S&P/TSX Composite Index

纳斯达克100指数期货上涨近0.1%，标普500指数期货下跌0.1%。

标普500指数期货在连续9个交易日上涨后下跌0.15%

多伦多证券交易所收盘：指数创下新的收盘纪录；晨星公司评选加拿大表现最佳和最差股票

受大宗商品价格上涨以及市场对过去两个月股市基本面持续走强的信心提振，资源型多伦多证券交易所周二收盘创下历史新高。 S&P/TSX综合指数收盘上涨434.57点，涨幅1.25%，报35,169.46点，多数板块上涨。此前的最高收盘纪录为5月25日创下的34,830点。 基本金属板块领涨，上涨4%，其次是电池金属指数，上涨2.7%，能源板块上涨2.4%。相比之下，医疗保健板块下跌1.2%，电信板块下跌近0.75%。 据FactSet数据显示，截至今日，多伦多证券交易所（TSX）较3月20日（周五）触及的2026年收盘低点31,317.41点上涨10.91%，年初至今累计上涨3,022.13点，涨幅达9.53%。 晨星加拿大发布了一份题为《加拿大表现最佳和最差股票》的报告，其中指出，在通信服务板块的推动下，晨星加拿大大型-中型股指数5月份上涨2.35%。该指数追踪市值排名前90%的加拿大可投资股票，晨星每月都会从中筛选出表现最佳和最差的公司。 晨星公司列出的2026年5月表现最佳股票包括：Capstone Copper (CS.TO)、HudBay Minerals (HBM.TO)、First Quantum Minerals (FM.TO)、加拿大航空 (AC.TO) 和 Lundin Mining (LUN.TO)。 晨星公司列出的2026年5月表现最差股票包括：Stantec (STN.TO)、GFL Environmental (GFL.TO)、Element Fleet Management (EFN.TO)、Energy Fuels (EFR.TO) 和 WSP Global (WSP.TO)。 大宗商品方面，黄金价格周二下午晚些时候走高，但随着美元走强，从早盘高点回落。7月交割的黄金期货价格上涨11.30美元，至每盎司4,517.60美元，此前一度触及每盎司4,571.30美元。 此外，西德克萨斯中质原油（WTI）收高，从盘中低点反弹。此前有报道称，伊朗正在考虑与美国达成新的和平协议以结束战争。此前一天，由于双方似乎濒临战火复燃，油价曾大幅上涨。7月交割的WTI原油期货价格上涨1.60美元，收于每桶93.76美元，盘中一度触及90.12美元。8月交割的布伦特原油期货价格上涨1.01美元，收于每桶95.99美元。

市场动态：卡尼总理回应有关加拿大是否处于经济衰退状态的问题

尽管加拿大总理马克·卡尼周二承认加拿大经济存在疲软迹象，但他同时也为联邦政府的经济议程辩护，并且没有使用“衰退”一词。 “本届政府一直在为建设一个更强大、更有韧性、更独立的加拿大经济奠定基础，”卡尼周二在渥太华被记者直接问及加拿大是否处于衰退期时表示。“在此期间，随着我们进行重大投资，对政府运作方式、重大项目实施方式以及与其他国家达成新的贸易协定进行重大改革，这一进程正在逐步推进。” 这是卡尼就此问题发表的首份评论。此前，加拿大统计局周五公布的数据显示，加拿大国内生产总值（GDP）连续两个季度略有萎缩，符合衰退的技术定义。 总理表示，经济放缓的部分原因是“政府的明确决策”，包括控制移民和政府支出。卡尼补充道：“投资方面仍然存在一些波动，但与此同时，我们也看到各项基础正在逐步完善，为构建一个更强大、更具韧性的经济体奠定基础。” （市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息被认为来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）

市场动态：加拿大贸易部长希望续签美墨加协定，特朗普重提“第51个州”威胁

据加拿大电视台（CTV News）周二报道，加美贸易部长多米尼克·勒布朗在致美国和墨西哥贸易部长的信中表示，他希望将加美三边贸易协定再延长16年，并选择不进行年度审查。 勒布朗在致美国贸易代表杰米森·格里尔和墨西哥经济部长马塞洛·埃布拉德的信中写道：“这项协议对我们两国以及北美一体化经济都大有裨益。” 他还写道：“正是由于我们这项具有历史意义的三边贸易协定带来的增长和成功，我才确认加拿大建议将该协定再延长16年。” 勒布朗将于周二与加拿大首席贸易谈判代表珍妮丝·沙雷特一同前往华盛顿，与格里尔会面，因为《美墨加协定》（CUSMA）的审查期限即将到来。 7月1日前，官员们必须通知对方是否希望将《美墨加协定》（CUSMA）续签16年，或同意进行年度审查。 勒布朗在致格里尔和埃布拉德的信中写道：“加拿大认识到，协定的其他任何一方或双方都可能提出需要改进的领域，以增强北美的竞争力。”他还补充说，加拿大“期待继续与美国和墨西哥进行合作”。他还写道：“与此同时，与美国就解决行业关税问题进行讨论至关重要。” 自美国总统唐纳德·特朗普对加拿大进口商品加征一系列关税以来，加拿大和美国已陷入旷日持久的贸易战一年多。虽然绝大多数产品由于受《美墨加协定》的保护而免征关税，但仍有一些行业关税仍然有效。 （市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话，和/或其他媒体渠道。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）

贸易谈判简报：加拿大总理卡尼在加拿大广播公司电视台表示，加拿大正在寻求确定与美国在汽车、钢铁、铝和林产品领域“建立新伙伴关系的可能性”。

贸易谈判简报：加拿大总理马克·卡尼在加拿大广播公司电视台表示，美国与加拿大之间存在“大约30个问题”，“我们正在努力解决其中的一些问题”。

贸易谈判简报：勒布朗补充说，他希望相关国家选择退出年度审查程序

贸易谈判简报：勒布朗在致美国和墨西哥对口官员的一封信中表示，他希望将三国贸易协定再延长16年。

贸易谈判简报：加美贸易部长多米尼克·勒布朗今日将在华盛顿与对口官员会面

受大宗商品价格上涨带动，多伦多证券交易所综合指数(TSX)攀升逾330点，创历史新高。

多伦多证券交易所上涨逾330点，创下35,069点的新高。 原材料和能源板块表现最佳，分别上涨3.5%和1.5%。受伊朗正在评估美国提出的结束战争并重新开放霍尔木兹海峡的新提议的报道提振，黄金价格走高。 电信板块是唯一下跌的板块，下跌0.5%。 加拿大联邦内部贸易部长多米尼克·勒布朗和加拿大首席谈判代表珍妮丝·沙雷特今天前往华盛顿，与美国贸易代表杰米森·格里尔会面。勒布朗办公室的声明没有说明此次会面的目的。格里尔上周五结束了与墨西哥的第一轮双边会谈。 另据加拿大电视台（CTV）报道，美国总统唐纳德·特朗普签署了一项公告，修改了其针对部分铝、钢和铜进口征收的232条款国家安全关税。 该公告将某些钢铁和铝衍生产品的关税从之前的 25% 降低至 15%，其中包括某些类型的农业机械和住宅供暖、空调和通风设备。

多伦多证券交易所开盘接近170点，高于34900点关口；周一开盘三日来首次下跌。

市场动态：报告称，美国大型科技公司占据加拿大云市场85%的份额，人工智能战略即将出台。

据加拿大通讯社周二报道，一份在政府即将发布国家人工智能战略前夕发布的新报告显示，三大美国科技公司控制着加拿大绝大部分的公共云基础设施。该战略预计将包含旨在保障人工智能主权的措施。 加拿大反垄断项目周二发布的这份报告显示，亚马逊、微软和谷歌占据了加拿大公共云市场85%的份额，远高于其66%的全球平均水平。 联邦政府将于本周发布一项人工智能战略。预计该战略的六大支柱之一将包括为加拿大自主人工智能奠定基础。 政府在春季经济声明中表示：“‘全民人工智能’将支持大规模构建自主计算基础设施——这些基础设施具有弹性、可持续性，并由加拿大政府管理，同时还将壮大加拿大杰出的人工智能研究人员和人才队伍。” 加拿大广播公司（CBC）周一报道称，在人工智能战略的草案中，政府承认加拿大的数据中心和云服务大多由外国公司所有。据加拿大广播公司（CBC）报道，该公司还表示，要克服对外国计算能力供应商的依赖，需要大量投资。 （市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话，和/或其他媒体渠道。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）

纳斯达克100指数期货持平，标普500指数期货下跌0.15%。

标普期货下跌0.1%

多伦多证券交易所收盘：指数小幅下跌，但仍接近历史最高收盘价；加拿大帝国商业银行公布六月十大最佳投资标的

周一，多伦多证券交易所（TSX）在尾盘遭遇获利回吐压力，收盘价略低于一周前创下的历史收盘纪录。与此同时，加拿大帝国商业银行（CIBC）表示，其对股市在初夏至仲夏期间仍持乐观态度，并公布了6月份的十大“最佳投资理念”。 S&P/TSX综合指数收盘下跌34.25点，跌幅0.1%，报34,734.89点，距离上周一创下的34,830点的历史收盘纪录仅差约100点。多数板块上涨，其中信息技术板块领涨，涨幅达6%，基本金属板块上涨2.6%，能源板块上涨2.1%。相比之下，金融板块下跌1.3%，公用事业板块下跌0.5%。 CIBC公布了6月份的十大最佳投资理念，并指出其5月份的最佳投资理念回报率为2.28%，略低于基准指数6个基点。今年迄今为止，CIBC每月推荐的投资组合回报率为15.32%，较基准TSX指数高出571个基点。报告指出，相比之下，TSX指数和SPX指数的回报率分别为9.61%和10.8%。 以下是CIBC六月份十大最佳投资标的：Brookfield Renewable (BEP-UN.TO)、Brookfield Infrastructure (BIP-UN.TO)、Capital Power (CPX.TO)、Celestica (CLS.TO)、Constellation Software (CSU.TO)、Capstone Copper (CS.TO)、Lundin Mining (LUN.TO)、Linamar (LNR.TO)、Keyera (KEY.TO)和TFI International (TFII.TO)。 加拿大帝国商业银行（CIBC）表示：“随着夏季的到来，股市表面上依然展现出韧性，并继续受到动能的驱动。指数创下新的价格发现高点，并突破了市场担忧的壁垒，而整体趋势看起来良好且保持完好。自3月份低点以来行之有效的量化和技术指标继续为投资者带来回报——动能正发挥其惯常作用，即不断增强自身并吸引买家入场。 “尽管如此，从广度角度来看，市场整体变化不大，依然表现平平。近期大型科技股的集中度仍然很高，但随着人工智能相关利好因素对更广泛的科技子行业产生溢出效应，科技板块内部可能正在向外扩张（硬件、内存、半导体、网络安全、云计算，甚至现在的软件）。美国科技股在过去一个月里表现最为强劲——科技及其子行业是我们主要关注的领头羊轮动板块中唯一占据主导地位的板块。”鉴于科技股相对强势领涨（第一象限）的持续时间为一个月和三个月，可以合理推测，下一个更大的发展趋势可能是向更低的象限（第三象限，盘整）过渡。这可能为市场在夏季期间转变其性质奠定基础，使其摆脱简单的“追逐贝塔值”的模式，回归到类似“周期末期”的轮动环境，类似于2025年第四季度末和2026年第一季度初的情况。但这并不意味着即将出现下跌反转。如果市场广度能够开始扩大，上升趋势可能会更加持久。否则，指数可能会失去趋势，陷入区间震荡。” 加拿大帝国商业银行（CIBC）年初曾指出，该行运用其价格发现框架计算出标普500指数2026年的交易区间为7490点至7790点。该行表示，目前指数在7580点附近，接近区间上限，完成了此前通过测量得出的波动范围。该行补充道，这并不意味着牛市趋势结束，但意味着在当前价位追逐上涨的风险回报吸引力有所下降。 “总体而言，我们对风险资产仍持谨慎乐观态度，并继续看好股票市场在初夏至仲夏期间的上涨趋势，这主要得益于近期第二季度强劲的盈利增长势头。”然而，表面之下，市场广度尚未显示出积极的后续扩张迹象，因为领涨股仍然日益集中于同一类股票，且夏季交易量历来较低，这可能会降低流动性并加剧波动。我们认为，随着市场在整个夏季进入盘整阶段（第三象限），增长、贝塔和动量等主导因素可能会降温。 “正是基于上述原因，我们建议在整个夏季继续采用平衡的杠铃式策略，并结合方向性设置来构建投资组合，而不是一味追求贝塔值。” 大宗商品方面，周一下午，由于美国和伊朗之间新的冲突推高了油价，引发了通胀担忧，美元走强，黄金价格从两周高位回落。7月交割的黄金期货价格下跌81.70美元，至每盎司4,511.30美元，此前该期货价格在上周五触及5月14日以来的最高点。 但受伊朗和美国之间紧张局势加剧的影响，西德克萨斯中质原油价格飙升5.5%，从六周低点反弹，这令人们对这场已持续四个月、造成史上最大石油供应冲击的战争达成和平协议的预期降低。7月WTI原油期货合约收盘上涨4.80美元，报每桶92.16美元；8月布伦特原油期货合约上涨3.86美元，报每桶94.88美元。

多伦多证券交易所午盘下跌近100点，金融板块跌幅最大；信息技术、能源板块表现最佳。

多伦多证券交易所午盘下跌近100点，其中金融板块跌幅最大（-1.4%）。 信息技术板块（+5.2%）和能源板块（+3%）的强劲上涨限制了整体跌幅。 由于伊朗战争已进入第四个月，市场对达成和平协议的预期趋于黯淡，油价走高。媒体今日援引伊朗伊斯兰革命卫队附属的塔斯尼姆通讯社报道称，伊朗已确认，在以色列停止在黎巴嫩和加沙的军事行动之前，不会与美国进行和平谈判。 尽管上周五出现反弹，且今日继续上涨，但加拿大皇家银行资本市场周一指出，标普/多伦多证券交易所信息技术子板块今年迄今仍处于下跌状态。 该银行表示，标普/多伦多证券交易所信息技术子板块表现不佳，反映出其对软件行业的依赖程度较高，且投资者对软件行业的信心持续低迷。该银行指出，其覆盖的股票中位数今年迄今已下跌20%。 尽管第一季度业绩大多符合或高于市场预期，但RBC覆盖范围内的投资者情绪依然“疲软”；其覆盖的股票中有69%的第一季度营收高于市场预期。由于其覆盖的股票中有68%处于历史估值区间的最低20%，RBC认为这些股票的风险回报比颇具吸引力。 RBC覆盖范围内最值得投资的股票包括Shopify (SHOP.TO)、Constellation (CSU.TO)、Kinaxis (KXS.TO)和Celestica (CLS.TO)。

Apotex Health Corp. 启动首次公开募股

Apotex Health Corp.周一正式启动此前披露的首次公开募股（IPO），发行普通股，并开始路演。此前，该公司已向加拿大各省和地区的证券监管机构提交了经修订和重述的初步基础招股说明书（PREP）。 该公司在一份声明中表示，此次发行预计将发行41,666,671至50,000,006股普通股，每股价格在20.00至24.00加元之间，募集资金总额约为10亿加元。 周一的声明指出，此次发行包括Apotex公司以发行价出售35,416,666至42,500,000股普通股的库存股，预计Apotex公司将获得约8.5亿美元的总收益；以及公司部分股东以发行价出售6,250,005至7,500,006股普通股的二次发行，预计售股股东将获得约1.5亿美元的总收益。 声明还指出，售股股东预计将授予承销商超额配售选择权，允许承销商以发行价额外购买至多625万至750万股普通股。该选择权可在发行结束后的30天内随时行使，全部或部分行使，用于弥补可能出现的超额配售，并用于稳定市场。 公司总部位于多伦多，并在全球设有区域办事处，包括美国、墨西哥和印度。我们是加拿大最大的制药公司，也是美洲地区在药品许可和产品收购方面首选的健康合作伙伴。

标普期货和纳斯达克指数均上涨0.25%；标普500指数已连续7个交易日上涨，累计上涨9周。

多伦多证券交易所收盘：指数连续第二个交易日上涨，距离历史最高收盘价仅差100点。

多伦多证券交易所周五连续第二个交易日上涨，尽管大宗商品价格和板块涨跌互现。市场普遍认为，今日公布的加拿大GDP数据将“进一步延长加息空间”，同时有关加拿大陷入衰退的讨论也有所缓和。 S&P/TSX综合指数收盘上涨240.87点，涨幅0.7%，报34,758.57点，延续了周四105点的涨势。市场普遍认为短期内不太可能加息，这将增加许多公司的借贷成本。目前，该指数距离周一创下的34,830点的历史收盘纪录仅差100点。 板块方面，能源板块下跌1.15%，是唯一跌幅超过1%的板块，主要受油价走弱的影响。信息技术板块上涨近4.7%，电池金属指数上涨3.7%。 受金价上涨提振，基本金属价格上涨0.4%。罗森伯格研究公司（Rosenberg Research）发布了题为《黄金矿业股：回调后的战术性入场机会？》的报告，指出金价回调“降低了矿业股的估值，如果宏观不利因素开始消退，这将创造高贝塔系数的战术性入场机会”。 罗森伯格高级市场策略师穆罕默德·贝塞伦（Mehmet Beceren）在报告中指出，金价回调更像是短期宏观经济回调，因为结构性因素依然存在。他指出，油价上涨、美元走强和债券收益率上升都对金价构成压力，但央行需求、财政风险和地缘政治分裂等因素依然存在。 贝塞伦表示，黄金矿业股现在可能提供了一个高贝塔系数的战术性入场点。这些股票的估值与现货黄金价格同步下跌，但由于金价仍高于每盎司4000美元，其盈利能力依然强劲。他补充说，美元走软、收益率下降以及能源成本压力缓解都可能提振利润率和市盈率。 经济方面，周五早些时候公布的加拿大第一季度GDP数据远低于预期，按年率计算下降0.1%，这是继第四季度修正后下降1%（此前公布的降幅为0.6%）之后，连续第二个季度出现下滑。正如加拿大皇家银行（RBC）助理首席经济学家内森·詹森（Nathan Janzen）指出的那样，这一数字远低于一个月前公布的截至3月份的月度产出初步估计值，后者曾预测第一季度的增长率将接近2%。 詹森表示，尽管第一季度GDP降幅很小，但连续两个季度GDP下降“在历史上实属罕见”。但他补充说，连续第二个季度出现下滑的基本面看起来比通常在经济衰退初期所预期的要强。 詹森表示，未来一周，市场可能仍会更加关注5月份的劳动力市场数据。他指出，近几个月来就业人数有所放缓，失业率在4月份有所上升。“但我们仍然认为，劳动力市场和GDP数据的潜在细节都好于总体增长数据所显示的水平，”他补充道。 詹森表示，加拿大的经济前景仍然取决于美国国际贸易政策保持总体稳定，以及油价冲击持续削弱家庭购买力。但他预计今年失业率将逐步下降，人均GDP增长将继续总体改善。 此外，加拿大皇家银行多美年证券的西蒙·迪利和杰森·道在一份题为《加拿大利率策略》的报告中指出，加拿大央行加息的预期正在降低，加息时间也将进一步推迟。他们补充说，鉴于近期劳动力市场、通胀和产出这三大关键宏观经济指标表现疲软，这一举措合乎逻辑。迪利和道指出，今日公布的疲软GDP数据“略微导致技术性衰退”，与此前月度GDP数据所显示的趋势相悖。他们表示：“我们注意到第一季度疲软的劳动力市场表现（失业率居高不下，工时持平）与GDP走势存在一些差异，但今日公布的GDP数据已大幅缩小了这种差异。” 迪利和道表示，在4月份通胀数据疲软之后，他们曾讨论过加息空间延长的可能性，而今日的数据进一步强化了这一观点。加拿大央行在4月份的会议上提出了加息和降息两种风险情景，尽管加息的可能性更大，但他们传递的总体信息是对当前政策定位感到满意。他们补充说，劳动力市场和产品市场虽小但意义重大的疲软，加上基本通胀率大致在2%的目标范围内，使得加拿大央行几乎没有动力偏离其目前2.25%-3.25%中性区间的下限。 加拿大国家银行的金融经济学家泰勒·施莱希、马修·阿尔塞诺和亚历山德拉·杜沙姆质疑，将加拿大经济描述为“技术性衰退”是否准确，我们是否应该感到担忧？他们表示：“不必过于担心。”首先，三人指出，0.1%的年化收缩幅度非常小，修正后很可能重新回到增长轨道。其次，他们指出，虽然今天的数据“无疑令人失望”，但在分析加拿大GDP数据时，必须考虑一个关键变量：人口。由于渥太华决定持续放缓移民，加拿大2026年第一季度的人口数量少于2025年第四季度。这意味着上一季度实际人均GDP增长基本为正（+0.9%），并且已经连续两年呈上升趋势。 周五午后，大宗商品方面，黄金连续第二天走高，美元走软，原因是市场预期美国对伊朗的战争即将结束，这导致油价下跌，并缓解了此前推高美元汇率的通胀担忧。7月交割的黄金期货价格上涨60.70美元，至每盎司4593.10美元。 但与此同时，有报道称美国和伊朗将延长脆弱的停火协议，而特朗普政府一位官员也表示双方即将达成结束战争的协议，受此影响，西德克萨斯中质原油（WTI）收于六周低点。7月交割的WTI原油期货价格下跌1.54美元，收于每桶87.36美元，为4月17日以来的最低水平；7月交割的布伦特原油期货价格下跌1.74美元，至每桶91.97美元。