Nikkei 225

科技股暴跌席卷亚洲股市。

周一，亚洲股市加入全球科技股暴跌行列。此前，华尔街半导体股上周下跌，加上市场担忧美联储可能在周五强劲的美国就业报告发布后很快加息，亚洲股市也随之走低。 媒体报道波斯湾地区再次爆发冲突，也打击了投资者的信心。 布伦特原油价格在交易时段上涨3.3%，至每桶96.16美元。 香港、上海和东京股市收跌，其他地区性股市也纷纷下跌。首尔科技股为主的KOSPI指数下跌8.3%，此前该指数周五已下跌5.5%。 在日本，日经225指数低开，未能反弹，最终收跌3.9%。 日经225指数下跌2563.52点，收于64024.60点，下跌个股数量超过上涨个股，比例为162比61。 娱乐巨头东宝株式会社领涨，股价上涨6.8%，而硅片制造商Sumco股价下跌12.8%。 经济方面，日本内阁府公布的数据显示，日本第一季度国内生产总值（GDP）按年率计算实际增长1.8%，低于此前公布的2.1%。 香港恒生指数开盘走低，随后走势震荡，最终收跌1.2%，交易员纷纷抛售房地产和科技股。 恒生指数下跌304.89点，收于24657.06点，下跌个股数量超过上涨个股，比例为63比24。恒生科技指数当日下跌2.7%，而内地房地产指数下跌1.7%。 领涨的股中，蒙牛乳业股价上涨3.1%，而搜索引擎巨头百度股价下跌7.6%。 中国大陆方面，上证综指下跌1.7%，收于3959.34点。 其他地区交易所方面，台湾加权指数下跌3.5%；新加坡海峡时报指数下跌1.7%；泰国股市下跌1.3%。孟买Sensex指数在尾盘交易中下跌1%。悉尼股市因假日休市。 MSCI亚太地区指数当日下跌3.2%。

亚洲未来一周要闻：通胀数据；GDP预估；以及贸易平衡

未来一周，亚洲市场的关注焦点将是通胀、贸易和增长数据，投资者将借此评估该地区的经济势头。 本周伊始，日本将公布修正后的第一季度GDP数据，随后周二将公布中国大陆和台湾地区的贸易数据。 周中，中国的消费者和生产者通胀报告将成为市场关注的焦点，而日本也将公布生产者价格指数（PPI）。 周四，韩国和马来西亚将公布失业率数据，周五则将公布印度的通胀报告。 以下是未来一周的关注点。 6月8日，星期一 本周开局相对平静，但日本第一季度GDP增长率的数据值得关注。 根据内阁府公布的最终数据，日本经济第一季度按年率计算增长1.8%。该数据低于此前2.1%的初步估计值，但高于市场普遍预期的1.3%的增幅（据Trading Economics的数据）。 这些数据发布之际，市场关注的焦点转向了日本央行6月15日至16日的政策会议，预计政策制定者将在会上考虑再次加息。这些增长数据不太可能改变市场对进一步收紧政策的预期。 6月9日，星期二 周二将陆续公布数据，首先是5月份中国贸易数据。 荷兰国际集团（ING）的经济学家表示，他们预计中国5月份出口同比增长19.5%，进口同比增长36.4%，贸易顺差将达到865亿美元。ING表示，这一顺差将高于4月份的848亿美元，部分原因是科技产品价格上涨，推高了进出口价格。 台湾也将公布贸易数据，ING预计台湾5月份贸易顺差将从4月份的144亿美元增至155亿美元。ING在一份预览报告中指出：“此前几个月强劲的出口订单表明，在人工智能热潮的推动下，外部需求依然强劲。” 市场将密切关注韩国央行周二公布的第一季度GDP最终估值，以及该估值的任何修正。 韩国央行此前的初步估值显示，韩国实际GDP同比增长3.6%，环比增长1.7%。 澳大利亚将公布两份报告，分别反映企业和消费者信心指数；菲律宾将公布失业率数据。 当日其他重要数据还包括日本机床订单数据。 6月10日，星期三 中国消费者物价指数和生产者物价指数将成为周三的新闻焦点。 《华尔街日报》报道称，受中东冲突影响，制造商投入和产出价格上涨，预计5月份消费者物价指数同比上涨1.3%，高于上月的1.2%。 日本也将公布5月份的生产者价格指数（PPI），据Trading Economics的分析师共识预测，PPI同比涨幅将从4月份的4.9%加速至5.5%。 印尼将于同一天发布5月份的消费者信心指数报告。 6月11日，星期四 韩国和马来西亚的失业率数据将是当日的焦点。 据Trading Economics预测，韩国5月份的失业率可能维持在2.80%不变。该平台还预测，马来西亚的失业率将保持在2.90%的水平，自2025年11月以来一直保持在该水平。 澳大利亚将发布一份关于消费者通胀预期的前瞻性报告。据Trading Economics预测，6月份的消费者通胀预期可能从5月份预估的5.6%升至6.5%。 与此同时，印尼将公布4月份的零售销售数据。 6月12日，星期五 印度5月份的通胀数据将于周五公布。 荷兰国际集团（ING）的经济学家表示，由于汽油价格上涨，他们预计5月份消费者价格指数（CPI）同比涨幅将从上月的3.48%升至3.9%。不过，这一数字仍低于印度储备银行4%的目标。 荷兰国际集团在一份预览报告中指出：“前景的主要风险在于食品通胀可能出现的第二轮效应。化肥短缺以及厄尔尼诺现象发生概率的上升，可能会在未来几个月对食品价格构成上行压力，因此需要密切关注。” 周五还将公布日本、马来西亚和香港的工业生产报告，其中马来西亚还将公布4月份的零售销售数据。 泰国5月份的消费者信心指数报告也将公布。 新西兰方面，新西兰商业协会（Business NZ）的制造业采购经理人指数（PMI）报告也将公布。联邦银行表示，鉴于4月下旬和5月燃油价格下跌，预计5月份制造业活动将趋于稳定，甚至可能略有回升。 新西兰商业采购经理人指数（PMI）此前从3月份的52.8降至4月份的50.5。

受中东紧张局势再度升级影响，日本股市收低

周一，受美国利率将持续高企的预期影响，日本股市收盘走低。 日经225指数下跌3.9%，跌幅达2563.52点，收于64024.60点。 周一油价上涨也令投资者情绪承压，加剧了对通胀的担忧。此前，伊朗和以色列周末的紧张局势升级，两国自4月份达成停火协议以来首次发生冲突。 国内方面，日本内阁府周一公布的数据显示，日本经济第一季度按年率计算增长1.8%，低于此前预估的2.1%，也低于上一季度的0.7%。 企业方面，Tomoe Engineering（东京证券交易所代码：6309）股价上涨5%，此前该公司上调了截至10月31日的财年盈利预期，预计净利润从42亿日元增至44亿日元。 与此同时，Sparx（东京证券交易所代码：8739）表示，其5月份管理资产规模环比增长6.8%，达到2.601万亿日元。该公司股价下跌超过1%。

日本5月份银行贷款增长5.7%，超出预期

根据日本央行周一公布的数据，受主要银行贷款增速加快的推动，日本5月份银行贷款增速创下自2021年3月以来的最快水平。 5月份日本银行贷款同比增长5.7%，高于4月份的5.4%，也高于Trading Economics预测的5.6%。 当月，主要银行、地区性银行和信用金库的未偿贷款总额达到670.8万亿日元。 主要银行贷款同比增长8.7%，未偿贷款总额达到275.3万亿日元。日本央行表示，这一增速高于4月份的7.9%。 地区性银行贷款增长4.3%，高于4月份的4.2%。未偿贷款总额为316万亿日元。 当月，主要银行和地区性银行的贷款总额合计增长6.3%，高于4月份的5.9%。截至5月，未偿贷款总额为591.4万亿日元。 信用金库（合作社所有的金融机构）贷款增长1.7%，高于上月的1.5%，未偿贷款总额为79.5万亿日元。 彭博社当天另行报道称，贷款活动活跃的原因是日本企业为弥补并购、资本投资和投资者压力造成的现金缺口而增加借贷。 5月份存款总额同比增长2.1%，高于4月份的1.9%。未偿存款总额为1.0826千万亿日元。 市级和地区级银行存款同比增长2.4%，5月份未偿存款总额为920万亿日元。 投资银行杰富瑞周一发布的一份报告称，由于日本贷款和存款的增长较上月更为强劲，其对日本贷款和存款市场的看法是积极的。

日本经济第一季度扩张，日本央行利率决议临近

日本经济在第一季度继续增长，投资者密切关注本月晚些时候即将召开的日本央行政策会议。 根据内阁府周一公布的最终数据，日本经济第一季度按年率计算增长1.8%。 该数据较此前2.1%的初步估计值有所下调。 据Trading Economics的数据，最终数据高于市场普遍预期的1.3%的增幅。 企业投资环比下降0.7%，较此前0.3%的初步估计值大幅下调。与此同时，占日本经济一半以上的私人消费增长0.3%，与初步数据一致。 这些数据发布之际，市场焦点正转向日本央行6月15日至16日的政策会议，预计政策制定者将在会上考虑再次加息。 这些增长数据不太可能改变市场对进一步收紧政策的预期。 日本央行行长上田一夫暗示，如果政策制定者认为通胀风险超过中东冲突可能造成的经济损失，加息仍在考虑之中。 上田上周表示：“即使局势仍不明朗，但如果判断价格上涨风险超过经济活动下行风险，就有必要全面讨论提高政策利率的利弊。” 市场普遍预期，日本央行在6月15日至16日的政策会议上将短期政策利率从0.75%上调至1%的可能性约为80%。 彭博新闻援引三菱日联研究咨询公司首席经济学家小林慎一郎的话说：“中东局势的影响在第一季度并未显现，但未来可能会逐渐显现。” “鉴于日本央行近期的表态，它似乎更加注重抑制通胀，所以我预计本月将会加息，”他补充道。 加息至1%将使基准利率升至1995年以来的最高水平，标志着日本央行货币政策正常化进程的最新进展。 受伊朗战争推高石油和化工产品价格的影响，日本4月份批发价格同比上涨4.9%，创三年来最快增速。 首相高市早苗领导的政府周三批准了一项190亿美元的补充预算，以帮助缓解中东冲突导致的家庭能源成本上涨压力。 日元疲软加剧了资源匮乏的日本的通胀压力，日本严重依赖从中东进口能源。 过去一个月，日本当局动用了创纪录的外汇储备来支撑日元，此前日元兑美元汇率跌破 160，这表明他们担心日元贬值会对进口成本和通货膨胀产生影响。

日本股市开盘走低，此前华尔街科技股遭到抛售

周一，日本股市开盘走低，原因是市场对美国利率长期高企的预期升温，引发了华尔街人工智能股票的抛售潮。 日经225指数下跌640.6点，跌幅近1%，开盘报65,947.56点。 日本国内方面，根据内阁府周一公布的数据，日本经济第一季度按年率计算增长1.8%。 由于日本面临通胀压力，市场参与者也加大了对日本央行下周政策会议可能加息的押注。 此外，伊朗向以色列发射导弹后，中东地区的敌对行动升级。

市场动态：日本企业房地产销售额创18年新高，企业纷纷提高效率

据《日经新闻》周日报道，日本企业房地产出售额预计在2025年将增长9%，达到1.23万亿日元，创近20年来新高。上市公司纷纷出售资产以提高盈利能力。 该新闻报道称，食品制造商味之素（TYO:2802）已出售其东京总部，并将于今年夏季迁址；大和控股（TYO:9064）也出售了四处房产，其中包括其位于银座的办公楼。 该新闻还指出，工程公司IHI（TYO:7013）计划出售位于江东区的三处房产，预计将产生568亿日元的资本收益，其中超过80%的收益将在本财年计入账目。 报道称，这一趋势反映出日本企业面临着越来越大的压力，需要精简运营并提高股本回报率，这与更广泛的股东驱动型公司治理改革相一致。 （市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）

日本4月份经常账户盈余达3.9万亿日元

日本财务省周一发布的数据显示，4月份日本经常账户盈余为3.908万亿日元，高于去年同期的2.370万亿日元。 不过，这一最新数据较3月份创下的4.682万亿日元的历史最高盈余有所下降。 盈余增长的主要原因是货物贸易顺差扩大。

市场动态：中国对日稀土出口暴跌，迫使企业寻求替代方案

据《日经亚洲》周一报道，受1月份收紧的出口管制规定影响，中国3月份对日七种受限稀土元素的出口量下降了88%，4月份下降了82%。 报道称，镝和铽等关键元素自1月份以来出口量为零，而钇的出口量在今年前四个月下降了超过90%。 该通讯社指出，中国在全球稀土生产和精炼领域占据主导地位，分别占70%和90%。 报道称，为应对这一局面，日本企业正转向澳大利亚等替代来源，JX Advanced Metals（东京证券交易所代码：5016）已收购了澳大利亚矿产资源的股份。 据《日经》报道，此次出口限制与日本首相就台湾问题发表的言论引发的地缘政治紧张局势有关。 （市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）

日本第一季度年化最终GDP增长1.8%，低于此前预期

根据日本内阁府周一公布的数据，日本经济第一季度按年率计算增长1.8%。 这一数据低于此前预估的2.1%，也低于上一季度的0.7%。 据Trading Economics的数据显示，最终数据也低于市场普遍预期的1.3%。

日本第一季度年化GDP增长1.8%。

日本银行业贷款增速在5月份加快至5.7%。

根据日本央行周一公布的初步数据，日本5月份银行贷款增速加快，主要银行、地区银行和信用金库的贷款及贴现总额同比增长5.7%，达到670.8万亿日元。 据Investing.com报道，这一增速较4月份的5.4%有所加快，也高于此前5.6%的普遍预期。 仅主要银行和地区银行的贷款在5月份就增长了6.3%，达到591.4万亿日元。其中，主要银行的贷款增幅最大，增长8.7%至275.3万亿日元，地区银行的贷款增长4.3%至316万亿日元。外资银行的日元贷款增长了24.6%，达到7.1万亿日元。 存款方面，城市银行、地区银行和信用金库的存款及存款凭证在5月份同比增长2.1%，达到1082.6万亿日元。

市场传闻：日本资产管理公司收紧净资产收益率门槛以推动企业改革

据《日经亚洲》周一报道，三井住友信托集团（TYO:8309）和三菱日联金融集团（TYO:8306）旗下子公司将董事会成员投票表决的最低股本回报率（ROE）要求从5%提高至8%。 报道称，这两家子公司分别是Amova资产管理公司和三菱日联金融信托及银行。 该报称，如果一家公司的ROE连续三年低于8%，且在同行业排名后50%，Amova将拒绝其董事提名，除非其市净率高于1。 该报还指出，截至3月份，尽管东证500指数成分股的平均ROE约为10%，但优质市场（Prime Market）中仍有43%的公司和标准市场（Standard Market）中60%的公司ROE仍低于8%。 报告称，三井住友DS资产管理公司的一位高管指出，平均净资产收益率（ROE）的上升已使8%成为新的基准线。 报告还补充道，更严格的标准旨在推动公司提高资本效率并减少战略持股比例。 （市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）

科技股撤退，波斯湾前景黯淡，亚洲股市低迷

周五，亚洲股市普遍下跌，交易员谨慎关注科技板块过高的估值、隔夜华尔街的下跌以及持续不断的中东冲突。 香港、上海和东京股市均收跌，其他地区性交易所也同样如此。 首尔科技股为主的韩国综合股价指数（KOSPI）收跌5.54%，跟随周四美国半导体股的下跌趋势。此前，美国芯片制造商博通（AVGO）预计第三季度人工智能相关收入将低于市场预期。 在日本，日经225指数低开后未能反弹，最终收跌1.3%，交易员也纷纷抛售高估值的科技股。 日经225指数下跌882.57点，收于66,588.12点。尽管上涨个股数量超过下跌个股数量（129比95），但下跌主要集中在科技和人工智能相关股票。 日本制铁领涨，股价上涨9%，而硅片制造商Sumco下跌7.4%。 经济新闻方面，日本厚生劳动省报告称，4月份日本平均名义工资同比增长3.5%，实际工资增长1.9%。 香港恒生指数开盘走低，随后持续下跌，最终收跌1.2%。 恒生指数下跌291.45点，收于24,961.95点，下跌个股数量超过上涨个股，比例为57比26。恒生科技指数下跌1.8%，而内地地产指数下跌0.9%。 东方海外领涨，股价上涨6%，而中芯国际下跌7.2%。 内地方面，上证综指下跌0.7%，收于4,027.74点。 其他区域交易所方面，台湾加权指数（TWSE）下跌1.3%；澳大利亚ASX 200指数下跌0.7%；新加坡海峡时报指数下跌0.4%；泰国SET指数下跌0.8%。孟买Sensex指数在尾盘交易中下跌0.1%。 MSCI亚太地区所有国家指数当日下跌1.6%。

标普称，T&D保险集团出售子公司对业务和财务风险的影响有限

标普全球评级周五发布公告称，T&D保险集团出售其子公司T&D金融人寿对其业务和财务风险状况的影响有限。 标普认为，该子公司在日本保险集团中的占比并不显著。 该集团是大同生命保险和太阳生命保险的控股公司，将出售其持有的T&D金融人寿85.1%的股份，预计将于2027财年下半年完成。 标普表示，尽管该子公司对新业务保费的贡献率高达约40%，但其总收益和内含价值占比却很低，约为4%至5%。 该子公司专注于低盈利的储蓄型保险产品。 标普表示，此次出售符合该集团调整收入结构并将资本重新配置到高增长领域的战略。

市场动态：日本推迟外国人购房限制，选择先收集数据。

据《日经亚洲》周五报道，日本政府已决定不在夏季政策纲领中纳入限制外国人购买房地产的措施，而是选择收集更多关于海外所有权的数据，以便更好地评估现状。 该通讯社称，由执政党自民党新藤嘉孝领导的委员会周四起草的一份提案敦促政府暂缓考虑此类法规，直到审查完国土交通省关于公寓购买情况的调查结果，该调查将包含买家的国籍信息。 报道称，政府委员会正在审查外国房产相关规定，但目前存在证据不足的担忧，不足以证明限制措施的合理性。 报道称，法务省将从10月起要求在房产登记申请中提供国籍信息，申请人需提供护照或其他身份证明文件。 报道还补充说，由于目前国土交通省的数据无法准确反映外国所有权情况，数字厅计划在2027财年之前利用房地产登记数据建立一个政府国籍数据库。 （市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）

市场传闻：日本计划在2040年代前替换多达五座核反应堆，以减少对化石燃料的依赖

据《日经亚洲》周五报道，日本计划在2040年代前更换至多五座老旧核反应堆，以确保能源稳定，摆脱对进口化石燃料的依赖。目前，日本许多核电站已接近使用寿命。 该报称，经济产业省将于周五向咨询机构提交一份修订后的核能政策指导草案，该计划在经过公众意见征询期后，最早可能于夏季正式通过。 报道称，该提案建议更换两到五座反应堆，其中五座反应堆的更换量约占日本现有核电装机容量的20%（不包括已计划退役的机组），并设想在2050年代前再更换九座反应堆。 报道还指出，根据内阁批准的2025年能源计划，核电在日本能源结构中的占比目标是在2040财年达到20%，而2024财年仅为9.4%。 （市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）

周五，日本股市收低，全球科技股下滑

受全球人工智能公司股价下跌拖累，日本股市周五延续跌势。 日经225指数收盘下跌882.57点，跌幅1.3%，报66,588.12点。 博通公司人工智能芯片销售预期不及市场预期，导致华尔街半导体股暴跌，亚洲投资情绪低迷。 尽管伊朗外长此前曾表示谈判陷入僵局，但美国总统特朗普表示停火谈判已进入“最后”阶段，投资者对此持谨慎乐观态度。 日本政府周五公布的数据显示，4月份日本家庭支出随着收入持续增长而增加。 4月份，日本4月份两人及以上家庭的平均月消费支出为328,969日元，名义上增长1.0%，实际下降0.5%。 4月份，日本平均名义工资（即现金收入总额）同比增长3.5%，达到312,425日元，创下自2024年12月以来的最快增速。 企业方面，T&D控股（东京证券交易所代码：8795）计划收购至多1200万股普通股，占已发行股份的2.50%，最高收购金额为300亿日元。 与此同时，Air Water（东京证券交易所代码：4088）宣布派发2025财年年末股息，每股37.50日元，与此前预期一致，但低于去年同期的每股43日元。

惠誉认为，日本寿险公司拥有充足的资本，信用状况稳健。

根据惠誉评级近期发布的报告，其预测日本寿险公司在截至2027年3月的财年内将保持稳健的信用状况。 惠誉预计，根据日本3月生效的新监管制度，保险公司的资本充足率（即经济偿付能力比率）将维持在足以支撑其评级的水平。 惠誉表示，核心资本的稳定积累和混合资本的发行将支撑保险公司的资本充足率水平。 惠誉指出，由于日元计价的负债和债券均采用摊余成本法按账面价值确认，因此国内债券收益率的波动对盈利和资本的风险有限。 惠誉预计，主要保险公司将进一步收购外国寿险公司，以弥补人口萎缩导致的产品供应不足。 惠誉还表示，主要保险公司将利用日元债券收益率上升来扩大正向投资利差。

日本领先指数和同步指数4月份上涨

根据日本政府周五公布的数据，4月份日本领先经济指数从上月的115.4升至115.9。 同步指数也从上月的116.8升至117.9。 领先经济指数反映未来几个月的经济前景，其指标包括就业岗位和消费者信心等；而同步指数则追踪当前的经济活动，包括工厂产出、就业和零售销售等。