S&P/ASX 200

ASX午间板块更新：必需消费品板块上涨，材料板块表现疲软

周四中午，必需消费品类股上涨1%。 伍尔沃斯集团（ASX：WOW）近期交易中上涨近1%。 与此同时，原材料板块表现疲软，下跌超过3%。 必和必拓集团（ASX：BHP）股价下跌近4%，此前有消息称，几内亚西芒杜铁矿石项目5月份的出口量有所增长。

澳大利亚4月份贸易收支转为顺差

根据澳大利亚统计局周四公布的数据，经季节性调整后，澳大利亚4月份货物贸易顺差为17.9亿澳元，较3月份的10.2亿澳元逆差有所改善。 货物出口增长7.2%，即31.8亿澳元，达到471.9亿澳元，主要得益于金属矿石和矿物出口额增加23.9亿澳元。 货物进口增长0.8%，即3.65亿澳元，达到454亿澳元，主要得益于燃料和润滑油进口额增加25.1亿澳元。

ASX前瞻：中东局势升级导致油价飙升，澳大利亚股市或将下跌；富邑葡萄酒集团发布2026财年息税前利润展望

受中东地区冲突再度升级和美伊谈判陷入僵局的影响，隔夜油价飙升约2%，澳大利亚股市周四或将下跌，全球市场情绪受到打击。 原油价格上涨主要受伊朗向科威特和巴林发射弹道导弹后地区局势升级的影响，加之库存数据趋紧，加剧了市场对供应的担忧。 隔夜，标普500指数、纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数分别下跌0.7%、0.9%和1.2%。 宏观经济方面，投资者正密切关注澳大利亚储备银行行长米歇尔·布洛克和助理行长克里斯托弗·肯特的讲话。 国际货物贸易报告将于悉尼时间上午11:30发布。 企业新闻方面，富邑葡萄酒集团（ASX：TWE）预计2026财年息税前利润（EBITS）将达到4.8亿至4.9亿澳元，该利润已扣除重大项目及自有和再生资产。 Propel Funeral Partners（ASX：PFP）同意以最高910万澳元的价格收购新西兰的三家殡葬服务提供商及其相关资产、基础设施和房地产。 澳大利亚基准股指周三上涨0.7%，或61.3点，收于8785.70点。

澳大利亚工业放缓，面临能源危机：澳大利亚工业集团报告

澳大利亚工业集团（Ai Group）周三发布的报告显示，波斯湾地区的动荡加剧了澳大利亚工业部门5月份本已疲软的局面。 澳大利亚工业集团报告称，5月份澳大利亚工业指数“依然疲软”，经季节性调整后从4月份的-25.5降至-26.5，部分原因是“能源危机严重拖累了新订单”。 澳大利亚工业集团工业指数低于零表明，与上月相比，制造业及相关服务业正在萎缩。 澳大利亚工业集团表示，5月份澳大利亚制造商普遍反映订单和资本支出出现延迟，而能源供应和价格的未来走向仍不明朗。 此外，5月份制造商面临运营成本上升的局面，而需求疲软限制了其提高价格的能力。 “5月份，投入成本上涨（28%）仍然是企业面临的主要压力，燃油、货运和原材料成本（包括塑料、树脂、包装和金属）普遍上涨，”AI集团表示。“工资增长加快，加剧了劳动力成本的压力。” 一些行业领先指标在5月份有所下降。AI集团的新订单分项指数从4月份的-28.3降至5月份的-34.6，表明需求疲软。 “企业报告称，新订单大幅下降，客户减少了续订订单，由于不确定性抑制了新的投资，未来订单储备也变得稀少，”AI集团表示。 与制造业相关的服务业在当月也面临挑战。AI集团报告称，5月份面向企业的服务业指数从4月份的-19.6降至-33.3。 AI集团面向企业的服务业指数涵盖公用事业、技术服务、供应链和运输服务提供商。 澳大利亚工业集团（Ai Group）表示，很大一部分服务业企业“反映出熟练劳动力短缺、利率上升、不确定性、原材料成本上涨和供应受限等问题”。 澳大利亚工业集团的数据显示，5月份商业服务趋势指数跌至2020年以来的最低水平，即新冠疫情爆发以来的最低水平。

澳新银行称，澳大利亚第一季度GDP数据预示着2026年剩余时间经济增长将放缓。

澳新银行（ANZ）周三发布的报告显示，澳大利亚第一季度国民经济核算数据显示，2026年全年经济增长将保持温和态势。 澳新银行指出，家庭消费增长0.5%，表明必需品支出有所增加。可自由支配的消费支出疲软，仅增长0.1%，而实际家庭收入增长正在迅速放缓。此外，该行补充道，继2025年第四季度增长0.9%之后，实际人均家庭收入下降了0.7%，全年仅增长0.3%。 该行预计，全年实际收入增长将进一步放缓。 澳新银行表示，私人需求的强劲增长主要反映了能源补贴结束后公共支出向私人支出的转变，以及数据中心相关投资的强劲增长，但这些增长被进口增加所抵消。 澳新银行补充道，私人需求的强劲并不意味着利率“需要提高”。

澳大利亚股市上涨；安普尔公司拟收购燃油和便利零售商的提案获得澳大利亚竞争与消费者委员会（ACCC）批准

尽管中东地区战事升级，美国与伊朗达成和平协议的希望渺茫，但澳大利亚股市周三依然上涨。 S&P/ASX 200 指数上涨 0.7%，或 61.30 点，收于 8,785.70 点。 美国方面表示，伊朗对巴林、科威特和其他地区目标的导弹袭击要么被挫败，要么以失败告终。 布伦特原油期货价格高于每桶 97 美元。 在国内经济方面，澳大利亚统计局的数据显示，经季节性调整后，澳大利亚 3 月份季度的国内生产总值 (GDP) 增长了 0.3%，而 2025 年 12 月季度的增长率为 0.9%。GDP 同比增长 2.5%。 根据标普全球发布的报告，澳大利亚经季节性调整后的标普全球服务业采购经理人指数（PMI）商业活动指数在5月份跌破50荣枯线，从4月份的50.7降至48.7。 澳大利亚工业集团发布的报告显示，受能源危机影响，澳大利亚工业指数在5月份依然疲软，经季节性调整后下降1点至-26.5。 公司新闻方面，安普尔石油公司（ASX：ALD）拟收购燃油和便利零售商EG Australia的交易已获得澳大利亚竞争与消费者委员会（ACCC）的批准。该批准的条件是安普尔石油公司向ACCC签署一份具有法律约束力的承诺书，将旗下41个站点出售给Metro Petroleum。 Superloop（ASX：SLC）将其2026财年息税折旧摊销前利润预期从之前的1.12亿澳元至1.2亿澳元上调至1.18亿澳元至1.22亿澳元。 此外，Cygnus Metals（ASX：CY5）同意被Central Asia Metals以全股票交易方式收购，每股Cygnus股票的估值为0.176澳元。根据最终方案实施协议，Cygnus股东每持有1股Cygnus股票将获得0.06股Central Asia Metals新股。

澳大利亚储备银行数据显示，3月份澳大利亚信贷总额上升

澳大利亚储备银行周三公布的数据显示，4月份澳大利亚信贷总额环比增长0.7%，与3月份的增幅持平。 住房信贷环比增长0.6%，此前一个月增长0.7%；个人信贷环比增长0.1%，此前一个月增长0.6%。 商业信贷环比增长0.7%，此前一个月增长0.9%。 广义货币供应量环比增长0.8%，此前一个月增长0.7%。 截至4月份的一年中，信贷总额增长了8%，而截至2025年3月的一年中，信贷总额的增幅为6.7%。

标普全球调查显示，亚洲银行业增速超过汽车业，领跑5月经济活动增长。

根据标普全球周三发布的亚洲行业采购经理人指数（PMI），5月份亚洲大多数行业实现扩张，其中银行业增速超过汽车业。 银行业七个月来首次领涨，增速创五年半以来第二高。此前，标普全球曾预测，由于中东持续冲突，亚太银行业的信贷损失可能激增约1800亿美元。 上月表现最佳的汽车行业下滑至第二位，但其增速仍处于历史高位。 在监测的18个行业中，只有林业、纸制品和建筑材料的新订单出现萎缩；不过，这些降幅较上月有所收窄。相比之下，尽管美伊谈判前景不明朗，交通运输业的新订单增幅最大。 由于旨在结束中东冲突的美伊谈判仍处于不稳定状态，能源和石油行业的波动性持续存在。 “由于美伊谈判似乎再次破裂，油价昨日受到提振。近几个月来，这种情况屡见不鲜，而且目前仍充斥着各种相互矛盾的信息，”荷兰国际集团(ING)的沃伦·帕特森(Warren Patterson)和伊娃·曼西(Ewa Manthey)在周二的一份报告中指出。“因此，油价继续受到瞬息万变的新闻报道的剧烈波动。” 所有18个行业的运营支出均有所增加。标普全球(S&P Global)指出，房地产行业的投入价格再次上涨，而化工行业的成本通胀率最高。 除消费服务业外，所有行业的销售价格均有所上涨。

受家庭消费疲软的影响，澳大利亚3月份季度GDP增速低于预期。

受家庭消费疲软和政府支出下降的影响，澳大利亚经济在3月份季度仅实现了温和增长，增速放缓。 澳大利亚统计局周三公布的数据显示，经季节性调整后，3月份季度国内生产总值（GDP）增长0.3%，与去年同期持平，但低于2025年12月季度0.9%的增速。 这一季度表现低于美国银行证券和澳新银行的预期，这两家银行此前预测环比增长0.5%。第一季度GDP同比增长2.5%，也低于此前2.6%的预期。 尽管家庭消费增长了0.5%，但由于借贷成本高企和燃料价格上涨，消费者在大多数类别的支出都更加谨慎，因此可自由支配支出较为低迷。与此同时，由于能源账单减免政策结束，导致州和地方政府向家庭提供的社会福利减少，政府支出下降了0.2%。 数据中心投资是经济增长的最大贡献者，但由于大部分资本资产依赖进口，净贸易额使GDP增速下降了0.8个百分点，从而削弱了其对经济增长的影响。 澳大利亚统计局还指出，恶劣天气阻碍了采矿业生产，这也是GDP增长乏力的原因之一。由于飓风“科吉”（Koji）扰乱了动力煤和炼焦煤的生产，采矿业产量下滑了1.5%，而与天气相关的计划外停产也影响了石油和天然气的开采。 美国银行证券本周早些时候在一份报告中指出，预计第一季度的数据不会反映出中东冲突的任何实质性溢出效应，由此产生的负面增长影响更有可能在第二季度显现。 澳大利亚央行将在本月晚些时候召开的下一次政策会议上密切关注最新的GDP数据。为了控制通胀，该行今年已经三次上调官方现金利率。

ASX午间板块更新：材料类股上涨，信息技术类股下跌

周三午盘，原材料类股上涨近2%。 必和必拓集团（ASX：BHP）股价在近期交易中上涨超过2%，原因是铜价创下历史新高。 另一方面，信息技术板块表现疲软，下跌超过1%。 Xero（ASX：XRO）股价在近期交易中下跌超过3%。

澳大利亚经济在3月份季度增长0.3%。

根据澳大利亚统计局周三公布的数据，经季节性调整后，澳大利亚3月份季度国内生产总值（GDP）按链式交易量计算增长0.3%，而2025年12月季度则增长0.9%。 GDP同比增长2.5%。 澳大利亚统计局国民账户主管格蕾丝·金表示：“3月份季度经济增长放缓，主要原因是家庭和公共部门支出疲软，以及飓风对采矿和出口活动造成的干扰。” 企业对数据中心机械设备的投资是经济增长的主要驱动力，但由于这些资本货物大多依赖进口，净贸易的显著拖累部分抵消了其对GDP的积极影响。 3月份季度人均GDP下降0.1%，而2025年12月季度则增长0.5%。 受政府补贴结束后电力、天然气和其他燃料成本上涨近11.7%的推动，家庭支出在3月份季度增长了0.5%，这增加了消费者的自付费用。 “利率上升和[3月份]燃料成本大幅上涨可能导致消费者行为更加谨慎，”金表示。 由于联邦政府国防支出放缓，以及电力补贴结束后州和地方政府支出下降，政府最终消费支出下降了0.2%，这是自2022年9月季度以来最弱的季度增速。 出口下降了1.1%，这是两年来最大的季度降幅，主要受煤炭和矿石出口下降的影响；进口增长了2.1%，其中资本货物进口增长了6.3%，使GDP增速下降了0.8个百分点。 私人企业投资增长了6%，主要受机械设备（M&E）支出增长16.3%的推动。 金补充道：“本季度，随着新南威尔士州和维多利亚州数据中心的扩张，媒体和娱乐投资创下30年来最大增幅。” 由于名义家庭支出增速超过可支配收入增速，家庭储蓄收入比从上一季度的7%降至3月份季度的6.2%。 家庭可支配收入的增加主要得益于雇员薪酬增长1.2%，但部分增长被更高的所得税和利息支出所抵消。

澳大利亚3月份季度GDP增长0.3%，低于2025年12月季度的0.9%增速和2025年3月份季度的0.3%增速。

澳大利亚工业集团称，受能源危机影响，澳大利亚5月份工业指数依然疲软。

澳大利亚工业集团周三发布的一份报告显示，受能源危机影响，澳大利亚工业指数5月份依然疲软，经季节性调整后下降1点至-26.5。 能源危机严重拖累新订单，新订单指数下降6.3点至-34.6，企业报告称投资延迟，且能源市场未来走势存在不确定性。 投入价格指数仍居高不下，达到63.1，但5月份略有回落，下降6.4点；而销售价格增长放缓至18.3，表明定价能力有限。 此外，工资增长上升6点至43.6，加剧了劳动力成本的压力。 金属制造业因供应中断而增长，而其他行业则面临疲软局面。 与此同时，此前受能源危机影响较小的商业服务业5月份下滑12个点，萎缩程度进一步加深至-33.3，创下2025年2月以来的最低水平。 澳大利亚采购经理人指数（PMI）收于-22.4，处于萎缩状态；而澳大利亚消费者价格指数（PCI）5月份继续反弹，上升9个点至-9.9。

标普表示，澳大利亚5月份服务业活动萎缩，新订单降幅创近两年半以来新高。

根据标普周三发布的报告，经季节性调整的澳大利亚标普全球服务业采购经理人指数（PMI）商业活动指数在5月份跌破50荣枯线，从4月份的50.7降至48.7。 报告补充道，房地产和商业服务、运输和仓储以及金融和保险行业的活动有所下降，而消费服务和信息通信行业则保持增长。 报告指出，新出口订单在三个月内第二次下降，且降幅“稳健”。 服务提供商的新业务量出现显著且加速的下滑，最新一轮的萎缩幅度为近两年半以来最大，新业务量已连续三个月下降。 5月份综合产出指数为48.7，低于4月份的50.4，表明澳大利亚私营部门产出再次下滑。 报告指出，产出下降反映了自2023年12月以来新订单的最大降幅，同时就业人数也17个月来首次下降。 报告还指出，投入成本继续快速上涨，产出价格通胀率与4月份创下的44个月高位基本持平，而商业信心则跌至两年半以来的最低点。 标普全球市场情报经济总监安德鲁·哈克表示：“结合本周早些时候公布的制造业采购经理人指数（PMI）所显示的制造业产出萎缩数据，最新数据显示，澳大利亚经济在今年第二季度将难以实现任何增长。”

澳交所前瞻：受强劲的美国劳动力市场数据提振，油价上涨，金价下跌，澳股有望走高；北方星资源公司上调矿产资源量和矿石储量估值。

受原油价格上涨的提振，澳大利亚股市周三有望走高。原油价格在波动剧烈的交易中攀升至一周高位，市场正权衡伊朗与美国谈判的不确定性以及霍尔木兹海峡持续紧张局势的影响。 金价走软也影响了市场情绪，强于预期的美国劳动力市场数据强化了市场对美联储将维持高利率更长时间的预期。 隔夜，标普500指数、纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数分别上涨0.1%、0.03%和0.5%。 宏观经济方面，澳大利亚国民账户报告将于悉尼时间上午11:30发布。 公司新闻方面，北方星资源公司（ASX：NST）表示，截至3月31日，其估计矿产资源量增长26%至8890万盎司，估计矿石储量增长27%至2840万盎司。 安普尔石油公司（ASX：ALD）拟收购燃油和便利零售商EG Australia的交易已获得澳大利亚竞争与消费者委员会的批准。 周二，澳大利亚基准股指小幅下跌5点，收于8724.40点。

澳大利亚股市持平；SRG Global披露18.5亿澳元合同，并上调2026财年EBITDA预期

周二，受投资者对美伊停火谈判进展的担忧影响，澳大利亚股市再次持平，略微偏向下行。 S&P/ASX 200 指数收盘报 8,724.40 点，变化不大。 媒体报道称，伊朗已停止与美国的间接谈判。美国总统特朗普则表示，谈判正在快速推进。 布伦特原油期货价格高于每桶 94 美元。 在国内方面，澳大利亚公平工作委员会批准了 4.75% 的工资增长。 根据澳大利亚统计局 (ABS) 的报告，经季节性调整后，澳大利亚 3 月份季度的公司毛营业利润较 2025 年 12 月季度下降 1.3%，较去年同期增长 3.2%。 经季节性调整后，澳大利亚4月份获批住宅总数为16,710套，较上月的17,307套下降3.4%，澳大利亚统计局（ABS）数据显示。 澳新银行研究部（ANZ Research）的数据显示，截至5月25日当周，澳大利亚消费者信心指数上升2.7点，达到68.8点，创下3月初以来的最高水平。尽管有所上升，但仍比2025年的平均水平低17.5点。 公司方面，SRG Global（ASX：SRG）在与多家蓝筹客户签订了价值18.5亿澳元的合同后，上调了其2026财年的业绩预期。该公司将2026财年息税折旧摊销前利润（EBITDA）预期上调至此前预测的1.64亿澳元至1.68亿澳元区间的上限，同时首次发布2027财年EBITDA预期，预计在1.9亿澳元至2亿澳元之间。 Tasmea（澳交所代码：TEA）达成协议，将以最高2.54亿澳元的价格收购专业电气承包商Maxim Group Australia。该公司表示，Maxim已确定的项目储备超过13亿澳元，这为其2027财年的收入提供了完全可预测性，并为2028财年的收入提供了约85%的可预测性。 Nine Entertainment Co. Holdings（澳交所代码：NEC）完成了其区域电视资产NBN和Nine Darwin的出售，总现金对价为2050万澳元，使其从全资子公司转变为WIN Network旗下的附属公司，由WIN Network拥有和运营。

美国银行证券表示，澳大利亚3月份季度GDP预计同比增长2.6%，但6月份季度增速将放缓。

美国银行证券周一在一份报告中指出，预计澳大利亚3月份季度的国内生产总值（GDP）将环比增长0.5%，同比增长2.6%，但预计6月份季度的增长将有所放缓。 相比之下，2025年12月季度的GDP环比增长0.8%，同比增长2.6%。 第一季度的数据尚不足以反映中东冲突的任何实质性溢出效应，负面增长影响更有可能在第二季度显现。数据中心的蓬勃发展将推动私人投资环比强劲增长3.8%。然而，这项投资也导致了进口激增，部分抵消了增长动力。 澳大利亚储备银行可能会重点关注冲突爆发前强劲的私人需求，以及生产率疲软和单位劳动力成本上升带来的通胀风险。 虽然预计第一季度家庭消费将保持韧性，主要得益于非必需消费品类别的增长，但预计第二季度（6 月季度）家庭消费将出现下滑。

澳新银行表示，澳大利亚经济预计第一季度增长0.5%；工资上涨对通胀前景没有实质性影响。

澳新银行（ANZ）周二发布的一份报告称，预计澳大利亚第一季度国内生产总值（GDP）将环比增长0.5%，同比增长2.6%，但受中东冲突影响，经济增长势头有所减弱，2026年剩余时间增速预计将放缓。 该行表示，澳大利亚公平工作委员会（FWC）将现代工资标准上调4.75%，这是自2023年以来的最大涨幅，但不会实质性改变工资、通胀或关键现金利率的前景。 该行指出：“工资标准的提高通常不会完全反映在工资价格指数（WPI）中，但如果完全反映，我们估计这一决定将使年度WPI增长约0.5个百分点。” 该行预计，疲软的经济活动前景和失业率上升将有助于抵消FWC决定对工资总额的影响。

西太平洋银行称，澳大利亚最低工资上涨不会对通胀前景产生直接实质性影响。

西太平洋银行周二发布的一份报告称，澳大利亚公平工作委员会（FWC）提高最低工资的决定对该行第三季度批发价格指数预测的直接影响微乎其微，也不会对通胀产生实质性影响。 FWC的年度工资审查决定，自7月起，最低工资标准下的员工工资将上调4.75%，高于西太平洋银行此前预期的4.25%，也高于2025年3.50%的涨幅。 西太平洋银行表示，该决定将直接影响超过21%的劳动力，其中对医疗保健、零售贸易以及住宿和餐饮服务等更依赖最低工资标准的行业影响更大。 西太平洋银行指出，此举可能会带来通胀预期长期维持在高位的风险，从而增加澳大利亚央行的应对难度。不过，劳动力市场的逐步放松和经济增速的放缓将在一定程度上缓解这一风险。 该银行表示：“今天提高最低工资和奖励的决定，虽然在一定程度上不利于保护弱势工人的工资免受通胀冲击，但经济和劳动力市场前景依然疲软，这将限制许多工人的议价能力。”

澳大利亚储备银行行长伊恩·哈珀对通胀预期上升表示担忧

澳大利亚储备银行（RBA）董事会成员伊恩·哈珀周二表示，任何可能导致长期通胀预期脱离锚定的风险都需要采取“强有力的行动”。 哈珀指出，即使在中东冲突引发石油危机之前，澳大利亚就已经面临通胀压力。 澳储行在5月份的会议上将官方现金利率上调25个基点至4.35%。 哈珀表示：“更高的利率预计将减缓经济增长，并降低通胀居高不下的风险。”