Sensex指数上涨753.03点，涨幅1%，收于79,273.33点；印度国家证券交易所Nifty 50指数上涨211.75点，涨幅0.9%，收于24,576.60点。 市场情绪因预期美伊将于本周晚些时候举行第二轮会谈而有所改善。有报道称，由美国副总统万斯率领的美国代表团可能重返巴基斯坦进行磋商，而此前态度有所犹豫的伊朗也准备参与会谈。 原油价格下跌以及银行股和快速消费品股的买盘进一步支撑了市场。 在股票方面，雀巢印度公司（NSE:NESTLEIND，BOM:500790）股价飙升逾7%，此前该公司公布第四财季合并利润从上年同期的87.3亿卢比增至111亿卢比。营业收入也从550亿卢比增至675亿卢比。 Prestige Estates Projects（NSE:PRESTIGE，BOM:533274）股价上涨逾2%，此前该公司公布其位于海德拉巴的住宅项目首批售出超过1700套单元，总价值超过250亿卢比。

惠誉表示，大量外资持股可能使印度金融机构受益。

惠誉评级在近期发布的一份报告中指出，印度金融机构的信用状况可能受益于相当规模的外资持股。 惠誉表示，外资持股能够提供长期资本和融资灵活性，提升业务特许经营权，并提高公司治理标准。 不过，惠誉并不认为外资持股本身就是信用基本面改善的可靠指标，那些能够增强内部控制、风险管理和领导层问责制的交易对信用评级更为重要。 惠誉指出，外资股东兴趣的增加表明他们对印度的长期增长前景、金融行业的监管和监督以及风险治理水平的提升充满信心。 惠誉认为，由于允许外资完全控股非银行金融机构（NBFI），外资更有可能控制非银行金融机构而非银行。 惠誉还表示，在业务和运营协同效应存在的情况下，少数股东也能对非银行金融机构拥有相当大的影响力。