-- 周二，美国天然气期货价格下跌，徘徊在18个月低点附近，原因是天然气库存增加，目前已远高于近期平均水平。 亨利枢纽近月合约和连续合约均下跌0.62%，至每百万英热单位2.71美元。 上周，美国能源信息署（EIA）报告称，天然气净流入库存1030亿立方英尺，高于市场预期的960亿立方英尺，也高于去年同期的770亿立方英尺增幅和五年平均水平640亿立方英尺。 与此同时，据NRG能源公司的数据显示，天然气产量保持相对平稳，为每日1065亿立方英尺，而液化天然气（LNG）原料气流量上周下降了0.5亿立方英尺/日。 据Pinebrook能源顾问公司称，居民和商业需求在触及夏季低点之前仍有下降空间，这使得美国天然气价格前景更加悲观，至少在短期内如此。 然而，天气预报已经转为利好，据美国国家气象局预测，美国中部和东部大部分地区在 5 月 5 日至 5 月 11 日期间气温将低于正常水平，这为市场注入了新的动力。
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Treasury
加拿大国家银行称，魁北克省经济在2026年伊始将陷入停滞。
加拿大国家银行表示，魁北克省的国内生产总值在12月实现三个月来的首次增长后，1月份增速放缓，与上月持平。 该银行指出，年初经济活动的稳定是由于商品部门产出略有增长，但这一增长完全被该省服务业活动的下滑所抵消。 加拿大国家银行回顾称，在2025年1月至7月期间表现逊于加拿大整体经济之后，魁北克省经济近几个月来增速已与加拿大其他地区基本持平。 然而，自2025年下半年以来，经济活动的增长仍不足以弥补与加拿大其他地区的差距。该银行表示，魁北克省经济在过去12个月中萎缩了0.7%，而加拿大整体经济则增长了0.6%。尽管同比差距主要源于魁北克省商品行业的普遍低迷表现，但该省服务业的15个子行业中，也有10个子行业表现不佳。 尽管魁北克省的经济形势不太乐观，但其劳动力市场展现出了相当强的韧性。自2025年2月美国加征关税以来，该省的失业率一直保持稳定，而全国失业率尽管经济环境走强，却仍上升了0.1个百分点。 回到1月份的数据，有一些积极的亮点值得关注，尤其是制造业连续第二个月增长0.5%。然而，该行业的活动水平仍比2025年2月低4.8%。 加拿大国家银行还指出，采矿和采石业、建筑业以及信息和文化产业均出现了显著增长。相反，农业和林业、公用事业、批发贸易、行政、支持和废物管理以及艺术、娱乐和休闲等行业在1月份均出现显著下滑，部分或全部抵消了12月份的显著增长。 展望未来，该银行表示，继12月份的激增之后，1月份的持续活跃为2026年第一季度的前景带来了希望。然而，魁北克经济仍然面临诸多挑战，包括持续的贸易不确定性、即将续签的美墨加协定以及对该省造成不成比例影响的特定行业关税。 此外，中东冲突导致的通货膨胀加剧，虽然可能对某些产油省份的经济产生有利影响，但据加拿大国家银行称，这可能会导致魁北克当地家庭和企业的购买力下降。
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Mining & Metals
多伦多证券交易所午盘下跌180点，科技和材料板块表现最差。
多伦多证券交易所午盘下跌180点，科技和材料板块领跌，两板块均下跌4.0%。 周一公布第一季度盈利超出预期的Celestica (CLS.TO)股价午盘下跌15%，至488.00加元。 能源和电信板块表现最佳，分别上涨2.6%和1.1%。Telus (T.TO)今日早些时候宣布与Technotree建立合作关系，股价上涨2.3%，成交量超过400万股。《环球邮报》报道称，TD Cowen将Telus的评级从“持有”上调至“买入”。 据加拿大广播公司（CBC）新闻报道，联邦政府将于今日下午4点公布春季经济报告，总理马克·卡尼暗示经济前景乐观，赤字低于预期。预算观察人士预计赤字将有所下降。 公司新闻方面，巴里克矿业（ABX.TO）周二发布最新消息，计划通过首次公开募股（IPO）出售其北美黄金资产持有的新公司的少数股权。对此，加拿大国家银行表示，其维持对巴里克矿业的“跑赢大盘”评级，理由是该公司估值折让、Fourmile项目未来进展顺利以及北美资产即将实现的价值。“Fourmile项目的勘探进展是公司重要的价值驱动因素，鉴于此前宣布的马里Loulo-Gounkoto项目已获解决，这进一步支持了我们重新评估其评级。随着公司重新聚焦于美洲（以内华达州为中心）黄金产量的增长以及运营的持续改进，我们认为未来其估值倍数有望实现更可持续的增长。”该银行补充道。
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Commodities
CMS能源公司报告称，电力输送量下降，天然气产量上升；计划投资240亿美元。
CMS能源公司（CMS）周二公布了第一季度财报，总电力输送量为104.97亿千瓦时，低于去年同期的109.67亿千瓦时。 该公司表示，截至3月31日的第一季度，天然气输送量为1557亿立方英尺，高于去年同期的1537亿立方英尺。 CMS向居民用户输送了32.2亿千瓦时的电力，高于去年同期的32.05亿千瓦时；商业用户输送量为28.44亿千瓦时，高于去年同期的29.11亿千瓦时。 该公司向工业用户供应了22.19亿千瓦时的电力，高于去年同期的20.41亿千瓦时。 CMS能源公司本季度向居民用户输送了735.5亿立方英尺（Bcf）天然气，高于去年同期的726亿立方英尺；商业用户输送量也从281.5亿立方英尺增至287.8亿立方英尺。 该公司报告称，工业用户输送量为38.5亿立方英尺，低于去年同期的39.9亿立方英尺。 CMS能源公司表示，其正在扩大清洁能源项目储备，新增约8吉瓦太阳能发电装机容量和2.8吉瓦风电装机容量。 该公司表示，其正在推进总装机容量约660兆瓦的项目，这些项目与数据中心和工业需求相关，其中包括已并网的450兆瓦项目和正在开发中的其他项目。 CMS能源公司表示，其已建成约9吉瓦的在建项目储备，其中4吉瓦至5吉瓦项目处于后期阶段，1吉瓦至2吉瓦项目处于最后阶段。 该公司表示，计划在 2026 年至 2030 年间投资 240 亿美元，比之前的计划增加 40 亿美元，其中约 36% 用于发电，36% 用于电力分配和其他，28% 用于天然气公用事业。Price: $75.46, Change: $-0.59, Percent Change: -0.78%
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